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問:你的投資組合中,幾乎所有股票也要蝕錢,為何仍有兩倍半回報? 答:這組合由九九年以一百萬元開始,能滾存至現時的三百八十萬元,除了因為有股息收入外,其餘則來自歷年沽貨賺到的收益。 可能這是空中樓閣,惟只要追溯歷史,你便會發現股市大升後通常會狂瀉,瀉後便再回升,永無休止。而升市的幅度往往較跌市大得多,跌市最多令本金全失,但牛市卻有一倍,甚至五倍的升幅,我便曾在本欄列出數據引證。 宏利股價約八十元,兩年前則曾試過三百五十元,比現在高三倍。這段時間內,宏利的確出現虧損,惟主因是手上的投資須按市價入賬,要作出撥備。實際上,宏利持有的投資大多屬債券,現價雖然比成本價低,但只要持有至到期日,便能收回本金及利息。 宏利的壽險銷售仍會上升,儘管部分投資者在海嘯期間怕得凍結供款,但只要雨過天青,兩年後宏利的盈利及股息定能回升,所以八十元的股價平得荒謬。我深信宏利股價在十年內會升逾三百五十元,甚至超越五百元。 滙豐的情況亦類同,刻下盈利處於低水平,但在二○一○或二○一一年,將遞增至二千億元水平,即使單靠股息也帶來豐厚回報,股價亦能重返一百五十元。 我對組合內的其他股票亦信心十足。我不會預測它們未來股價,但我認為一定較現價高。股市在短時間內突然暴瀉,我堅信股票的價格不會一直偏低。問:你對交通銀行剛公布的業績有何看法?從中可推斷其他中資銀行的盈利嗎?你最看好哪一間中資銀行? 答:交行公布了亮麗業績,去年盈利達二百八十五億元人民幣,以現價計算,市盈率僅七點八倍。儘管未來兩年經營環境可能有點困難,但我堅信五年內,交行的盈利會有大幅增長。憑着交行的潛力,以及和滙豐的緊密關係,其市盈率應值十五倍,全年派息二十分人民幣亦不錯。 由此看來,其他中資銀行的表現應該也不錯,惟很難定論哪一間最好。中行價錢最平,惟盈利增長較慢,工行和建行相對穩建,增長較中行佳;而交行經營最熟練,而且規模較為有利。四間中資銀行我皆喜歡,刻下我傾向交行多一點。 問:我以每股一毫二仙買入星獅地產(535),你認為我應該沽星獅換馬瑞房嗎? 答:星獅現價企穩於七仙,每股資產淨值高達二十四仙,即其股價比實際價值低很多,這是內房股的通病,瑞房亦然,其每股資產淨值約四元,但股價只得兩元。 星獅是新加坡藍籌企業星獅集團的子公司,坐擁大量現金應對金融海嘯,相信能安然渡過這次風暴。不過它不夠野心,只是一間市值低於五億元的小公司。 瑞房市值達九十億元,比星獅大得多,較具野心,投資又多元化,可惜不及星獅安全。我相信瑞房能提供較高回報,而且大股東羅康瑞以往一直善待股東,星獅則比較安穩。在現市況,兩者也變得投機,你希望安全一點,還是投資期較長,但回報較多呢?只有你本人才清楚答案。 東尼 Tony Measor 在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。 他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。 | ||||||
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恒指以1964年7月31日為基數日(指數=100點),最初只有30隻成分股。經過40多年的變動,到現在只剩下7隻股票仍然屬於恒指成分股。這7隻「死剩種」,哪一隻表現最佳呢? 筆 者曾經嘗試尋找這7隻股票過往的股價和派息資料,最終從Datastream中找到相關資料,最早可以追溯至1973年1月1日。要比較各間公司的投資回 報,我們不能單單看股價升跌和股息有多少。在過去30多年,公司可能將股票分拆,或者合併,亦有可能分派紅股、配股,或者回購股份,故此我們必須調整公司 股票價格,去反映上述因素。然後再加上經調整股價後的股息,並假設所有股息用作購買同一股票,便可以找到長期持有這隻股票的總回報。 資料顯 示,7隻自1964年到現在依然「健在」的恒指成分股,煤氣表現一枝獨秀,遠遠拋離其餘六隻股票。假設投資者在1973年1月1日持有市值100元的煤氣 公司股份,並且將歷年股息繼續投資購買煤氣,這100元的最初投資到2010年6月底已升值至超過14萬元。37年半上升了千多倍,每年增長率達 21.4%,遠高於同期恒指約13%的增長(指數升幅加每年股息)。 現時煤氣公司主席李兆基,是在上世紀70年代末期開始增持該公司股份,到1983年成為大股東並出任公司主席。若由1983年開始計算,煤氣每年的增長(或回報)率,更達到24.3%。