看好國美，看淡家電股： Consilient Lollapalooza
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投資市場的hardddisk，只可以記一年左右的事，RAM更只記得2個月左右。2004-2008年的家電血肉潮，可能大家已經忘記得乾乾淨淨了。
因為家電下鄉，現在家電股被炒到上天，我很容易可以說出其背後的原因，例如政策、估值、甚至品牌（這個我真不想說）等等。然而，賣曇花最好就係等佢開花時賣吧～
家電的悲哀：
材料－＞生產－＞物流－＞分銷－＞零售－＞顧客
家電股做的是生產－＞存貨物流－＞分銷環節。做廠的人都深明做廠的苦況，好市材料升，淡市賣不動。
有品牌嗎？可要明白品牌跟牌子是兩回事。有品牌要有定價權，能夠享受高於市價的售價的。沒有定價權的，是牌子。有姓名跟名人是兩回事呢～最慘的是為了賣得動，還要花廣告～灰～
廠是這樣的，生產得少，養不起工人，賺不了錢。生產得多，又怕滯銷要撥備～即使做得好了，然而把賺的錢都拿增產。退潮過後，發覺自己賺的原來只是機器，而且還在折舊中。
當 工人等待開工，貨賣不動的時候，政府竟然出家電下鄉，大量限時地補貼，掀起大量的需求。適逢原材料未發難，這次發大財了。工人有工開，生產率中６０升至 １１０％，清掉舊貨，然後售價不降返升。最美妙的是在股市中配股，倒貨給假設美境永續的投資者，一次賺足十次美境的現金！
痛苦的根源，就是來源於這些大量現金會為行業帶來什麼了．．．
小時候，我會把豆袋拋起，然後看著它著地。地心吸力是小朋友也懂的事。當然，做廠的都知道。他們沒有忘記他們的血肉史，但投資者呢？
如果我看好家電消費，我會選擇國美。國美有一百個不好的原因，但大部份已眾所周知。然而，道理就像如果我看好匯豐，我會買港交所一樣．．．Simply be the house～
（申報：我沒有國美＆家電股）
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