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巨頭轉向:全球最大礦商必和必拓“棄鐵轉銅”

來源: http://wallstreetcn.com/node/211911

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全球首屈一指的礦業巨頭必和必拓表示,為滿足最大客戶中國的需求,該司要將新開發項目的投資重點由鐵礦石轉變為銅。在大宗商品主要消費國中國的經濟增長“不複當年勇”之時,礦業巨頭仍在豪賭中國的消費崛起。

據彭博報道,必和必拓的CEO麥安哲(Andrew Mackenzie)近日表示,未來該司對銅的投資可能超過鐵礦石。預計該司在中國市場的銅銷量會超過鐵礦石,未來將投資智利、秘魯、澳大利亞南部和北美的礦山。麥安哲說:

“我們預計,中國的銅需求增速將超過鋼和鐵礦石。因為中國在進入消費階段,用電量會大增。由於需求增長模式改變,我們對供應的投資模式也會變化,以滿足那種需求。”

上月華爾街見聞文章就曾提到,必和必拓正在將業務重心轉向銅和石油,同時計劃剝離其他業務,單獨成立一家經營鋁、錳等業務的新公司,該公司估值180億美元。本月初華爾街見聞文章提到,如今中國經濟進入轉型期,不複十年前迅猛增長的勢頭,大宗商品失去大買家的風險越來越高,必和必拓仍預計,至少在本世紀20年代中葉以前,中國的鐵礦石需求都會持續增加,並且仍是銅需求最重要的支持因素。

必和必拓營銷總裁Mike Henry上月中旬表示:“在相當長一段時間內,銅需求都將持續增長。”他預計,到了2018年銅需求將會面臨巨大缺口。如果不考慮新開發的銅礦,全球銅市場供不應求的局面將至少維持十年。麥安哲上月24日表示,堅信中國會繼續推行城鎮化,那將使中國的經濟增長動力由投資轉變為消費。

但一些業內分析人士對中國需求的預測並沒有以必和必拓為首的礦業巨頭那麽樂觀。這些巨頭此前預計,中國到2030年年末才會達到鋼產量巔峰。而上月國際鋼鐵協會會長、奧地利最大鋼鐵生產商奧鋼聯(Voestalpine)的CEO Wolfgang Eder預計,中國的鋼產量將在三年內達到巔峰,這將迫使相關工廠停止拓展業務、關門大吉。這意味著,礦業巨頭1200億美元的鐵礦石相關投資命懸一線,前途未蔔。

今年7月高盛發布報告預計,隨著大宗商品的超級周期步入尾聲,未來五年,從鐵礦石、銅到布倫特原油等商品的價格將會下跌。上月6日發布的高盛報告又預計,到2017年,鐵礦石市場過剩的產量將增至將近3億噸。報告統計,2011年以來,共有24個鐵礦石項目啟動或者獲批。必和必拓和力拓為首的礦業生產商為這些新項目投入1200億美元。

華爾街見聞文章曾援引俄羅斯金融服務公司BCS Financial Group的股票研究負責人Kirill Chuyko評論稱,

鐵礦石生產商最大的弱點是,他們通常“過於看好行情”。中國鋼產量已達巔峰,“中國的需求會下滑”。

國際鋼鐵協會上月公布,今年10月,全球65個納入該協會統計的國家粗鋼總產量達到1.37億噸,同比持平,其中中國粗鋼產量為6750萬噸,同比略降0.3%。下圖來自國際鋼鐵協會,紅色柱形代表中國的鋼產量。

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