由此可見,李兆基確實眼光獨到,不愧被股民封為「亞洲股神」。 緊隨煤氣後面的是由李嘉誠控制的港燈,每年增長率16.5%,較煤氣低約5%。但不要看輕這每年5%的回報率,若以37年半累積計算,連本帶利可以相差近四倍。1973年用100元投資港燈,到去年底升值至約3萬1千元,但若投資煤氣,則可獲超過14萬元,相差近四倍。 本 地的另一間電力公司,長期表現略遜港燈。但中電由1978年至1993年,曾經出現過15年黃金時期,每年平均增長率超過30%(即兩年半翻一番)。 1992年中電獲政府批准延續利潤管制計劃15年至2008年,以及投資600億元興建新電廠和其他輸電設施,更令股價攀上高峰。之後本地電力需求增長放 緩,中電的增長大幅放緩,每年回報只得6%。 滙控的投資回報表現排第四,每年增長率15.3%,略低於中電。但我們若計算滙豐銀行在 1990年宣布重組結構成立滙控,變相遷冊英國,到2003年滙控收購美國消費融資公司(Household International),這13年間每年增長率達30%,可算是滙控的黃金時期。之後美國業務出現嚴重虧損,滙控表現一落千丈,2003年至今出現 負增長。 和黃亦曾經歷過高速增長。自李嘉誠在1979年成功收購和黃,到1999年以高價出售英國電訊業務(Orange),賺取過千億元 利潤,這20年和黃的每年增長率超過30%。但自2000年後,股價便受3G投資虧損拖累,至今已下跌超過一半,大幅拉低和黃過去37年半的投資回報。至 於太古和九倉,表現一直較為平穩,每年增長與恒指相差約1%。 過去數十年,煤氣為何能夠脫穎而出,股價表現跑贏滙控及和黃?筆者日後再和讀者分析。 |
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110127/2199927.shtml
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聯發科宣布購併無線網路晶片廠雷 凌,被視為是蔡明介突破營運低潮的一記高招。除了購併外,蔡明介還有什麼可以讓聯發科「重返榮耀」的錦囊妙計? 撰文‧楊方儒 在 聯發科股價瀕臨失守三百元關卡之際,三月十六日,董事長蔡明介拍板定案購併雷凌科技,為股價吹起反攻號角。這是台灣IC設計業有史以來最大的購併案!一股 聯發科換三‧一五股雷凌,購併金額超過一八二億元,頓時震驚了全球同行與投資圈。 雷凌是無線區域網路(WiFi)晶片本土天王。在全球IC 設計戰場上,領先雷凌的,只有兩個美國大兵:創銳訊(Atheros)與博通(Broadcom)。 首部曲:併雷凌 突 破3G晶片落後對手困境七、八年來,WiFi已經滲透至全世界的咖啡廳、你我的辦公室與家中,台灣製造的WiFi終端產品,包括基地台與無線網卡,全球市 占率超過九○%,創下另一個世界第一的佳績! 但鮮為人知的是,終端產品裡頭的核心晶片,一直是美國IC設計公司的天下,過去十年來,有超過 三十家台灣IC設計公司陸續看上WiFi晶片的高成長性,一個接著一個投入資金,卻都跨不過高技術門檻,加上創銳訊與博通的兩邊夾殺,雷凌成了洗牌戰局 後,台灣極少數的倖存者。 雷凌董事長高榮智,先前在美國碰到創銳訊前總裁暨執行長巴拉特(Craig Barratt),兩人一坐下來,巴拉特直言說:「雷凌真是令我戒慎恐懼的對手!」關鍵在於,雷凌的研發實力,早就能跟創銳訊平起平坐了!在802.11 無線技術世代演進中,從早期的a/g規格到現在當紅的n,雷凌一步步都走得穩健。 在全球第一大IC設計公司高通(Qualcomm)收購創 銳訊後,雷凌面臨強度更高的世界級競爭。 雷凌在去年合併誠致科技,雙方正研發擁有WiFi與xDSL功能、也就是無線與有線寬頻合而為一的 系統單晶片。如今雷凌嫁入聯發科,未來山寨機基頻晶片極可能整合無線寬頻上網功能,抓緊人們使用智慧型手機上網的趨勢。 這正是蔡明介的拿手 好戲:更多功能、更完整的晶片解決方案,解決客戶更多的困擾! 在手機晶片上,高通與聯發科長期的競合關係,讓蔡明介不得不深思,整合 WiFi功能的必要性。購併雷凌,等於是聯發科突破3G手機晶片進度落後對手困境,迂迴前進的一記反擊。因為預計未來五年,WiFi年成長率都在二○%以 上,各種手持式產品與消費性電子產品,包括智慧型手機、平板電腦、掌上遊戲機,甚至是電視遊樂器、數位電視都會廣泛內建WiFi晶片,這將是聯發科合併雷 凌之後,下一波的成長契機。 二部曲:拚展訊 大打割喉戰搶回市占龍頭 透過併購雷 凌,聯發科把觸角伸進了一個高成長領域。