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沽空中國，索羅斯的投資哲學


巴黎：

記得大概是20多年前，當時經濟日報的石Sir出了一篇文，題目我今天還記得是“好書獻給你”。

他說的是索羅斯的Alchemy of Finance 。

當時索羅斯因爲沽空英磅，使他的大名從只是投資界，去到普羅大衆也認識。
筆者當時慕名在Amazon 買了這本書。不過可能天資有限，所以我一頁也看不明白，搬了幾次家之後也不知去了那。

最近筆者在網上下載了 索羅斯另一本The Soros Lectures中文版，不知是Soros的寫作方式還是翻譯的問題，書仍然難讀，但可能自己人生經驗多了點開始明白些小，發現他的投資哲學有些還是很值得去認識。

經濟學有個叫Equilibrum均衡點的東西，大概說某些現像最後必須要到的合理地方。

但索羅斯説均衡點的囘歸并不是簡單的用自然科學解説的方式，其實經濟學也没有怎說囘歸的形態，反正就是早晚會囘到。

索羅斯説，社會科學不同自然科學是因爲社會科學當中的受試者是人，人的知識是不完全和充滿盲點，同時他們既是受試者，也是旁觀者，人於是可以操控別人或自己的知識，改變結果。

量子學理論中也有類似例子，原子的形態在你觀測它時呈點狀, 但在你不觀測它時呈波浪狀，它的改變就單單只因爲觀測與否, 非常鬼馬。

相互影響，無盡可能，他的量子基金背後可能就是以量子學作爲投資哲學.
 
價值投資人著重和相信回歸均衡點，我們堅信反正早晚會到，只要能忍受到波動, 在低價格遠離均衡點時買入, 等待囘歸就能戰勝市場，而索羅斯的想法是，人的不完全知識是會把分離更加劇，在回歸均衡點前可以走得更遠，這也是他的泡沫理論。

操控知識也可以改變原來的均衡點的位置，意思說假如大家當索羅斯是神，他利用大家放流料沽空中國，最後可能真的把中國經濟破坏了，這就永不會到原先的均衡點。

另外索羅斯也說到有些市場參與者簡直是邀請別人操控他,  比如明知或不知是真是假, 但卻覺得有利可圖而跟風, 這些都是非常有趣的觀點。






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剛過去的星期日邀請到股壇老兵鍾記 到來分享他的投資概念，筆者在此感謝他的賞面, 和各blog友的支持, 不至於0 收看  :)
















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