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新概念進場-協盛協豐(707)


(風險聲明:這只是一些小意見。因以往的經驗證明，這個計劃可能告吹，又或是我猜錯，計劃不會實行，加上又為福建股，故請大家先做好分析，才好作買賣的決定，如有買入這隻股輸錢，我決不會負責。)


今日生果日報的青姐，加上幾個專欄，又遲來一步寫北京地產(925，前元昇國際)，其實我早幾個月已經寫，不過無人見到，無辦法，所以大部分人總是依她的，無所謂。


今日，我見到隻福建股，又想吹吹打打一下，看看猜不猜得中。


(1)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060321/LTN20060321005_C.htm


這隻股在2006年3月上市，以每股1.16元，發行1.4億股，集資約1.5億上市。上市後股價下跌至50仙，其後市況好轉，業績也好轉，股價回升至1.4元以上。


(2)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070620/LTN20070620004_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070316/LTN20070316148_C.pdf


公司恰巧在股價高峰時，在1.32元，配售1.2億股，集資約1.54億元，用作投資廠房之用。


(3)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071025/LTN20071025185_C.pdf


公司簽訂1.6億元，3年期銀團貸款，但大股東需維持50%以上的股本。


(4)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080703/LTN20080703435_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080905/LTN20080905647_C.pdf


公司其後因次按危機，業績下跌，財務遭遇困難，故縮減廠房規模，延遲廠房投產日期。


(5)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090911/LTN20090911224_C.pdf


據最近業績可見，因金融海嘯影響，營業額及盈利下降，但應收帳款及按金卻大幅增加，一年期的應收帳款劇增，可見應收帳款質素較低，撇帳的空間很大。此外，存貨大幅增加，比對銷售額的下降，可見存貨的水平有點過高。


在現金方面，抵押存款增加，伴隨借款的下降，可見銀行界對之的風評有下降的現象。


他手上的現金僅5,000萬，但今年要還的貸款達2.15億，扣除約6,000萬的抵押貨款，缺口達1億元，況且長期貸款亦將會在明年約6月到期，缺口又增加約1億，即約2億元。


但盈利減少，加上該數字水份較大(應收帳款及存貨水平高，但營業額跌，有減值空間)，可見以其盈利根本無力還債，故此要製造新概念，集資還債，甚至不惜賣殼。


(6)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090818/LTN20090818507_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090915/LTN20090915159_C.pdf


2009年8月，公司宣佈和同有福建背景的通達集團(698)主席王亞南先生及蔡炯明先生簽訂諒解備忘錄。


該諒解備忘錄稱，他們兩位分別將會注入兩位分別持有29%及71%的一項價值最多30億的房地產業務，新股發行價亦不多於29.5仙，即最多會發行101.69億股，是當時擴大發行股本的10.96倍，可見或會是一殼賣殼行為。


但下月，因股價回升，王先生及蔡先生可能找到新尋找資金的路徑，又或是施先生不願賤價賣殼，又或是發行新股後施先生持股量低於規定，可能會導致違反貸款合約，導致公司需即時還款，陷入財困，或會失去殼資源。


故此公司以「與該等賣方於上述的三十日期間未有就可能進行之收購事項達成具法律約束力之協議」的原因，宣佈諒解備忘錄失效。


(7)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091215/LTN20091215004_C.pdf


今早，公司宣佈由Full Gang、李雅雙女士及劉錫源先生分別認購5,790萬股、2,610萬股及1,250萬股，合共為9,650萬股，每股40.2仙，集資3,820萬元。


Full Gang 由李賢義、董清波、董清世、李聖典、李清懷、吳銀河、李文演、施能獅及李清涼分別實益擁有約33.98%、12.50%、19.91%、11.85%、5.56%、3.70%、3.70%、5.10%及3.70%。


(8)


從這份入股名單看到，Full Gang中，以及的人，其實不少有關聯，其本人及親戚均為信義的執行董事


1. 李賢義先生「於玻璃製造業（包括汽車玻璃、low-E建築玻璃、優質浮法玻璃及太陽能相關玻璃）饒富經驗。」，原來，這位人兄大家都熟悉，他就是信義玻璃(868)的主席，並有一定的福建背景，又同時是該上市公司所處地石獅人，一名堂堂搞玻璃為何會入股一家上市公司，這個已經夠奇怪了。


http://www.ycwb.com/big5/ycwb/2007-09/17/content_1620949.htm


http://big5.chinanews.com.cn:89/gate/big5/www.fj.chinanews.com.cn/news/2009/2009-11-30/68802.shtml


董清波先生、董清世先生、吳銀河、李文演、施能獅、李清涼也是福建人，亦是信義玻璃(868)的執行董事之一。


李聖典為信義玻璃的主要股東，其兒子李友情亦為公司執董。

至於劉錫源先生，原來有一信同名同姓的，在信義玻璃當公司祕書。


最後的李雅雙，我尚未找到資料，但應該和信義關係也不差吧。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050429/00868/CWF105_c.pdf


 

 

(9)



 

由此可見，這家公司的認購者，主要為信義玻璃的董事和財務人員，相信是為其後注入資產作準備，至於注入的資產，因為特地寫上某人對這個有經驗，故應以新能源，特別是太陽能項目的機會較大。


不過，由於此前項目告吹，故此不應抱太大信心。此外，因集資的資金不足以填數，但發行新股的數量因借貸限制都不會多，另外，貸款到期尚有6個月，故此短期股價上應無大太變動。


但反要注意的是，為何通達王先生的和信義李先生背後的資產這樣多，故要小心他們的外業會影響本業呢。

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