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平安观点：
1、近期我们邀请了阿里健康的相关专家，就当前投资者关注的问题进行深入的交流，现场的关注点主要集中在阿里健康的战略布局、处方流转情况、医保对接进展、以及如何与第三方合作等，现将纪要整理如下：
（1）战略布局。1、 阿里健康前身是中信21世纪，主要有两大业务：阿里健康APP；药品电子监管码。原先切入点是通过药品与APP的结合、电子处方的流转，线下药店竞价，患 者确定单数并配送。现在主要是通过与企业的合作把平台做得更大，形成就医环节的闭环。3、药品电子监管码方面已与药监局达成了一些共识，阶段性地、有选择 地放开一些数据。以前只针对政府和医疗企业，未来将会向社会开放。
（2）处方流转情况。1、
与医院的合作，处方流转没有问题，但前期走了弯路，真正执行医药分开的省份不多，后期通过人海战术，患者将拿到的处方拍照上传，主攻河北石家庄。目前药品
主要选择1）医保超标药品和2）处方药。2、前期最大的问题是选择与公立医院合作，面临药品销售的阻力。后来重新认识到处方权取决于医生，故开始“抢医
生”。在医患平台方面，已有大量的先行者，阿里健康选择与这些平台合作。3、医院是否愿意让处方外流是推进的难点，解决方案是采取与医保等共同补贴医疗机
构部分药品利润的方式，目前已在石家庄和杭州的部分医疗机构里试点，具体操作由支付宝下面的云医院来推行。
（3）医保对接进展。新型医保正在制定，未来将是混合型（商业+原有医保），借助社会资本，重新制定符合各地级市的医保产品，广东已经在规划。拥有较好的地级市政府沟通能力和较低的沟通成本是关键，即承担新型医保的搭建并拿到使用权。目前阿里健康在技术手段上已实现与医保打通。
（4）如何与第三方合作。阿
里健康既做医疗，又做医药，但切入点是医药；与第三方的合作主要考虑能否将其纳入产业闭环的构建，可以看到构建的产业闭环正在逐步形成：1）咨询：与寻医
问药合作；2）预约、挂号、购药：阿里健康APP（自有业务）；3）检查：与迪安诊断合作；4）治疗：云医院（目前由支付宝运营）；5）慢病管理：与鱼跃
医疗合作；6）医药电商：天猫医药馆（已注入阿里健康）；7）医保支付：与卫宁软件合作。
2、投资建议。
阿里健康是阿里整合医疗资源、推进大健康战略的资本平台，其产业闭环正在逐步形成，同时我们认为阿里正在打造一个完整的医疗生态系统，有望融入这个生态系
统的公司值得关注：（1）慢病管理闭环：推荐佐力药业（精神疾病管理），关注福瑞股份（慢性肝病管理O2O）、乐普医疗（心血管全产业链）；
（2）PBM（药品福利管理）产业链：医药流通企业和医疗信息化企业将扮演重要角色，推荐上海医药，关注瑞康医药、柳州医药、嘉事堂、海虹控股、海南海药
（重庆亚德）；（3）第三方医疗服务中心：关注迪安诊断（第三方检查检验中心）、华润万东（第三方医学影像中心）、麦迪电气（第三方病理诊断中心）。
3、风险因素：新业务推进低于预期，政策出台低于预期。