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債務引擔憂 萬達流血上市

來源: http://wallstreetcn.com/node/211739

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大連萬達商業地產即將在香港上市,可能成為全球最大的房地產公司IPO。

華爾街日報》援引知情人士透露,在周一接受認購的第一天,大連萬達商業地產有限公司規模不超過38億美元的IPO就已經被全額認購,不過如果市場行情有變化,投資者仍有可能退出。該交易約一半(即20億美元)的股票已獲科威特主權財富基金等投資者認購,這些投資者承諾在大連萬達商業地產上市後會持有該股至少六個月。

投資者對中國房地產行業的債務問題仍感到擔憂。為吸引投資者,萬達商業地產此次IPO的發行價指導區間較該公司資產估值有很大的折讓。該公司還將IPO規模縮減約三分之一至38億美元。

路透社先前報道,大連萬達商業地產較早時計劃以IPO集資多達60億美元。分析師指出,該公司快速擴張10年,累積了1797億元人民幣的債券及貸款負債,這令一些買家卻步。

信誠證券聯席董事張智威向路透社表示,“投資人會擔心這些債務。”

萬達商業地產周一展開招股,將發行6億股新股。每股價格在41.80-49.60港元。

這一金額比其2015年預測資產凈值低47%-55%。萬達商業地產將在12月15日結束投資者認購,其股票將於12月23日在香港掛牌上市。

據數據跟蹤公司Dealogic的數據顯示,此次IPO有望將成為全球規模最大的房地產企業IPO,目前的紀錄保持者是新加坡的Global Logistic Properties Ltd,該公司在2010年通過IPO籌資30億美元。

中國銀盛財富管理有限公司首席策略師Matthew Kwok向《華爾街日報》表示,

萬達商業地產的融資規模和折讓力度使該交易具有吸引力。大多數中資房地產股的股價只較其資產凈值折讓30%-40%。

Kwok稱,在該股上市後基金經理可能會追逐這只股票,因為它有可能成為股指成分股。不過他表示他不會購買該股,因為他擔憂中國經濟放緩可能會抵消政府提振房地產價格措施的影響。
 

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