周融﹕對壹傳媒勁蝕近10億的感慨
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GS(14)@2013-06-18 00:05:38http://news.sina.com.hk/news/20130614/-6-2992807/1.html
【明報專訊】星期一看到壹傳媒去年勁蝕近10億元的新聞，想起和《蘋果日報》出版時的一些淵源，由《蘋果》盛極到今非昔比，及對報紙出版業的前景，不禁有些感慨！
80年代還可說是香港報業出版的黃金期。報紙收入有兩大來源，廣告收入高，相比銷紙收入低。在分類廣告執牛耳的報紙如《南華早報》（招聘）及《星島日報》（地產），相差可以是7比1之別。廣告費收7億，賣報紙則得1億元左右。
其他報紙的收入比率較低，賠本的當然不算，但總有3對1之比。比率愈低代表該報經濟前景愈差。唯一相反是馬經報，出紙1張（4版）單靠賣紙已生存有道，因此「發達」的報人亦大有人在。
談談往事淵源
稍後才和大家分析今天報紙的狀况，首先談談往事淵源。
黎智英1995年創刊《蘋果》前找印刷商，我並不認識黎，但剛好我創立了出版之友印刷集團，用來支撐自己刊物《Recruit》，正在廠房裝置印刷機，馬上毛遂自薦，cold call後在長沙灣會面。
肥佬黎氣燄十足說《蘋果》在他計劃中是相近《信報》，以文章取勝，黑白印刷已可，出紙也不用多，三四張紙（12至16版）已足，我的全彩色高速印刷對他全無作用。當時年雖不少但氣尚盛，竟然告訴他肯定會失敗收場。把自己對報紙出版意見說出後，放下一份建議書後離去。
記得肥佬黎面色愈聽愈陰沉，但沒發一言。旁邊一同開會的《蘋果》要員和黎的左右手見狀甚為不安。
想不到數天後，收到《蘋果》電話說黎智英決定接納我的建議，和我簽了約，跟着《蘋果》的成功故事不需重複了。
說起來《蘋果》在我的創業生涯也是個貴人。出版之友股東一共出資4000多萬，短短3年間買了近4億元的印刷機，用的是OPM（Other People's Money，銀行的錢），創業融資槓桿率差不多股本的9倍，靠的是一張印刷合約，可算是奇蹟。
到後來，黎智英決定自建印刷廠，因為他預計一天會日銷70萬份《蘋果》，而我們肯定沒有力量支持他。好來好去，大家也是再簽一份長約，待他建好廠後才分手。差不多兩三年後印完《蘋果》的最後一天，我特別從文華酒店訂了88個大蘋果派送去將軍澳作為臨別秋波。
當然最大的蘋果派是我和印刷廠吃了。那幾年，公司單一年的盈利已差不多達到總投資額，現金流進帳更驚人，因盈利始終受近4億元設備投資折舊影響。到了《蘋果》印刷合約完結，幾億元貸款的機器已差不多全供滿。
大家都賺了錢
跟着我們成為了《星島日報》的承印商，後來更把廠賣了給他們。投資者，包括我，大家都賺了錢，更高興的是創造了好幾百個職位，支撐了幾百個家庭。
看今天的《蘋果》，也很大程度代表了解收費報紙的未來，會怎樣？
肥佬黎台灣的問題不說了，只談香港報紙。10年前（根據壹傳媒的年報），《蘋果》2002/03上半年收入是6.5億（廣告加賣紙），銷量是35萬份（ABC核數）。10年後2012/13上半年單廣告收入（年報沒提總收入）是2.9億，銷量（非ABC核數）是25萬份，少了三分一。
收費報紙的未來
估計中2002/03上半年《蘋果》廣告收入是4億元左右，10年的通脹物價高了不計，《蘋果》廣告收入還跌了1.1億，大約27%。
未來又如何？
廣告不算了。壹傳媒年報說去年（2012）1至6月《蘋果》平均銷量是25.1萬多份。當然今年4月報紙加了價，由6元升至7元。我看《蘋果》在星期一自己刊出的印數是20.1萬份，少了5萬份。
今天香港便利店和報販賣不掉的報紙全可退回，平日看看剩下多少報紙大家心中有數。一般賣出八成半九成印量已算不差，當然星期四五會多印一些。加價後的《蘋果》是否日銷已跌破20萬大關，只剩十多萬份？假若如是，那《蘋果日報》的銷量已比1995年出版時更低，套上股市術語來說，已是跌破底價，潛了水。
銷量跌是肯定，至於多少，公道一點，還是等看過壹傳媒全年周年報告才作定論。但為何跌及是否跌得過急？是否加價影響或內容問題，還是因為愈來愈多香港人厭倦了一面倒的政治立場？不知道，不願說。
上文曾提及廣告和銷紙收入比率，最好時近7對1。10年前，我估計《蘋果》6.5億中，4億是廣告，2億多是銷紙收入，比率尚可算是2對1。到今天，一算之下，廣告收2.9億，銷紙大約1.7億，比率更跌至不到1.7對1。
