導讀 : 互聯網巨頭決定了行業趨勢，了解互聯網巨頭的戰略，才能更好的做好自己的業務。
【東哥解讀電商】美團大眾點評合並，百度把去哪兒賣給了攜程轉型專註糯米O2O市場，而騰訊京東和大眾點評入股的餓了麽卻傳聞將投靠阿里，一番互聯網血雨腥風，東哥不能不點評一下BAT這兩年的投資並購。
在互聯網巨頭的博弈策略里，和物理學當中是一樣的，“其中一個巨頭采取的每一個行動，都會引發一個反行動”。任何一家互聯網公司並非生活在一個真空世界里，只需要關註自己想要幹什麽想要達到什麽戰略目標。回顧2013年下半年東哥對電商投資並購趨勢觀點的微博，還是有意思的。有一個判斷是錯的，高估了百度的反應速度，低估了騰訊敏銳。在這波互聯網投資並購大潮中，騰訊是大贏家，阿里次之，百度最差！
凡事預則立不預則廢，現在總結起來似乎大家都覺得這一輪並購大潮理所當然，但實際看懂看到的，還把握機會的卻是寥寥者。騰訊顯然是大贏家，除了騰訊，還有幾個投資機構也賺了，比如紅杉資本、高瓴資本，金沙江創投這三家都算是推動這一輪互聯網產業整合的佼佼者！互聯網巨頭決定了行業趨勢，了解互聯網巨頭的戰略，才能更好的做好自己的業務。東哥這篇文章雖然又長又臭，但還是值得一看的。
這兩年互聯網投資並購趨勢
BAT一改摳門什麽都想自己做為投資並購，而且新玩家里零售領域京東比百度更多，智能硬件領域小米（順為）更彪悍，生活服務領域58同城布局很深。
重心從實物零售轉O2O生活旅遊健康金融服務，四處開花。
從國內市場轉向關註海外市場機會，通過投資並購實現全球化。
傳統產業資本大量進入，傳統企業也成為機構投資人的互聯網投資標的！
BAT在電商領域的華麗轉變
阿里巴巴，如果不看拋開金融等多元化業務部分，只看零售，從純平臺向自營化轉變。阿里通過投資並購，強化對上遊供應鏈和下遊門店、物流服務的控制，維持阿里生態的競爭力，越做越重。阿里投資布局，有擴張的一面，目前來看防守層面會更多一些。曾經開放的阿里，強化控制的過程，也是封閉的過程。不具體展開說，上遊流量美麗說、蘑菇街等導購平臺應該是感同身受的。
騰訊完成了自己的生態搭建，目前除了是京東最大單一股東之外，還是美團、滴滴、58同城等O2O領域最重要公司的大股東之一。騰訊曾想通過收購易迅網來完成自己對電商的布局，準確的說電商只是騰訊海量用戶的一個變現場景，還有有遊戲，有門戶視頻，廣告，所以騰訊電商的格局就變成超越京東就好，比肩阿里估計從來沒有想過，騰訊的生態布局更談不上了。這兩年，騰訊的轉變還是非常大的，基於“去中心化理論”，變得更加開放了。客觀評論，目前這些投資對微信電商生態沒有太多實質的影響，更多像財務投資而非戰略投資，阿里馬雲也未必覺得這有什麽高明之處。而類似口袋購物，有贊、微店這些微信第三方服務商倒是對微信去中心化電商構成實質的推動。
百度從定位基於搜索的技術公司轉型為O2O平臺，半年前說的時候沒人相信，聽說最近內部停止招牌，全面整合公司資源轉型，看來是玩真的。但不能不說O2O這波大潮，百度反應有點慢，黃花菜都快涼了！競爭對手美團和58同城已經做得很大了，好的公司基本也都被阿里騰訊投光了，現在只能擼起袖子自己幹了。O2O市場很大，肯定不是一家通吃的，操盤人牛逼，戰略節奏得當，百度依然還有自己的機會，也至少還需關註兩年以上才能做出結論判斷。
再解兩年前的投資並購判斷
從2013年5月到2014年6月，簡單在東哥微博（@李成東V）內容搜索“2014 並購”關鍵詞，東哥就未來互聯網巨頭加速投資並購共寫了8條。現在逐一回顧點評一下！
1.阿里加速布局，肯定會推動騰訊，百度的投資並購，進而激起新一輪互聯網投資並購高潮。收購投資改變原來普遍的COPY模式，所以可以寫《被收購，小公司的未來出路》2013.5.1
再解讀：
