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萬科重組闖關倒計時

來源: http://www.yicai.com/news/5027773.html

6月15日，萬科(000002.SZ)發布停牌進展公告稱，公司此次重大資產重組事項的相關工作正常推進，取得了一定進展。但鑒於重組較為複雜，交易金額巨大，重組事項仍存在不確定性，公司A股股票將繼續停牌。

按照萬科重組進程來推算，該公司最遲複牌時間將延後到7月初。而接下來的半個月對於萬科重組來說無比關鍵。

此期間，公司除了需要披露其最終的重組方案之外，更關鍵的是需要獲得董事會以及交易所審核通過，以及爭取市場諒解和支持。從某種程度上看，萬科重組成敗全系於此。

在6月15日的公告中，萬科重申，公司已於2016年3月12日與深圳市地鐵集團有限公司簽署了合作備忘錄。目前雙方重大資產重組工作小組正積極協商交易方案，推動中介機構開展相關工作，各方面工作有序推進。

事實上，離萬科交出最終的重組方案僅剩下兩天時間，這份涉及多方利益的方案首先將面臨萬科董事會的拷問。據悉，萬科將在6月17日召開董事會審議方案。

從近期萬科頻繁向外界透露的信息來看，其引入深地鐵這一重組方案已確定無疑，此前外界有關華潤從中插手或導致深地鐵入主受限的傳言可靠度變得極低。

萬科和深地鐵在6月13日高調舉行城市軌道論壇，之後萬科周刊發布《城市，在地鐵之上綻放》等動作，皆顯示萬科與深地鐵有意在眼下這一個重要的時間端口宣傳造勢，以最大限度獲得包括董事會成員、股東以及市場的接受和支持。

此前有機構測算，萬科完全通過發行新股收購深地鐵資產的話，假設參考以A股股價停牌前20個交易日的90%（16.34元/股）作為發行價，對價在400億~600億元，深圳地鐵攤薄後持股比例將為18.15%或24.96%，華潤攤薄後為12.48%或11.44%，寶能系為19.88%或18.22%。

如若最終的方案如此，王石期待以此擊退寶能的願望或可成功。但有消息顯示，最終的交易並不僅有萬科和深地鐵兩方，還有潛在的交易方可能出現在最終的重組方案中。

萬科在公告中也強調：除地鐵集團外，公司於2015年12月25日就擬議交易與另一名潛在交易對手方簽署了一份不具有法律約束力的合作意向書。除該潛在交易對手方外，公司還在與其他潛在對手方進行談判和協商。

在此之前，市場最關心的是，深地鐵入主之後華潤的地位將如何安放。今年3月，華潤曾就萬科引入深地鐵的程序提出質疑。此番華潤是否已經與萬科和深地鐵達成共識，仍是董事會上的一大看點。消息顯示，萬科正努力爭取在6月17日召開的董事會上讓重組方案獲得通過。假如方案未獲得董事會認可，擺在萬科管理層以及王石面前將是一個尷尬的局面。

即便重組方案在董事會上獲得認可通過，萬科面臨的下一個難以預計的局面將是市場的態度。按照進程，萬科股票將在7月前後複牌，複牌之後的股價表現，將直接影響到寶能系以及中小投資者的態度。而萬科的重組方案最終需要在股東大會上獲得通過，才算是大功告成。在一定程度上看，A股在未來半個月的走勢，也將維系著萬科重組之成敗。

從現在開始，且看看萬科的運氣吧。

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