十年十倍股近在嘴邊
2014年07月28日 上海證券報
⊙劉建位
大部分十年十倍股不是遠在天邊，而是近在身邊，這就大大縮小了我們的搜尋範圍，從周圍無窮大又不瞭解的大世界，縮小到自己身邊熟悉的小地盤。可是一看會發現，我們身邊的產品和服務也相當多，大到房子汽車家電，小到吃喝拉撒睡，涉及很多行業很多公司的很多產品。如何進一步縮小搜尋範圍，確定我們身邊哪類產品服務中十年十倍股更加密集呢？
這個問題困擾了我很久。2010年8月，來到杭州西湖劉莊，才知道這是一個神奇的地方，毛澤東主席先後來過27次，在這裡起草了我國第一部憲法。
我一想，中國股市是個新興市場，只有24年歷史，上市公司數量只有2000多個。我們先來看看股市歷史悠久上市公司眾多的美國股市。對美國股市歷史統計分析做得最牛的是美國沃頓商學院的西格爾教授(JeremyJ.Siegel)，我正好帶著他的書《投資者的未來》。重新翻看，看到第3章，他分析了1957年到2003年47年間美國標準普爾500指數原始成份股的漲幅。
1957年2月28日，美國標準普爾500指數推出。如果你當時買入一隻標普500指數基金，並且收到股利再投資買入股票，到2003年底47年總收益率為125倍。
美國股市上漲超過百倍，有哪些股票大幅戰勝了指數呢?
標普500指數原始成份股就像中國最早上市的老八股，只有少數公司倖存下來。西格爾研究發現其中表現最佳的是20家基業長青公司。20家公司都保持了完整的業務結構，未和其他任何公司合併。所以我稱之為基業長青公司。20家基業長青公司從1957年到2003年底總收益率為387倍到4625倍，是標普500指數的3倍到37倍。
我們要好好看看這20家基業長青公司有什麼共同特點?
很明顯，其中有11只大牛股是具有超高知名度品牌的消費品企業：2只股票是煙草公司。全球最大煙草公司菲利普·莫里斯57年上漲4625倍。富俊公司(FortuneBrands)上漲579倍，其前身是美國煙草公司。
2只股票是食品公司。美國前十大食品公司亨氏上漲635倍，旗下最著名的產品亨氏番茄醬和亨氏米粉。全球第六大食品公司通用磨坊上漲387倍，旗下最著名的產品是妙脆角和哈根達斯。
2只股票是飲料公司。全球最大的兩家飲料企業可口可樂和百事可樂分別上漲1051倍和865倍。
3只股票是糖果公司。全球最大糖果圈和棒棒糖生產商TootsieRoll上漲1090倍，全球最大口香糖生產商箭牌上漲603倍。美國上市公司中最大糖果生產商好時上漲506倍。
2只股票是個人護理用品公司，都生產牙膏。高露潔棕欖上漲760倍，寶潔公司上漲513倍。
很明顯，這些超級大牛股有一個共同的特點，都是消費股，它們生產的消費品地球人都知道，幾乎人人在用。
消費品的種類很多，這些超級大牛股公司生產的消費品又有什麼共同特點呢？走在劉莊的小路上，看著西湖的湖光山色，我猛然頓悟：這些公司的產品都和我們的一個身體部位有關。
嘴巴！
嘴巴抽的香煙，嘴巴吃的食品，嘴巴喝的飲料，嘴巴嚼的糖果，嘴巴刷的牙膏。超級大牛股不是遠在天邊，而是近在身邊，更準確地說，是近在嘴邊。
這是我過去17年研究股票投資行業選擇的最重大發現。