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Rexh兄的收息理念

巴黎兄的直播又邀請到嘉賓了，今次不是什麼行內人，而是另一位悶聲發大財的blogger Rexh兄。Rexh兄近期很少更新他的blog，今次在巴黎兄的直播看到他大談投資理財的想法，理念簡單，感覺良好。



一開始Rexh兄已經說出了自己的投資理念，股票投資多是以收息為主。主要的分析方法都是透過google finance找找，再拿幾支深入研究一番。曾經買過一些面值一元多，一次派出一元的特別息，超過50厘息，嚇倒身邊朋友。

找尋派息股票，Rexh兄很喜歡利用google finance內的功能，原來有一個功能很好用，先輸入一個模擬買賣，所輸入的股票自1999年之後的投資回報成績會自動被計算出來。

可能大家以為這不算什麼的小功能，但因為不少股票在過去多年有不少供股、合股、拆股、派紅股、派息、派股等，多年後要計算所收的股與息都不是容易。

向Rexh兄再深入請教了，希望知道這個功能如何運用，他立即發了whatsapp向我解釋一番，有圖有聲，我試試在這裡組織一下。

先用gmail戶口在finance google登入，開一個投資組合，在投資組合選「編輯投資」，輸入買賣資料，例如假設2000年1月1日買入了某支股票，左下角會有一個「現金」選項，其實這是記錄買入至今累積所收到的股息，如果想看到詳細每一期所收到的股息，就可以選「成交」，之後就會看到以下的兩張圖，所有過往的記錄都會顯示出來。


原來google finance有這功能，這就方便多了。Rexh兄在查看某股票過往的派息能力時，多會假設1999年買入至今來計算。多年來匯控的股價大跌，常被人指這是價值投資陷阱。其實，Rexh兄計算後，發現計及期間所收的股與息，匯控的投資至今仍是有賺，他形容就好像買了一些東西，用了十年，之後還在升值。不少人單看其帳面價格由以前100多元跌到今天50元，就話匯控跌了超過一半，其實值得花點時間看看google finance的計算。

當然，今天結算匯控的成績，仍有不少股票比它好得多，若有眼光選中回報更高的股票，這就更好了吧。另一個例子是中華煤氣這類公司，每年又派息，又送紅股，計算其實質回報，拿這個google finance的功能又是較容易吧。

內銀股，Rexh兄提到建行，原來自建行上市時他已經有買入，當時上市買入股價為$2.35，計算一下建行由2005年上市至2014年大概總共派了$2股息出來，今天的股價大約$5。

Rexh兄如此重視股息，他經常會利用股息再投資的操作來增加自己往後的股息收入。他曾試過新買回來的公司，不久就停派息或減派息，由於他利用了新收回來的股息再投資，於是仍然可以做到股息的增長。

至於，利用股息再投資的操作，Rexh兄不會立即把收到的股息再買入股票，而是先把現金放到一個叫「待熊基金」的地方，其名字很有創意，就是等待熊市到來才入市。早前他也在低位利用「待熊基金」加注了建行。

有關Rexh兄所提出的收股息再投資的時機控制，巴黎兄舉了一個他曾經寫過的例子，就是利用時機買賣做到比所收的股息更高。這例子就是惠記與路勁，惠記只是一家投資控股公司，主要持有路勁，除此之外差不多沒有其他資產。路勁如一隻公用股，是一家派高息的公司，一直以來股息都沒有增長。有趣的是惠記可以年年令股息增長，所運用的操作就是把平時收來的股息，留起3成，在低位增持路勁以增大未來派息能力。

談到對股票的認識，Rexh兄表示有基本了解，但直言不是非常深入，主力會看的地方包括公司持續的派息與盈利能力，分辨當中是否存在「削大腿肉」的派息行為。

對於Rexh兄的收股息概念，感覺操作十分簡單，在很多股市大時代的風風雨雨之下，密密地入貨。好像早前不少人對後市非常擔心，再次提到現金為王的概念，那一邊廂不少如Rexh兄的投資者一於好少理，增持了不少製造未來現金流的資產，操作理念簡單非常。

另外，Rexh兄指股票的收息組合可以支持他的其他投資，例如物業投資。Rexh兄的物業投資不全在香港，有些在內地市場，更希望長時間持有去享受經濟成果，但遇到打壓房價，又租不出去的話，所承擔的現金流壓力的確需要支持，股息所產生的現金流令他不用擔心在價格受壓時有沽售的壓力。

這些又是資產配置的想法，每個投資者都有屬於自己的一套，不一定只有股票的，投資作通盤考慮，跟別人總是不一樣的。記得黃子華在一個訪問中談到棟篤笑，他會繼續搞棟篤笑，因為它可以支持他的其他興趣與理想，例如唱歌。感覺上每個投資者都要有一套成功的「棟篤笑」，還要有別的興趣與理想。


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止凡飯局 - Dream，Rexh，理財見習生

昨晚，止凡與三位blogger飯聚，跟之前一樣，約見7點，一直討論至餐廳需要關門清潔，大家才意猶未盡地慢慢離開，這樣的交流實在太好了，日後真的要多搞，還要作不同的crossover，應有更多火花。