東哥以為BAT三家公司，阿里的危機感敏銳度一直都比騰訊百度兩家強得多，尤其是在電商領域。在2013年阿里就入股了新浪微博、陌陌、美團、快的打車、窮遊網、UC Web、丁丁地圖和高德地圖等。當然了，這是由主業差異造成的。騰訊專註做自己的社交，以及圍繞社交的遊戲娛樂、門戶新聞、電商，電商只是其中一個部分。而百度定位基於搜索的一家技術公司，電商雖然時不時涉及，但並非主業要重點去布局的。之所以當時如此判斷，實際上是到了一個行業拐點，互聯網+，全產業的大融合。騰訊基於用戶去鏈接整合產業，阿里基於商業支付交易鏈接，百度基於信息流整合鏈接。在這個大的戰略思路背景下，騰訊想的似乎比阿里百度要強的多。另外，小創業公司的抱大腿機會就來了。
2.2014年，真正的電商混戰開始了。所以2014年可預見的重大投資並購會非常多！至於各位是投奔阿里，還是百度，還是騰訊，抑或京東，各位就自己看著辦吧！神仙打架，也不一定是凡人遭殃。競爭推動開放，更多合作機會和“免費”的流量，以及更高的估值溢價！2013.11.26
再解讀：實際情況2014年後中國互聯網進入了BAT的明爭暗鬥較量，準確的說以騰訊戰略投資京東為起始點。有BAT擡轎子的創業公司，估值更高，更容易獲得融資。當然了，未必有免費流量，主要是擡轎子背書的作用，除非騰訊投資京東，流量支持是寫進協議里面的！
3.因為移動互聯網，2014年互聯網格局開始劇烈變化震動，電商也是如此。所以領先的巨頭，都希望通過並購的方式鞏固自己的地盤。所以電商的投資並購在2014年會更加頻繁，而在2014年越來越多的成熟垂直電商，品牌電商上市。2014年，電商會精彩紛呈！2014年，你看好哪些電商被並購，哪些電商又會單獨上市？2013.11.27
再解讀：這一年沒有什麽品牌電商上市，因為在線銷售最好的品牌以傳統線下為主。這一年聚美優品和寶尊上市，但重點是阿里和京東上市，充實了資本後加速了行業投資。京東算是比較典型的，陸續投資了易車網、途牛網、天天果園，還有智能硬件領域。也是從這一年開始，很多機構在做投資布局的時候，優先考慮的就是能不能賣給BAT,以及京東等大公司！
4.【2014重啟電商資本市場，搞起】2011年夏隨著凡客和京東驚人的融資結束後，電商似乎陷入了冰凍期。至少與即將到來的2014年電商關聯投資並購及電商上市融資比較起來，2011年前的電商資本瘋狂都算個屁。2013.12.10
再解讀：2011年夏之前是一輪團購融資泡沫，京東和凡客也都分別獲得了超額融資。而2011年資本寒冬後，大家轉而對電商非常的悲觀，認為電商就是燒錢的模式，除了阿里模式，其它的都不賺錢。似乎2011年夏算是最高峰了！和2014、2015年對比來看，那的確什麽都算不上了。
5.2014年是電商的資本時代，阿里京東等巨頭上市，還有十余家垂直電商等候排隊上市，關聯產業公司並購也會大幅增加。2014年處於電商關鍵節點，舍不得孩子套不住狼。不花錢，就要淘汰出局。現在已經不比前幾年了，自個悶頭不斷嘗試試錯。2014年還不行動，巨頭們就得喝西北風，徹底出局。2013.12.10
再解讀：當產業巨變的時候，百度就屬於2014年就不行動的，以不變應萬變。百度的真正的行動是2015年6月底發布會，李彥宏說要投200億全公司“轉型”發力O2O市場，不能說不是後知後覺。東哥以為這不是百度戰略部的問題，而是大老板李彥宏的問題。下面看的再清楚，老板不下決心不拍板是沒有用的。
6.【BAT，誰會更激進？】2014年是電商關鍵年，可投資並購的關鍵電商就那麽幾家，還都待價而沽。BAT自己算來算去嫌貴，不願意出手，但又很緊張害怕，緊張的不是自己要投誰，而是害怕對手會投誰？而使得自己陷於被動格局當中。我覺得2014年，阿里會更加激進一些，百度次之，手握微信牌的騰訊其三！2014.1.7
