ZKIZ Archives


利記(637)業績簡評


業績太多,所以這星期會減產。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100322/LTN20100322146_C.pdf


去年金屬價格較前年下降,另加上因收緊付款條件,使銷售下降,營業額下跌41.04%,至港幣24.34億。


但因為由於有效的庫存管理,加上鋅、鋁及鎳價格於年內分別上升112%、45%及58%,以及持續 改善成本控制,故毛利轉虧為盈,加上行政開支及利息支出大減,雖利息收入下降導致其他收入減少,但除其他收入的基本盈利大幅轉虧為盈,由虧2,200.6 萬,轉至盈利1.03億元,以股數828,750,000股計,每股盈利12.91仙。


在資產負債表來看,公司積極以借貸及手上現金增加庫存,亦因近期生意持續增加,應收及應付款大幅上 升,現金水平進一步降低,但財務來說仍屬健康,以現金來說,定義淨現金達3.69億,折每股44仙,故能派發高額末期股息8仙及特別股息2.5仙,亦能把 該政策維持一段不短的時間。


以其應收、應付款及存 貨來看,公司銷售金額在上半年應有不少的增幅,但鋅價近期稍為向下,利潤或會受壓。


至於未來而言,照引錄公司業績公告如下:


面對外圍環境的不停轉變,利記有信心本集團仍處於有利位置,可受惠於國內市 場的增長及產品質量及環保業務的新行業發展趨勢。憑藉我們在金屬行業上豐富的經驗、專業的團隊、完善的財務框架及有效率的營運結構,本集團有信心可有效地 憑藉所擁有的眾多優勢擴充業務。


利記的大埔科技及物流中心已加強及擴充其客戶服務種類,並於此艱巨的時刻削減成本。於深圳、無錫及廣州的營銷中心 正擴充於國內市場增長迅速地區的銷售網絡,特別著重於長江三角洲的業務擴充。同時,隨著國家發展步伐的趨向,本集團亦會將其業務拓展至中國中西部地區,為 當地金屬製造業供應優質金屬及提供卓越服務。


不論市場環境如何轉變,利記將繼續發展其核心優勢及致力按照本集團的 ISO9001:2000確保質素及持續作出改善。此外,本集團將繼續把握與利業合併所帶來的商機,並致力提升利采隆的市場地位,令其可 把握汽車行業的商機。


展 望未來,利記計劃透過其豐富而專業的經驗、卓越的客戶服務、審慎發展上下游業務的經營方針及尋求具合適認證的供應商的政策,以積極進取的行動於全球經濟復 甦之際提升集團市場地位。


至於估值方 面,由於該公司的盈利難以預料,故未能作未來的預測,但本年上半年估計銷售金額卻會較去年上半年大增約1倍,至約18億,但利潤則因原料價格下降,或會有 所倒退,但以本年的盈利的8-12倍及現金情況來算,估值為1.47-1.99元,而以5-7%的股息折算,估值約1.7-2.38元,以現價1.38元 來說,仍有6.5%-72.4%的空間,平均計約39.45%,以其盈利的穩定性來說,值博率不大。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14785

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019