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西點老Ａ交易體系：震盪做潛伏，趨勢做突破 西點老A

http://xueqiu.com/1512170192/30808218
【 西點老A八年的血淚史鑄就本文種種教訓，今天奉獻給大家，接受大家的批評，拋磚引玉，希望願意分享的朋友們也聊聊自己是怎麼在股市賺錢的，靠什麼在股市打拚的，在這個殘忍的戰場上，你的盾和劍是什麼？來點實打實的，務實不務虛】
        毛主席教導我們，「戰略上藐視敵人，戰術上重視敵人」——既要做好基本的研究工作，更要做好實戰交易，在股市，檢驗成績的唯一標準是能否賺到錢，以及是否能夠持續賺錢，偏離這個標準的一切活動都是沒有意義的（當然「賣研究成果」和「諮詢指導」的行當除外），對於我來說，研究基本面也好，專注理念也罷，都是為「賺錢」這一終極目的服務的，也是我給自己的成績打分標準。我重視研究基本面，也很重視交易體系的打造，沒有合適的交易體系，研究成果和市場就難以無縫對接。對於基本面研究和交易理念體系，我的看法是「交易體系決定是否能在市場活下來，基本面研究決定你能走多遠」，基本面選股，技術面看看買賣點。
      至於是要做一個「價值投資者」還是「趨勢投資者「抑或其他類型，這個並不重要，因為「價值」「趨勢」「投資」「投機」本來就是共存於這個市場的，不論什麼方法，都離不開企業價值的分析，離不開趨勢和震盪的識別，陳江挺在《炒股的智慧》裡面的一段話比較有意思：關於投資和投機，英國有位成功的炒家是這麼說的: 「我年輕時人們稱我是投機客,賺了錢後人們稱我是投資家,再後敬我是銀行家,今天我被稱為慈善家。但這幾十年來,我從頭到尾做的是同樣的事……」時至今日，再也找不到比這更好地解釋「投資」與「投機」的語句了。
      前幾天有一個談論很有意思《關於價值投資的幾個問題》（　BY @云蒙　）http://xueqiu.com/3037882447/30662447　。

      「專注投資」是我堅定執行的投資理念，「專注投資」包含兩個層面意思，即「專注一個領域，專注一種模式」：
其一，從基本面研究的角度，專注自己喜歡和熟悉的行業領域；
其二，從交易實戰的角度，專注一種復合自己性格的操作模式；

      我的體系裡研究和交易是分開進行的，平時專注一個行業做基本面的研究，等待市場形成合力在技術面上出現好的買賣點之時，進入實戰交易環節。我始終相信「覆巢之下無完卵」，我的體系是建立在大勢研判基礎之上的，聽產業之風，識行業之鳥，抓龍頭股，即「看大勢聽風識鳥抓龍頭」。

     我將大盤指數分成「震盪行情」和「趨勢行情」兩種模式，在這兩種模式下，對研究的股票，應用五種技術分析工具，決定進出場時機。

part A ： 圖形分析：構建基本面的「敵情預警系統」

      對於圖形分析，我圈定的範圍是「K線，均線，成交量、趨勢、支撐阻力」五種圖形圖表，技術指標參考MACD，結合基本面綜合使用，其他的指標和圖形基本不用。市場有效假說的主要說法是基本面的變化會提前反應在股價中，圖形會先於基本面見到頂底，圖形分析能輔助判斷企業基本面的變化，市場總是存在信息不對等的情況，對於我們普通投資者來說這是劣勢，依據公開信息投資，往往容易受到誤導。此時，結合圖形分析能大致上起到一個「預警」作用。

1、時間架構：
      這是所有構件交易體系首先要定義的要素，不同時間週期，操作方法差異巨大，計劃持股三五年的、三五個月的和三五天的，必然存在很多差異。我的體系是建立在中期時間架構之上，持股週期一般不超過一年，不低於一個月，看圖形圖像週期最低位日線級別，周線看大趨勢，月線用的很少。均線週期主要看MA（20,60）。

2、K線：

        看轉折點，關鍵時間點市場情緒的體現，日線看買賣點，周線看中期趨勢，「在臨界點附近抓轉折點」，這個臨界點主要指支撐阻力位、趨勢線下軌，「放量、反轉」是主要特點，關鍵是要靜心感受「反攻的氣勢和訊號」。

3、均線：

       多空分水嶺，將市場劃分為「可操作」「不操作」兩個標準，特別是指數研判，ＭＡ２０，ＭＡ６０效果非常好，MA60 走平，股價圍繞做一個箱體震盪，那麼可以將之判定為「震盪行情」，以一定角度上或者下，那麼就是趨勢行情。