最先到的是理財見習生，他給我的感覺是年青有為，一個很陽光、有活力的年輕人。不久，Dream兄就到了，他一到步就問我猜猜他是誰，我第一時間指他一定是Dream兄，因為理財見習生已經到了，Rexh兄我之前見過面了，唯一就只有Dream兄，太容易猜了吧。討論時感覺Dream兄思維很細膩，亦好像準備了一些題目，似是有備而來的。最後到的是Rexh兄，我不是第一次與他見面，之前亦在巴黎兄直播見到他了。

當晚幾位都不是投資界的專業，但每位的個人投資都有十年以上的經驗，領悟投資理財各人有遲有早。Dream兄一開始就拿出一些多年前投資起步的2000元過戶單據，又把不同時期的買股與外幣單據分享，每張都很有紀念價值。其中包括港鐵上市的IPO，他指政府放上市的IPO多數值得參與。主因是政府管理效率差，放上市後，他賺一轉那公司由「效率差」變成「效率好」，這回報也不錯。加上政府賣東西，定價多不會太進取的，所以港鐵、領匯當年的IPO，他也有參與。

Dream兄很喜歡把討論內容歸納，整晚不時會把大家的投資做法總結一番。近期，他留意本地酒店資產的REITS，因為可以看其年報數字與實地考察，又把握自由行下跌而令酒店REITS價大跌的機會。他指每次股災時，REITS股價大跌，股息高見1分時，在這些價位買入收息的投資者，可能永世都不會放出來。

整晚的討論中，理財見習生算是較少發言的，但不要少看他的投資經驗，都已經超過十年，所以不應再叫做「見習生」了吧。他在blog中都經常分享月供股票的操作，雖說是月供股票，但他經常會對不同市況作出相應的投資操作。例如在股市高位時，沽出部份月供回來的持股，持有的現金就繼而在往後月供股票時慢慢買回股票，這樣的操作能讓他進一步增加累積的股數，提高月供股票的回報率。

理財見習生回想這些持之以恆的投資理財操作，十多年過去，今天手持的股數越來越多。他認為年青人是最有條件儲蓄的，因為那是生活壓力最少的時候。反觀今天，他自言生活壓力不輕，幸好起步不太遲，今天資產已有一定規模。

Rexh兄有很多投資經驗，不同投資工具都有所涉獵，尤其物業投資，他算是全程分享最多的一位。Rexh兄對投資的確很熱衷，曾參加過頗多投資講座及研討會，差不多市面上的導師，那位「有料」、那位「無料」，他都立即能說出一二。

除此之外，他還認識不少投資高人，例如有一位高人在某區投資物業，差不多該區所有單幢舊樓都有他一份兒，淨收租金額每年達100萬元美金以上。另外，他更認識財叔的師傅，他們叫他為「師公」，他指師公一把年紀還會去學習一些新的投資領域，十分好學，非常厲害。感覺上，這些人物都跟我們完全不同級數，貼近這些人物，可以想像Rexh兄差不到哪裡吧。

Rexh兄分享了一些個人供樓的經驗，多年前只有一間自住樓時，生活確實不好過，因為收入只靠打工，供款額加上生活開支，沒有太多「水位」，反而購入第一個投資物業之後，生活開始更輕鬆，因為當時兩個物業按揭供款總共15000元，投資物業的租金收入可能已經達13000元。之後一間間繼續買下去，物業投資算有一定規模，但當投資物業到了一定數量時，他覺得又不想再增加，因為到一定的物業數量，做業主也開始感到不輕鬆了。

對於物業投資，其實理財見習生與Dream兄都頗擔心租霸的問題，Rexh兄則從未遇過租霸，他覺得最重要是做業主的心態不要跟租客對立。Rexh兄算是一位良心業主，這都是我歸納一些成功業主的一個要素。租客有要求，他多會立即做到，例如租客想要一個雪櫃，他就立即安排。

舉例，他有個租客每次月初都拖租，一日拖一日，但每個月最後都總會交租，他見每個月都收到租金，雖然有點麻煩，但都沒有作任何行動去趕走他，最後那名租客搬走的一天，大家還成了朋友。

另外，有一個租客租了他的屋好像當作貨倉一樣，到那位租客搬走的那天，他收樓時看見滿屋都是垃圾，他還花了數千元去把垃圾清掉，他想了又想，是否應該在按金扣回這些費用呢？但見租客一家大小境況不是很好，他還是算了。他經常將心比己，站在租客角度想問題，認為香港人多不會希望做租霸，因為個個都怕麻煩，遇到好業主又怎會想做租霸呢？

另一個很好的亮點，是Rexh兄閱讀經濟的眼光。過去幾年他主力投資物業，主因是金融海嘯之後，他認為資金都不相信金融證券，加上土地供求問題，資金自然流入物業。因此，他2009年開始投資物業，到2013年左右慢慢沒有再加碼，因為他認為政府不停出招後根本「無得玩」。

他認為未來幾年重點會返回金融證券之上，因為實在太便宜了，資金又不能在物業市場找機會，自然走到價格「低水」的地方。我們在座都很欣賞他的思維，簡單而獨到，對也好，錯也好，都是一個好參考。

一個三小時多的飯局，寫一篇文章真的寫不了多少，大家又沒有筆錄內容，我都只是憑記億寫寫重點，還有很多內容都未能寫出來噢。三小時多的飯局實在不夠，隨意的四人組合，可以傾的話題，相信多約十次飯局都講不完。
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