對蔡明介而言,這還不夠,併購雷凌頂多只是為聯發科產品線多元化找到「中期」的處方。「短期」內,聯發科必須在山 寨機市場給對手迎頭痛擊,才能有效挽回投資人的信心。 蔡明介一直奉為圭臬的「破壞式創新」理論是:小公司提供更低價格、更高品質的產品,顛 覆原有由大公司把持的市場競爭格局。 但過了好長一段時間,我們沒有聽到聯發科再去破壞了誰的市場。反倒是後起之秀展訊與晨星破壞了聯發科的 市場與獲利。 過去展訊追著聯發科的晶片報價,現在反過來,聯發科也追著展訊的報價。展訊內部傳出,今年第二季將是「生死關頭」,每個人都要 進入紅色警戒狀態。因為聯發科將以現有出貨規模優勢,不惜血本,把搶回市占率作為第一優先。 聯發科自從成立以來,年年都是獲利績優生,毛利 率總是挺在五○%以上,也三度贏來股王的大位。一個假想是,聯發科將毛利率設在四○%,會不會比較健康?這或許也是蔡明介正在思考的問題。 然 而,讓聯發科重返榮耀,短、中期策略還不夠,而是需要一個格局更大的長期策略擘畫! 三部曲:進中國 「中國矽 谷」武漢拉攏投資中國湖北當地政府傳出,聯發科已經確定在武漢投資。事實上,中國各省高新技術區早就積極拉攏聯發科,但以武漢提供的條件最好。聯發科得到 的用地條件,即廣達六十四公頃,將來建起辦公大樓後,最多可容納八千人。 這八千名研發大軍,如果能迅速入列,比起如今新竹的五千名員工,聯 發科的營運重心勢必傾斜。但針對聯發科在武漢的投資進度,經過書面求證、一個月的等待後,聯發科迄今沒有做出官方回應。 可想見的是,武漢將 成為「中國矽谷」。除了有中芯國際的晶圓代工廠,聯發科等上游IC設計公司的投入,將帶動產業群聚效應。尤其是武漢大學等重點學府,未來可望提供源源不斷 的研發人才。 這樣的過程,相信是中國中央與省級政府樂見的。畢竟從十一五規畫以來,中國發展半導體行業的兩個五年,至今成績還是不及格。中 國如今有四、五百家IC設計公司,但是全部加總起來的營業額,還比不上台灣的一家聯發科。 中國半導體業者有不能輸的迫切感。因為中國每年自 海外進口的半導體晶片,高達市場的八○%。這麼龐大的進口金額,甚至比石油還要高。 可以想見的是,中國仍是半導體的肥沃之地,聯發科會不會 成為這塊土壤上的領頭羊?武漢又能否複製新竹經驗,成為中國IC設計產業發展的沃土?蔡明介下一步怎麼走將動見觀瞻。 |
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一包米,摘下了德國iF、紅點 (Reddot)國際設計獎。 不讓手機、筆電專美於前,鴨咪(取自英文Yummy,指好吃)系列有機米去年成為台灣農產品極少數獲得國際大獎的代表。提把式、紅白牛皮紙材質、搭配代表 不同米種的紫綠紅顏色,結合一體成形抽真空包裝等創新設計,讓農產品增添時尚、高雅的因子。 禾掌屋社長李逸萍雖然來自台灣三大糧倉「山水米」家族,在國外念國際商業的她,卻不認為米一定要直挺挺的用厚重塑膠包裝「躺」在賣場裡,米的種類也不應該 只有傳統不變的選擇。 禾掌屋領先業界獨家推出的有機越光糙米,一.五公斤要價三百二十五元,至少比其他台灣米貴五○%,卻有不少主婦甘願多掏出一張百元鈔票來買。「市面上太多 有機米,品種、通路差異化,我們(禾掌屋)是第一個。」三十一歲的李逸萍,把米當禮品賣,成功打造台灣最高檔有機米品牌。 創業第三年,禾掌屋有能耐接下十六萬五千份客製小包裝禮贈米大單,包括中信金、新光鋼鐵、力晶科技等上市公司都是客戶,並已進駐全台知名有機連鎖通路聖德 科斯;近期有機連鎖通路家數第二多的無毒的家,也會開賣它的有機米產品。 她嗅到高檔商機斥資千萬開發有機米品種 兩代傳承,剛回國擔任山水米行銷經理的李逸萍,透過接觸行銷、量販店採購等業務不斷觀察市場。她發現,儘管百貨超市從日本進口的越光米並非有機,兩公斤小 包裝竟能賣五百到七百元,嗅出高檔米商機。 「如果我要做最高檔的,人家會說:不對呀,你們之前都賣一、兩百元之間,怎麼突然跳到三百元?」和山水米定位互相牴觸,她只好另行創業。 第一步,她先從有機米品種創新。除了市面主流台九號,李逸萍懂得從家族契作越光米、益全香米等特色米中,開發新品種有機米。亦即和其他只賣故事行銷者不 同,山水米在台灣西部最早栽種有機米、面積最大、品質穩定等生產端資源,成了她一大優勢。 當時能領先業界,李逸萍解釋,主要是其他碾米廠較無有機行銷通路,還在觀望有機米分眾市場,未必願意在現有設備外再斥資上千萬元投資另一條有機米生產線, 更何況是投入市場還沒有的特殊品種。 她說服農民栽種提高一倍收購價催生契作 但一開始就困難重重。「這要賣給誰?能有多少量?」