奧普(477)年報無聊解讀
(註: 由於此股已佔上個人投資超過20%，故此評論或有利己及推薦之嫌，故看完後亦請大家細心分析，才作出購買的決定，如有不個人細心分析後，作出購買決定，如有輸錢，恕不負責。)
(1)
昨晚收到奧普的紙版年報，非常非常厚，可以用作其他用途，但在用於其他用途前，我先看一次，發覺有不 少奇怪的東西。
這本年報確實不是太公式的 年報，至少有些東西好像領導層說的東西，不是公關拼拼湊湊寫出來的，所以還不錯，但是他們好像有時打錯字，例如有位柴姓的董事，在69頁被打作姓紫，哈 哈。
況且，我滿欣賞他們介紹董事時，把董事的相片 放上去，起碼看到他們相貌如何，老闆的樣子好像笨笨的，不過好像滿老實的樣子，不過他的鼻孔好像外露，但對股東是好事，因為他肯疏財給我們，即是肯分錢， 那分紅一定高。
至於管理開支縮減的原因，之前沒看 清楚，年報主席報告稱因為在半年內關閉了7家分公司及5家辦事處，分別佔原本13家分公司和19家辦事處的53.85%及26.32%，加上縮減了員工佣 金及廣告開支所致。
在員工開支方面，使除工董事外 的工資支出由4,454.1萬，下降18.53%，至3,628.6萬，員工數目只降低了90名，或6.94%，至1,206萬，從工資支出較員工數目下 跌得更快，可見對每位員工的工資確實是減少了，不過幾位執行董事們的工資由35萬-59.2萬，增加至70.6萬-107.2萬，未知董事們有何解釋?
(2)
上一次，有一位網友問大家，如何減少股息稅支出，在此也找到答案。年報中稱，根據國家稅務總局中國稅務通知(國稅函[2008]112號)，非居民企業從我國居民企業穫得的股息將按照10%的稅率征收預提所得稅，但是，我國政府同外國政 府訂立的關於對所得避免雙重徵稅和防止偷漏稅的協定以及內 地與香港、澳門間的稅收安排（以下統稱"協定"），與國內稅法有不同規定的，依照協定的規定辦理。根據該通知，如在格魯吉亞直接擁有支付股息公司至少50%股 份並在該公司投資達到200萬歐元情況下，不需繳納股息稅，但如以方便起見，在香港開設一家空殼公 司(也稱皮包公司)直接擁有支付股息公司至少25%股份情況下，只需繳納5%股息稅，但如果持股少於25%，則需繳納10%股息稅，但只限於在香港上市的中 國註冊的公司，不是那些在離岸公司上市，並持有的中國註冊的公司，如果是後者的情況，上市公司已在派發股息給離岸公司已經繳了，所以我們不會再被扣一次， 奧普就是這個情況，故此能免稅的空間不大。
(3)
再 談談這家公司的董事及董事會議，其實也是非常奇怪。
公司在2008年委任的兩位董事，一位是公司主要附屬公司的總裁，另外一位是某資本公司的總經理，但在2009年5月已全數辭任，那為甚麼呢?
其實也許是因為董 事局會議的問題，年報稱，董事局會議的情況如下:
於 二零零九年一月一日至二零零九年十二月三十一日期間，董事會分別於二零零九年二月五日、二零零九年三月二十五日、二零零九年五月八日、二零零九年九月一 日、二零零九年十月十四日及十二月二十一日舉行六次會議。
二零零九年十二月一日 的會議為現場會議，其餘都為電話會議。
(1) 首先，究竟現場會議是12月1日，還是12月21日?
(2) 為何大家只有五次電話會議，只有一次面談?
