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1600隻紙熊貓全港快閃和展覽完畢，太太僥倖抽中，領養了一隻。望著孤單的熊貓，想起鄔碩晉會計師揮一揮衣袖走了，今週開始只剩人稱「熊貓老師」的我一人，繼續同大家「壹計就明」。鄔會計師雖然已解釋因工作緣故離開，但在當前情緒氣氛下，他的離去會否也引起無盡「遐想」？遐想或夢想，能推動人向前；同樣，亦可推動股價向上！ 曾被內地《財經時報》評為「大中華第一妖股」的蒙古能源（276），股價在今年5月跌至新低0.149港元（下同）；但在6月業績公佈前，成交忽然大增，股價最多反彈了超過六成，上週收報0.225元。大家是否仍在繼續尋夢？蒙古能源上週發表年報，2014年收入不到50萬，行政開支竟近2億，加上資產減值3億、財務成本4億，全年虧損超過10億。市值僅15億的蒙古能源，相比資產淨值36億，有大幅折讓。 窮則變，變則愈窮 看完這些數字，大家又會否想起蒙古能源曾是市值超過千億的資源概念股？在千禧年前科網熱潮下，蒙古能源的前身「新世界數碼」曾是科網股。熱潮爆破後，蒙古能源變身物業投資及提供包機服務的公司，在2007年改稱現名，正是在淨資產只6億，但以總代價126億收購位於蒙古國煤礦資產之時。當年在能源新業務的夢想推動下，即使《財經時報》提出「六大質疑」，蒙古能源的股價仍節節上升，更在2008年5月創下每股18元高位，總市值超過一千億。夢想真的無價？現實是由2007年收購煤礦資產到2011年3月止，蒙古能源的煤炭開採收入一直是零，股價亦輾轉大幅下跌至今，超過99%。 守得雲開無月明 到2012年年報，蒙古能源開始從煤炭開採錄得600萬收入；可是，同年虧損卻大幅增加至48億，當中煤礦資產減值達46億。蒙古能源解釋減值，是因獨立估值師釐定的「相關資產之可收回金額大幅低於其賬面值」，不過減值相信與2009年蒙古國頒佈的《禁止採礦法》不無關係。《禁止採礦法》直接影響蒙古能源擁有十項採煤專營權中的四項，及僅有一項收購值近3億的鐵礦勘探專營權。年報中找不到前四項專營權的賬面值；更弔詭的是後者，3億專營權的收購協議是2009年7月10日訂立，涵蓋這專營權的《禁止採礦法》，卻是在6日後的7月16日頒佈！2013年年報，蒙古能源煤炭開採收入增加至1,179萬，但煤礦相關資產減值又另加31億，致2014年所有資產累計減值超過80億。未來還有多少減值？ 核數師拒絕發表意見 面對《禁止採礦法》、淨流動負債43億及延至8月償付的20億可換股票據，蒙古能源管理層仍在最新年報表示：「儘管面對中短期的困難，本公司對長期前景仍持樂觀態度。」只是，獨立核數師並沒有這麼樂觀。過去數年，核數師都僅在報告中，以「強調事項」列示蒙古能源受《禁止採礦法》的影響和流動資產的不足情況。然而到今年，核數師終「無法以替代方法確認或核實」蒙古能源的持續經營能力，結果不能對財務報表發表意見！南唐李煜的詞說道：「雁來音信無憑，路遙歸夢難成」；核數師也說無憑無據可確認持續經營，大家的尋夢是否應該夢醒呢？ 林智遠 執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。 | ||||||