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顺势而为:论牛市的龙头是如何炼成的

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顺势而为:论牛市的龙头是如何炼成的


春、夏、秋、冬,四季轮回,这是自然界的规律,而人类顺应自然规律,春播、夏种、秋收、冬藏……年复一年,人们经营着四季规律,种瓜得瓜、种豆得豆。对于股市来说,又何尝不是如此——自然界是四时更替,股市是牛熊轮转。所以,投资者们亦当顺应股市变换之规律,熊市掘金、牛市挖宝,正如资本市场某位大佬所言: 


盛世古董乱世金,熊市价值牛市梦。 


盛世古董、乱世黄金,是一句中国俗语。盛世时期,经济繁荣而且秩序良好,古董这种东西,肯定会不断增值、而且不容易受到损坏。乱世时期,古董就不行了,又有贬值风险、又容易破碎。所以,乱世时人们喜欢黄金——又不贬值、又容易保管和携带。同样的道理,熊市中人们更加注重价值、看重业绩;牛市到来,业绩变得相对次要了,故事、梦想、前景则更容易让人眼前一亮。 


因此,资本市场大风口变换,我们的思维也要随着变化。这一点看似容易,实则不然。许多混迹市场多年的资深投资者,常常难以转变过来,在牛市风口下却依然用熊市思维来思考问题。 


港股这一波牛市早已启动,个中逻辑分析,可以参考格隆汇之前的文章: 


1、旗帜鲜明做多港A股(2015325日)

2、关于港股未来的大胆猜想(2015412日)

3、港股大时代:天时、地利、人和(2015414日) 


所以,牛市到来,我们都应该用“牛市梦”的思维来思考这样一个问题:牛市龙头如何选? 


一般来说,从市场特征看,牛市龙头有三个特征: 


1、领先于其它股票率先上涨。股 市有句谚语:“在底不知底。”意思是说,当熊市悄然见底的时候,绝大多数投资者还以为这不过又是一次熊市期间的喘息而已,根本想不到股市已经走出了熊市。 只有当某一只或者几只股票,在绝大多数股票还在沉睡的时候走出独立的大行情,才会打破绝大多数投资者的熊市思维,让投资者逐渐从熊市中醒来。
 

2、涨幅巨大,远远高于大盘同期或同类股票涨幅。既然被选为龙头,其涨幅必然会远远高于其他股票,且持续性很好。
 

3、大众情人,极具人气。龙头股一般是股市中的“大众情人”,知名度很高,其基本面或者其所含有的概念能够得到市场的认可,且具有较大的想象空间。因此,龙头股的上涨,不会被认为是人为恶炒,而是市场的合力使然,是顺势而为,水到渠成。
 

上面这些龙头股市场特征,相信很多人长期跟踪,都能慢慢发现和总结,不过,如果要从更专业的角度来挖掘和分析牛市龙头的选股逻辑,是不容易的。

这一点,我们来看看格隆汇会员左龙大侠的精辟总结: 大牛市选股逻辑:


1)市场:公司处于什么行业选择了什么市场,是否足够大并且性感

2)模式:公司的商业模式是否清晰靠谱、有对标,已证明

3)产品:具体的产品(解决方案)是否已经做出来,是否快速迭代、是否热卖,是否与模式、市场匹配

4)团队:特别是创始人团队是否靠谱

5)市值:市值适中 


是的,回顾历史上那些牛市龙头股,都是行业顺应潮流、产品和商业模式具有巨大想象空间,基本面、业绩良好,市值适中的股票。而目前,如果把以上逻辑对应到港股这一波大牛市中,便有这么一只牛市龙头呼之欲出:网龙!(网龙已经涨了许多,有一定风险,后续是否会继续成为龙头领涨,则见仁见智,本文仅是用网龙为例验证逻辑) 


下面我就用网龙来验证牛市龙头选股逻辑。 


网龙为何是龙头? 


从市场特征看: 


1、一马当先,领涨 


熟悉港股第一波上涨行情的都知道,那一波气势恢宏,港股科网板块在网龙、金山率先启动下,开始上攻,因此,可以说那一波港股科网龙头非网龙和金山莫属。而58日网龙开启的第二波攻势中,金山其实并没有太大涨幅。 


网龙近期走势(3月24日至今)


金山近期走势(3月24日至今)

 


2、涨幅巨大,高于同类科网股 


统计自324日至今,科网股的涨幅,可以发现,剔除掉老千、细价股以及市值过小的股票,网龙涨幅164%,市值175亿,毫无疑问涨幅巨大,具有龙头领涨性质。 


Wind统计324日至今信息科技类股票涨幅排名前20(市值>50亿) 

3、人气爆棚,资金最爱 


这一点可以用网龙跟A股的全通教育对标来说明,就在线教育来说,网龙是比全通好的多的多的纯正、有业绩的股票,如果在A股当一飞冲天。现在港股A股化,所以资金更加偏爱这种精准对标、概念纯正,大妈最爱的股票了。(关于网龙比全通NB,其实格隆汇早有分析,325日格隆汇大侠Tung就发表了一篇名为《网龙(777.HK):比全通教育更牛X的教育股!》的文章) 


以左龙大侠的牛市选股逻辑分析,则能更加清晰的理解为何其被各路神仙选为龙头: 