（計算銷量收入一點也不難，用年報公布的平均銷量乘以半年日數再乘以報紙售價的六成三，報販賺三成，發行商賺7%。估計的數目報館只會少收，哪會多收，因促銷只會加折扣給零售。）
是否《蘋果》做得特別差？作為香港第二銷量大的收費報紙，交出這樣成績，只代表時移世易，報紙市場難上加難。在壹傳媒所有產品中，《蘋果》已經是最賺錢的生意了。相比其他香港收費報紙，相信比它好的少，比它差的多。
收費報紙的市場再過10年會是怎樣的光景？作為一個報紙出身的傳媒人，感觸說出來了。你們呢？
去年蝕近9億美元 望量產Model 3翻身
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GS(14)@2016-04-02 17:42:36【明報專訊】儘管頻推新車，但Tesla至今仍未錄得盈利，去年虧損更?C升至8.9億美元，較2014年大漲兩倍有餘。市場期望Model 3的量產，能夠令公司扭虧為盈。
Tesla在過去數年對電動車研發與生產投入大量資本，去年所持現金更大減四成至12億美元，公司今年將在設備方面進行投資，用以支持超級電池工廠Gigafactory的生產及拓展充電站等。行政總裁Elon Musk表示，此番生產Model 3亦需要有過去幾年生產高檔車的經驗，希望於2020年時公司每年產能可由5萬架提升至50萬架。
冀5年產能翻10倍
不過，Tesla長期存在的供求不平衡問題一直是市場關注的焦點。著名沽空機構Citron Research上月初就曾狙擊Tesla，稱其受累供求問題，股價將於2016年底前跌至100美元，較當時186.35美元收市價低46%。中環資產投資行政總裁譚新強表示，超級電池的產能及Tesla的資金或會成為公司的「瓶頸」，但相信即使Tesla自身產能不足，亦可向第三方購買電池，而若幾款車型銷量能夠提升，公司最終能夠實現盈利。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160402/news/eb_eba2.htm
天璽千呎戶3990萬沽 業主實蝕近700萬元
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GS(14)@2016-05-07 23:28:14http://property.mpfinance.com/cf ... 0505/paa01/lac1.txt
【明報專訊】經濟不景下，市場持續錄得蝕讓成交。九龍站天璽連錄「流血」成交，繼早前有單位蝕逾千萬元，獲太子珠寶鐘錶主席鄧鉅明家族承接後，再有業主損手近700萬元沽貨。
土地註冊處資料顯示，天璽皇鑽璽高層D室，實用面積1091方呎（建築面積1454方呎），上月以3990萬元售出，實呎3.65萬元（建呎2.74萬元）。原業主2011年6月購入價為4408萬元，帳面蝕418萬元，若連同釐印費及佣金等各項使費，估計實蝕約690萬元或16%離場。
維港灣3房損手50萬
另外，代理消息指，奧運站維港灣1座極低層實用面積647方呎A室（建築面積869方呎），屬3房1套間隔、望街景，以820萬元易手，實呎1.26萬元（建呎9436元）；相對原業主2013年初830萬元購入價，帳面蝕10萬元，估計連各項洗費實蝕逾50萬元或6%。
尚匯業主5年賺2.5%離場
「半新盤」灣仔尚匯有1房業主持貨5年微賺離場。中原區域營業經理張永泉表示，尚匯一伙中層F室，實用面積663方呎（建築面積924方呎），享維港海景，以1880萬元售出，實呎28,356元（建呎20,346元）。原業主2011年中以1749.6萬元一手買入，惟扣除各項使費後，料僅賺約45萬元或2.5%。
太古城4月約25宗成交
踏入5月，港島東太古城已錄兩宗成交，美聯營業經理龔彥峰表示，屋苑海天花園海天閣低層H室，實用面積759方呎（建築面積876方呎），屬3房套房間隔，減價40萬元後以1160萬元售出，實呎1.52萬元（建呎1.32萬元）。原業主2005年以441萬元購入，帳面獲利719萬元或逾1.6倍。代理指，太古城4月總成交量約25宗。
Uber去年度經調整蝕近220億