大部分董事的地理距 離好像都是中於杭州和上海，可能花數小時交通時間去開一次短會不太值，但是如果是開一天呢，那數小時的交通可能較為值得，所以有可能是因為董事局無會可 開，有的只是走走流程，對他們而言只是一種浪費?所以這兩位董事就辭職了。
(4)
細 看董事的簡歷，你會發現到三位執董方杰先生、方勝康先生、 柴俊麒都及非執董柴俊康先生是大股東的持股人，分別持有大股東思時環球33股、32股、5股和1股，其實可謂是創辦人之一。
非執行董事及獨立非執行董事中，其實都是大部分是同行，亦可解釋為何會用德勤作核數師， 亦可以知道公司的財務情況保守的原因。這位吳先生確實是殼股超級高手，看來和香港的財技人士混熟，看來公司連後路也有，就算破 產失敗，也可以賣殼求存，不過到現時應該都沒有問題。
2009年年報第22-23頁(pdf 第23-24頁):
1. 盧頌康先生（「盧先生」），58歲，非執行董事，負責為本集團之財務事宜提供意見。盧先生為審核 委員會成員。
彼於一九九四年八月加盟奧普電器，擔 任奧普電器會計師，並先後於一九九九年七月及二零零一年五月晉升為奧普電器財務部經理及財務總監。盧 先生於二零零零年五月至二零零四年十一月為奧普電器之董事。盧先生負責監察及管理奧普電器的財務事宜，直至二零零四年八月盧先生辭任奧普電器的財務總監為 止。盧先生繼而於二零零五年一月擔任奧普電器之顧問，並擔任該職直至二零零六年七月獲委任為非執行董事為止。
盧 先生於一九九五年五月通過中國註冊會計師協會全國統一考試並為該會成員。
2. 吳德龍先生（「吳先生」），44歲，為獨立非執行董事。現為群益亞洲有限公司 企業融資部董事。
吳先生亦為於香港聯合交易所有限公司上市之中國水業集團有限公司（前 稱為「天鷹電腦有限公司」，1129）、財華社集團有限公司(8317)、真明麗控股有限公司 (1868)、菱控有限公司(8009)、鉑陽太陽能技術控股有限公司（前稱為「紅發集團有限公司」，566）及安捷 利實業有限公司之獨立非執行董事。
吳先生曾於國際 核數師行德勤會計師事務所工作五年，随後任職於數家香港上市企業，歷任企業融資部總監、財務總監及執行董事。吳先生於二零零一年獲得曼彻斯特大學及威爾士 大學聯合授予之工商管理學碩士學位。
吳先生為英國特許公認會計 師公會、香港公司秘書公會及香港稅務學會資深會員。彼亦為香港證券專業學會會員及香港會計師公會資深會員。彼於二零零六年十一月十六日獲委任為獨立非執行 董事。
此外根據招股書，吳 先生亦曾於二零零三年五月至二零零六年十月擔任漢寶集團（龍蝦大王）有限公司(現為中能控股有限公司，228)之獨立非執行董事、 光彩未來集團有限公司(前稱絲綢路數碼控股有限公司，現稱中國金屬資源控股有限公司)之獨立非執行董事，並為新加坡上市公司華南資訊科 技有限公司之獨立董事。二零零四年九月，吳先生獲委任為香港上市公司易通控股有限公司（「易通」）之獨立非執行董事，為易通建議進行債務重整安排（「債務 重整建議」）提供意見， 由於債務重整建議被拒絕，彼隨後於二零零五年八月辭任易通董事。
3. 程厚博先生（「程先生」），47歲，獨立非執行董事。彼為深圳東方富海投資管 理有限公司現任總裁。程先生畢業於浙江大學，於一九八二年獲光電資訊工程學學士學位及於一九八九
年獲工程學碩士學位。程先生擁有豐富之投資及企業財務經驗。程先生為深圳創業投資同
業公會副會長、深圳中小企業促進會副會長、深圳金融顧問協會副會長，為二零零二年中
國十佳基金投資人第一名。彼於二零零六年十一月十六日獲委任為獨立非執行董事。
4. 沈建林先生（「沈先生」），42歲，獨立非執行董事。彼亦為上海立信長江會計師事務所有限公司杭州分所負責人，以及中 國上市公司中國服裝股份有限公司之獨立董事。於二零零四
年三月至二零零五年五月期間，沈先生亦為一家新加坡上市公司稽山控股有限公司之獨立
董事。沈先生畢業於杭州電子工業學院，獲工業會計學士學位。彼於審計及企業融資具有
豐富經驗。沈先生為中國註冊會計師協會會員。彼於二零零六年十一月十六日獲委任為獨
立非執行董事。
總的來說，公司 因會計師多的關係，財務看來非常穩健，但公司組織結構看來偏於一言堂，故此非執行董事及獨立非執行的成分多有職業的性質的存在，並不是代表股東利益發言， 但好處在於決策速度較快，能立即應付市場上的變化。
主 席看來還是年輕力壯，未來20年都是體力的高峰期，相貌也是肯分財的，故此公司未來發展應不錯，分紅還是不俗，故此仍有一定的投資成分，不過他們連下場都 想好了，我希望不要有這些下場。
Next Page