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从暗斗到明争 博弈控制权


http://2009.nbd.com.cn/newshtml/20100806/2010080603410400.html


每经记者  谢晓萍  发自北京

        黄光裕与国美管理层的矛盾是如何一步步激化的呢?通过查寻黄光裕入狱后的一些资料或可以发现一些蛛丝马迹。

融资与“反稀释”

        自黄光裕“出事”之后,国美一直在努力  “将大股东案件对公司正常运营的影响降到最低”,杜鹃、黄光裕先后辞去了董事职务,陈晓也被委任为国美集团代理主席,同时担任国美行政总裁。

        不过,“消极影响”还是来了。银行最先作出反应,使国美一度出现资金困局,最后决定通过公开募集资金来解决。

2008年12月初,国美电器董事会提出一份增发20%普通股或可转债的计划。但在长达3个月的时间内并没有实质性的结果。直至2009年4月,国美公布了竞购单位入围名单,分别是贝恩资本、华平基金和KKR。

        然而,这一切都是在大股东黄光裕不知情的情况下进行的。

        2009 年5月初,黄光裕从羁押地发回了两封亲笔信,措辞明确、不留余地——公司缺钱,可以降低股权,但不能放弃控制权。不过,当时陈晓在引进投资者上也和黄光裕 出现了分歧,陈晓给出的理由有三点:能满足国美资金需求,有零售业投资经验(贝恩投资的300余家公司,近1/3是零售业),“在改善公司的治理水平上获 得益处”。

        随后,国美董事会下属的特别行动委员会聘请财务顾问帮助国美做了资金需求分析,并根据大股东黄光裕的要求,设计了30亿港元融资方案。其后,贝恩资本决定从投资角度参与这笔交易。黄光裕夫妇在引资完成后,仍继续持有30%以上的股份,保留第一大股东地位。

        2009年6月22日,国美对外披露了有贝恩资本参与的、包括增发可转债以及配售新股相结合的融资方案,获得32亿港元资金。贝恩资本成为国美电器第二大股东,且获得国美董事会11个席位中的3个非执行董事席位,以及首席财务官和法律顾问的提名权。

        不 到一个月后的2009年7月13日,国美电器以每股0.672港元的价格发售22.96亿股公开发售股份。当时,国美与贝恩达成的包销协议是,原股东没有 认购的股份将全数由贝恩拿下。当时外界普遍认为黄光裕将无力参与配售而接受被稀释的命运,如果认购能力不足,其所持股权将由35.5%摊薄至27.2%。

        但 是出人意料的是,7月20日,已身在囹圄的黄光裕通过在二级市场上大手笔减持国美2.35亿股股权套取现金约4亿港元,然后耗资5.49亿港元参与国美此 次供股认购。其所持有的股份在配股完成后占到国美股份的34.0%,仍牢牢占据着国美电器第一大股东的位置。

“捍卫”控制权

        然而,有了贝恩资本的进入,国美控制权之争就一直在角力。而国美的引资也并未就此止步。

        2009 年9月23日,国美电器再度向机构投资者发债筹资23.37亿元,并在次日赎回了13.26亿元的2014年零息可转债。有业内人士指出,此次发债未超过 股东大会授权董事会有权决策不超过20%股权比例的融资限额,并未事先知会黄光裕。而这也激化了内部的矛盾,黄光裕在2010年5月悍然行使大股东否决 权。

        2010年5月12日,国美电器发声明指出,这两名股东的投票决定会将国美陷于重大危机之中。因为如年报中所述,如果贝恩在国美董事会中失去了董事席位将造成公司违约并须做出赔偿。这样的投票结果将直接导致公司所要承担的相关赔偿额高达人民币24亿元。

        国美称,国美电器已再次委任贝恩资本董事总经理竺稼等三人为非执行董事,由5月11日起生效。

        对于此次双方对簿公堂,业内人士指出,对国美电器来说,被罚款500万元,的确算不了什么。一直威胁国美电器发展的风险,是黄光裕有点偏执的控制权之争。

        据了解,黄光裕上月决定上诉后又放弃了对国美电器单位行贿的上诉,陈晓此前曾表示,“大股东当时的案件还在审理中,其认为与上市公司的关联度越强,其官司会有对其有利的结果,但是结果并非如此。”

        他还表示,“现在国美电器的管理层和董事会已经高度统一,董事会一致通过对贝恩三位非执行董事的任命就是明证,对于黄总,其对国美电器此前的高速发展作出了巨大贡献,但是在公司利益面前我们必须作出理智的选择。”

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【觀察】專車新規征求意見背後的暗鬥

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4719682.html

【觀察】專車新規征求意見背後的暗鬥

一財網 邊長勇 2015-12-01 22:04:00

《深化出租汽車行業改革兩個文件征求意見總體情況分析報告》征求到的意見,在我們這些看熱鬧的人看來可能只是措辭不同,但對企業來說是刀刀見血的利益格局爭奪。

有關專車新規的討論越來越少,早已沒有了10月《網絡預約出租汽車經營服務管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱“專車新規征求意見稿”)剛出臺後的熱乎勁,但對這樣一份事關行業未來發展的重要政策,利益相關方可一直沒閑著。

