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退休三原則（上）──人貴自立

退休三原則（上）──人貴自立


這個世界，只有兩類人才會把自己的生活責任推給社會：廢柴和販售廢柴思維的政治掮客

　　人貴自立，這點本來就是做人的基本原則，亦是所謂「獅子山下精神」的真髓所在。我們縱使有天要從前線撤退下來，但也不應成為家人、朋友，以至社會的負累。從前有句老話，叫「養兒防老，積穀防饑」，後半句沒問題，前者在今天則絕不可取。如果大家不希望因財失義，還想享受點父慈子孝的天倫之樂，那麼就千萬別把自己的退休大計，寄托在兒女的身上。

 　 
甚麼年代了，還望靠子女養老？自己動手吧。


甲、持有現金的悲哀

　
長期持有現金，自陷絕境。養雞吃蛋、養牛喝乳，才是保本的方法


　　財務自由是退休的物質基礎，首出庶物，這點可無疑問。最簡單直截的一句話，無錢就別奢談退休了。最近看見一份由保險公司提供的所謂調查報告，說一個香港家庭如果想保持「中產」的生活質素，至少要在退休時擁有一千三百多萬港元。姑勿論那個數字的合理性，最重要一點，財務自由是不能單靠儲蓄一筆款項來達成的，這是最基本的觀念。

　　上一代的確有不少老人家是先儲蓄一筆錢，然後再依靠子女每月的供養、政府福利的津貼（例如生果金之類），順利渡過晚年歲月（家父當年就是如此）。這其實是相當糟羔的辦法，本人便曾親眼目睹過不少這類的悲劇。例如老家有位鄰居，是位獨居女士，終身不婚。八十年代末從會計文職上退休，擁有自置物業，每月生活則依靠銀行利息。近廿年的低息環境，不難想像她生活是如何淒苦。最後，總算是不幸中之大幸，還有自住樓宇，賣掉後搬進了老人院。

　　（順帶一提［1］　在今天的香港，入住老人院，通常都沒有甚麼幸福可言。最近有關劍橋護老院虐待長者的新聞，真是聞之令人心酸。可見，我們千萬別輕視金錢，說甚麼「窮得只剩下錢」之類的晦氣說話。經濟不能自立，沒錢就絕難找到幸福了。像不丹這類貧困國家，幸福指數號稱世界第一，這是只有傻瓜才會相信的美麗神話。）

　　總的而言，持現金退休有著以下的缺點：一）本金不斷被通脹蠶食，購買力日漸下降，生活質素只能是每下愈況。二）無法預計自己的存活時間與足夠的退休金額，到頭來容易失去預算。如果六十歲退休，假設還有二十年的餘生，每月花費一萬元，則儲蓄二百四十萬便足夠了。不過，萬一你長命百歲，往後的日子怎麼過呢？唯有申請綜援救濟了。三）把退休金「慢慢搣」，屬於啃老本的方法。當你眼見自己的本金日趨萎縮，會是怎樣的心情呢？香港股壇名人曹仁超說得好：「年紀大了，必須珍惜三老：老本、老伴和老友」。老本是萬不得已不能隨便動用的。單持現金者，隨著時間的消逝，本金愈來愈少，那時真是惶恐灘頭說惶恐。他自然會節衣縮食，減少開支。生活質素下降之餘，更違反了我們退休的第三原則－－「人貴踏實」（這點以後會再談）。

  
沒錢的老爺劍橋住呀，沙里洪巴嘿喲嘿。回想當年小學唱的兒歌，早已教曉我們甚麼叫做人情世故（其實劍橋也不算便宜）


 乙、傳統智慧與現實困局

 　 
　　　　　　　　沒錯，自古以來，收租就是最佳的辦法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　股票本來就是可買不可炒的

　　簡單而言，財務自由是透過被動收入而達成的，而取得被動收入的方法，主要有二：租金與股息（債券在香港並不流行，姑可不談）。

　　傳統（根據香港過去數十年經驗）的智慧，退休時最好擁有兩層或以上的自置物業，一層自住，其餘收租。每月所收租金，等於九七年以前公務員退休後的長俸。我認識有兩位老人家，都是這樣教我的。他們雖然都不屬於高收入的「中產」，但一位早年以七十多萬買入愉景灣單位，一位更誇張，不用三十萬便買了幢錦繡花園住宅，多年來所收的租金，早已抵消了樓價，屬於零成本投資了。現在他們都過著優悠的生活，有一位每年暑假都到歐洲遊船河，真是令人羡慕不已。

