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什麽成就了巴菲特？智商還是自律？

1965年執掌伯克希爾哈撒韋公司以來，巴菲特43年里每五年間業績都超過標普500股指。如下圖所示，直到最近這五年，這一記錄才被打破。

上周華爾街見聞總結索羅斯的投資絕技時提到，和索羅斯一樣，多年來，說起巴菲特的輝煌戰績也總少不了有人會問：他為什麽能長期保持佳績？有什麽成功的秘訣？

2011年，巴菲特在印度接受訪問，曾有聽眾問了類似的問題，原話是：“我們都知道，您是特別聰明的人，同時您也嚴格遵循自己的方式投資。是什麽讓您成為一位了不起的投資者，是智商還是自律？”

巴菲特當時這樣回答：

我可以告訴你個好消息，要做偉大的投資者，IQ不必高得驚人。

假如你的IQ有160，把其中30都賣給別人吧，因為投資用不著那麽高的IQ。你需要的只是適合的氣質。你要能夠擺脫他人的觀點對自己的影響。

你要能夠觀察一家企業、一個行業，評估一家企業不受到他人的想法影響。這對大多數來說是很難做到的。

大部分人有羊群心理，在特定環境下有時行為會出錯。互聯網上的那些瘋狂行為就是這樣。我確信，這屋里所有人都是聰明人，能把投資做得很棒。
……
IQ160的人未必能打敗IQ130的人。他們可能贏，但沒有很大優勢。有優勢的人有這樣的特質：他們真正去觀察企業和行業，不在乎旁人怎麽想、報紙怎麽寫、電視怎麽講，不去聽別人說什麽會發生這個、發生那個。

你必須得出自己的結論，必須根據可以獲得的事實去行動。如果沒有足夠的事實下結論，就當沒這回事，接下去做別的。你也得願意遠離那些別人認為很小兒科的事。

很多人沒那種特質。我不知道為什麽會這樣。很多次有人問我，是不是我與生俱來或者後天學到了這種特質。我不確定自己是不是知道答案。氣質是很重要的。

如果你自己都不知道答案，就別指望別人會告訴你。如果你自己不知道答案，別人說他知道，那也別因為這個事實就對自己不夠了解、不足以下結論的事物得出一個結論。

也就是說，要在股市中立於不敗之地，需要有自制力，形成自己的觀點，培養適合的氣質，這比智商更重要。

法國數學家、物理學家帕斯卡說過，人類的一切痛苦源於無法在安靜的房間獨自坐著。巴菲特以下這番話說明了自制力的重要性：

看看某只在紐約股票交易所上市的股票，也許它的股價過去12個月的價格比以往的低位高出50%，就在低點上方那麽多的位置波動。那你只能靜觀其變，等到自己覺得真正有吸引力的時候出現。

除了等待，你可以把其他一切都拋在腦後。幾乎沒有哪個遊戲像在股市那樣沒什麽對你有利的地方。

在股市，有人一開始聽別人在電視上的講話，或者在報紙上讀到的任何消息，然後就把根本的優勢變成了劣勢。沒有比股票更簡單的遊戲。你必須確定不要折騰得過火。

不要只是因為大家都在做一件事，就跟風去做。不論是在股市還是別的地方，如果改掉這種毛病，理智地行動，你會過得更好。

假如你鄰居的IQ比你低50，可他賺錢還比你容易。你妻子或許會對你說，隔壁那家夥在賺錢，你比他聰明，為什麽你不會去賺？

你必須把這類事統統忘掉。你必須做那些管用的、自己理解的事。如果你不了解，別人在做，也不要為此感到嫉妒或者有任何這類想法。就讓它去，等你找到自己理解的東西再說。