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在《信報》畢老林先生那兒看到一個有趣的話題，叫《Drive-by market》，源自Bespoke Investment Group的一篇文章。當中有一幅有趣圖片，值得深思。
圖中所示的是在S&P500裡頭有400只股票(80%)同一方向移動的日子數量。譬如，於1997年就有10次(日)在500只股票裡面有400只往相同方向走，而1998年就僅有1次(日)。但近幾年，相同方向移動的日子漸漸增加，拿2008年為例，平均每星期就有一次。
現今市場，他們稱之為 “Drive-by market”，將投資者比喻為駕駛者，諷刺時下投資者不看前路(公司或經濟前景)，又不看倒後鏡(歷史或走勢)，只看側窗外的其他駕駛者去判斷方向。見人轉彎便轉彎，掉頭便掉頭，不必對地型熟悉，亦無須知道目的地在哪兒，只要反應夠快。
價值投資，是危是機？
這使得很多投資者氣餒，因為他們覺得如果每一只股票都向同一個方向走，只要捉到市場方向便行，因此漸漸向市場分析靠攏。
但我認為這對個別股票分析者或價值投資者更加有利，因為市場變得比以前更加無效了。股票短期升跌更不能反映其長期投資價值，它們只是隨大市波動，雖然以前一直都是這樣，但根據上圖的發現，現在是變本加厲了。
巴菲特先生說：『如果市場有效的話，我將淪為街上拿著鐵罐的無業遊民。』(I'd be a bum on the street with a tin cup if the markets were efficient.) 現在市場變得比以前更加無效，我輩價值投資者不會“失業”了。
有人亦說：『價值投資將變得越來越不可行，因為隨著科技的發達和資訊的流通，所有因素都迅速地反映在股票上，因此是價值投資的末日。』以我看來，只是開始！