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| 問：我欲買中資保險股，若國壽 （2628）或平安保險（2318）二擇其一，你意下如何？ 答：國壽現價三十四元，按其最新公布的資產淨值為二千四百億元。惟這數字並非 至關重要，皆因以盈利來衡量股價更為實際，除非該公司有意賣盤。 由○六年至○九年，國壽的盈利分別是二百億元、四百一十五億元、二百二十億 元及三百一十億元，當中大部分盈利來自股市交易，尤以○七年業績為甚。我預期今年首季可賺一百一十五億元，全年盈利約在四百億至五百億之間。 國 壽是內地龍頭保險公司，勢必是其他對手的假想敵，市場佔有率將緩緩下跌，刻下買入的話有點偏貴。 平保現價六十元，資產淨值少於國壽，只得一 千億元。在○七年股市火紅之時，平保賺二百億元，但該公司野心勃勃大肆收購，但適得其反，導致○八年僅賺十億元，去年已收復失地賺一百六十億元。我預期今 年可賺二百億至二百五十億元。 平保極具朝氣，已收購一所深圳的銀行，雖然此刻股價仍屬偏貴，但要二選其一，我傾向買平保。 問： 我早前買入八萬股瑞房，現欲短線套利，你認為應在什麼價位沽售？ 答：我對瑞房充滿信心，認為其管理層定能戰勝近期的金融危機。只要股市反 彈，其股價亦會隨着迅速上升。在股價十元樓下，我並不考慮沽售。 問：請問你對和黃（13）、光大控股（165）及招商銀行（3968）的看 法？ 答：和黃是李嘉誠王國的主要資產，但因押注3G業務，導致債台高築，被迫賣掉其他優質資產削債。和黃前景全繫3G，此行業仍在迅速發 展，還需投放大量資金。但無論如何，現價五十元亦屬便宜。你想投資李嘉誠的王國，這無疑是不錯選擇；但若你只對地產有興趣，我認為其母公司長實（1）更 佳，它持有五成和黃股權。 光大是金融服務機構，以往表現暗淡無光，近年才受注目。我不認為它是增長股，但以現價十七元五角計算，實屬便宜。 相 反，招行便是增長股，擁有良好的中方脈絡。雖然並非最便宜的中資銀行股，但仍值得現價買入。 問：假設再有新的金融泡沫，若我手上有充足資 金，你會建議買入什麼？ 答：假如真的有泡沫，定會有一天爆破。就好像近期股市大跌，我便加碼買入兩大中資銀行股；同時我認為宏利及瑞房可以 吸納。我建議你保留一半資金，有待日後候低才出擊，又或留意有潛質的中資工業股。 今年二月，我曾預期股市會在一萬八千點至二萬三千點之間游 走，同時亦估計年底的股市會是全年的高位。刻下我仍認同這看法，即使跌穿一萬八千點，亦會迅速反彈。 東尼 在證券界有五十年經 驗，八七年股災及八八年股市冒升時，他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。 他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前，他在嘉洛 證券工作，管理客戶二億五千萬元資金。 | ||||||