就連曾被媒體喻為「台灣米神」的父親、泉順食品(山水米)董事長李東朝,聽到她要生產有機越光糙米,都 不免質疑。 越光米品種特性稻稈細,稻穗遇風雨易倒伏而日照不足,增加未成熟粒,有如嬰兒般嬌貴,有機越光米每公頃產量最多約四千五百公斤,只有一般有機米的三分之 二,種植不易。李逸萍提出高一倍保證收購價且六公頃小規模生產,才說服農民配合契作。 越光米是高級米種,價格較市場主流台九號至少多一成,有機越光米產量更少,禾掌屋選用碎粒、損害率、異質率、夾雜物等最低的「一等米」,製作蛋白質、纖維 與維生素B群含量都比白米高的糙米,因此比市面貴至少五成。 她看重包裝賣相設計印刷費比別人多五倍 克服生產端難題,她接著在包裝創新下功夫,「我內容物好、包裝不好,也會降低價值,必須兩個兼具。」 相較一般米套用公版設計包裝只要一個月,沒有參考值的禾掌屋只能重新開始。為呈現禮品感和環保訴求,她和設計師討論出提把、牛皮紙材質、五面封袋(編按: 相較一般採無兩側的三面封包裝,五面封入米速度較慢,但能讓包裝更立體、保存更久)再抽真空一次成形、真空膜外牛皮紙開洞露出內裝有機米等賣點。 「精算到誤差值○.五公分以內,」設計鴨咪有機米系列商品的建國科技大學商業設計系助理教授馮文君透露,外層牛皮紙黏合內層真空膜,結構上包括提袋的長 度、寬度、厚度、開洞組合等耐重度要求與抽真空後美觀,都是學問。 最終,加總平面設計稿、印刷廠、鐵磨具廠等來來往往環節,共歷時六個月、約淘汰二十次,五款有機米商品包括設計、印刷、新開模具等費用,幾乎花去禾掌屋兩 百萬資本額的一半才告成。不論投入時間或花費,都至少比一般米多五倍。 得獎後打響知名度,以家族山水米產銷能量做後盾,李逸萍再接下企業客製化訂單,墊高競爭門檻。以今年中信金股東會贈品米來說,她先通過設計、包裝、數量、 交期、價格等關卡取得標案,經過和客戶溝通等前置作業,一個月內,除新申請CAS(台灣優良農產品)認證,並完成十六萬五千份的小包裝六百公克贈品米的五 面封袋、外盒設計。 「小時候喜歡踩在割完稻子的土地,跟農田比較有感情,」懂得把米加值,現階段損益平衡後,李逸萍還要繼續研發新品,除克服禮贈品季起落,隨營收擴充降低成 本,也要讓自家米的價值被更多人看到。 |
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兩岸電視產業肉搏戰開打,從人才、內容到資金,台灣從領先到幾乎居於劣勢,還有沒有反敗為勝的機會? 這場攸關下一代文化與認同的大戰,台灣沒有輸的本錢,徐偉峰的第一手觀察,給台灣電視產業從主管機關到業者一個警惕。 撰文‧劉俞青 近幾年來,兩岸電視產業競爭,從搶人才、搶內容,到搶資金,幾乎處於肉搏的競爭態勢。台灣從開始的遙遙領先,到平分秋色,如今逐漸淪於挨打局勢,究竟問題 出在哪裡?面對中國內容產業的步步進逼,這場攸關華人下一代文化與認同的掌旗手大戰,台灣要如何勝出? 和多數資深媒體人比起來,區區六年媒體資歷(PPS二○○六年才創辦)的徐偉峰也許「不算什麼」,但他特殊的市場定位,尤其在PPS網路電視上,可以看盡 兩岸三地、甚至包括歐美日所有精采的電視節目,包括影響年輕人甚巨的《康熙來了》、最夯的《醉後決定愛上你》,當然也有中國收視率最高的《宮鎖珠簾》、中 央電視台的春晚特別節目等,應有盡有。 兩岸的電視大戰,不只在PPS上開打,PPS等新躥起的網路電視,更是強而有力的競爭者,直接挑戰既有的收視習慣。根據《今周刊》的民調顯示,已經有超過 六成以上的收視人口,有定期收看PPS的習慣。 談電視產業 培養好人才 都是台灣的價值而這僅僅只是第一回合的成績,六年下來已是成績斐然,下一個六年,戰況會如何?徐偉峰有其特殊的觀察。 曾經精準預言網路發展史的知名網路趨勢大師凱文.凱利(Kevin Kelly)曾經在著名的演說「網路世界未來的五千天」(Predicting the Next 5000 Days of the Web)中說過:「以前的人以為網路像是更好的電視,但結果,它完全超越電視。」徐偉峰說,「未來所有的內容都在網路上。」這是電視發展的終極目標還是末 日? 以下是訪談內容: 問:你觀察台灣的電視產業發生了什麼問題? 答:我必須說,我實在不夠資格評論。 但僅從一個視頻行業從業者的角度說好了,根本的問題是:「缺乏投入」。 我記得小時候,台灣有很多大製作的電視節目,像是《一道彩虹》,大牌如鳳飛飛帶了五位知名主持人的現場節目,光這些主持人就很貴的,加上現場節目的製作費 用,是很驚人的製作費,但這樣的節目早就沒有了。 