這一點從11月28日交通部官網發布了《深化出租汽車行業改革兩個文件征求意見總體情況分析報告》中可以看出來。報告征求到的意見,在我們這些看熱鬧的人看來可能只是措辭不同,但對企業來說是刀刀見血的利益格局爭奪。

有意思的是,稍微琢磨一下就能看出不同意見出自哪派利益主體之手,以及存在幾派利益主體。

例如,關於網約車平臺管理方式部分,專車新規征求意見稿規定,“申請從事網絡預約出租汽車經營的,應當根據經營區域向相應的設區的市級或者縣級道路運輸管理機構提出申請”。征求到的意見中,支持者認為“網約車(註:專車)平臺不能打著任何創新或者共享經濟的幌子搞特殊,應當與巡遊車政策一致,彼此公平競爭”,這些支持者是誰不難猜到,但如果實行這樣的政策對專車企業則意味著大大的不妙。先不考慮地方政府是否有能力做這件事,如果實行,將首先意味著專車企業成本的增加,其次是發展速度的下降,一夜遍地的互聯網速度是很難了。這只是顯性部分,如再考慮地方政府的效率不一和其他不可控因素,專車企業們大規模進入一二線城市之外的市場就更難了。

再比如,關於網約車車輛性質,征求意見中有440條是主張網約車車輛性質應登記為“出租客運”,有379條主張不應登記為“出租客運”,截然分明的兩種觀點背後核心分歧在於報廢年限,如果登記為出租客運且執行8年報廢的年限,就意味著私家車做專車的可能性在降低。這對滴滴和優步不是好消息,對神州也會有影響,但不一定構成重大影響,而出租車公司顯然很希望看到這一點,合理的預測是,440條意見中,出租車公司們肯定提了不少。

拼車、順風車也是焦點之一。所征求意見中有205條是“關於私人小客車合乘與規範發展問題”,在專車新政征求意見稿中,放開了免費互助或部分分攤成本的口子,但堵死了營運的口子。所征求意見中,有167條持支持合乘的看法,相信現在有類似業務的專車企業們是這些意見的主要提出者。至於誰反對,也不難想象。

類似焦點還有關於價格、勞動合同等方面,有心者可以自己去玩味。

編輯:胡軍華

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海報排位被貶低 揭李佳芯暗鬥蔡思貝

1 : GS(14)@2017-02-12 00:39:41

2017-02-01 EW

近年無綫花旦買少見少,令一眾「有線幫」獲得力捧,僅過檔四年的李佳芯,上年已在《律政強人》中成功踩低黃智雯,火速升呢擔正做女一;更順手攞埋台慶頒獎禮「飛躍進步女藝人獎」。

不過,風頭一時無兩的李佳芯,在正開拍的新劇《踩過界》中,卻慘遭被指演技欠佳兼聲線「高八度」的蔡思貝追擊。在海報排位上,李佳芯更被蔡思貝力壓,地位岌岌可危。日前,兩女在灣仔拍外景,只在埋位時有交流,一拍完即彈開,暗鬥連連。

保持距離

李佳芯和蔡思貝都是無綫近年力捧的花旦,前者在四年前由有線過檔,後者則是一三年的港姐亞軍,一個是「有線幫」,另一個則是「選美派」,兩個同樣劇接劇,更已坐上「女一」的地位。

不過,一山不能藏二虎,近日兩女一齊接拍新劇《踩過界》,但海報排位上卻有差異,身為男主角的王浩信企正正中間,身旁是蔡思貝,相反李佳芯則位處最角落。明顯地,李佳芯的地位受壓,還要被網民力插演技浮誇和「海豚音」的蔡思貝騎住,心中應該不是味兒。日前下午,兩女在灣仔法院門外為《踩》劇拍攝時,表現避忌,保持距離。在等埋位期間,李佳芯獨自站開靜靜地記對白及排練,相反有「人肉發電機」之稱的蔡思貝,雖然未有跟男藝人打牙骹,但卻不停與小演員嬉戲,不時細聲講大聲笑,搞到李佳芯皺晒眉。

諗計出位

而當李佳芯和蔡思貝發現有記者到場探班後,兩女的僵局才稍為緩和。其後,男藝人楊證樺拎出手機跟在場的全體演員selfie時,她倆也總算合拍地站在一起,頭貼頭笑住影大合照。臨尾上演群戲,李佳芯和蔡思貝才有交流,李佳芯主動輕搭蔡思貝的膊頭,狀甚老友,但一拍完即分別向左右走。

據知,兩女鏡頭前後鬥個不停,劇中要戴假牙扮哨牙妹的蔡思貝,造型上已十分突出,她還諗計再突圍︰「初初開劇有唔開心,戴起副假牙醜樣咗 ; 後來,我直頭戴住嚟行中環,訓練自己同副假牙合二為一,?家收工都唔捨得除。(想靠醜出位?)都想多啲觀眾留意。」而李佳芯亦不讓對手專美,飾演型格女法官的她,穿上貼身衫裙,大晒「事業線」及玲瓏浮凸身形,她說︰「完全唔識調整出『事業線』,比我想像中難,(要買唔同bra配合?)係呀,因我平時好少露『事業線』,原來着唔同衫有唔同方法。」一個醜,一個野,各施各法鬥出位。

撰文、採訪☆娛樂組攝影☆娛樂突發組設計☆蘇文傑
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