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【耐力大蒜貼 -- $中國神華(SH601088)$ 簡要介紹】 耐力投資

http://xueqiu.com/7096399426/37261901
這篇帖子是中國神華的一個簡要介紹,但不能算是「基本面分析」,主要是一些資料彙總,方便大家參考。

1. 公司簡介

中國神華能源股份有限公司(中國神華)由神華集團有限責任公司(神華集團)獨家發起,於2004年11月8日在中國北京註冊成立。中國神華H股和A股於2005年6月和2007年10月分別在香港聯合交易所及上海證券交易所上市。
中國神華是世界領先的以煤炭為基礎的一體化能源公司,主營業務是煤炭、電力的生產與銷售,煤炭的鐵路、港口和船隊運輸等。中國神華是我國規模最大、現代化程度最高的煤炭企業和世界上最大的煤炭經銷商。2005年上市時,公司以煤炭和電力的生產與銷售、鐵路和港口運輸為主營業務,2010年增加了航運業務,2013年增加了煤制烯烴業務。公司以煤為基礎的產業鏈進一步延伸,競爭優勢進一步鞏固。

2. 公司業務板塊
   公司的6大業務板塊如下:煤礦、電力、鐵路、碼頭、航運、煤化工。
 
(1) 煤礦產業:

 煤炭業務部門及下屬機構:

(2)電力產業

  公司電力業務部門及下屬機構:


(3)鐵路產業:

 公司的鐵路網絡:

  
(4)港口產業

(5)航運產業

 鐵路+港口+航運 (大運輸業務)部門及下屬機構 :


(6) 煤化工產業
 
煤化工和其它業務部門及下屬機構:


3. 各業務板塊的比例分佈 -- 2014年中報數據
    注意,其中有17.46%的 「內抵」, 也就是說,集團內部互相之間的業務關係,對外來看是抵消的。
   

4.  公司股權結構及整體組織架構
    (1) 實際控制人 --- 黨的親兒子

      (2) 10大股東 -- 2014年Q3數據  -- 注意,神華集團佔73.01的股份。這些股份,基本上是沒有變過。這個在計算股票流動性時是值得注意的。也就是說,神華的實際市場流通股,實際上只有總市值的30%。

    (3) 集團整體組織架構 -- 含H股股東


5. 公司上市後歷年分紅 
 
  上市6年多,分紅6此,現金分紅900多億。按照2014年分紅計算,股息率大約5%左右。

6. 公司的核心競爭力    





    
7. 公司的未來戰略、機會與挑戰
     (1) 未來戰略 --- 「黑色產業」向「綠色產業」的過度。
          --- 清潔能源、技術戰略、環保體系。


 
(2) 未來的機會

   (3) 未來的風險與挑戰
 
8. 當前的估值水平
    (1) 整個煤炭採掘業估值指標對比 ( TTM PE) 
       -- 行業中值 37倍,神華市盈率 9倍。 

 (2) 神華歷史估值水平

  



9. 神華業務詳細分析
    由於神華的業務涉及到煤炭、電力、鐵路、港口,航運,煤化工6大板塊,要對公司業務進行詳細的分析,就必須對上述各具體業務板塊進行分開進行對比分析,比如,煤炭業務要與其它煤炭公司進行比較,電力業務要與其它電力行業公司進行對比,鐵路板塊要去大秦鐵路這樣的公司進行對比。這就需要花大量的時間收集和比較幾個行業的數據,工作量巨大,耐力哥有點懶了,不想自己搞了。 [害羞] [可怜] 
  但是,我在雪球神華的主頁裡找到了一篇很專業的乾貨貼 :
      球友 @逆風行駛  的帖子 【乾貨】中國神華深度研報     http://xueqiu.com/9156012308/36348438 
      這位兄弟花了整整半個月的時間整理了一個非常詳細的深度分析報告,我再此向這位兄弟表示由衷的敬意,向他贊助了 66 枚雪碧表示敬意。[献花花]  也強烈建議關注神華的兄弟姐妹們閱讀他的這篇報告。

10.【 特別風險提示】
截止發帖時,耐力哥持有部分中國神華的股份。因此,發此貼,肯定有「屁股決定腦袋」的 「看多」 傾向。 但看帖的兄弟們,請捂好自己的錢包,買賣股票讓自己的大腦做主,耐力哥不對你的任何買賣交易及投資損失承擔任何責任。 [俏皮]
耐力 大蒜 中國 神華 SH 601088 簡要 介紹 投資
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