其實台灣現在已經是沒有綜藝節目了,只能勉強維持一個樣板,《康熙來了》算是其中一個,兩個主持人的主持費加起來,在台灣電視節目中算很高的,但和中國完 全不能比,這是一個「投入減少」的問題。 為什麼?因為廣告總營收雖然有成長,但被更多電視台稀釋了,電視台的固定營收就是從「六百元吃到飽」(有線電視月費)來的,這是一個超級不健康的結構,除 非打破目前的收費結構,否則難以扭轉目前的劣勢。 問:在這樣劣勢下,你看到什麼現象? 答:很簡單,目前在大陸最火紅的台灣明星,還是周杰倫和蔡依林,但如果只看到他們兩個受歡迎的程度,那恐怕就錯了。 你知道,這兩個人出道時間多久?大概都有十年了,換句話說,這十年來,台灣沒有培植出更紅的明星來,出現斷層的現象,沒有大明星,就很難有好看的內容,沒 有好的內容就培植不出大明星,這是雞生蛋、蛋生雞的問題,也是台灣很大的警訊。 談網路未來 透過機器選擇想要資訊是趨勢問:台灣還有機會嗎? 答:機會當然是有的。例如台灣人的創意很好,這是教育的問題,台灣的教育制度比起中國沒有那麼多限制,所以培養出很多創意的人才。 但這些人冒出頭來,卻沒有一個好的文化創意產業政策去引導,會被埋沒掉,政府應該趕緊提出一個有遠景的產業政策,把這些人的價值發揮到極致。簡單地說,就 是鎂光燈打下去,讓這些創意的腦袋發光發熱,不用擔心他們到中國還是哪裡去發展,不要有地域觀念,只要把人才培養出來,最後都是台灣的價值。 問:網路電視與傳統電視的發展最後會如何? 答:未來所有的東西都會在網路上,包含PC、iPhone,都在網路上傳輸,只是數據、Data(資料)不一樣,打電話是聲音,電視是影像,MSN是文 字,但所有的東西都在網路上傳輸,而你只有一台機器,這機器叫作電視還是電話,或任何名稱都可以,因為這機器是空的,透過機器自由選擇影像還是文字,得到 你想要的資訊,這是必然,而且已經在形成中的趨勢。 談中國市場 要有「不可能完全融入」態度問:就時機上,你其實不算最早到中國發展的,台灣有許多年輕人現在還是很想到中國市場就業,你怎麼建議? 答:是不是最好的時機,要看各產業的發展而定。 我進來的時候,正是中國網路快速發展的時候,這個時間已經回不去了。但台灣年輕人現在要來中國,我還是鼓勵,只是可能不僅僅是網路業。但無論進到哪個行 業,態度才是最重要的,哈,我這樣說像不像老人? 但這真的是最重要的,除了我一再強調對工作的熱情,我覺得「融入」更是進入中國市場就業的關鍵,很多人來都覺得自己很融入,但我覺得更重要的是,應該要有 體認自己「不可能完全融入」的這個態度。 問:你自己有親身體會? 答:可多了!我在PPS之前,在一家音樂下載的軟體公司服務,當時這個公司在雅虎網站上有很多的廣告,我自認是非常會下廣告關鍵字的行銷人,我剛到中國公 司工作時需要登廣告,但我下的文案卻怎樣都不行,點閱率就是不高。 後來我請我們的行銷主管來下,他一下,點閱率是我下的好幾倍,後來才知道,他提出的文案,是當年領導人鄧小平提出的口號改編,我印象很深刻,叫「免費才是 硬道理」,你說這種文案我們下得出來嗎?這七個字是文化的差異,也是難以跨越的鴻溝,直到今天,我都不再下文案,我知道這不是我的專長。這其實是另外一種 層次的「融入」,知道自己的欠缺和不足。 問:你願意把你的中國經驗與台灣年輕人分享? 答:我非常、非常願意。 我自己是一路跌跌撞撞過來的,工作換來換去,和很多年輕人一樣。 我常說,失敗的方式千百種,成功的方法只有一種,你儘管勇敢去試,只要夠認真,老天不會關掉所有門的,只是你還沒找到那扇門而已。我也藉此鼓勵大家,絕對 不要放棄希望。 |
「小三大戰」自從360將要推出特供機便開始了。兩大公司大佬也不遺餘力的加入了這場口水戰。近日,360董事長周鴻禕在微博上抖出小米每部手機利潤七八百元人民幣更是讓人大跌眼鏡。
周鴻禕透露,小米手機40億美金融資成功。而且融資文件透露2012年將賣300到500萬部手機,每部利潤七八百元,總利潤在25億人民幣。
小米手機不僅僅以發燒友級手機著稱,在其宣傳過程中,也是以高性價比著稱。雷軍曾在接受採訪時表示:「小米手機永遠會堅持這個方向高性能、高性價比。」對此,周鴻禕也表示小米剛發佈時絕對是當時性價比最高的手機,確實不賺錢。但是,隨著在目標人群中建立了知名度和體驗,在國產手機中已具備了品牌溢價能力,產量的大幅提升帶來了採購價格的降低和元器件的降低,網絡推廣和電商銷售消除了巨額廣告的渠道成本,因此小米手機可以從硬件銷售中獲得豐厚利潤。
小米董事長雷軍多次聲明,小米手機不靠硬件賺錢,主要靠服務盈利,已做好了幾年不賺錢的準備。據瞭解,自2011年8月16日小米發佈手機之日起,截至目前,出貨量已經達到180萬台,已經經歷了8輪10萬台開放購買,並且與中國聯通、中國電信兩大運營商展開了合作。