均線實證研究參考：《EXPMA均線在上證指數趨勢研判中的統計研究》http://xueqiu.com/1512170192/28823491
4、趨勢線：

主要用於中線買點，上升趨勢的下軌為買點區域，結合反轉Ｋ組合使用；

5、支撐阻力線：

      研判買賣點，特別是「過高不漲，破底不跌」的效果更佳，就是《專業投機原理》裡面的「２Ｂ原則」，研判中期買賣點，「支撐阻力位 + 典型K組合 + 巨量」。

6、成交量：確認買賣點

      成交量是十分重要的技術依據，上述的均線、Ｋ線、趨勢線和支撐阻力線的應用中必須結合成交量來研判，「天量天價，地量地價」是基本的指導原則。

7、實戰精髓：如何處理「騙線」？

       圖形圖表分析最大的問題在於「騙線」——人為操作的空間太大，你看到的都是有人想讓你看到的！怎麼解決這個問題？我從兩個方面著手：

其一，深刻理解標的公司的內在價值和投資邏輯。

      脫離基本面看圖形就是「無本之木，無源之水」，基本面才是內在原因，圖形圖表這是表現方式而已，不論股價怎麼在技術層面表演，只要心中把握了股票的內在價值這個大方向，就不會被牽著鼻子走。

其二，換位思考，多琢磨圖形背後的對手的想法。

      如果我來運作這個項目，我會怎麼做？為什麼會有「利好兌現是利空，利空兌現是利好」的說法？反其道而行之，該漲不漲看跌，該跌不跌看漲，利好不漲，漲無可漲，看跌，利空不跌，跌無可跌，看漲。
參考文章：《斗膽談談K線，均線，趨勢和轉折的在交易中的應用》http://xueqiu.com/1512170192/29691893
參考書籍：《醞釀一個月，給新球友送的禮單：二十八部經典你讀了幾本？》
http://xueqiu.com/1512170192/30176996

part B： 兩種行情的劃分 震盪市 AND趨勢行情

       為什麼要對大勢指數做兩種行情的劃分？因為不做這樣的劃分就容易迷失大方向，容易在行情的波動中迷失自我，震盪行情中，如果一心想著「讓利潤奔跑」，結果往往容易過山車，來回做電梯，趨勢行情中，如果不敢「讓利潤奔跑」，見到幾根大陽線就緊張，是怕回吐利潤，結果往往會錯失大段的肥美利潤，其實也是「如何持股」的問題，該持有的時候，沒有膽量，不該持有的時候，貪心了，這是我這幾年來在市場中遇到最大最多的麻煩，實戰中我也做錯過很多。

      震盪市的特點是特別折磨人，讓人對行情一次次充滿期望，可又一次次讓人失望，更可恨的是，你被折磨夠了，不相信的那一次，往往這一次，你是對的。
     趨勢行情特點是，需要政策面、基本面、資金面和大眾信心各方面的共振才能夠催生，問題是，不知道哪一次能夠形成趨勢，趨勢的力度有多大。
       2012年以來，主板進入標準的震盪行情中，同期，創業板卻逐步進入到趨勢行情中，這兩個領域最大的區別是：在主板用趨勢行情思想做，會很受傷，最高挨套的概率很高，在創業板用震盪行情思維做，也會很受傷，會錯失很多牛股。這種市況下，做主板，採用潛伏策略，人氣低迷之時，在支撐位附近佈局，一旦有20%~50%漲幅，放出巨量，基本可以逐步變現，否則就是坐電梯的概率很大。做創業板，用趨勢行情思維做，做突破，回調建倉，看對了，逐步加倉，要敢於持股，不要一漲起來就提心吊膽的，否則，賺個蠅頭小利就得不償失。
       很多基金的做法更直接，牛熊市變換的時候，直接換基金經理，熊到牛的變換中，要啟用激進派，牛到熊啟用保守穩健派，對於單兵作戰的個人投資者，可以從思維方式上進行轉變，從潛意識裡面讓自己對當前的行情性質有個清醒的認識，這樣才不會犯方向性的錯誤。
　　利莫佛爾在自己的書《股票大作手操盤術》中對於行情的分類做了重點論述，他建議不提牛熊的說法，而是將行情分為「上升趨勢」和「下降趨勢」以及「無趨勢」幾種，因為一提到牛熊市，人們立刻聯想到長達四五年或者更久的持續時間，如「漫漫熊市」的說法，可是實際情況更多的是，大勢震盪情況下的局部性趨勢行情，就像２０１２年來Ａ股整體震盪行情下，創業板局部的上升趨勢行情。如果不對大勢進行這種劃分，就容易在思維上陷入混沌狀態，制定的策略就會脫離實際行情特點，這一點十分重要。

實戰應用：
《秋季攻略：堅定轉變「兩個思維」，戰略做多「三駕馬車」》http://xueqiu.com/1512170192/30492115

part C：震盪行情做潛伏，耐心守候打狙擊
　
     震盪行情中應該怎麼做呢？我的看法是，弱勢中採用「潛伏策略，狙擊個股」，潛伏的目標股必須要從基本面上深入分析具備一定上升空間的、價值低估的、未來有預期的股票，狙擊點必須是「支撐阻力確定的臨界點」附近，成交量上要求成交低迷，人情冷淡，採取人棄我取之戰術。這套打法的好處是：風險報酬比非常棒，有限的風險下，博取可觀的利潤空間。

