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每年蘋果新品面市的九月又要來 臨,蘋果迷一樣滿懷期待,全球也一樣高度矚目,但蘋果供應商卻笑不出來,首當其衝的,就是觸控面板大廠宸鴻遭到蘋果砍價。宸鴻董事長江朝瑞面對降價、新品 良率兩頭燒,一場淘汰賽才正要開始。 撰文‧賴筱凡 當蘋果變成毒蘋果,到底該大口咬下去、還是吐出來?這是最近 蘋果供應鏈的首要思考課題,最頭疼的當屬蘋果概念股純度最高的宸鴻。 八月十一日,宸鴻總經理孫大明才剛公布上半年每股稅後盈餘(EPS)二 五.三一元的好成績,可是宸鴻股價卻禁不起全球股市重挫,像自由落體般,從七百元一路向下墜落到六百元不到。 縱使有好業績,宸鴻卻因全球股 市遭狙殺,護不了體、擋不住賣壓直湧。但據市場消息人士指出:「其實是大客戶蘋果砍單又砍價,一砍就是二○%,根本就是刀刀見血又見骨。」毒蘋果砍價,誰 敢說不? 九月,向來是蘋果迷最引頸企盼的月分。從二○○九年以來,蘋果每年都會在九月推出新產品,搶攻第四季的聖誕節買氣,今年沒有意外 地,iPhone 5也將在九月面市,新舊產品交接期之際,就是客戶、供應商重新議價之時,但這對每個月都有降價壓力的蘋果供應商而言,也不是什麼大新聞。 然 而,任哪一家供應商都沒料到的是,在這次重新議價中,蘋果相中成本相對高的面板下重手,力道之大,出乎預料,「二○%,就像是要你把過去賺的都吐出來一 樣。」宸鴻上游供應商聽到數字時,先是愣了三秒,「那我們可能也要回去準備因應。」據了解,蘋果這次砍價,底線非常硬,幾乎沒有商討空間,「大客戶態度很 清楚,不降價的話,他就找別人做。」業內人士透露,供應商與客戶議價,本來天經地義,「可是,蘋果一開口就要少兩成,比他們原先估的一○%至一五%還 多。」這對原本就競爭激烈的觸控面板業,幾乎是雪上加霜。過去兩年,蘋果供應鏈靠著iPhone、iPad大賣,吃香喝辣,獲利成績好不用說,股價也跟著 狂飆,尤其是占iPhone、iPad成本最高的觸控面板,更讓宸鴻董事長江朝瑞嘗到暴富的滋味。 只是,高興的時間總是過得特別快,宸鴻半 年報甫公布,蘋果降價壓力隨之而來,「你覺得,大客戶看他賺這麼多,不會眼紅嗎?連我們供應商都覺得,TPK這麼賺的話,還要我們配合降價,誰會願意 呢?」宸鴻供應商話講的直接。 因為,同樣都接蘋果單,一個宸鴻上半年大賺二.五個股本,一個勝華卻在第二季慘虧三.一一億元,上半年EPS 縮水僅剩○.○二元。以iPad為例,一片觸控面板成本要八十美元,遠比所有零組件高出許多,就連成本次高的機構件,成本也僅觸控面板的一半不到,只有三 十五.三美元,iPad觸控面板三家供應商裡,撇開奇美電大虧不說,勝華也難敵虧損,大賺的宸鴻自然成為蘋果砍價標靶。 對此,宸鴻財務長劉 詩亮一口否認,「每個產品周期更迭本來就會重新議價,降價幅度如預期在一○%至一五%,絕對沒有二○%。」儘管如此,蘋果要求觸控面板降價,卻是不爭的事 實。另一方面,新產品良率遲遲無法提升,才是觸控面板廠難關的開始。 目前智慧型手機、平板電腦所使用的觸控面板,都是由兩片玻璃所組成,一 片是貼合感應器的感應玻璃,一片是保護玻璃,但為了將成本降到更低,觸控面板廠積極投入「單片玻璃觸控解決方案(One Glass Solution,簡稱OGS)」,「成本馬上少三○%,但難度很高。」觸控面板廠主管說到OGS,也是搖頭,因為有能力量產的人實在不多,更別提多數廠 商都還停留在小量試產階段。 「兩片玻璃要變一片,真的不容易。」上游玻璃廠正達總經理江嘉斌,一談到OGS,也是多所保留,連良率都是最高 機密。 面板廠受迫,誰將出局? 身為蘋果最大觸控面板供應商,江朝瑞的壓力比任何人都大,「蘋果砍價不手軟,他們當然急著要用 新技術來降低成本。」