本帖最後由 Billy 於 2014-9-12 14:11 編輯 尋找崛起的藥品電商巨頭 作者:彭婷 於洋 醫藥行業從本質上講,是與生命科學緊密相關的產業,是一個永遠成長和發展的行業。在世界範圍內,醫藥行業的發展速度一般高於其它行業,而且較少受經濟危機影響,在世界經濟中占有重要位置。 醫藥投資要點:
美國最大的藥品郵購商ESI在2013年實現銷售收入1041億美元,凈利潤達到18億美元,對應的市值為550億美元。從97年1月至今,ESI已上漲66倍,而同期標普500上漲172%。
國內之前一直礙於以藥養醫體制的制約和政策法規的限制,藥品電商難成氣候。2013年中國網絡購物市場交易規模達到1.85萬億元,而同期網上藥店的銷售規模僅42.6億元。 政策春風吹來,在線售藥的政策將出現大突破: 1、處方藥在線上銷售的禁令即將被破除,並將降低藥品電商的準入門檻。目前CFDA正著手制定首批網上放開銷售的藥品目錄。2014年5月28日國家食品藥品監督管理總局發布關於《互聯網食品藥品經營監督管理辦法》,其中有幾大亮點。第一在於放開處方藥在網上的銷售。第二點是降低了藥品電商的準入門檻。只要具備藥品銷售許可,不論是連鎖藥店、還是單店,在線上都可以銷售。另外互聯網食品藥品經營者可以委托物流配送企業儲存和運輸,物流配送企業應當具備食品藥品質量管理規範要求的儲存和運輸條件。 2、部分省份擬開展網上藥店醫保支付試點工作。上海醫藥子公司華氏大藥房旗下藥品零售網與複星醫藥子公司複美大藥房的導藥網入選為上海首批醫保支付試點網上藥店。海南省食藥監局規定,網上藥店買藥可享醫保報銷,但僅限於海南省永敬堂和廣安堂這兩家網上藥店。廣東省食品藥品監督管理局相關負責人透露,廣東將開放醫保卡在網上藥店的使用。 3、北京正在推進醫師電子處方,繼而取消社區衛生機構的藥房。北京市衛計委傳出的消息,要逐步取消社區衛生服務機構的藥房,改藥店取藥。社區衛生服務機構實行的藥品零差率,為門診藥房的取消提供了條件。取消藥房的前提是醫保跟進零售藥店的報銷。並且目前北京正在探索醫生電子執業註冊制,推進醫師電子處方。 國內到底是否具備發展藥品電商的大環境?究竟哪些企業可能勝出?帶著這些問題,我們做了大量的調研,並形成此文。 一、醫藥分業趨勢下,藥品電商迎來春天 (一)以藥養醫讓80%的藥品銷售在醫療體系內實現 在中國以藥養醫的體制下,醫院和醫生的利益需要靠銷售藥品來補償。公立醫療機構中財政收入僅占到10%左右,醫院需要通過銷售藥品和提供醫療服務來維持醫院的正常運營。公立醫療機構中醫藥收入占到近90%,而醫藥收入中45%左右是藥品的銷售收入。
醫療渠道的壟斷性讓藥品主要在這條冗長且低效的渠道中銷售。醫院渠道的供應鏈冗長且複雜,並且還存在多個具有壟斷資源的參與者,交易成本較高。相較而言,藥店零售渠道扁平且高效,鏈條中的每一個參與者都處在高度競爭的環境下,競爭提高效率。
醫藥分離達到穩定狀態需要有合理的補償機制,否則只是在做表面文章。 [url=]1[/url]、國外經驗:醫藥分離需要有合理的補償機制 1)美國:自然演進的醫藥分業 美國是全世界人均醫療支出最高的國家,其中藥品占比僅為11%。美國人均醫療支出達到近8000美元,遠高於第二位挪威的5300美元。美國人均藥品支出在950美元,在醫療支出中占比僅為11%,其他份額為醫院服務、醫生和診所服務、其他服務等。
