摩根大通：預計歐央行降息至-3%

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來源: http://wallstreetcn.com/node/214872

德國商報handelsblatt援引摩根大通（JP Morgan）固定收益負責人Robert Michele稱，歐央行將下調現金存款利率至-3%，同時美元會在年內上漲20%，與歐元持平。

這位負責人稱，歐元區正在經歷通縮，國債供不應求。

盡管歐央行今年1月宣布從本月開始每月購債600億歐元，至少持續18個月，但這一購債計劃中一系列限制措施恐怕讓刺激經濟的效果打折。

根據歐央行QE計劃，每只債券的購買不得超過該債券發行規模的25%；對於同一發行者，購買量不得超過該發行者債務總規模的33%。

英國《金融時報》發表分析文章稱，歐央行面臨至少兩種最糟糕的情況。

第一，全球通縮帶來的震蕩。這一震蕩可能是美國經濟增長不明朗和中國經濟增長大幅下滑造成的，結果導致全球各國央行競相實行貨幣寬松。

歐央行應對辦法不多，即使將購債規模擴大至每月1000億歐元，單個債券購買量也將很快觸頂25%。

第二種最糟糕的情況是，如果希臘退歐，重定計價貨幣會帶來風險溢價。幾乎可以肯定的是，希臘退歐，會讓市場錯誤解讀歐元區，把歐元僅僅當做一種貨幣，而不看作是一個穩定的貨幣聯盟。

而歐央行的沖銷式購債計劃（OMT）也將受限。這一購債計劃沒有規模限制，但要求受援助國實施財政緊縮。德拉吉近日表態稱，QE計劃並不會影響到OMT。但是由於25%和33%這兩個比例的存在，OMT也很難繼續“無限量”。

“彈藥”不多的歐洲央行將於北京時間今晚20:45公布利率決議。