業內人士說,宸鴻合併達鴻(原名為達虹),有助推進OGS,因為達鴻在併入宸鴻前,就已積極開發OGS,惟獨良率還是不高。 對 靠著蘋果暴富的江朝瑞來說,三年多的好光景,眨眼般就過去,現在眼前有蘋果硬砍兩成報價,後面還有新技術良率遲遲無法拉升,在在都顯示出,觸控面板的進入 門檻已大幅拉高。 宸鴻的問題點出事實,那就是「觸控面板的淘汰賽,正要開始。」觀察面板的外資分析師說,而最先在這輪淘汰賽被判出局,莫過 仁寶與統一集團合資的時緯。 ○一年才成立的時緯,在觸控面板業算新兵,○七年多數觸控面板廠轉進電容式面板,時緯始終沒跟上腳步,眼看著其 他二線面板廠介面、熒茂、富晶通一一浮上枱面,時緯卻怎麼也走不出虧損泥淖,今年淨值更逼近負數。 「我們進來的有點晚,所以也正在努力改善 它的體質。」仁寶集團董事長許勝雄話說得保守,但其實時緯大換血的行動才正要開始,先是經營階層更動,再減資瘦身四五%,甚至不得不從興櫃下市。 仁 寶在面板領域動作頻頻,不論是入股華映,或是與韓廠樂金電子(LGD)合資,成立樂寶,都凸顯出仁寶集團在面板領域的企圖心,但繳的學費也不低,先是不堪 虧損的統寶賣給鴻海,如今時緯又下市,成了這輪觸控面板淘汰賽最先出局的一個。 由此可見,山雨欲來的觸控面板紅海殺戮戰,勢必殘酷不堪。當 蘋果光環不再,金蘋果變毒蘋果,新技術良率又低迷,連觸控面板龍頭宸鴻都深感壓力,江朝瑞也兩頭燒,其他觸控面板廠可能很難笑得出來。 |
蘋果宣布將在台設點,想在全球最會賺錢零售店工作,除了專業技術,更要學人際溝通、危機處理能力。 消費者期待已久的蘋果直營店,終於宣布將來台設點! 七月二十二日,蘋果開直營店消息一出,官網隨即亮出十四種職缺,但你知道嗎?根據科技網站《Business Insider》報導,全球菁英爭相進入的哈佛大學錄取率為七%,蘋果直營店員工錄取率竟只有二%!想擠進蘋果直營店的玻璃門,竟比哈佛校門還困難。 能在全世界最會賺錢的零售店工作,這幾位「幸運兒」是怎麼產生?據專門報導蘋果消息的《Cult of Mac》網站記者Buster Hein應徵經驗,過程分幾個階段: 不看學歷,看熱忱 沒用過蘋果電腦也錄取 首先是團體面試,面試官在旁觀察其表現。也有曾參與面試的美國網友分享,此時會兩兩一組「角色扮演」當店員與顧客,展現溝通及銷售能力。 通過第一階段,蘋果會向求職者確認希望的職務,主要有銷售類、服務類及管理類工作可選擇。接下來,與管理階層面談,問題重點不是學歷,而是人生經歷跟性格,尤其是碰到逆境反應,如「當你表現不如(主管)期望,會怎麼做?」 此外,服務熱忱是重點,而不是你有多會用蘋果產品。有蘋果員工在網路上指出,沒用過蘋果電腦,也可能被錄取。對此,蘋果在台合作經銷商德誼數位總經理杜偉昱也說:「我們在找人,最大的(條件)是要有熱忱,」因為產品知識是可訓練的,但熱忱較難。 要理性,更要感性 技術強也要懂顧客的心 德誼會挑選具熱忱的資深店員,擔任課程講師,形式類似蘋果直營店舉辦的分享會,幫不會使用產品的顧客上課,「有些女生買Mac回家一年多還不會用,上課價值其實比產品本身還大。」杜偉昱說。這種強調「分享」的精神,也和蘋果強調的一致。 從蘋果開出的需求可看出,他們要的部分員工還得具備「雙重特質」。如被稱為「Genius 」的技術天才,要對技術極度了解,但蘋果又強調,應徵者須有絕佳人際溝通技巧,即便技術強,也得兼顧同理心,才能彎下腰來傾聽消費者的問題,耐心的釋疑。 應對進退有同理心 用三F溝通術處理客訴 這代表,想成為技術天才,必須具備理性和感性兩種特質。為了訓練員工有同理心,蘋果連怎樣應對進退,都有一套「三F」標準。 據科技網誌《Gizmodo》二〇一二年曝光的一份蘋果員工培訓內容中所述:當顧客抱怨Mac價格過高時,蘋果教導員工用三F原則來回應:「我能懂你的感受( feel),我也覺得(felt)這個價格有些許高,但我發現( found ) Mac的軟體和效能是值得這個價格的。」 