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Apple Watch發布在即，新時代的開啟？

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1528

Apple Watch發布在即，新時代的開啟？
作者：陳平，董瑞斌

Apple Watch在蘋果產品戰略中的重要地位-一個新的時代即將開始。蘋果公司大概率將於3月9日發布Apple Watch智能手表,標誌著蘋果將開創一個新的產品系列,一個新的時代即將開始。同時,我們認為未來市場核心將是由智能手機、可穿戴設備、雲端存儲組成的“移動系統”。電子產業的特點就是終端決定上遊以及周期性,因此理解Apple Watch所帶來的變革也需要從電子產品周期,電子產品更叠趨勢以及技術背景三個方面切入。

Apple Watch增長的產業和技術背景。電子行業基本上每6-10年行業就會發生變革,並且這個變革周期是在不斷縮短的,中國智能手機的滲透率超過60%,發達國家滲透率接近90%,預示著新的周期將會開啟。從產品更叠趨勢來看,弱化計算和存儲,強調便攜和隨身是主旋律。因此,可穿戴設備具有開啟本輪周期的潛力。將潛力變為現實還需要相關技術的成熟實現協同效應,可穿戴設備內生的會犧牲掉其部分計算和存儲能力,因此需要存儲和計算端“外掛”,初期解決方案是智能手機成為可穿戴設備的控制和交互中心,未來市場爆發需要雲端以及增強現實技術的配合。智能手機以及WIFI的普及、4G進入增長期、雲計算以及增強現實技術進入導入期將保證可穿戴設備維持高速增長。


Apple Watch技術創新亮眼。依據表盤和表帶的不同,本次推出的Apple Watch分為3個系列以適合不同場合佩戴: Watch、Watch Sport、Watch Edition。同時每個系列表殼都有38mm以及42mm兩種規格以滿足客戶個性化需求。Apple Watch創新主要體現在材料、人機互動方式、無線充電、傳感器、SOC及其封裝5大方面。正如蘋果一貫的戰略,強大的技術創新使其具有較高的技術壁壘,可以快速占領處於爆發期前夜新興產品市場的高端市場,攫取市場大部分利潤空間。






Apple Watch驚艷,看好大賣。作為可穿戴市場早期的一款產品,Apple Watch最大的賣點在於優化了機機互動、人機互動以及人人互動方式。機機互動方面,Apple Watch可以完成將信息、電話和郵件從Apple Watch 轉至 iPhone、控制iPhone攝像頭、通過 Apple Watch 來控制Mac 或 PC 上的 iTunes 資料庫等任務,使終端設備聯通成為一個系統。在人機互動方面,首先Apple Watch通過Retina顯示屏、數碼表冠、Taptic Engine以及遍布顯示屏的電極提高用戶體驗;其次,與智能手機需要從口袋掏出,解鎖的繁瑣流程不同,用戶僅需輕輕擡起手臂即可喚醒顯示屏操作APP。最後,Apple Watch讓人與人溝通方式更加細膩,按蘋果的說法就是“有些話,不如用感覺來說。”


看好Apple Watch引領可穿戴浪潮,產業鏈個股值得關註。 正如前文論述,電子產業的一大特點就是終端決定上遊。上遊元件廠商能否成長的關鍵就是自己的產品是否能夠進入主流廠商的供應鏈條當中。一旦打入成功,就可以保證至少5年左右的快速增長(6-10年的周期剔除導入期和成熟期末期)。

我們建議關註已經成為Apple Watch產業鏈供應商的環旭電子(提供SIP封裝)、立訊精密(無線充電模組供應商)、德賽電池(電池供應商)大族激光(藍寶石加工設備供應商)以及藍寶石長晶及加工廠商。

風險提示:Apple Watch銷售低於預期;產業鏈風險。



來源：海通證券


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