再解讀：東哥原以為百度會比騰訊激進的多，因為百度在電商領域的處境要尷尬的多。2013年除了投資去哪兒，收購糯米，基本沒有什麽投資布局，百度是唯一一個沒有自己賬戶體系的（實際是沒有用戶）。而阿里馬雲一貫都是比較激進的投資布局。當時在騰訊，感覺微信起來後，就比較安逸了，也不會有那麽大的危機感。在此之前，騰訊投資了一些垂直B2C，其實都不太好，對騰訊也沒有什麽實質價值，估計也有一點退縮了。在2013年也就投資了同程網、藝龍和嘀嘀打車。沒想到進入2014年後，騰訊比阿里激進的多，而百度卻無動於衷。這個的確算是錯判了！
7.微信攪局，現在都緊張了。阿里、騰訊這麽投資並購，百度、京東、1號店、蘇寧，哪家不緊張？還有線下的各種業態，都被攪動起來了。2014年的投資並購，跨界合作，將是史無前例的！2014.2.17
再解讀：能夠有這層意識的，其實賺了很多。一句話，都去找BAT吧，以前它們可能都不太鳥你們。現在競爭激烈，跑馬圈地，只要合適的都會合作的，只是高低層次差異不同而已。
8.【2014年最不可思議的交易】阿里今年瘋狂投資並購，有一些在意料之內，大多數都在意料之外。如果賭一把2014年阿里最不可思議的投資並購，就是阿里收購或者控股一家自營類型B2C！打破馬雲自己說只做“商業地產商”，絕不既做裁判，又做運動員的承諾！2014.6.19
再解讀：2015年阿里最不可思議的投資，應該算是戰略入股蘇寧了吧，相互持股。只是價格有點高而已，如果是2014年下半年的時候，至少可以少花一半的錢。如果交易是出於考慮遏制京東戰略，那麽也有一點晚了。另外從角色轉變來說，最主要的還是做天貓超市，除了沒有碰采銷，其實已經算是自營電商了。
2014-2015年阿里和京東戰略投資的思路
阿里除了為金融、文化產業多元化投資之外，另外就是加大海外投資布局，跨境電商業務。但從投資總額來看，還是以國內市場，以及電商生態為主。主要有三個方面，第一是買流量，UC、微博等都算是，現在增長疲乏，主要原因之一就是新增用戶乏力。第二強化控制供應鏈，因為不能自營，所以主要以投資垂直電商為主，蘇寧、銀泰、易果網、魅力惠，這些都是被B2C競爭壓力所至，之前阿里投資真瞧不上。阿里增長乏力的第二大原因就是不能控制貨品和服務，老用戶流失，人均消費增長乏力。第三完善服務體驗，18億港元投日日順完善家電配送服務，百億投圓通布局最後一公里，都算是的。所以2014年下半年開始，阿里的投資布局其實有點全面回歸主業零售業態的意思。
京東的戰略投資，一個是投不擅長的品類，一個是服務現有業務。汽車整車易車網、旅遊途牛網、生鮮天天果園，餐飲美食到家和餓了麽，只是京東以資源入股占了很多大便宜。投資永輝補充生鮮供應鏈，投資穿衣助手，提升服飾品類用戶體驗。京東成立NSNG後，又投了很多智能硬件公司。為京東金融，也投資了信用評估分析的大數據公司ZestFinance，校園分期購物平臺分期樂！但2015年下半年後，京東投資的步伐已經明顯沒有那麽激進了。2016年京東想更快一些，一個是要讓京東金融、京東到家、京東國際獨立融資擴張業務燒錢，一個是考慮一下增發融資了。畢竟京東不像阿里，主業不賺錢，不能拿供應商的錢用來投資布局擴張。
拿阿里和騰訊錢的差別
最後：在談到2014-2015年互聯網（電商）領域的投資並購大潮，騰訊領先阿里，並非阿里不夠敏銳，也不是阿里不肯出錢，更不是謝世煌愚笨。實際上是阿里更加強勢，而騰訊相對開放不控制。東哥以為騰訊為什麽開放，不幹預投資公司，因為沒有習慣也沒有能力，基因使然。阿里的優點在投資並購上，反倒變成了缺點。騰訊投電商是服務自己的用戶，阿里投公司是服務自己的生態。沒有創業公司只想變成阿里生態的一部分，也就不奇怪創業公司能選騰訊的，盡量不選阿里了吧！也就不奇怪，先拿了阿里錢的美團網最後卻選擇擁抱了騰訊！
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