溝通順序是:我先同理你,但我不做情緒與主觀的判斷,比如說:好差!你不懂得這產品的價值。之後,就是向消費者展示商品,讓他們自己判斷好壞,直接讓事實說話。 蘋果直營店要的人才,確實多才多藝,而且對台灣年輕人來說,能在全球品牌價值最高的企業工作,更是難得經歷。不過,即便蘋果不願回應來台徵才細節,但根據《The New York Times》二〇一二年報導,在蘋果門市工作,雖然看起來光鮮亮麗,卻存在薪資偏低、升遷不易等問題,想應徵者,還得好好考慮。 文 康育萍、鐘敏瑜、劉奕伸 | ||
11月21日,據英國廣播公司(BBC)報道,當地時間11月20日,法國進行了右翼共和黨總統候選人初選第一輪投票。
報道稱,首輪投票的點票工作接近尾聲,結果顯示法國前總理菲永名列第一,另一位法國前總理朱佩列第二位,法國前總統薩科齊得票數列第三位。
據了解,法國共和黨初選的第二輪投票將在下個星期日舉行,第一輪選舉的頭兩名將參加第二輪爭奪。這意味著,薩科齊已失去了進入第二輪爭奪的機會。
薩科齊發表敗選演說
在薩科齊的敗選演說中,他表示,“我沒有痛苦,沒有悲傷,我為我的國家獻上最好的祝願。”
薩科齊告訴記者,他現在支持菲永。他還稱,相比朱佩,菲永的“政治選擇”更接近於自己的。2007年至2012年間,菲永曾在薩科齊政府擔任過五年的政府總理。
法國前總理菲永
報道還稱,人們普遍預測,法國總統的最後爭奪戰將在共和黨候選人和極右翼政黨國民陣線領袖瑪麗娜·勒龐之間進行。民調顯示,共和黨可能贏得總統大選。目前執政的法國社會黨民望低落,內部分歧,任何左翼候選人都很難獲得這次大選的勝利。
據了解,在本次投票中,法國全國一共設了一萬個投票站,《世界報》稱有近400萬人參加了投票。
這一刻如期而至,深港通即將開跑。
中國證監會與香港證監會聯合宣布,深港通將在12月5日正式開通,深港通覆蓋範圍以50億元以上市值的恒生綜合小型股以及有A股在深交所上市的H股。同時公布了南向資金每日額度為105億元。滬、深及香港三地市場的互聯互通機制正式形成。
考慮到深圳的主板、中小型企業和創業板的多樣化市場,施羅德投資管理機構有關人士告訴經濟觀察報,深圳可能對投資者而言較為有吸引力。深交所的公司多為創新產業和技術相關的企業,不同於上交所嚴重偏向大型國有企業和金融業,後者被海外投資者認為在結構上缺乏吸引力。因此,預計會有相比以往更多的資本,北上流入A股市場。
但這並不會改變整體資金南下的趨勢。自8月16日國務院正式批準《深港通實施方案》以來,滬港通數據顯示資金向南動力強於向北。以11月18日當周為例,滬股通凈流入4.2億元,港股通凈流入73.0億元,整體資金趨勢為南下。
正式開通後,廣發證券分析師陳傑預計深港通會延續南熱北冷的局面,明年南下資金新增規模預計為4000億——5000億元,深港通的開通對港股的正面影響會大於A股。
深港通的資金動向,市場預期幾乎一致。著名私募朱雀投資有關人士表示,“從資產配置角度,在當下人民幣貶值壓力未充分釋放的前提下,資金北上的吸引力和動力不足,南下的熱情反而可能更高。”“中長期,港股市場是中國財富全球化配置大趨勢最主要的受益者。境內資金對於港股市場的戰略性配臵才剛剛開始,”興業證券分析師張憶東稱,未來內資將逐步取得港股的定價權。
國際投資者的憧憬與擔憂
目前海外投資者投資A股的途徑中,QFII、RQFII受到額度限制,滬港通只能交易滬市標的,而基金互認獲批的基金數目亦較少。深港通開通後,為外資投資A股打開另一個通道,海外資金凈流入水平有望進一步提高。“互聯互通相對QFII和RQFII更加便捷,成本更低。”一些國際投資者對香港交易所某人士汪海(化名)表示。某參與路演會議的大型國際基金也表示,“深港通確實比想象中簡便。”