2)日本:作為改革措施的醫藥分業 以藥養醫的制度下,醫院、醫生的經濟利益需要靠銷售藥品來實現,從而容易造成醫療費用支出中藥品費用占比過高,暢銷的藥品主要是靠高的渠道費用取勝等扭曲用藥的情況。破除以藥養醫是大勢所趨。 日本歷史上經歷了漸進式醫藥分離的過程。日本醫藥分業的萌芽從1956年修訂《醫師法》、《藥師法》開始,一直到1992年進入實質性的推進階段,醫藥分業在日本經歷了50年的歷史。
國務院“十二五”醫改規劃中,加快公立醫院改革試點作為五大優先改革領域之一被提出。李克強總理強調在“十二五”期間,要堅持把基本醫療衛生制度作為公共產品向全民提供的基本理念,堅持保基本、強基層、建機制的基本原則,抓住醫保、醫藥、醫療三個重點環節,強化公共衛生服務,推動醫改取得新的更大進展。規劃期內優先改革的五大領域包括:擴大基本醫療保險覆蓋面、建立國家基本藥物制度、發展基層醫療衛生服務體系、城鄉公共衛生服務的均等化、加快公立醫院改革試點。
目前我國公立醫院改革的試點案例中,改變醫保支付方式、取消藥品加成、提高醫療服務費用並提高醫務人員薪酬等改革思路,有利於我國醫藥漸進式的分離。本文所說的醫藥分離主要指通過切斷醫院、醫生與藥品在經濟利益上的聯系,逐漸讓醫療服務與藥事服務的提供主體分離。 北京模式、三明模式作為目前公立醫院的改革試點,對原有醫院、醫生在藥品銷售上訴求一致的制度進行了改革,讓原有的利益共同體內部形成一定的制衡關系。長期以來,藥品生產企業、流通企業、醫院和醫生構成了利益共同體,多用藥對各方都有利。北京公立醫院的改革試點打破了原有的利益格局,醫院在醫保總額預付的支付制度下,藥品從醫院利潤來源變成了成本,醫院轉變為醫生不合理用藥的制衡力量。三明模式通過改變院長的考核指標,讓院長有動力控制醫生濫用藥物的行為。藥品取消加成對醫院造成的損失,則通過醫療服務費用的上升來進行彌補。醫務人員的薪酬在體系內也獲得了較大幅度的提升。 我們認為醫藥逐漸分離,改變目前用藥不合理的狀況是大勢所趨。客觀說目前公立醫院的試點改革在切斷醫生與藥品銷售之間的利益上進展不大,但是已經在開始打破原來鏈條中各主體多用藥、用貴藥的行為模式。降低醫院對藥品銷售的依賴直至破除以藥養醫,是大勢所趨。
醫保藥品主要是一般民眾使用的基本用藥。我國醫保藥品種類達2500多個,其中藥品中醫保支付比例約占到30%—40%。 由於網上藥店並未對接醫保,目前藥品並不是網上藥店主要的銷售品類。2013年我國網上藥店的銷售規模僅42.6億元,而同年藥品零售終端市場規模達到2000多億元。網上藥店主要的銷售品類是未計入醫保的品類,如醫療器械占到64%,而藥品僅占到20%不到,其次為成人用品、隱形眼鏡等。
(一)美國的藥品郵購巨頭承擔著PBM的功能 美國處方藥品中郵購占比達到20%,遠高於中國不到1%的比重。2012年美國處方藥市場規模有3258億美元,其中郵購市場有657億元。
PBM的盈利來源於保險公司報銷的藥品費用和與制藥企業談判的藥價之間的差價。作為保險公司的利益代表,PBM一方面會與藥店進行報銷費用的談判,約束藥店的毛利率,甚至將處方中的高價品牌藥用便宜的仿制藥替代;另一方面PBM憑借自己巨大的規模向制藥企業要求更多的價格折扣。
