德拉吉：新一輪TLTRO將消除銀行套利空間
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由於歐洲央行(ECB)此前表示將在9月和12月討論啟動4年期規模至多為1萬億歐元的定向長期再融資操作(TLTRO)，市場普遍預計歐洲央行將在9月份采取行動，彭博的調查數據顯示新一輪TLTRO貸款規模料將達到7000億歐元。
周二歐洲央行行長德拉吉表示新一輪的LTRO貸款更有針對性，銀行使用LTRO貸款購買政府債券進行套利的便捷性被大大降低了，由於西班牙和意大利等國的國債收益率近期均降至最低，這使得銀行借入低息LTRO貸款轉而投降邊緣國家國債的盈利空間大幅縮減。
銀行獲得新一輪LTRO貸款可以一直持有到2018年，但前提條件是必須將這些貸款用於發放給企業和家庭，否則將必須在2016年之前償清貸款。德拉吉對此表示道：“如果銀行不將這些資金借給非金融機構，那麽我們將迫使他們提前償還這些貸款。”
歐洲央行首席經濟學家Peter Praet表示TLTRO的作用在於解決了銀行過度債券市場直融的問題，使得銀行出借資金的動力大為加強，最終將流動性傳導至企業和家庭用於購買其它類資產。
當前歐元區經濟複蘇尚顯脆弱，通脹水平依舊較低，提供新一輪低息貸款將有助於提振就業和通脹，既能滿足實體經濟對信貸的需求，也能維持金融體系的穩定。
而此前2011年發放的1萬億歐元3年期LTRO貸款則大部分被銀行用於購買歐元區國債，雖然從一定程度上穩定了國債收益率瘋狂上漲的態勢，延緩了危機的蔓延，但並沒有從根本上解決歐元區經濟衰退的問題。