歐央行放大招萬億歐元QE登場

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來源: http://wallstreetcn.com/node/213477

歐洲央行行長德拉吉宣布擴大資產購買規模。從3月起每個月購買600億歐元，持續到2016年9月，若歐元區通脹回升接近2%則會停止購債。如果持續到明年9月的話，總規模接近1.2萬億歐元。

歐洲央行行長德拉吉周四宣布擴大資產購買規模。購買時間將從2015年3月開始，每月購買600億歐元，持續到2016年9月。若歐元區通脹回升到接近2%則將停止購債。歐洲央行同時強調，如果有需要將會持續購債，直到通脹改善。

歐央行每月購債600億歐元規模，高於昨日媒體報道的500億歐元。這意味著歐央行購債總規模有望達到1.14萬億歐元。

在購債組成上，歐洲央行將會購買成員國、機構、歐洲機構在二級市場發行的投資級證券。歐洲央行的購債將基於各國央行在歐洲央行的出資比率。在風險承擔上，歐洲央行風險共擔的債券有20%。

歐央行對TLTRO的定價做出調整，下調10個基點，這相當於額外刺激，進一步降低銀行融資成本。

上述舉措對銀行資產負債表的具體影響尚不清楚，但歐央行闡述了明確的立場：將擴大資產負債表。

歐央行購買的債券必須由歐元區實體發行。包括在歐元區內註冊的國際機構債券、以及歐元區內註冊的超級跨國組織發行的債券。央行購買成員國國債的比例分配上限為25%。每只債券的購買不超過發行總規模的25%，購買同一發行者的總規模上限為33%。

浮動利率證券在購買範圍內，與通脹掛鉤的債券也符合購債資格。原有的ABS和抵押債券不變。歐洲央行所購債券到期時間將在2-30年之間，將購買負收益率的債券。歐洲央行將會協調購買債券的購買。對於希臘債券，在7月贖回後，如果條件滿足，歐洲央行可能購買希臘債券。

風險分擔方面，歐央行管委會決定，歐洲機構債適用於風險分擔（歐洲機構債占資產購買的12%，將由歐元區各國央行購買）。歐元區各國央行購買的其他資產不會參與風險分擔。歐央行的資產購買份額為8%。這意味著，歐央行風險共擔的債券共有20%。

歐洲央行強調資產負債表將大幅擴大，歐洲央行利率已觸及底部。央行已經準備使用OMT，而OMT將確保風險共擔。

在經濟前景上，歐洲央行行長徳拉吉認為，未來幾個月通脹將非常低，可能為負，預計通脹率將在2015年晚些時候逐步上升。當前經濟的下行風險應該已經減弱，央行相信貨幣政策能夠為經濟增長打下基礎。不過通脹前景需要強有力的政策回應，財政整固措施將有利於經濟增長。

徳拉吉表示，歐央行實施資產購買政策措施獲得了絕大多數委員同意，政府債券方面的風險分擔獲得了委員會一致同意。歐洲央行購債計劃完全符合歐盟條約。央行會密切關註匯市發展對價格的影響，並密切監視價格前景。

歐央行推出QE，旨在對抗經濟滯脹和極低的通脹。目前，歐元區經濟形勢已成為全球最大的風險點之一。

歐元對美元在消息後跌幅近100點，刷新11年新低至1.1451。

歐洲央行資產負債表擴張目標：