ZKIZ Archives


含淚預言 蔡東豪

2010-04-01  NM





對於大部分人來說,國家之間的外 交猶如一座冰山,在水面上見到的是冰山一角,冰山的大部分在看不見的水底下。假如這比喻沒錯,近日中美在人民幣應否升值問題上的角力,精彩程度是罕見—— 見得到的刀光劍影已如此激烈,見不到的廝殺必定更兇險。

美國失業情況持續惡劣,美國政界承受着龐大壓力,中國崛起成為最佳卸責藉口,當中 最有力一點,是中國政府人為地壓低人民幣匯價,向美國出口廉價貨品,打擊美國本土經濟,是美國失業問題的元兇。美國人到沃爾瑪購物的時候,見到大量產品是 中國製造,懶得去了解當中的因果關係,認定人民幣升值就能解決失業問題。美國政府和政客順勢大合奏,齊齊炮轟中國政府。

中國政府當然不肯受 屈,反駁美國是無理指控,總理、高官、學者、公關公司等聯成一線,一時以感性宣言和民族口號,一時提出有根據的數據向美國還擊。其中最有力的證據,是○五 年至○八年人民幣升值近兩成,中國對美國貿易順差大幅增加,○九年至今人民幣匯價相對穩定,中美貿易順差卻陸續減少。一攻一守皆有秩序及有論據,這場外交 搏擊在猛烈拳腳中打出和諧韻律。

這場外交角力會怎樣發展下去,結果如何?我為讀者作拆解和預言。

美國方面必定繼續猛攻,即使 攻不破,對美國人民總算有交代。需要詳加分析的是中國會怎樣回應人民幣應否升值這實質問題。感性宣言和民族口號是政治演員的台詞而已,中國政府始終會以理 性去衡量問題的輕重,然後作出對國家整體最有利的決定。

人民幣自由兌換之前,金融市場對人民幣匯率的影響有限,人民幣匯率主要受實體經濟影 響,其中最重要是貿易。人民幣升值的話,首當其衝的是出口企業,企業利潤受壓,有可能導致工廠倒閉,增加失業。中國最有力的反駁,是美國不可能把自己一手 造成的失業問題,轉移到一直在金融海嘯中謹守紀律的中國。

 

然而,人民幣升值,中國企業也有不少得益者。不少內地企業領導人 透過傳媒發出支持人民幣升值的言論,包括理應是接近中央決策層的聯想集團及招商銀行等企業。人民幣升值的「最大」贏家是依賴進口的企業,其中包括不少大型 國企,例如鋼鐵、石油化工及運輸等行業。東方航空曾公開表示,人民幣兌美元升值百分之一,東航盈利就會升近三億元人民幣。

熟悉中國國情的 人,明白政府的決定未必全以金錢得失作依歸,人民幣升值可能令中國失業情況惡化,影響社會和諧,在穩定壓倒一切的大前提下,企業賺多賺少是其次。重點是, 再有工廠倒閉是否真的會導致社會不穩?

內地工廠倒閉潮早在○八年開始,在○九年金融海嘯中最劇烈。過去幾年,出口業重鎮廣東省,法定最低工 資每年以平均兩成速度上升,令不少廠家叫苦連天。○九年廣東省政府破例地停止調高工資,讓廠家在海嘯中喘一口氣。但從過去幾年工廠水深火熱的環境中,大量 失業民工沒有出亂子,大部分回鄉找到工作。實情是中國經濟整體強大了,連出口民工的內部省份也受惠,到廣東打工不是內部省份青年的唯一出路。再者,中國政 府樂見企業轉型,低增值的加工工廠一一倒閉,隨之而起的是附加值較高的企業,弱者離場,強者自會找生存空間。

上星期有一則對廠家影響深遠的 新聞,傳媒不大報導,可能傳媒覺得廠家已輸到麻木了。廣東省宣布調高最低工資,平均升幅達兩成。或許中國政府從經驗中已建立起信心,出口企業倒閉不會導致 社會混亂。

人民幣升值有得有失,明顯地,得多於失,從國家有形及無形的利益角度看,中國應該讓人民幣升值。最理想的實施時間是今年下半年, 到時外交上自有其他爭拗課題取代人民幣升值,中國可強調是不會隨便屈服於美國的無理取鬧,會照自己的時間表去做應做的事請;美國政府和政客可耀武揚威,高 呼成功爭取人民幣升值。

這預言是一個將受進一步打擊的廠佬作出的。

蔡東豪

現任上市公司精電國際行政總裁,他曾 任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。



含淚 預言 蔡東 東豪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14972

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019