      震盪行情中最大的陷阱是「強勢股的陷阱」，由此引發思考一個問題：怎麼看待弱勢行情中的強勢股？
      個股在空頭市場中呈現平台整理，往往給人不少想像空間，但是別忘了大盤的趨勢，一樣的整理，在多頭中可能是買點，但是在空頭中卻可能是賣點，這是有必要區別清楚的。
      相對的強勢股，往往會引起大家的注意，感覺上別人跌他不跌是相對強勢，一但出現突破平台整理的長紅漲停，就表示要漲了。
       我們想想為何有些主力要如此大費周章的作出強勢整理的模樣，然後又費心的拉出漲停板？原因只有一個，就是不逆勢上漲，如何吸引散戶上當，沒有散戶上當，主力要把貨出給誰？而吸引散戶上勾的最好方法，就是先做好強勢整理的模樣，先吸引大家的目光，然後來個突破性的長紅或漲停引起大家追漲。

       在趨勢行情中這是沒有錯，但如果大盤處在空頭市場，這兩個原則就大錯特錯了，漲停板最大的陷阱就是，讓人套在高檔之上而且不容易解套。
      現在，瞭解了主力的企圖既然如此，那麼該如何做呢？反過來想一下，長紅或者漲停的股票是不是告訴我們空方的明牌？
      這一點也是我吃了很多虧之後才明白的，大勢空頭，行業指數空頭，卻往往有「獨立行情」的個股，這些股票的走勢和圖形在大勢好的時候沒有問題，可是在弱勢下跌或者震盪行情中可信度就大打折扣了。
下面從兩個實戰股票聊聊我對該法的應用。

實戰案例：燃控科技（５月底）
《燃控科技，這裡的黎明靜悄悄》http://xueqiu.com/1512170192/29492093


part D：趨勢行情做突破，聽風識鳥抓龍頭　

     什麼是風？什麼是鳥？風和鳥之外，還有豬，西方有一句古老的諺語：「颱風來了，豬都會飛。」意思是說，只要風足夠大，萬物皆可飛，無論是鳥還是豬，都可能飛上天。然而，當風停的時候，豬還是豬，會重新掉回地上，只有鳥才能繼續在天空翱翔。新興市場一直共存著「聽風」與「識鳥」兩種主流的投資模式，輕易否定任何一種投資方法都不足取。
       最好的投資莫過於「在風中找到一隻鳥」，如果你在十幾年前的軟件時代早期投資了微軟、最近十年的互聯網大潮初期你投資了谷歌、騰訊等，那麼，恭喜你，你已幸運地與站在浪潮之巔的企業並肩。
　　「聽風」，並不是盲目追捧市場熱點的短期趨勢投資，而是跟隨技術革命與社會變革的大浪潮，敏銳地聽出「風」的方向，從中尋找在特定歷史階段增速顯著超越社會平均水平的朝陽產業。18世紀末開始的工業革命、19世紀末的電氣化浪潮、20世紀末的互聯網時代，每一次經濟結構的巨大變革，都催生出新的偉大公司。
       「識鳥」，是在大風起來之後識別出「鳥」，即尋找到行業內的佼佼者，它們即便在風停之後仍能夠展翅高飛，因為只有具備核心競爭力的優秀企業才能在殘酷的市場競爭中勝出。真正能夠穿越潮起潮落週期的好公司，應該是在公司治理（企業家精神）、產品力、渠道和財務狀況等四個方面具備綜合優勢的企業。
具體詳細的分析參見：
《聽風與識鳥》http://xueqiu.com/9987866486/27349784　（ＢＹ　＠雷公資本）
        聽風識鳥VS養豬等風？聽風識鳥的關鍵在於提高準確性，抓住真正的龍頭，而不是跟風的泡沫，強者恆強，通過漲了還漲來化解高價買入的風險。養豬等風的關鍵在於縮短等待期，既要能預見風必然到來，還要儘量縮短等到風的時間，從而減少老是不賺錢的時間成本。
具體詳細的分析參見：《小小辛巴的辨股析圖43（京東方A）》http://xueqiu.com/5964068708/30260142（ＢＹ　＠小小辛巴）
     一個成規模的行情，一定是多種力量共同的結果，　各種力量共振之後，形成趨勢行情，風颳起來了，鳥的樣子識別了，亦或者一頭頭豬也被風吹起來了，「大風起兮豬飄揚，緊抱飛豬飄異鄉」，這時候就要相信「突破」的力量，相信多數時候「讓利潤奔跑」是對的。

歷史案例研究：
《JesseLivermore：一顆子彈、一次機會，資本天堂 OR 破產地獄》
http://xueqiu.com/1512170192/30306748