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GS(14)@2017-04-16 10:07:59【明報專訊】據路透報道，召車軟件Uber首度公布2016年經營數據，雖然總訂單大增逾一倍達200億美元（約1560億港元）；惟若撇開其去年已出售的中國業務，其去年經調整虧損約28億美元（約218.4億港元）。
今年首季數據未披露 稱符預期
路透社報道稱，Uber去年收入達65億美元（約507億港元）。其中，光是去年第四季總訂單額已達69億美元（約538.2億港元），按季大增28%，收入升74%至29億美元（約226.2億港元）；至於虧損按季僅升6.1%至9.91億美元（約77.3億港元）。另Uber未有披露今年首季數據，僅稱符合預期。現時Uber市值690億美元（約5382億港元），並於全球75個國家或地區營運。
近年營運困難重重
事實上，Uber近年營運亦面對重重困難，先是進軍中國市場不果，至去年中更向滴滴出行出售中國業務。最近又有Uber前僱員指控公司的上司性騷擾及性別歧視，又被Alphabet的無人駕駛車公司Waymo控告，指控Uber侵犯其無人駕駛車專利。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0881&issue=20170416
億京中心3,730萬沽 4年蝕近200萬
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GS(14)@2017-04-28 02:09:16【本報訊】寫字樓供應重災區東九龍，除租金下跌外，連買賣都罕有出現蝕讓。九龍灣億京中心B座一個高層戶，剛以3,730.65萬元沽出，持貨四年半蝕近200萬元。單位為億京中心B座20樓A室，約3,927方呎，原業主於2012年底以3,927萬元購入，當時呎價高達1萬元，剛以3,730.65萬元沽出，呎價跌穿1萬元，只有9,500元。單位四年半貶值196.35萬元，跌價5%。億京中心鄰近的商廈，近期成交呎價約1萬至1.2萬元。消息指，銅鑼灣東角中心高層11室，約695方呎，以約1,700萬元售出，呎價2.45萬元，創大廈呎價新高。此外，中資繼續走資，高力國際發表報告指，今年第一季，中國境外投資於香港物業市場交易總值361億元，按年升2.13倍，單計住宅地皮已逾298億元。該行指，今年有多幅焦點地皮，包括中環美利道商業地，中資勢會爭奪。今年香港有望超越美國紐約，成為中資最受追捧的物業投資市場。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170426/20001734
比華利山別墅銀主盤湧現 內地客恐蝕近700萬
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GS(14)@2017-06-10 12:21:37■大埔比華利山別墅銀主盤貨如輪轉。 資料圖片
【本報訊】銀主盤逆市湧現，過去一個月市場新增逾30伙銀主盤。有「買家墳場」稱號的大埔比華利山別墅銀主盤貨如輪轉，賣一間出一間，近日更一口氣新增3伙，其中內地客持有的一伙，遭銀行收樓蝕近700萬元拍賣。另外，未補地價居屋亦見銀主盤。記者：朱連峰 陳家雄
甫踏入6月，銀主盤再多最少5伙，並以貴價物業為主。蝕讓冇停過的大埔比華利山別墅，今年以來已售出約4伙銀主盤，惟業主斷供持續，銀主盤貨如輪轉。
天賦海灣蝕近200萬沽
環亞拍賣網頁顯示，比華利山別墅萊茵道單號屋，實用2,115方呎，本月13日拍賣，銀主開價2,200萬元，呎價10,402元。該洋房由兩名持中國護照的內地客持有，2011年向恒地（012）以2,880萬元買入，獲恒生銀行提供一按，之後向發展商旗下財務公司借二按。若以開價賣出，連使費料蝕逾800萬元。區內代理指，此洋房現於市場放售2,600萬元。消息稱，比墅目前共約3伙銀主盤，不過將會再增加1個銀主盤，為萊因道單號屋，業主2011年以3,600萬元買入，惟單位外已張貼法庭令，將會變成新一個銀主盤，市場暫未有叫價。另銀池道雙號屋，銀主開價2,200萬元。同區天賦海灣再錄蝕讓，21座低層C室售1,300萬元，原業主2013年5月以1,426萬元買入，連使費蝕近200萬元。貝沙灣繼今年4月後再現銀主盤，消息指為1期6座中層B室，銀主開價2,900萬元連1個車位，呎價24,370元。據知，業主為印度人，2009年以1,738萬元買入單位，其家族目前於貝沙灣仍持有數個物業。世紀21網頁顯示，本月新增4伙銀主盤，除貝沙灣、沙田御龍山及天水圍栢慧豪園外，未補地價居屋亦見銀主盤。將軍澳居屋煜明苑B座中層11室，業主2014年10月向房委會以未補價358萬元買入，借足九成按揭上會，至2015年向私人財務公司借貸15萬元，最終變銀主盤，現於自由及居二市場分別開價610萬及470萬元。