深股通涵蓋的881只深圳創業板股票初期僅限於機構專業投資者參與。
不過,另一位內地公募香港公司的投資經理張淑婉告訴經濟觀察報,海外投資者的人民幣資產的配置一向是低配。2015年底兩地互認基金正式推出後,截至今年10月末,北上募集的香港基金累計凈募集規模約84億元,而南下香港的內地基金累計凈募集規模不足1億元,並沒有受到香港投資者的追捧。
背後不乏有制度和文化上的因素。A股的停牌機制讓一些國際投資者感到困惑。“他們很難理解為什麽有些公司會停牌一年。”前述香港交易所人士透露,大部分A股上市公司的研報只有中文版本,也讓海外投資者感到投資不便。
關鍵仍是市場本身。
自從2015年6月A股股市巨震後,滬港通下滬市資金被進一步分流。時間回到2015年上半年A股牛市,北上資金流入曾大於南下資金,整體表現出滬港通下滬市資金凈流入的態勢。然而,經歷了巨震後,到2015年底,滬港通下北上資金由累計凈流入變為累計凈流出狀態。截止2016年11月25日,滬港通北上資金累計凈額不足2600億元,遠低於南下資金累計凈額4000余億元。
隨著深港通的開通,前述香港交易所人士稱,國際投資者期盼能夠參與投資代表中國新興經濟的深市標的。
深交所總經理王建軍表示,深股通標的選取遵循“突出深市多層次、多品種市場特色”的原則,包括符合條件的深證成份指數和中小創新指數的成份股,及深港A+H股。深股通標的具有以下特點:市值覆蓋率較高、市場代表性較強;估值水平與滬股通標的相當,標的市值水平與滬股通接近;標的上市公司經營業績和成長性較好;行業分布充分體現深市新興行業為主的特點。
對於境外新進資金,因為對A股尚不熟悉,平安證券分析師繳文超推測,在選擇上他們會趨於保守,從而跟隨更早進入A股的QFII。
根據過往QFII、RQFII和滬股通的經驗,市場普遍認為深市中估值水平低、股息率高的大盤藍籌股受到海外資金關註的幾率較大,同時,其特有的但香港市場相對稀缺的品種,如軍工、白酒、中藥等也極有可能受到關註。“還有就是中小創板塊中具有真實成長性的股票會受到更為關註基本面的海外資金的關註。”摩根士丹利華鑫基金唐海亮指出。
值得註意的是,“歷史數據回測表明,滬港通凈流入資金量最大的標的股票股價不一定上漲。”廣發證券分析師陳傑指出。
多位基金經理一致認為,深港通對A股的資金影響有限。由於“深港通”的開通在市場一致預期之內,這種預期於前期市場中已得到較為充分的反映。陳傑指出,香港投資者中機構投資者占據主導地位,而目前深市創業板中小板低迷,香港機構投資者不太可能像A股散戶一樣去追逐高估值的小盤股,深港通開通後北上資金依然會優先選擇業績好、市值大、估值合理的標的。
配置需求推動資金南下
相比北上資金的冷靜和沈穩,南下資金比去年更加激進。今年以來截至16年11月25日,南下資金累計凈額為2355億元,比去年全年的南下資金凈額增加了逾50%。由於港股通有50萬資金的門檻要求,南下資金依然以機構為主。
深港通開通前,市場已預熱許久。8月以來,不少香港上市公司紮堆在深圳舉行港股公司推介會。各類“滬港深基金”也紛紛加速成立,2015年4月至2016年11月之間共有25家機構陸續成立的47只以“滬港深”冠名的公募基金。今年9月份保監會允許險資通過港股通南下投資港股,更是保證了南下資金未來的加速趨勢。
險資被認為明年增配權益資金的動力十足。“險資年底將開始為2017年資產配置進行布局,在非標資產收益率下降、高息定期存款大量到期的壓力下,低估值、穩定回報的港股藍籌對險資吸引力強。”興業證券分析師張憶東表示。
整個資金往南流動的大背景是,“中國已經從“資本貧乏國”轉變為“資本富裕國”,但隨著GDP增長放緩、國民財富增加,大量金融資本無法找到足夠而有效的資產供給。”中信證券高級策略師楊靈修指出,本輪資金南下“最原始的動力”來自人民幣貶值預期和內地投資回報率下降,這比“動聽的海外投資故事”更具推動力。
