📖 ZKIZ Archives

再談平安銀行的不良 流水白菜

http://xueqiu.com/2340719306/36678464
第一，平安銀行由於業務結構和不良暴露嚴格，因此，報表上呈現的不良和其它銀行不太一致，個人認為這兩個因素可以相互抵消。第二，未來平安銀行的不良，由於其業務結構中的小微貸款利息高，因此不良也會較高，這是不可避免的。（這種業務結構，目前看來是中性的）第三，平安銀行在去年調整業務與客戶結構，有利於其未來在某些方面，不良生成低於其他銀行。
總體來說，平安銀行未來在總體的風控這個指標上，會有一定的優勢。這也是我認為平安銀行會領跑銀行增速的一個原因

附錄：


（一）平安銀行不良貸款/逾期貸款認定不充分是事實嗎？



這個問題是投資平安銀行的核心問題之一，很多人也討論過。因此，未來我相信公司研究，這點是繞不過去的。所以雖然以前討論過，但由於沒有討論透徹，所以還是可以進一步看清楚想明白。文章前半部分的觀點是中金研報的：
► 逾期貸款率高。2014 年上半年末，平安銀行的逾期貸款率/逾期 90 天以上貸款率分
別為 3.95%/2.45%，為上市銀行中最高。 
► 逾期貸款形成率高。2014 年上半年末，平安銀行的逾期貸款形成率/逾期 90 天以上
貸款形成率分別為 3.33%/2.32%，為上市銀行中最高。 
► 不良貸款/逾期貸款比例低。即市場認為不良認定不充分。2014 年上半年末，平安
銀行的不良貸款/逾期貸款比例和不良貸款/逾期 90 天以上貸款比例分別為
23.4%/37.7%，為上市銀行中最低。 


但具體分析起來，中金認為有兩個原因：


二、平安逾期貸款高於同業主要是： 
► 不良暴露充分。我們建立了一個定量模型，通過（損益表中的利息收入+損益表中的手續費佣金收入）/現金流量表中的收取利息和手續費淨增加額來考察不良認定標準。我們的定量模擬結果顯示，平安銀行是過去三年中唯一一家不良認定標準趨嚴的上市銀行，符合管理層所說的「逾期貸款增多是主動調整的結果，有的銀行通過延期展期來掩飾，但我們不允許，一分錢一天都不允許，讓風險充分暴露，只有水落下石頭才會出來」。 
► 特殊的業務模式。比如信用卡業務允許持卡人還最低還款額，但和全額還款額之間
的差額在銀行被確認為逾期貸款。平安銀行信用卡貸款佔比為 10.5%，遠超行業平
均的 4.5%。 


三、平安銀行的特點和優勢
如果說上面的原因結果互相抵消，那麼，我們還必須看到的一些問題：
1、平安銀行的一部分貸款，由於收益非常高，因此，不良生成也較高。這是不可避免的。
2、平安銀行未來的一部分貸款，未來不良生成率會低於同行。這是因為平安銀行策略調整的結果。行長說，：「我們就能從中選擇好的和長遠的客戶，並退出一些客戶和市場。」「比如我們在青島有一客戶，我們分析這個行業形勢前景不妙，並且客戶在今年一季度就發生了異常的變化，在這樣的情況下，我們立即主動放棄了該客戶。」邵平說，為了調整業務與客戶結構，平安銀行在廣東地區損失了存款40多個億。這種調整需要很大的力度，現在很多風險事件教育了銀行，絕不能心存僥倖。「江蘇現在也是很多銀行不良的重災區，但我們行在該省的壞賬是同業最低的。」


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132297
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019