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螺紋鋼暴跌 永安席位兩天大賺4.5億

螺紋鋼兩個交易日內跌幅達10%,上海鋼聯鋼材事業部總經理助理陳靖夫接受《第一財經日報》記者采訪時表示:“兩個交易日有這樣的跌幅,以傳統思維看跌幅是有點過時了,今年環境不同,這種波動率比較正常。”

事實上,這波螺紋鋼的跳水是從上周五晚上開始的,由於期貨市場上周五的夜盤與本周一日盤屬於同一個交易日的行情,因此在日k線形態上僅留下了兩根大陰線。以上周五夜盤螺紋鋼rb1610最高點2535元/噸為參照,周二日盤該合約最低下探至2264元/噸,跌幅為10.69%,按10倍杠桿計算,市場已經存在穿倉風險。而誰是這場暴跌的贏家呢?

永安席位再成贏家兩天大賺4.5億

今年4月份,與上海混沌投資有限公司董事長葛衛東(業界稱“葛老大”)對峙的正是永安席位的多頭,那次博弈的結局,永安以勝利告終,“葛老大”雖然高位有所減倉,但還是扛到了最後的下跌。而這一次,永安期貨席位變成了空頭的“首席”,不變的卻是他們又贏了。

數據顯示,7月15日(上周五下午收盤),永安期貨席位持有螺紋鋼空單總數高達25.89萬手,而持有空單第二多的銀河期貨席位只有7萬手螺紋鋼空單,第三的方正中期席位有6.95萬手螺紋鋼空單,可以看出永安席位上的空單是第二名銀河席位的3倍還多。

從凈持倉來看,永安期貨席位當日多單持有量為10.62萬手,即凈持有空單15.27萬手。而銀河期貨持有螺紋鋼多單為9.83萬手,銀河席位實際上是凈多頭。方正中期持有多單6.35萬手,持有凈空單僅有約6000手。

這兩天的暴跌,無疑永安又成為了大贏家,按照15萬手凈空單,300點利潤來計算,利潤高達4.5億。

而這場對弈的多頭主力可能在南華席位上,數據顯示截至7月15日,南華席位的凈多頭持倉約5.6萬手,南華期貨席位兩天虧損達1.6億元。

行情何時能走到尾聲?可能要看多空主力雙方,尤其是空方主力永安席位何時能減倉到合理值,一位長期跟蹤持倉的市場人士告訴《第一財經日報》記者,永安凈持倉如果回到7萬手左右,可能是此輪行情接近尾聲的時候了。

從周一的持倉報告來看,永安多空各增倉1萬多手,凈持倉並沒有明顯變動。而截至7月19日,收盤永安期貨席位空單持有數大減5萬手,這顯示了永安席位正在選擇獲利了結,不過該席位持有凈空單仍有11萬手之多,空頭行情可能還遠沒結束。

現貨量價背離 淡季上漲信心不足

資金持倉可能只是市場的一個表象,而更深層次的是基本面不支持此輪行情持續上漲。

此前,杭州象石實業有限公司投資總監賓益湘曾指出,這輪上漲和4月上漲有著明顯的不同,當時期貨行情是跟著現貨市場漲,期貨價格貼水,而這次行情卻恰恰相反,是期貨價格拉著現貨走,現貨貼水。

現貨貼水導致現貨商更願意選擇套保,而不是在現貨市場賣出螺紋鋼。當套保盤持續湧入,投機資金總有承受不了的一天。這或許是為何永安期貨席位有那麽多空頭頭寸的原因,據了解永安期貨有較多現貨背景的產業客戶。

陳靖夫告訴記者,從基本面看,一些背離情況可能是導致這波調整的主要原因。首先是期現基差擴大,這種行情期貨升水現貨一度超過100元;其次,現貨成交量水平與價格表現形成背離,在螺紋鋼現貨價格受期貨帶動緩慢上漲的過程中,上海鋼聯跟蹤的每日建築鋼材成交量,7月份以來卻是在緩慢下降的。這樣,在期貨升水超過100元,同時現貨成交量持續下行對價格不能形成支撐的時候,期現基差只能通過期貨價格下跌來實現了。

期貨市場經過兩天近300點的暴跌,期現價差已經得到修複,期貨貼水現貨40元。

固利資產管理有限公司總經理王兵告訴《第一財經日報》記者,這波行情更多的是依靠資金的推動,結合了一些概念炒作,譬如市場庫存偏低以及唐山大地震紀念活動導致一部分唐山工廠停工。不過市場有些誤讀了基本面,停工實際對螺紋影響不大,主要影響的是線材方面,在反彈中頻繁的止損也使得王兵的凈值前期有所回撤。

“這波行情調整的速度太快,節奏難把握,轉換速度非常快,還來不及把倉位提上去,價格就下去了。”王兵表示他雖然在這波下跌中持有空頭頭寸,不過倉位不重。

王兵認為,現在已經錯過了最佳的開倉點,短期來看不宜追空,市場隨時可能有反彈。建議投資者以逢高做空的思路操作,如果未來價格能夠回到2400元/噸左右會是不錯的做空位置。

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