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六月初,在台北市復興南路Sogo商圈,雨中吸引長達近一公里人龍排隊。 法式明太子、玫瑰蔓越莓⋯⋯,店裡正中央的大長桌上,擺滿剛出爐、單價介於五十元至一百二十元之間、價格是傳統麵包店兩倍至三倍的歐式麵包;環繞在長桌四周的,則是一圈繞一圈、手沒停止夾起麵包、嘴也不停試吃的上門顧客;另一端結帳櫃檯,千元大鈔正兌換著一袋袋麵包,原本該瀰漫小麥香氣的麵包店,卻宛如百貨公司週年慶的血拼氣息。 這是最近成為新聞話題的「パン(音胖)達人手感烘焙」新店開幕的場景,爆紅度絲毫不比iPhone、iPad上市的熱潮遜色。 奇觀:貴氣麵包秒殺搶購高價麵包店狂開,毛利高過傳統店 時下,台北的麵包店有兩類。 一類是遭公平會查緝是否暗地裡漲價的店,這類麵包店不敢漲、更不敢賣貴,還深怕被顧客發現菠羅麵包偷偷變小了;另一類的麵包店,則招來新聞台SNG車高調開店,賣起貴氣逼人的百元麵包,顧客不嫌棄它,反而還排隊搶購,而這樣的店,似乎不在公平會查緝漲價的名單之列。 貴麵包秒殺奇觀,過去一年多來,不只在パン達人上演,PAUL麵包沙龍、哈肯舖手感烘焙、野上麵包坊、大地烘焙等,這些都是百元貴麵包店的代表。強調用料天然的高價麵包店,一家接著一家開,不是落腳東區就是天母商圈,光每月的店租成本,就比傳統麵包店營收來得高,但值此油電雙漲之際,消費者荷包普遍縮水,開麵包店真的這麼好賺嗎? 順成蛋糕總經理吳官明觀察,自從吳寶春贏得世界麵包大賽的「紅酒桂圓麵包」、「荔枝玫瑰麵包」等歐式麵包,在全台熱賣之後,帶動了國內烘焙市場高價麵包的消費熱潮。歐式麵包的體積大、單價高,做工也相對簡單,若又能簡化品項,百元麵包的毛利率甚至可以達七成,比起單價僅二、三十元的傳統台式甜麵包要高出許多;加上行銷得宜,儘管整體消費市場不景氣,百元麵包銷售卻逆勢拉出長紅。 趨勢:搶進十三億人口市場台灣練兵中國擴張,頂新也在實驗 看準這個消費趨勢,去年初才在南京東路開出第一家店,靠大方試吃以及賣完提早打烊行銷策略,造成話題的パン達人,在藝人小S老公許雅鈞砸下兩億元創投資本後,今年初以來,正以一個月開一家店的腳步,快速在敦化商圈、復興商圈等黃金地段進行展店,下個月,士林店預定開幕,五股的中央工廠也同步落成。 對於是否將進軍對岸,循八十五度C模式,募集創投資金再朝上市櫃股票發行(IPO)發展,儘管パン達人發言管道三緘其口,但上海台商圈盛傳,該品牌已選妥上海南京路人民廣場附近的店面,創辦人麵包師傅莊鴻銘近期也常駐對岸,正緊鑼密鼓籌畫進軍上海市場;且未來進入中國之後,不排除和小S姊夫、大S夫家的陸企俏江南餐飲集團合作,搶攻據市調機構Euromonitor估算,每年逾人民幣千億元(約合新台幣四千七百億元)產值的中國烘焙市場。 台北市糕餅公會理事長張國榮指出,受到八十五度C、台商克莉絲汀麵包店,分別在台、港成功掛牌上市的激勵,烘焙業許多人都想成為「吳政學(八十五度C董事長)第二」,台灣烘焙業也成為創投及大型資本追逐標的,三百萬元資金起家的パン達人,即是被創投鎖定之後,從單點經營名店轉型為連鎖店的例子。和目前在台超過八十家分店,也已獲得美商華威創投資金挹注的「幾分甜」一樣,他們都打算先在台灣市場練兵,闖出品牌知名度後,瞄準十三億人口的中國市場做大規模,再朝上市櫃之路邁進。 同樣思考從台灣烘焙市場起步的,還有頂新集團返台投資,目前在北部精華商圈開出十六家門市的布列德麵包店。據指出,餐飲起家的王品集團,亦曾評估過跨入烘焙市場;在中國有上千家連鎖店的台商寶島眼鏡,也打算年底在台北開出三家烘焙門市,瞄準的顯然不只是已趨飽和的台灣市場。 熱潮:創投不斷追捧產業鏈完整,穩坐華人烘焙王 完整的上下游產業鏈,是台灣烘焙業吸引大量市場資金的最主要原因。 連續五年承辦「台北國際烘焙暨設備展」的展昭國際執行副總經理姚晤毅指出,參展攤位數往往是該會展產業景氣的先行指標,今年三月,第一次移師南港展覽館的烘焙展,現場攤位數超過九百個,較五年前倍增;其中,九成參展攤位是設備與原物料供應商等上游廠商,顯示以麵包店為主的產業下游需求暢旺。主辦單位首次舉辦的城市盃麵包比賽,更吸引來自日本、中國、韓國等亞洲六國的麵包師傅,展現台灣具備東南亞與華人烘焙產業的母國地位。 不只靠開麵包店,比八十五度C更早搭上這波烘焙資金潮的,還有銷售烤箱與麵糰攪拌機,股價站穩百元水準的烘焙設備商新麥企業。