ZKIZ Archives


風電概念可靠嗎(4)?-銀河半導體 (527)


(7)


根據後期發佈的2008年中期報表所示,公司上半年盈利有少許增長,但經營現金流卻呈現流出190萬,投資現金流又耗去1,187萬,現金持續流出,實際上其盈利能力不甚 佳,質素也低。


其手上現金僅有約5,000萬,較去年底增加,但是主要是由銀行借貸增加造成的, 實際意義不大,況且連在8月底應付新收購青島永信增資的6,500萬也未足夠,更何況2009年底要付的約3億港元,故此必須以發行新股解決問題。


(8)


其實這局很簡單,其實是上市公司的議價能力強,亦顧及賣方的效果,列之如下:


(1)發行少量新股


-如其餘注入失敗,新股東僅成為小股東,並無損害原股東的大股東地位,還可以多賣殼一次,新概念使股價上升,也可償還新股東債項,然後祕密還原也可。


(2)票據可換高價新股,全部行使只佔不足30%


-這項亦是上市公司監察新大股東表現的方法,如全部按程序進行,最後也會以以高價發新股給他,逐步成為大股東,因持股少於30%,避免全部收購,減低新主資金成本。


發行高價新股足可證明公司仍具有一定主動權,也可能為炒到此價讓舊股東退出做準備。


(3)盈利保證


- 盈利保證其實今次較為公允,買入的資產價格較低,但有較高的保證盈利,足證此應有利新舊股東,製造概念,使股價上升,營造有利情況讓舊股東退出。


-但保證限於票據金額,則使新股東在不能達成業績後,不會受到損失,還拿得部分新股,沽出以盤活其他資產用途,也保障了新股東的權益。


(4)需要資金


-因未來需要資金,故需發行新股,導致原股東股權攤薄,新主亦可透過代名人認購部分新股逐步控制上市公司。


所以這是一項精心設計的收購,也可見財技做起來其實是一種藝術呢。




風電 概念 可靠 銀河 半導體 527
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15380

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019