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樂視創始人、董事長賈躍亭回歸三天後，這樣善於造勢的互聯網公司重新回到了聚光燈下。

數月以來，在國內A股上市的樂視遭遇了市場多番猜疑和不時襲來的傳聞。在歸國後首次微博文字中，賈躍亭便神秘拋出“see計劃”來提振樂視的士氣，“顛覆、革命”等慣用字眼也再次頻繁出現在媒體報道中。

賈躍亭的回歸早有鋪墊之舉，在兩天前樂視於上海舉辦的營銷推介會上，樂視網網站事業群運營總裁高飛就提前公布了賈躍亭歸國的消息。“壓抑了太久，希望能恢複廣告主對樂視的信心”，一位樂視內部人士接受騰訊科技采訪時並不諱言此舉目的所在。高飛於2009年5月加入樂視網，頗受賈躍亭信任，現為樂視內部實權人物。

不過，現在還不到樂視完全解除警報的時候。一位接近賈躍亭的人士向騰訊科技透露，這位樂視靈魂人物還要很長時間才會公開露面並正式回歸公司。對賈躍亭而言，目前依然處於敏感微妙時刻，據澎湃新聞和財新報道，樂視網前副總經理李軍日前被相關部門帶走調查。

那麽，賈躍亭此時又身在何處?此前有消息稱其在香港完成手術後轉入301醫院治療休養，但騰訊科技於11月25日趕往301醫院腫瘤大樓住院區、外科樓普外科住院區和胸外科住院區走訪時，各住院區的護士臺工作人員均表示未在住院系統中查詢到“賈躍亭”的名字。

當然，養病中的賈躍亭是否公開現身或許已並不重要，樂視仍有諸多棘手的問題待解。

過去五個月時間里，樂視網先後停牌四次，股價走勢也不複去年的高歌猛進。據知情人士向騰訊科技透露，樂視網很可能於下周複牌，或將公告45億融資的最新進展。

對於樂視網及旗下子公司迫在眉睫的融資需求，樂視手機頗為曲折的上市進程，以及樂視在新能源汽車等領域的“see計劃”而言，賈躍亭的歸國向樂視內外釋放出了積極信號。

樂視生態新成員：手機和See計劃項目

對於樂視網目前的前景和投資價值，一些機構投資者做出了不同判斷，如景順長城、華夏基金繼續加倉，嘉實優質、廣發聚瑞則選擇減持，樂視網估值遭遇爭議。

樂視被資本市場看好的是其打造的獨有的“平臺+內容+應用+終端”生態模式，賈躍亭今年在不斷加強樂視控股和樂視網旗下多家公司的整合，包括樂視致新、樂視網、樂視體育、樂視影業、樂視酒業、樂視農業、樂視雲計算及樂視海外業務等。

在樂視生態模式中，賈躍亭投入最大的是硬件領域，希望以此建立起垂直生態模式。但廣電總局下半年對互聯網電視的嚴厲監管，讓樂視生態模式的前景蒙上不利陰影，樂視也被廣電總局暫停了和所有牌照方的合作。

不過，據知情人士一周前向騰訊科技透露，樂視在被廣電總局暫停和原有牌照方合作後，與某新牌照方進行了合作談判，由於樂視此次較為積極配合進行整改，並同意把後臺服務器、內容交由牌照方調度把控，即將通過廣電總局驗收。

除了樂視盒子和超級電視，樂視手機和See計劃也將在明年成為樂視生態的新組成部分。

樂視手機團隊組建已久，知情人士向騰訊科技透露，樂視手機原定於今年年底上市，但由於芯片供應問題推遲到明年二月份左右。

樂視和聯發科、高通等兩大芯片廠商都在洽談合作，產品分別定位中低端和高端市場，繼續走高性價比路線，售價在1000-3000元之間，計劃同時上市發布。目前，樂視和聯發科關於MTK芯片的合作協議已經達成，不過與高通合作談判尚在進行中，這導致樂視手機的發布日期延後。

“see計劃”則是樂視生態的另一種延伸。騰訊科技獲得的多名知情人士所透露信息，都指向其新能源汽車計劃，樂視將為合作新能源汽車提供車載影音系統和內容服務、遊戲娛樂服務，並與物聯網連接，和購物、辦公、智能家居市場打通，完善其原有的“內容+平臺+終端+應用”全產業鏈生態體系。

今年夏天，北汽和樂視曾入股美國高科技純電動汽車設計公司Atieva，分別成為第一和第二大股東。賈躍亭在美國之行中，還與北汽董事長徐和誼洽談新能源汽車合作事宜。

複牌猜想：樂視亟待填充的資金胃口

當然，樂視要完成諸多新計劃的前提是，其能獲得發展所需的足夠資金支持。

在過去五個月里，樂視網先後停牌四次。最近一次是10月26日，彼時系賈躍亭接受騰訊科技專訪首度開口回應政治傳聞三天之後。

據知情人士向騰訊科技透露，樂視網很可能於下周複牌，尚不確定複牌所要公布的具體事項，最大可能是公告45億融資的進展。

樂視網今年8月份發布公告稱，擬非公開發行股票融資45億元，如果該融資最終通過，將創下創業板的融資記錄。其中，樂視控股將出資10億元，中信證券出資5億元，藍巨投資出資15億元，寧波久元出資10億元，金泰眾和出資5億元。

樂視的最新財報顯示，截止今年9月，其持有現金及現金等價物為3.72億元，較年初減少2億多元，顯然不足以支撐超級電視以及“see計劃”等各項業務的持續投入。

一位樂視TV內部人士向騰訊科技透露，在賈躍亭不在國內的數月時間里，超級電視的銷售量並未受到影響，目前處於供不應求、總體缺貨的局面。

值得註意的是，樂視主要競爭對手之一小米，本月分別和愛奇藝和優酷土豆達成資本和戰略合作，在電視內容上逐漸縮小與樂視的差距。

要想更好應對來自小米等對手的競爭，保證超級電視供貨量穩定增長，對於現金流長期緊張的樂視而言，目前最緊迫的挑戰或許在於，能否盡早拿到此前籌備的45億元融資。不過，此次非公開發行股票的34.7元每股的基準定價已經高於樂視網停牌前的33.51元每股的收盤價。

騰訊科技試圖向數位相關證券和基金公司投資經理咨詢樂視此次融資的進展，但都被“以公告為準、不方便透露”為由而拒絕。此前，賈躍亭接受騰訊科技采訪時坦言，一直以來其個人擔憂股權被分散影響對公司發展方向的把握，因此更多采用股權質押融資，導致樂視的融資能力比較差。

目前，賈躍亭持有樂視網股份44.21%，已累計質押股份 2.89億股，占公司總股本的 34.31%。騰訊科技根據樂視網自2011年來的所有相關公告數據統計顯示，截止發稿，獲得賈躍亭質押股份數量前六的證券公司所掌握樂視總股本的比例大致為：中信證券5.49%、國開證券3.86%、山西證券3.49%、平安證券3.26%、齊魯證券2.69%、國信證券2.51%。