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上證報:期權交易面臨史上最高門檻

來源: http://wallstreetcn.com/node/213047

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《上海證券報》(上證報)由接近上海證券交易所的人士處獲悉,監管層出於業務上線初期平穩運行的考慮,設定了全球期權市場中條件最嚴苛、要求最高的投資者準入條件。門檻可總結為有成績、有測試、有資產、有信用、有風險承受能力和無不良記錄的“五有一無”。業內預計初期參與人數不會太多。

上證報獲悉,除了金融資產需超過50萬元,投資者還需通過三級知識測試,逐級通過測試會對應成為一級、二級和三級投資者。一級投資者只能在持有現貨的基礎上備兌開倉,即實現套保交易;二級投資者在一級投資者的基礎上,可以購買認購和認沽期權,即持有權利倉;三級投資者又增加了賣出認購和認沽期權的權限,即持有義務倉。

滬上某券商期權業務負責人向上證報表示,上述期權考試題量比兩融、滬港通投資者的測試大,會從上交所的幾千道題庫里隨機抽取。“上交所要求做到專區、專人、專機。”而且,期權投資者的年齡限制在18至65歲之間,超過年齡範圍的就算通過考試也多半不會開通三級投資者權限。大專以下學歷的客戶也基本不屬於期權交易客戶。

此外,上證報報道提到,滬上某券商的適當性綜合評估表顯示,客戶需具有對應登記的模擬交易經驗,才能獲得同級別的實盤交易權限。券商人士稱,公司規定投資者必須在模擬交易中參與過行權。

本月9日,中國證監會宣布,已批準上海證券交易所開展股票期權交易試點,試點產品為上證50 ETF(交易所交易基金)期權,正式上市交易日為2015年2月9日。

股票期權是國際資本市場成熟的基礎金融衍生產品。股票期權包含以單只股票(個股)為標的的個股期權和以跟蹤股票指數的ETF為標的的ETF期權,在風險管理方面具有其他金融工具無法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期權產品,排名前二十的證券市場之中,除中國滬、深交易所外均有股票期權產品。

以下近十年ETF總成交額增長變化圖表來自《新京報》。

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