關於交易的學問（之一）——格隆軍規
http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=33最近一個多月來，很多會員朋友在和格隆交流一個同樣的問題：在格隆匯溝通探討後，選到了很多好股，為什麼選到了好股，到手的利潤卻留不住？偶爾選錯了股票，卻被一套到底？簡而言之，怎麼把錢賺到手？格隆一般只是從基本面分析行業與公司，不推薦公司也不涉及買賣與交易層面——但這並不表示交易技巧不重要。怎麼選擇公司，格隆已經談了很多很多，未來也會繼續就此做深入研究，此處不再贅述，下面格隆粗線條談談一些我認可的交易層面的「格隆軍規」供大家參考：
（1）、會買的是徒弟，會賣的才是師傅。以格隆看來，任何一個投資者進入市場，必須建立並不斷修正完善適合自身的立體盈利模式，這個立體盈利模式分三個子系統：選股系統、交易系統、執行系統。選股系統決定你買什麼；交易系統決定你怎麼買，怎麼賣；執行系統決定你如何執行上述兩個過程與動作：三個系統缺一不可，既相互獨立又相互支撐，共同構築成一個封閉的完整投資系統：三個子系統，任何一個子系統有明顯瑕疵或者短板，你的投資之桶就是個盛不住水的破桶：木桶原理告訴我們，一個桶的盛水量，取決於這個桶最短的那塊板子。多數人之所以投資之桶裡裝不住水，是因為他只有選股這一塊板，另外兩塊板要麼很短，要麼幹脆就沒有；
（2）、買就是為了賣。買股票不是娶媳婦，不需要白頭到老的浪漫與承諾。華爾街的統計數據顯示40%的大牛股在爆發之後最終會回到最初的爆發點。你問我另外60%？天知道！也許有少量鳳毛菱角成為了所謂的「偉大的公司」，但更多也許比回到爆發點還糟：它們很可能呆在地下十八層地獄；
（3）、現金是最安全的資產（如同巴菲特在昨晚的股東大會上說的：現金是氧氣，99%的時間你不會注意它，直到它缺席！）。當你擁有現金的時候，所有下家都會圍著你求著你，所以永遠不要擔心買不到好東西，只要你肯出價。一旦你把現金變成了股票，就等於把褲子脫下來露出屁股等著別人來踢——請相信我，前面圍著你的99%的下家都會有興趣上來踢一腳。簡而言之，買完股票後，你考慮的所有問題只有三件事：賣，賣，還是賣！
（4）、把買和賣都變成一個過程，而不是一個時點——這是投資的一種基本品德與修養。這樣雖然做不到買在最低點，賣在最高點的花哨（格隆建議永遠不要嘗試去這麼做），也可能只能賺取平均以上的利潤，但會天然幫你過濾和彌補判斷上的失誤風險。證券市場不是星光大道這樣的才藝展示舞台，你需要做的只是悶著頭悄悄賺錢就好了，傻子才四處吆喝成功賣在了最高點；
（5）、你自己的成本價是一個其他任何人都不知道，唯有你自己知道（也許你老婆也知道）的數據。除了止盈止損，這個數據多數時候是沒有任何意義的，所以不要以你的成本價做為賣出的考量因素，最好徹底忘掉它；
（6）、在漲的時候（任何時點）賣股票，永遠、永遠、永遠是對的；
（7）、如果買入的公司上漲到了你買入時預設的估值目標，或者公司與你當初選擇該公司的十條理由中的三條活以上出現反向變化，或者你自己問自己在該價位還想不想買，答案是否定的時候，賣出；
（8）、短期近乎垂直急速拉升，賣出。拉得越快，賣得越快——這個世界沒有雷鋒，讓你感覺舒適和爽的人一定是想砍你的人。華爾街的諺語是：投資如同性愛，高潮時就是最後時刻；
（9）、止損止盈賣出。止盈賣出的原則是：如果盈利超過20%，無論如何都要考慮開始賣的問題了——20%真的是暴利。當然，為避免錯失牛股，如果某公司短期（比如1-2周）就強勢上漲超過30%乃至更多，則可以繼續保留觀察。如果你的持倉在盈利後回撤超過15%，肯定也要賣了。止損的賣出原則就很簡單：虧損超過7-8%，必須止損賣出——還是那句話，山永遠在那裡，你必須先保證自己活著。放手任由虧損擴大幾乎是多數人的通病。如果你的虧損超過了20%或更多，你一定沒有勇氣和能力去砍了。你剩下的工作只有一件：等死；
（10）、最後是執行系統。這個最簡單但也最難：設定一些基本閥值點，比如虧損7%止損，比如盈利較多的股票從高位回落超過10%或者15%堅決賣，等等，然後堅決執行——這一點非常重要。華爾街之所以沒有新鮮事，就是因為市場實際是人性的反應。貪婪、恐懼是人的本性，這些本性週而復始，市場也就一次一次重複著同樣的故事。
簡而言之，投資的本質是反人性的，你做不到聖人，就只有一條路可走：用紀律約束自己，做個機器人，到點就賣！