上市銀行中報的相繼亮相，銀行業隨之呈現出“新常態”：從凈利潤增速來看，上市銀行劃分為鮮明的三大陣營：國有五大行凈利潤增速跌破2%以下，股份制銀行凈利潤增速多降至個位數，城商行則成為銀行業低速增長下的“逆勢”新生力量，業績表現不俗。

不過，在A股和H股上市的城商行也存在明顯差異：以南京銀行、寧波銀行、北京銀行為代表的A股上市城商行凈利潤增速保持了雙位較高速增長，而在H股上市的哈爾濱銀行、徽商銀行、重慶銀行凈利潤增速則降至10%乃至個位數，於去年底登陸港股的盛京銀行則一枝獨秀，上半年以27.1%的凈利潤增幅超越南京銀行24.5%的增速，成為A股、H股兩地上市銀行業績中報“黑馬”。

通過分析上市銀行中報，《第一財經日報》記者發現，凈利潤增速迅猛的城商行業績表現有跡可循：凈息差變動幅度，手續費及傭金收入帶動中收增加，交易性金融業務拉開了銀行之間的收入差距 。

凈息差是關鍵

在A股上市銀行中，南京銀行以24.5%的凈利潤增速在16家上市銀行中脫穎而出，寧波銀行、北京銀行分別以15.09%、13.44%的凈利潤增速，位列第二、第三。

目前H股上市銀行中，盛京銀行以27.7%的凈利潤增速提交了上市以來首份中期業績“成績單“，成為A股、H股資本市場凈利潤增速最快的城商行。而重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、上半年凈利潤增速分別為10.3%、8.20%、6.01%，告別了自上市以來的高位增速，降至中低速凈利潤增速態勢。

從歸屬於母公司凈利潤額看，北京銀行上半年盈利100.36億元，成為上市銀行中唯一一家凈利潤超過百億的城商行。上半年，南京銀行、寧波銀行分別為35.68億元和35.52億元不相上下;盛京銀行以32.01億元緊隨其後，徽商銀行以30.73億元位列上市城商行第五位，哈爾濱銀行、重慶銀行分別以20.02億元、18.18億元凈利潤位居第六、第七位。

縱觀上市銀行中報，凈息差是影響銀行凈利潤水平的重要因素。A股上市城商行中，南京銀行、寧波銀行、北京銀行凈息差分別為2.65%、2.39%、2.38%。以2015上半年凈息差增速最為顯著的南京銀行為例，該行凈息差相比去年底提高6個基點(BP)，這主要得益於生息資產結構優化。高收益的非標資產頭寸環比增長15%，超過總資產10%的增長速度。

另一個反面例證是，寧波銀行上半年利潤增速低於去年同期3.26個百分點，明顯低於預期。其中的重要因素在於，該行上半年息差降至2.39%，同比下降8BP，較一季度下降5BP，二季度按期初期末余額計算的凈息差環比下降13BP，對此，市場分析認為，降息對該行二季度息差的影響較為明顯。

除了凈息差因素，營業收入也是左右上市銀行凈利潤的重要因素。2015年上半年，南京銀行營業收入109 億元，同比增長46.9%;寧波銀行營業收入90.07 億元，同比增長23.49%;北京銀行營業收入215.18 億元，同比增長18.10%，均表現了較快的增幅水平。

中間業務收入是增收動力

隨著利率市場化改革步伐的逼近，銀行坐吃利差的傳統盈利模式難以為繼，作為貼近本土客戶定位的城商行，在轉變發展方式和業務收入占比中尤為明顯。《第一財經日報》記者發現，業績表現搶眼的上市城商行的重要推動因素得益於手續費及傭金收入，從而帶動了中間業務收入的提升。

南京銀行表現最為搶眼，該行二季度手續費收入同比增長106%、環比增長19%。2015年上半年和1季度，南京銀行非息收入分別占總營收的16.7%和16.2%，非利息收入中顧問咨詢業務手續費收入同比增長264%，貢獻中間業務47%。

在手續費及傭金方面，重慶銀行勢如破竹。2015上半年，該行手續費及傭金收入較上年同期快速增長3.11億元，增幅達68.4%;該行利息凈收入56.26%，同比增幅21.8%，手續費及傭金收入6.20%，同比增幅12.2%;

同樣表現優秀的北京銀行，今年上半年實現手續費凈收入39.86 億元，同比增長28%;手續費凈收入占比為18.52%，比去年同期提高了1.42 個百分點。

此外，哈爾濱銀行利息凈收入44.517億元，同比增加3.525億元，增幅8.6%，手續費及傭金凈收入9.458億元，同比增加1.140億元，增幅13.7%。

非標資產是凈利潤突飛猛進的幕後推手

國金證券報告認為，激進的非標策略仍是南京銀行業績高速增長的主要驅動因素。2015年6 月末，該行應收款項類非標資產余額超過2000 億，較年初增長42%，占總資產比重28%，買入返售類非標資產余額略超30 億，兩項非標合計占總資產29%，占比較年初提升4 個百分點;非利息收入中顧問咨詢業務手續費收入同比增長264%，貢獻中間業務47%，

“南京銀行金融市場條線(包含資產負債兩端的同業業務、自營債券投資和表內非標業務)息差環比提升38BP至2.73%的歷史高位，同業和債券業務的利差水平較為穩定，難以驅動如此大幅度的息差提升，非標業務應是這一提升的主要原因。” 國金證券報告分析稱。

無獨有偶，利潤增幅最快的盛京銀行利潤貢獻也得益於金融市場斬獲了不菲的收益。該行金融投資的利息收入由2014年上半年的23.55億元增加至今年上半年的50.76億元，同比增幅達115.6%。

盛京銀行表示，這主要是由於資產管理計劃和債券投資的規模增長規模使得金融投資平均余額上升。中報顯示，今年上半年，該行買入返售金融資產的利息收入由2014年上半年的3.63億元增至4.82億元，同比增幅達33.1%，這使其平均余額由2014年上半年122.99億元增至205.61億元，同比增幅達67.2%。