而目前排隊叩關資本市場的,還有締造鳳梨酥傳奇的維格餅家、台資背景的大陸向陽坊、宜芝多連鎖麵包店,和台灣最大烘焙原料供應商德麥食品等烘焙業者(見下表)。雖成為投資市場的新熱點,消費者捧場排隊,但也有人提出警語,益鼎創投協理鄭培毓即認為:「創投不斷追捧烘焙業,已有過熱的跡象。」 反思:資金大未必贏從研發到服務,仍應保有獨特性 事實上,近年來隨吳寶春、吳政學雙「吳」帶動的烘焙熱,以及陸客來台成就的年產值百億元鳳梨酥商機,國內老字號的烘焙名店,就像剛出爐的熱騰騰麵包一樣,可口又誘人,舉凡台北順成蛋糕、福利麵包、阿默蛋糕和法蘭司蛋糕等,創投業者早已接踵拜訪,但店家都表達了短線資金止步的明確態度。 因為,不像有酵母麵糰就能膨脹成麵包,有大資本撐腰,不見得就能把麵包事業做大。例如,背後是國內最大食品集團統一企業的「聖娜多堡」麵包店,成立迄今屆滿二十年,七年前登陸武漢,目前也只開出十六家店,在台分店數,亦縮減至僅剩十一家規模。 預計今年幾分甜在台開店目標突破百家的藍海國際餐飲董事長許湘鋐指出,大型資本未必對發展烘焙事業有直接幫助,充沛的人才和管理技術,是維持連鎖麵包店品質和技術的關鍵,這也是該品牌在台已發展三年,目前仍審慎評估進軍對岸開店的原因。 開出二十家直營店的順成蛋糕第二代接班人吳官明也認為,開麵包店不是只靠品牌行銷,從產品研發、食品安全,到現場銷售與顧客服務,一家店瑣碎的工作極多,任何環節沒用心控管好都會出差錯,有大型資本挹注,固然能夠馬上倍速成長,但也可能因此迷失在數字的追求,失去保有獨特性的經營風格。 已在新加坡開店,下一步打算把土鳳梨酥帶到日本表參道的「微熱山丘」,創辦人許銘仁即曾對媒體表明:「要做一輩子都不會想退休的事!」婉拒任何創投資金,因為,曾擔任年營收百億元詮鼎科技(編按:該公司已併入大聯大集團)董事長的許銘仁十分清楚,資本市場玩的,是一場追逐本夢比的套利遊戲。 說起來,台灣的麵包店,大致也可分為兩類:一類賭快錢,拚錢潮湧至胸口的快感;一類賺慢錢,追求的是至死方歇的做餅人生。 【延伸閱讀】麵包熱潮,炒熱資本市場——台資烘焙概念股和潛力公司 公司:美食達人(85度C)主要業務:連鎖麵包店營運表現:今年兩岸營收金額預估達150億元上市櫃計畫:已在台灣上市 公司:南僑主要業務:原物料供應商營運表現:供應兩岸2萬家麵包店烘焙用油上市櫃計畫:已在台灣上市 公司:新麥主要業務:電機設備供應商營運表現:亞洲最大烘焙設備商,股價站上3位數上市櫃計畫:已在台灣上櫃 公司:克莉絲汀主要業務:連鎖麵包店營運表現:中國第2大連鎖麵包店,門市逾900家上市櫃計畫:已在香港上市 公司:向陽坊主要業務:連鎖麵包店營運表現:廈門、天津等逾400家門市上市櫃計畫:計畫年底在台上市 公司:維格餅家主要業務:團購伴手禮營運表現:鳳梨酥單一產品年營收約8億元上市櫃計畫:計畫明年興櫃掛牌 公司:宜芝多主要業務:連鎖麵包店營運表現:上海創4個烘焙品牌,去年營收2.6億元上市櫃計畫:計畫後年在台上市 公司:幾分甜主要業務:連鎖麵包店營運表現:台灣逾80家店,今年合併營收目標18億元上市櫃計畫:計畫後年上市 公司:德麥食品主要業務:原物料供應商營運表現:台灣最大烘焙專業食材廠商上市櫃計畫:計畫申請興櫃掛牌 公司:パン達人主要業務:連鎖麵包店營運表現:台北6家門市,上海展店籌備中上市櫃計畫:未定資料來源:證交所網站 |
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水果遇見麵包,會擦出怎樣的火花?斥資二千五百萬元打造,由「吳寶春徒弟」王鵬傑領軍的莎士比亞烘焙坊嘉義旗艦店正式開幕。開幕當天營業額破十六萬元,比全台不少面臨單日營收一萬元保衛戰的麵包店多十五倍,成績亮眼。 讓嘉義吹起百元麵包旋風的「金主」,是水果外銷市占率約三七%的盈全國際開發董事長陳盈貴。水果大王轉型賣麵包,與他預見挹注公司三成五獲利的芒果外銷隱憂有關。 「不轉型,什麼時候被淘汰都不曉得!」陳盈貴今年赴日本考察時發現,從南端宮崎縣到北端北海道,幾乎全日本都在建溫室種芒果。氣候異常,使得台灣外銷芒果合格品成本已與日本差不多,加上經高溫蒸熱殺蟲出口後,品質不及日本本土貨,芒果外銷量幾已達天花板。 另方面,韓國去年驗出台灣出口芒果農藥不符規定,也埋下不確定危機。芒果外銷遇到瓶頸,陳盈貴提早布局,找吳寶春徒弟王鵬傑團隊合作,才讓全台唯一用外銷芒果、鳳梨等級的正宗歐式果乾麵包,有機會祭台灣食客的五臟廟。 |