事實上港股賺錢並不比A股容易。華南某公募港股基金基金經理程浩(化名)告訴經濟觀察報,相較A股和美股,港股是一個難度更大的市場。港股犯錯誤的成本遠比A股高,但是做對的收益卻沒有A股高。“香港市場太機構化了,沒有‘韭菜’可以割。基金經理需要很長的交易歷史來幫助他們識別里面的陰謀詭計和陷阱。”此外,作為市場化的離岸金融中心,香港股市受全球資金流動的影響較大,同時外資機構為主、衍生品種類豐富、註冊制等市場特點導致港股的投資邏輯與A股存在較大差異。前述香港交易所人士指出,依靠消息或是炒殼的做法,並不適用於港股的遊戲規則。同時投資者也不能忽視港股市場其他不同於A股市場的特點,比如新股發行實行註冊制、不設漲跌停限制等。
作為成熟的離岸金融市場,港股走勢受到宏觀經濟基本面、全球資金流動等多重因素影響。在這一前提下,南方基金國際業務部總監助理蔡青認為,以下幾類港股標的在深港通開通後有望受到南下資金青睞:一是景氣行業的龍頭;二是稀缺行業龍頭;三是AH折價較大且基本面有支撐的個股;四是低估值高息藍籌股。
在倉位方面,他認為可以保持靈活。主要原因在於,近期臨近多個全球重要性事件,資本市場避險情緒有所回升,部分前期獲利頭寸可能選擇離場。
香港市場自年內低點18278點反彈至高點24364點,恒生指數漲幅超過30%。即使從6月底的20259點反彈至10月底的22934點,恒指上漲幅度超過13%,市場整體估值有所修複。
互聯互通模式的可複制性
“深港通的誕生,不僅意味著我們在股票二級市場的互聯互通戰略基本完成布局,也驗證了這種互聯互通模式的可複制性。”香港交易所集團行政總裁李小加表示,未來將繼續努力,爭取將互聯互通延伸到其他資產類別,為市場帶來更多機會、便利和產品。
未來制度將進一步開放,待深港通運行一段時間後,ETF品種也將納入互聯互通範圍,投資港股將更便捷。張憶東表示,目前在港股市場交易的還有新興市場 ETF、標普500ETF以及其他國家股市的 ETF,如果未來這些產品也納入港股通範圍,內地投資者更可借道港股通,足不出戶投資全球。
無論是產品還是資金規模,中國資本市場正在逐漸對外開放。滬港通從2014年11月17日開通到2016年8月15日,都有總額度限制。後來在2016年8月16日內地和香港兩地證監會發布深港通聯合公告,在聲明深港通不再設總額限制的同時,一並取消了滬港通的總額度限制。今年6月MSCI婉拒A股,提出QFII贖回障礙等問題,被認為是深港通和滬港通一並取消總額度限制的導火索。“互聯互通將增加海外投資者對中國 A股市場的參與,A股的監管將面臨更複雜的市場環境,進而倒逼其加速國際化改革,中國市場的流動性問題和投資策略的限制將得到良好解決,深港通開通有利於A股納入MSCI。”華泰證券研究員戴康認為。
從QFII/RQFII改革的逐步落實,到基金互認、深港通開通,滬倫通提上日程,中國資本市場開放進程正在加速。“在‘滬港通’與‘深港通’的運作過程中所積累起來的寶貴經驗,可應用於未來內地A股更為廣泛的開放機制中(如滬倫通等)。”倫敦交易所一位人士日前在廣東-諾丁漢高級金融研究院主辦的會議上表示。不過兩個市場監管機制、交易制度、基礎設施差異較大,平安證券人士指出,滬倫通不可能簡單複制滬港通試點的業務模式和做法。
在過去的20年,中國互聯網行業發生了巨大變化,PC時代,門戶網站、社交、電商的依次崛起。
2月25日,搜狐創始人張朝陽帶領自己的員工在奧森公園以跑20公里的方式來紀念、慶祝搜狐20周年。張朝陽說:我們還在路上,搜狐還在路上,今天的跑步也意味著重新出發,人生還在路上,我們依然年輕,我們還有很多事情要做,搜狐的光輝還在未來,我們每個人的人生其實也有更加精彩的未來還在等著我們!我們用這種方式慶祝搜狐20周年,光榮的、隆重的、認真的、充滿價值感的走向未來!
