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死亡、黃金交叉 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=15875


 

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20090826&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=13138563

 

【本報 訊】港股午後隨 A股暴瀉近 400點，幸尾市買盤湧現，收市僅跌 100點（ 0.49%），報 20435點； H指跌 48點（ 0.42%），報 11654點；成交減至 568億元，為五周以來最少。雖然大市整體沽壓不重，技術上卻確認死亡交叉（ 10天移動平均線跌穿 20天線），出現短期利淡訊號。

 

連同前日 10天線跌破 20天線後，今年迄今港股曾四次出現短期死亡交叉。統計過去三次經驗，死亡交叉甫現後，市況例必轉弱，其間有兩次港股調整幅度高達 14%；死亡交叉開始至完結，恒指調整幅度則介乎 1%與 9%之間，至於三次維持的時間均不長，平均僅約一個月。

 

至於及後出現的黃金交叉（ 10天線升穿 20天線），當中兩次恒指反彈幅度竟高達 47%及 13%。因此，在牛市期間，短期死亡交叉出現，反而可提供買貨的時機。

 

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雖然我唔係圖表派，但有時睇這種新聞也會看不過眼。

 

喜不喜歡看圖表或者認為有沒有用是一回事，但至少看圖的觀念要正確。

 

圖表多少是反映當時投資者的心理情況，看移動平均線的交叉，目的是看出市場人士的心理轉變的一個「趨勢」，而不是藉此斷估幾日後短線的股價走勢。

 

移動平均線是對市場供求趨勢的一種表現，它由於是取過去交易日的價格平均，因此去除了短期股價波動的影響。

 

由於市場情緒轉變需要時間消化，移動平均線以及它與日線圖和其他不同時段的移動平均線的互動，可以是我們觀察市場情緒的指標之一。（而不是跑去銀行昅嘢）

 

不同時段的移動平均線交叉，主要是想看出後市一些較大的趨勢。

 

當短期並正在上升中的移動平均線，升穿時 間較長期並上升中的移動平均線，那才叫真正的黃金交叉 (golden cross)。重點是兩條平均線都是在上升形態。一條升一條跌地相交，那是 average breakout，那是沒有確認趨勢的效果。死亡交叉(death cross) 則和黃金交叉相反，下降的短期移動平均線跌穿下降中的長期移動平均線，代表利淡的市場心理趨勢。

 

至於看哪條移動平均線，那是靠統計和經 驗。炒期貨和外匯，有人會看較短的10天和20天線；炒股的通常看 20, 50 和 200天線。由於市場睇圖有約定俗成及自我實現 (self-fulfilling) 的較果，市場人士個個都睇果幾條線，那自我實現的效果就愈強。我個人認為炒股睇10天和20天線之間的互動，沒有什麼功效；20天和50天線之間的互動會 較有意思。當然較長期的移動平均線更能道明長期趨勢的轉變，但由於這要較長時間才能在圖表上顯示出來，這也會較為「後知後覺」。

 



 

當不同時段的移動平均線重疊的時間愈久， 之後它們分開後所演化出來的趨勢就會愈強烈。因為這代表長期和短期的投資者（所有的投資者）均在那段（移動平均線重疊）時間共同擁有同一種心理狀態，時間 愈久，心理同化的狀態愈強，之後發展的心理一致性就更強烈。所謂重疊，不一定是壘住條線，兩條線在窄幅不斷上下相交也能有差不多效果－－例如上圖 2008年12月至 4月之間那段時間20和50天線的互動形態。

 

當然，大家事後睇圖覺得有些趨勢好明顯。但大家的投資決定，往往在當時圖表形態尚未十分明顯時就要作出。這才是難度所在。

 

在牛市期間，短期死亡交叉出現，反而可提供買貨的時機。－－唔好玩啦，那些所謂的「短期死亡交叉」其實只係訊號不強或者唔 convincing 的交叉，因此往後的趨勢不跟交叉而走。倘若真的有一天，真正訊號強烈的死亡交叉出現，而自己又沒有驚覺牛市已死，在死亡交叉出現時買貨，咁咪大檸樂？

 

都係果句，這只是評估市場心理的 yardsticks 之一，要戰勝市場，當然要更全面的分析，包括基礎分析。世上是沒有睇下圖就發達咁便宜的一回事。



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