為什麽前幾大藥品郵購公司都屬於藥品福利管理公司,他們在發展藥品郵購業務上有何優勢?下面我們以美國最大的PBM,同時也是最大的藥品郵購公司ESI為例,來分析美國線上售藥的龍頭具備的優勢。
如前所述,PBM的盈利來源於藥店報銷藥品金額和與制藥企業談判的藥價之間的差價,因此當ESI發展郵購業務的時候,藥品的進貨成本天然較藥店具備優勢。 根據ESI網站披露的數據,藥品郵購的自付金額低於零售藥店的自付金額。以90天用藥為例,郵購的處方仿制藥自付比例為零,而連鎖藥店平均自付金額為15美元。處方品牌藥郵購平均自付金額為13美元,而連鎖藥店平均自付金額為51美元,節省38美元。郵購的非處方藥自付金額平均在43美元,而連鎖藥店平均自付金額為132美元,節省89美元。
2012年Walgreen的收入出現—1%的下降。Walgreen收入中7%左右是從為ESI客戶調配處方藥所得,12年雙方協議終止,讓Walgreen從前五年收入複合增速8.8%的水平降至12年—1%的水平。12年下半年Walgreen與ESI重新開始合作後,13年Walgreen收入逐漸恢複正增長。
ESI通過審核處方和治療方案,獲取患者的用藥信息,從而精準的用更便宜的價格對客戶推送他們需要的藥品(一般是慢性病用藥)。處方審核和用藥管理平臺構建的基礎是大量數據的處理,而有優勢獲取數據的企業具備對患者精準推送藥品的優勢。 ESI搭建的處方審核和用藥管理平臺,基於用藥指南和臨床路徑標準的報銷審核系統,對門診和住院費用進行全面審核。ESI作為保險公司的利益代表,通過審核處方或治療方案的合理性,來確定最後保險公司該承擔的報銷費用。患者拿到醫生開出的處方去藥房取藥,藥房需要將處方上傳至報銷審核平臺,如ESI,通過ESI對處方具體費用的對比、分析患者的常用藥品從而尋求改善費用的機會。而醫生也會輸入患者的基本信息和癥狀,ESI通過醫生處方決策工具提供快速、準確、臨床適用的治療方案,協助醫生作出最佳處方選擇。
下圖是ESI藥品郵購的整個流程。 一旦訂單通過審核,就進入了自動分揀和人工分揀的環節。可以自動分揀的處方藥訂單將被自動派發到Express Scripts/Medco的自動分揀站點。無法通過自動分揀的處方藥訂單將由人工分揀。在處方的質量管理處理平臺,引進了藥劑指揮中心的積極控制性能,能夠追蹤處方訂單的每一步。 藥品的最後一公里是外包給專業的物流公司在配送。一旦處方信息打包完畢並標註了正確的通信地址,就準備發貨了。Express Scripts/Medco使用美國郵政服務(USPS)郵寄大約90%的處方藥。USPS的價格和服務為大多數常規情況創造了最佳的價值。
三、國內藥品電商相關企業分析 (一)九州通:電商提升為戰略業務,具備先行優勢和倉儲配送優勢 九州通已將電子商務業務從新興業務提升為戰略業務,彰顯公司決心與魄力。通過在業內的調研,目前在傳統的藥品流通企業中,九州通要做藥品電商的決心是最大的。好藥師大藥房作為九州通線上的B2C平臺,從2011年正式上線,2013年實現交易額2.04億元(年報數據),較上年同期增長167.05%,凈利潤192.5萬元,實現扭虧為贏。2014年1月好藥師微信商城正式上線,與藥店合作推出O2O的“藥急送”業務。