　　可惜的是，也許這個方法太多人懂得了，近年來香港樓價的升幅，早已不能用「誇張」來形容。低於三厘的回報，缺乏足夠的安全邊際，根本不具備投資價值（自住則另議）。除非閣下是富豪，講究資產配置，否則沒理由在現階段把自己大部份資金投進物業市場的。

　　當不成收租公，吃股息又如何呢？股票的優點是調配靈活，套現便捷，但是缺點更多。例如，股票的短線波幅巨大，特別是港股近年越來越A股化（賭場化），超短線隨時也有10%以上的波幅，基本上每天都要看守著，跟放羊無異。稍不留神，便會被豺狼叼去。所以，投資股票的人，必須先具備「本來無一物，何處惹塵埃」的情商（EQ）、心理質素，否則就只能是終日患得患失，忐忑不安，這還談甚麼安享晚年呢？

　　其次，股票（即使是藍籌股）跌去九成以上價值，甚至最終變成牆紙的，大有股在，而物業一般總不會價值歸零的。比較二者的安全程度，根本不可同日而語。更要命者，股票不是你肯花時間看守著便可安全無虞的，當中的技術含量，遠遠超過買樓收租。所以，香港歷來透過買樓發達的人不少，但買股發達的，卻少之又少。單從自己身邊的親朋戚友看，基本上沒有人會因買樓輸錢，但買股票贏錢的則只是少數，而且全是長期持有、吃股息的。

 　　（順帶一提［2］ 千萬別相信任何保險經紀、銀行職員、基金經理、財務顧問之類的理財建議，她們所說的每一句話，都是包藏禍心、不懷好意的。更加不能參與她們提供的計劃，否則你就是幫她們支薪。越是所謂的「專業」服務，越是吃人不吐骨。總之，只須記著，她們全是壞人、吸血鬼、職業騙子。一旦碰著她們，避之則吉，走為上著，基本上跟見到祈福黨、補藥黨無甚分別。）

  
真是有這麼好的東西，早已被人收藏起來自家享用，還用得著為跑數而向你 Hard-sell嗎？

丙、長遠目標：牆紙換磚頭

 　 
左邊那個數字還比較靠點譜。右邊那個調查基本上不具現實指導意義。說了這麼多話，無非想向你兜售牠們的退休儲蓄計劃

　　既然今天香港的情況是樓價貴而股票便宜（相對而言），那麼我們的做法，也只能是見一步走一步，暫時持股票作投資，耐心等候下一次的歷史機遇，像九七金融風暴之類，然後才套股換樓。不過，說來容易，實踐上則是極其困難。只是現實既然如此，捨此亦別無他法了。

　　如果問，香港普通家庭需要多少資產才算是財務自由，可以安穩地過退休生活呢？個人的看法，如果閣下已經解決居住問題（公屋或私樓皆可），那麼，一個中小型的收租物業，或每年十八萬港幣左右的股息收入（平均每月一萬五千元），應屬最低門檻。比較理想的，則是擁有兩個收租單位，或每年三十六萬左右的股息收入（平均每月三萬元）。因為股市經常會出現股災，股息並無保證，而收租物業也不一定每月能租出，必須預得寬鬆一點。過此以往，則無所謂了，所謂人心比天高，多多益善，沒有人會嫌收入太多的。反正即使再多，你的日常生活，也不會有質上的提高（除非晉升富豪級別，那另當別論）。

　　資產太少則是退不成休的。不妨計算一下，假設一個二人家庭去拿政府綜援，最少每月也有四千元吧（未經查證，想當然而已）。一年是四萬八千，十年是四十八萬，二十年便接近一百萬了。這還不計每年根據通脹的調整，政府經常性的「派糖」（出雙糧之類）。如果只有百多萬元資產，你的生活質素可能還及不上綜援戶，這還談甚麼退休呢？倒不若先花光它，享受完再申領綜援好了。由此可見，今天香港的強積金制度，對於市民的退休生活，其實是沒多大用處的。想退休，還得靠自己。

　

毫無意義的調查：不同地區的生活水平、資產價值差距可以極大，根本沒法可比較／只要及早打算，退休前的被動收入，已經可以超過年薪了
　　
　　　　　　　　

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