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超過一甲子歷史的國軍英雄館,過去只為服務國軍官兵、榮民等族群,如今從餐飲、住宿改頭換面,推出菜色豐富、百元吃到飽的早餐,以及「戰鬥風」特色房型,不僅跟上時代潮流,也更加親民。 撰文‧許瓊文 每天早上七點半,位在台北市長沙街一段上的台北國軍英雄館,就會出現長長的排隊人龍,為的就是可以無限吃到飽的「百元早餐」。這個活動在三年前一推出,即刻造成轟動,成為國軍英雄館最受歡迎的特色。 不只如此,過去只對國軍官兵、榮民、榮眷開放的住宿房間,現在也對外開放,並將過去老舊的房間,重新改造成「戰鬥風」房型,為客房裝潢融入軍隊氛圍的元素與色彩。 像是彈藥箱成為桌子,作戰地圖、充滿戰鬥風的畫作掛在牆上;走廊上的迷彩綠色漆,塑造出戰地坑道的氣氛;不同房型更搭配不同軍階的名稱,有「連長房」、「副連長房」及「官兵房」等,吸引不少民眾慕名前來體驗。 這些創意點子,讓原本因為不景氣而虧損的國軍英雄館,立刻轉虧為盈,去年營收突破二億元新台幣,三年累計超過九億元。這樣好成績背後的重要推手,是才剛退休的軍人之友社祕書長周彥中。 發不出年終反成改革契機 周彥中原本在軍中官拜中將,擔任陸軍總部政戰部主任,退伍後轉任軍人之友社祕書長。採訪當天,正是周彥中退休的前一天,重新改造的國軍英雄館是他退休前交出的一張漂亮成績單。 以社團法人名義成立的軍人之友社,在全台設立軍人服務站,而規模較大的,後來改名為「國軍英雄館」。 過去的軍人之友社,確實不用擔心經費問題,「因為以前的『勞軍捐』就是我們主要的收入來源。」周彥中說,如今雖然沒有了這筆固定收入,必須自負盈虧,但仍持有一筆固定的定存基金,並且由進出口公會主要的董監事成員監管。 只是二○○八年的全球金融海嘯,銀行開始不接受大筆定存,沒辦法靠孳息彌補虧損,加上營運成本增加,因此到了○九年年底,周彥中接任祕書長後發現,「第一次發不出年終獎金。」面對這樣的挑戰,周彥中告訴所有的員工,「有兩個解決辦法,一個就是解定存,也就是大家吃老本;或者我們一起努力,找新的機會。」當時,有人提議連最主要服務對象「國軍弟兄」,寧願自己多花一、兩千元去住其他旅館,也不願上門,國軍英雄館就不如清算資產,員工按照年資資遣算了。 不過,周彥中選擇帶領所有同仁一起找新機會。「雖然全台國軍英雄館的許多建築物老舊,但是地點都很好,實在不應該浪費這麼好的資源。」周彥中說。 超值百元早餐當招牌引客 一直在軍中擔任發言人角色的周彥中,與媒體接觸比較頻繁,想法也比較求新求變,「我希望大家都動起來,建立一個好制度,讓社團可以自給自足,有正向的循環。」他強調。 周彥中改革的第一步,便是從「餐廳」著手,卻也是挑戰的開始。 推出對外開放百元吃到飽的早餐時,雖然帶來人潮,但是也使得員工更加忙碌,又再度引來抱怨。但是周彥中將餐飲的所有營收,扣掉人事成本,所有獲利全部分享給餐廳員工,這下子讓所有人都有了努力的目標。 物價成本不斷上漲,百元早餐人潮雖多,但是利潤不高,餐廳員工們建議周彥中漲價,但是他堅持不漲。他甚至要求廚師,做到「少油、少鹽、無味精」。 不過,廚師難改烹調習慣,抗議連連,餐廳總經理賴清福索性將味精從採購清單上剔除,並且把剩餘的味精全部打包貼上封條,告訴廚師不用味精的決心。 這樣的創新作法透過媒體報導,引來王品集團董事長戴勝益的好奇,他慕名而來,帶著太太與公司執行長一起品嘗早餐。 戴勝益問周彥中,百元早餐到底有沒有賺錢,周彥中笑了笑說,「董事長很厲害,其實百元早餐沒有賺到什麼錢,但我們是把百元早餐當作宣傳,讓社會大眾認識國軍英雄館,提高住房率,就可以賺錢。」戴勝益很肯定周彥中的作法,也認為堅持百元不漲價,是正確的作法。 三年來,周彥中將盈餘全部轉投入房型的裝修,這也是創新改革的第二步,也因此發想出「戰鬥風」房型,讓民眾可以體驗軍中生活的樣貌。因此,國軍英雄館現在的住房率從原本的三、四成,提升到八、九成以上,也推出符合軍中特色的公仔,讓國軍英雄館更加親民。 國軍英雄館的硬體設備沒辦法與星級旅館相比,但是軟體的改善,卻是可以立即見效。 周彥中請來管理顧問公司扮演「祕密客」,現場直擊館內的服務品質、清潔衛生後,召開檢討大會,重新制定服務與清潔的標準作業流程。「我們雖然設備比較老舊,但是服務與清潔都不能馬虎,這是我的堅持。」周彥中說。 周彥中的創新與堅持,讓原本連國軍官兵都不願入住的國軍英雄館,重新受到社會大眾的重視,也為工作的團隊注入一股新的活力,成為周彥中退休前交出的一張漂亮成績單。 周彥中 出生:1949年 現職:中華民國軍人之友社祕書長,日前甫退休經歷:陸軍總部政戰部主任、澎防部政戰部主任、建國日報軍事新聞官學歷:政治作戰學校新聞系 | ||||||