1、充满想象的在线教育未来 


一个行业有没有前景,要看其是否顺应历史潮流,而现在是“互联网+”的风口,也是教育的风口,朝阳行业+国家政策支持,未来充满想象(再穷不能穷教育,教育信息化是一个庞大的生态体系,政府主导,多方参与的格局即将形成,共享20152000亿元市场蛋糕)。 


2、网龙在线教育产品和模式清晰 


下面来听听网龙的在线教育故事: 来源:云帆互联网


“我们将我们做的K12教育称之为铁人三项,硬件+平台+软件。其实我们想打造电子书包的生态圈,我们分两块。大家应该知道政府的班班通和人人通,其实我们在人人通的布局非常大,我们希望将家长,教师和学生连接起来。传统上全通教育也在做所谓的家校通。全通是把老师家长学生通过IM串起来,但是不会有特别高的粘性,因为微信和QQ都能够实现。那么我们的人人通和别人有什么不同呢,我们把整个学习过程分为三块,课前预习,课上学习和课后复习。


 举 个例子,比如说我们今天要讲一个开根号的数学题,但是其实在讲开根号之前有很多的前置知识点,所以我们会在学生课前推送这些必要的知识点进行预习。学生会 做一个简单的测试,看看这些前置知识点有哪些是没掌握的。如果有没掌握的我们有两个解决方案,一个是自主学习平台,另外一个就是老师会通过云端看到学生在 课前对前置知识点的掌握情况,然后根据情况调整课堂内容。


通 过这个生态圈,家长可以很轻易的实时了解到学生在学校的学习情况,老师就不再需要在放学后花很多时间回答家长的各种问题。因为我们的产品覆盖了课前课中课 后的所有环节,所以我们云端的数据库有非常全面的学生学习情况覆盖。比如说错题库,我们可以把学生所有的错题记下来,我们能够了解全中国用我们软件的学 生,他们有哪些知识点不懂。所以在最后考试的时候你只需要复习错题库就好了,能够大幅提高学习效率。这些关于学生学习情况的大数据积累是我们非常重要的竞 争门槛。传统课堂上如果老师提问某个同学问题其他同学就没有事情做了,那么现在通过平板,老师可以讲问题推送给每一个学生,效率很高。每堂课基本可以布置8-10个习题,已经可以符合了整堂课的教学目标。所有学生的答题情况都会记录在云端,系统之后会自动根据每个学生的上课答题的情况为每个学生布置不同的作业,换句话说学生的作业系统时完全独立的,是个性化的,学生只需要做没有掌握的知识点。 在家校通方面,我们的系统会自动给家长发送学生在上课的表现(如上课答题准确率,上课有没有准时,今天布置了哪些作业等),这些数据是没有竞争者可以做到的。这些我们在广东三个城市做试点,家长的活跃度非常非常高,家长每天打开IM的机率是100% 


我们的老师端目前已经覆盖了全国18个出版社的内容,所有教材以及相对应的讲义,我们为大部分的教材都准备了不同版本的讲义,每堂课都有5-8个不同版本的讲义以及素材。老师可以快速的生成一个自己的讲义。我们老师的活跃度是30%,每天都有30%的老师上我们的网站下载不同的讲义和素材。” 


怎么样,看了之后有木有觉得改变传统课堂教学模式,打破课内外割裂,就在此一举呢?


此外,网龙近期动作不断,正在加紧完善在线教育生态链。比如:1、6月4日网龙宣布签署股权收购协议,将收购智能语音技术提供商苏州驰声信息100%股权(驰声是一家专注于国内教育产业的智能语音技术提供商);2、6月9日网龙公布,公司正与第三方(为教育领域的跨国公司)就上限大约1.3亿美元的潜在收购机会展开初步磋商。看来,网龙确实在一步步、稳扎稳打推进和完善教育产业生态。

3、团队特别靠谱和牛掰 


网龙最让人佩服的就是他们管理层的执行能力和前瞻性。记得13年网龙卖91引起的轰动,在手游远远还没有开始火的时候就布局了91,随后又在手游最火的13年下半年毅然卖出91,出售91手机助手之后,网龙做了一个更大的布局:在线教育。和其他A股炒概念的公司不同,网龙是以长远的资本目标和社会责任目标来做的,对于网龙核心团队而言,这次不再是培育卖给BAT,而将是一项长期的事业。其布局的力度和商业设计的功力是超出常规理解的:和富士康合作开发101平板,和优质教育资源合作开发课程,和学校合作让平板及上面搭载的软件应用进入课堂…..这是一项短期基本无回报,但建立长期竞争壁垒的资本大手笔投入。 


4、市值适中,不大不小 


网龙目前市值175亿港元,从324日起最高涨了3倍,所以其实启动前网龙市值也才60几亿市值,并且手握大量现金(2013年作价19亿美元将91无线出售给百度,公司从交易中获得约10.6亿美元的现金,目前拥有30多亿人民币的定期存款、货币资金及交易性金融资产),其启动前实际PE也才20倍,所以这样的市值适中,不大不小,适合大资金、小资金同台博弈。 


总结下:盛世古董乱世金,熊市价值牛市梦。以上是一些牛市选龙头的逻辑和方法,并以网龙为例加以说明,其实每个人心中都有一套牛市选龙头方法,或许更佳,但我想说的是,不管是什么方法,只有像顺应季节变换一样顺应市场变换的规律,才能立于不败之地,正所谓:因势而谋、应势而动、顺势而为。



順勢 而為 牛市 龍頭 如何 煉成 成的
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