全港月增30伙銀主盤
過去一個月，世紀21網頁已錄得最少22伙銀主盤，連同市場其他放盤，新增銀主盤數目料逾30伙。環亞董事總經理及拍賣師曾傑俊表示，銀主盤放盤量於過去12個月處於不高水平，維持80至100個內，新增銀主盤是有，但去貨速度依然快，貨如輪轉。他又指，若未來樓價大跌兩至三成，一批向發展商買入的高成數新盤，有機會成為第一批銀主盤。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170605/20044592
油麻地商場舖蝕近三成
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GS(14)@2017-10-09 02:46:04【本報訊】近年商舖拆售鮮有獲利，主題商場也難逃一蝕。玩具模型集中地油麻地現時點商場再錄蝕讓成交，1樓一個單號舖，持貨3年，蝕70萬元或貶值26%，為拆售以來蝕幅最大個案。
3年累積3宗損手
土地註冊處資料，油麻地現時點商場1樓單號舖，面積約150方呎，上月底以200萬元成交，原業主2014年以近270萬元買入，持貨3年，蝕70萬元，舖位貶值26%。連同今次蝕讓，該場拆售至今3年，共錄約3宗蝕讓，對上兩宗蝕讓輸20萬元及22萬元，舖位貶值9%及12%。炒家林子峰在2014年以公司股權轉讓方式購入上述商場1及2樓共122個舖位，購入價2.55億元，及後拆售入場價由50萬元起，售出近百個舖位，套現約3.6億元。餘下十多個貨尾去年底再賣，舖位面積介乎約98至288方呎，叫價270萬至500萬元，呎價約1.7萬元至2.8萬元，資料顯示僅賣出約2個。政府計劃重啟活化工廈，刺激投資者入市。美聯工商區域營業董事李麗嫦指，葵涌大連排道21至33號宏達工業中心地下1室，面積約1.3萬方呎，以1.08億元易手，買家宏益集團為萬事得香港代理。該集團早年曾大手購入華榮工業大廈約1.94萬平方呎地廠自用，目前擬擴充業務之外，受活化工廈政策消息刺激，決定再入市。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170918/20156133
銀主盤內地客蝕近4,000萬
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GS(14)@2017-10-15 18:56:56【本報訊】近期再有內地客來港癲價搶樓，但另一邊廂，一批由內地客買入的物業相繼淪銀主盤蝕讓。其中牛津道1號銀主洋房剛售約2.1億元，內地客蝕近4,000萬元，屬近年全港最大宗蝕讓。
牛津道1號洋房賣2.1億
消息指，牛津道1號單號洋房，實用5,140方呎，原叫價2.6億元，市傳以約2.1億元沽出，呎價4.09萬元。土地註冊處資料顯示，上述洋房賣家具內地背景，於2011年以2.38億元買入，至2013年獲一名鍾姓人士提供1.5億元私人貸款；2014年分別向恒生銀行及一間財務公司承造一按及二按。若以市傳價沽出，賬面已蝕2,800萬元，連使費蝕近4,000萬元。另外，消息指灣仔尚匯中低層F室銀主盤，實用面積667方呎，特大一房間隔，剛以1,650萬元售出，呎價24,738元。原業主為內地客，於2011年向恒地（12）以1,847.8萬元買入單位後，向發展商旗下財務公司承造二按上會，之後再有加按紀錄。是次沽貨，賬面蝕近200萬元，若計及其他開支，料損手逾260萬元。將軍澳天晉現「多按盤」求售。位於天晉II的2B座連平台特色戶，實用962方呎，本月24日由環亞拍賣，開價1,200萬元。業主2013年2月以1,060萬元買入單位，曾五度向私人財務公司加按。美聯吳肇基稱，鰂魚涌太古城廬山閣低層G室兩房則王，實用589方呎，成交價920萬元，低市價約5%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171014/20182876
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