20歲搜狐“重新出發” 迎接下一個黃金20年
在過去的20年,中國互聯網行業發生了巨大變化,PC時代,門戶網站、社交、電商的依次崛起;移動互聯網時代,各個賽道的獨角獸粉墨登場。新型公司不斷湧現,行業格局不斷改變,作為最先崛起的門戶巨頭,搜狐一直伴隨著中國的互聯網行業成長。
2016年,張朝陽曾表示搜狐要用三年的時間重回互聯網舞臺中心。對此說法,張朝陽表示,目前還有一年多不到兩年的時間,“這個說法依然成立,到三年咱們再來看”。張朝陽表示,目前最大的機會在於機器運算能力導致的智能提升,搜狐對於資訊提供以及娛樂、社交幾個方面能夠做好。
張朝陽被問及作為搜狐的創始人,給自己這20年打多少分。張朝陽表示,95年到2002年,一直在勤奮的工作,那7年的時間打9分;04年到後面的很多年打及格分6分;過去一年不錯,打9分。
在業界看來,搜狐已經完成了四大移動端“入口級產品”的業務布局,移動產品的矩陣式聯動和重度聚焦的勢能爆發力正在漸漸釋放。不論是從7億用戶覆蓋規模,還是橫跨媒體、視頻、遊戲和搜索多個領域的業務矩陣來看,搜狐正迎來下一個黃金20年。
自我更新 價值感是搜狐的追求
張朝陽說,“每個人要不斷地翻新自己,任何時候都可以創造奇跡。”相比過去,“我更喜歡現在的自己”。
張朝陽還在采訪中表示,搜狐目前建立了工程師文化,自己不應該成為天花板,真正要做的是在第一線團隊研究產品、技術等各方面的最新進展。張朝陽表示,如果現在給自己貼一個標簽的話,希望是“產品經理”。
作為中國互聯網先鋒人物,張朝陽本身也一直是體育運動的愛好者、倡導者。多年以來,除了率領搜狐在產品上一次次應對時代挑戰不斷創新,張朝陽也一直在挑戰身體的極限。攀登雪山、暢遊大海、玩滑傘、跑馬拉松……
他還堅持每天在千帆直播分享英語新聞,希望有更多的人跟他學習,熟練掌握英語的思考方法和語境。“跑步也會堅持下去,遊泳堅持下去,遊海峽堅持下去。當你堅持做的時候,就有機會體會它的細節積累,最後成功的可能性更大,一定堅持做。”
除了個人的自我更新,對於企業文化和公司管理,他也有自己的堅持,“公司文化和管理這些東西媒體聽起來可能會感覺很無趣,但卻是一個公司能否變得偉大最重要的方面,只要公司還在,只要有團隊文化、管理以及追求卓越的精神,很多夢想就都可以實現”。“我做了20年搜狐才發現,一個企業的文化才是核心,而不是什麽模式啊、風口啊、技術變革這些東西。盡管這聽起來不性感,甚至枯燥,但這卻是最重要的”。