同時,九州通正在布局搭建網絡醫院的方式,將醫生集中在網上,為患者提供處方。處方上的藥品由九州通來提供。 九州通逐漸搭建起醫藥電商生態框架。通過開拓藥品B2C、O2O業務,向上突破B2B業務的天花板。
雖然國藥、上藥在對接醫院、醫保上更為便利,而且具備適合在網上銷售的新特藥類品種優勢,但“由奢入簡難”,轉型動力不足。國藥、上藥從之前擅長對接醫療機構到轉變為對接消費者,發展業務的特點從相對壟斷的資源優勢到打動消費者,需要進行思想上、業務上的轉型。但就目前調研了解到的情況,國藥、上藥對轉型電商業務都未見其戰略性的重視及快速的執行力。
[url=](三)阿里巴巴等互聯網企業:具備信息優勢,但離落地有多遠?[/url] 阿里巴巴等互聯網企業擅長通過數據的整合形成信息優勢,但落地到藥品零售環節,其運作及盈利的模式尚待挖掘。 阿里巴巴通過監管高地和藥品終端的整合,打造藥品數據庫。阿里巴巴拿下擁有藥品監管碼數據的中信21世紀,與終端的連鎖藥店和醫院進行數據的整合,同時與進行藥品福利管理的海虹控股形成了戰略合作關系,實現監管高地與終端業態的上下合圍。
2、收購中信21世紀,阿里雲計算和中信21世紀將聯手推進藥品監管信息平臺,建立一整套基於醫療和健康領域的信息化標準。2014年1月23日阿里巴巴宣布斥資10.37億控股中信21世紀54.3%的股份。中信21世紀手中掌握著中國的藥品監管碼體系。監管碼的監控流程為,每一盒藥品都會設一個碼,理論上藥品從生產到各級批發商,再到零售藥店或醫院,各個環節都需要打碼來顯示藥品的流通信息。7月阿里宣布啟動“藥品安全計劃”,用戶只要使用手機淘寶和支付寶錢包掃描市面上任意一盒藥品包裝上的條形碼和藥品監管碼,就能獲得該藥品的真偽提示、用法、禁忌、生產批次及流通過程等信息。 京東原高管王亞卿和張守川轉任中信21世紀CTO(首席技術官)和COO(首席運營官)。王亞卿曾擔任甲骨文全球副總裁,主管數據庫、中間件和雲計算領域的研發工作。張守川在德國留學期間加入麥德龍,具有十多年的零售管理經驗。 3、支付寶通過改進傳統就醫行為,獲取醫院診斷和患者使用藥品的信息。支付寶的未來醫院計劃,正是在打造一個移動就醫的平臺。掛號、繳費、候診、取報告單等看病環節都可以在手機上完成。例如,利用支付寶的手機叫號終端,患者可以從手機上查詢實時的叫號情況,據此做出合理的候診時間安排。當患者需要交納醫療費用時,可以直接使用支付寶繳納就診費用,還可以通過手機終端查詢檢查報告。此外,“未來醫院”將運用類似於淘寶的評價系統,患者可以對醫療服務做出評價,跟醫院進行互動。目前已有9家三甲醫院加入阿里的未來醫院計劃,並和全國主要城市的近50家三甲醫院達成合作意向,今年底阿里計劃在全國打造150個未來醫院。 未來醫院計劃正在敲開醫保支付的大門。支付寶與上海市第一婦嬰保健院合作首創了“預授權”的方式,實現了“醫保準實時結算”。使用醫保的患者,在使用支付寶錢包掛號之後,醫院會凍結該支付寶賬號一定額度的費用(默認為300元)。需要使用醫保結算時,患者可以在醫生的工作臺刷醫保卡或社保卡,扣除醫保結算的費用,剩余費用同步在凍結額度中扣除。如果凍結的余額不足,會有信息提醒患者進行追加凍結額度。就診完成後,醫院對剩余部分進行解凍。患者可以在繳費窗口,打印發票。
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