太陽底下無新事，A股的炒作風潮由來已久，尤其在部分創新概念身上。雖然概念股遍地開花，其中以“皇帝的新衣”姿態存在的不乏少數，這一規律在今年火熱的一幹虛擬現實(VR)概念股身上，可窺見一二。

Wind指數數據顯示，今年以來，虛擬現實指數累計漲幅167.71%，近兩個月交易日累計漲幅也錄得58.12%。但股價飛漲背後，卻是前景豐滿技術骨感，以及業績的名不副實。在專業人士眼中，虛擬現實還處於技術摸索階段，國內企業多數條件儲備不足，少數推出產品的企業也面臨產品體驗較差，難以產生業績貢獻，多數企業則存在舊瓶裝新酒，換概念炒作之嫌。

VR很豐滿

在這33只概念股中，暴風科技當屬最早推出實打實產品的公司。資料顯示，2014年四季度，暴風科技高調推出一款虛擬現實頭盔產品——暴風魔鏡。

“暴風魔鏡需要Andorid手機提供視頻、遊戲等內容，成本低，替代性則比較高。”一位曾體驗過暴風科技產品的市場人士對《第一財經日報》稱，作為創新概念產品，雖然行業前景廣闊，但暴風魔鏡上目前核心技術並不高端，甚至可以說只是部分年輕人的玩物，而市面上普遍反映的“眩暈感”、“片源少”、“效果差”等問題有待改進。

公開數據顯示，截至2015年的1季度，這款售價100元左右的產品累計銷售僅18萬臺，由此帶來的收入，與暴風科技傳統的廣告業務相比相差甚遠。

實際上，在上述產品之後，暴風科技確實相繼推出了第二代、第三代、以及最新的第四代產品。在第四代產品上市之初，暴風魔鏡暴風魔鏡CEO黃曉傑曾對外表示，暴風魔鏡其未來一年將實現“推動中國VR用戶達到1000萬，每月給遊戲合作夥伴分成達到1000萬，每月給內容合作夥伴分成達到1000萬”的“三個1000萬”目標。

不過，已有數據卻顯示，截至十月，暴風魔鏡的銷量僅達到40萬臺，如何達到1000萬用戶的目標，對於暴風魔鏡來說挑戰艱巨。

和暴風科技尚有拿得出手的產品相比，部分VR概念股則有“純屬跟風炒作之嫌”。

“A股開始炒‘虛擬現實’概念，這些股票以前曾經叫過以下名字：蘋果概念、智能穿戴、全息概念，炒過這麽多回還接著炒，還是要自己騙一下自己。”交銀國際董事總經理、首席策略師洪灝曾指出。

以另一VR龍頭易尚展示為例，雖然該公司對外宣布，與北京大學和深圳大學成立了虛擬現實實驗室和研究中心，但實際上該公司此前曾沈浸於火熱的“3D概念”之中。“公司是3D數字化技術服務商，其中有虛擬展示設計等業務，因而也被當做炒作標的的。”有分析師稱。

業績貢獻幾何？

資本的追捧確實讓不少上市公司在概念炒作上頻換“新衣”。2014年憑借“全息手機”概念一路上漲的深天馬A在今年就搖身一變成為虛擬現實概念股，股價連續漲停。值得玩味的是，深天馬A的股價從2014年7月的每股12元一路飆漲到8月的32.67元，但熱炒過後又在2014年12月跌回18.11元。

無獨有偶，曾經火熱的蘋果概念板塊一員的歌爾聲學，如今也在虛擬現實板塊中分得一杯羹。面對消費電子行業增速放緩，該公司宣布向新領域轉型，不過轉型創新概念領域並未拯救公司業績。

財務數據顯示，歌爾聲學2015年上半年收入和凈利潤分別為54.2億元和5.2億元，同比分別增長15.9%和下滑14.7%。三季報則顯示其業績下滑趨勢不改，當季凈利潤同比下滑28.72%，前三季度凈利潤也同樣同比下滑20.38%。

“我們預期2015年公司營業收入增幅為10%,低於年初預計的30%,同時凈利潤也將有所下降。”華創證券相關研報預計，歌爾聲學的虛擬現實新業務短期難以貢獻業績。

歌爾聲學業績如此，作為明星公司的暴風科技又如何？2015年一季報顯示，暴風科技在營業收入增長24.24%的情況下，凈利潤卻虧損320.85萬元，同比大幅下滑146.72%。上半年報告顯示，其營業收入雖同比繼續保持增長，增幅26.12%，但凈利潤同比下滑幅度仍然高達70.73%。

到了第三季度，暴風科技前三季度營業收入3.49億元，但凈利潤僅2400萬元，同比下降兩成。而暴風魔鏡持續“燒錢”，成為拖累凈利潤的原因。

《第一財經日報》發現，對於虛擬現實概念，多數賣方分析師對前景給予了較多認可，但對當下概念公司存在的問題卻不置可否。

華泰證券相關研究團隊如是分析稱，在目前的VR行業中，各廠商各行其是，僅操控方式就包括傳統操控(PC、手機)、遙控器、手柄、體感設備、跑步機、座椅、方向盤、麥克風等，每種操作方式又有多家廠商產品，無論是頭戴設備廠商還是內容廠商，需要廣泛適配市面上的這些操控臺設備，如果沒有統一的行業標準，行業的混亂後局面難以想象。不管是龍頭企業發起的行業標準，還是國家主導的行業標準，都須臾奧較長的周期。VR行業標準的產生時間和質量，決定著VR行業的發展標準，也再次昭示VR產業的成功不會是速戰速決，而是一場持久戰。

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