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萬科跌停反成上攻契機 A股7月上演中級反彈?

盡管有萬科A(000002.SZ)複牌跌停的拖累,但A股市場周一卻出現了氣勢如虹的反彈,滬深兩市股指雙雙大幅上漲逾1%,兩市成交也增至6587億元,上證指數再度兵臨3000點關口。究竟是什麽原因使得A股突然走強,傳說中的7月翻身走勢會就此上演嗎?

從市場全天的走勢來看,盡管萬科A在複牌後一如市場預期的出現了封死跌停的走勢,但整個指數的走勢卻並未太受此影響,股指只是在早盤低開之後即被買盤拉起,軍工、有色金屬(尤其是金銀概念股)、券商等板塊的次第拉升帶動股指震蕩走高,午後也基本維持了高位震蕩走勢。上證指數最後報收2988.60點,上漲56.12點,漲幅1.91%,成交2532億元;深成指報收10609.86點,上漲151.43點,漲幅1.45%,成交4055億元;創業板指數報收2248.71點,上漲37.53點,漲幅1.70%,成交1230億元。

對於市場如此強勢的走勢,一位私募基金人士表示,盡管領漲板塊很多是受到了意外事件的影響,如英國退歐導致全球避險情緒上升黃金受捧,帶動有色金屬尤其是金銀概念股大漲,但就A股市場而言,市場短期不確定性的消除以及美聯儲加息概率的下降,給了A股一段“真空期”,使得其能夠按照自身的節奏來運轉。而前期2800點附近盤整的底部支撐力度較強,再加上A股對大類資產配置的吸引力,短期出現一波反彈走勢已經較為確定了,關鍵是看高度能到哪里。

東吳證券認為,二季度多重利空釋放,A股納入MSCI指數暫緩、並購重組新規發布業務趨嚴、英國脫歐等事件,較大影響A股市場情緒,股指較長時間處於震蕩波動中。相比來說,三季度的政策環境更加溫和,或將迎來“吃飯行情”。供給側改革穩步推進,有望進一步修複風險偏好;G20會議將是未來一段時間內影響行情的關鍵因素;深港通有望在三季度內開通,將為A股市場帶來重磅利好和資金流入,同時市場情緒也會有所恢複。目前國內宏觀經濟面趨於穩定、資金面總體平穩,股指的向上突破需要基本面的進一步改善或者實質性的改革舉措落地。長期來看,風險偏好變化、重大政策的落地、市場情緒指標的變化都將是影響後市走勢的因素。這些指標在三季度有望突破,帶來後市的反彈行情。

近來各個板塊開始陸續公布半年度的業績預告,西南證券策略分析師朱斌認為,中報業績有可能成為支撐市場中級反彈的又一催化劑。業績與指數作為基本面與心理面,是相互印證和相互作用的。指數之前在2800點左右構築了一個比較紮實的階段性底部,支撐力較強。“春江水暖鴨先知”。這很有可能是部分先知先覺的長線資金已經預計到某些企業業績增速可觀,並先行布局,形成支撐。當這樣的企業達到一定比例和數量時,整個指數也便呈現出支撐力強的特點。

業績是支撐指數漲跌的最基本因素。從歷史上看,“A股指數是上市公司業績的晴雨表”。以年為單位來看,除了2014年下半年至2015 年上半年的主板牛市,指數的漲跌基本都有企業盈利或者盈利邊際變化作為支撐。

從中報預告來看,目前的業績有可能超市場預期,對指數構成支撐。截止2016年7月3日,A股市場共有1061家公司披露2016年度中報業績預告,其中主板披露了75家(披露率為11.9%)、中小企業板786家(披露率為99.4%)、創業板75家(披露率為14.6%)。其中,披露率最高的中小企業板中報業績預告呈現高增長。從業績預告情況看,中小板實現歸母公司凈利潤930.1億元,而2015年中報相對應的歸母公司凈利潤合計為664.7億元,同比增長39.9%,創歷史新高。

總體來看,中報業績很有可能成為促成中級反彈的又一催化劑。市場在經歷了前期國內外利空因素的沖擊,依然表現出較為強勁的走勢,朱斌認為大概率是有內在基本面支撐的。在目前的點位,需要對市場多一份樂觀,繼續維持2800-3370點20%幅度的判斷。中級反彈,正在路上。

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