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【週末特刊】中美股市行情誰會走得更牛? 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/34010585

不看不知道,一看嚇一跳。您以為中國股市真的可以牛冠全球持續走出慢牛行情嗎?您以來聽黨話炒股就能賺錢嗎?錯了錯了!美股才是真正的慢牛,光看標準普爾500指數其3年漲幅就達63.36%。那麽又是什麽支撐起美股的慢牛行情?且看財說為您揭秘!

近期中美股市行情冰火兩重天

  近期A股行情可謂演繹的轟轟烈烈,上證指數從11月20日開盤價的2443.28一路飈升至昨日收盤價2938.17,中間最高觸及3091.32,不到一個月時間漲幅已達20.25%。不過大洋彼岸的另一頭美股卻因感恩節的到來進入了為期近一月的聖誕季,再加上油價暴跌,美各項經濟數據不及預期造成市場恐慌指數攀升,近一個月來標普500指數下跌1.76%,這其中尤以中概股指數下跌最為猛烈,以i美股中概股30指數為例一月下跌幅度近10%。

美股過去三年走得更為穩健,是真正的慢牛

  A股短期行情或許可以期待,券商股、銀行股、自貿區概念等近期受追捧無可置疑,但是A股市場上散戶眾多,甚至不少人開始奉行“炒股要聽黨的話”,讓筆者甚是堪憂!可見A股政策色彩之強烈,所以造成的結果往往是“滿倉踏空”、“賺了指數不賺錢”,就連著名經濟學家吳敬鏈老人家都忍不住發表評論說中國股市是個沒規矩的賭場,不要輕信牛市!而相比之下雖然美股沒有漲跌停板限制,但其指數走勢更為穩健。

  從下面兩圖的對比可以看到上證指數三年以內多數時間處於橫盤震蕩,三年漲幅為26.9%,與此同時標普500指數呈現穩步上漲態勢,三年漲幅達63.36%。

A股上證指數近三年走勢



標普500指數近三年走勢



  這指數走得真是漂亮啊!下面我們再將時間拉長,看一下近5年走勢,雖然2009年前後美國還受到次貸危機,金融機構倒閉,經濟倒退數年的沖擊,但是很快就恢複了慢牛行情。

標普500指數近5年走勢




為何美國股市能走出慢牛行情,而中國股市不行?

1.美國的經濟經過了一輪非常猛烈的著陸,大量金融機構倒閉、破產和被收購;中國經濟還是非常緩慢的下行,大量的僵屍企業還存在,產能過剩的問題還沒有解決,也沒有任何金融機構倒閉、破產、被收購,中國還處於漫長的調整過程中;

2.美聯儲大規模投放基礎貨幣,QE一輪又一輪,而且預期非常明確,中國只是貨幣政策微調,定向寬松,放水規模不大,因為中國的貨幣已經很多很多,而且中國經過上一輪四萬億後,已經無力再大規模放水,子彈提前打光了大部分,只能預調微調;

3.美國股市在救市後,金融股等反彈後,很快美國出現了一大批增長強勁的產業和企業,蘋果、3D打印、FACEBOOK、特斯拉、頁巖油革命等,正是這一大批成長型的企業破空增長,帶動了美國股市一輪又一輪的上漲,只有增長性的企業才能帶來股市的大牛市;而中國目前看不到任何行業有著實質性的增長,看不到任何明星企業破空而出,這就無法帶動中國股市像美國股市那樣迎來大牛行情,最多是價值發現式,而非價值增長式的爆發。

4.美國股市前期是靠貨幣推動的,後期是靠企業盈利增長推動的;中國股市前期是靠融資杠桿推動的,但中國經濟下行,沒有出現新興的行業,也沒有明確的盈利增長。

5.美國的行情之所以持久,是美國的企業進行了歷史上有史以來最大規模的回購行為,支持了美國股市持續走高;中國股市一直下跌,到目前都沒見到上市公司有多少股票回購行為。

6.美國進行了歷史上最大規模的量化寬松,美聯儲資產負債表從8000億膨脹到了48000億,美國的創新型行業不斷誕生,明星企業盈利迅猛增長,上市公司不斷回購股票;中國經歷過四萬億,已經沒有能力大規模放水,經濟還在下行,看不到新行業和明星企業的大發展,只有靠賭徒加大杠桿在融資炒作股票,沒見到上市公司大規模的回購行為。中國股市有大牛市嗎?會和美國股市那麽持續走強嗎?當然不會,中國股市看不到任何增長的動力,只有賭徒繼續賭博而已!

(部分來自:喜投網)

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