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國際指數編撰公司MSCI明晟（MSCI Inc.）於六月十日宣佈是否把韓國、台灣調升至「已開發市場」，雖然過去幾次都讓投資人落空，但對許多投資法人來說，落選反而是好事，特別是現在。 理由有二個，首先就是科技股走旺。美國那斯達克指數（Nasdaq），近來走勢堅挺，已逐漸向二○○○年網路泡沫高點邁進，而韓國、台灣科技股與美國屬於上下游供應鏈關係，連帶受惠不少。 目前科技類股在MSCI明晟新興市場指數中，佔比約一七％，僅次於最大宗的金融類股（約二六．八％），隨中國經濟走緩，中國影子銀行風險拉高，國際法人必然會汰弱留強，將資金轉入不斷走強的科技股，這時留在新興市場這個小聯盟，受惠反而比較明顯。 外資大買機率會更低 再者，從比價行情來看，韓國和台灣在新興市場中算是強勢。根據彭博統計，累計過去五年以來，韓股漲幅超越新興市場指數約十一個百分點，但卻落後已開發市場指數四十一個百分點。 而且當韓股與台股被納入已開發市場指數後，權重勢必將縮小，外資大買機率更低，韓國信榮資產運用投資長許南權（Huh Nam Kwon）表示：「寧在新興市場當領先者，好過到已開發市場當後段班。」 或許有人會反駁，追蹤新興市場的資金跟已開發市場的資金水位不同，以MSCI明晟世界指數為追蹤指數的資金，將近二兆三千億美元，對比追蹤新興市場的只有一兆三千億美元。但真的加入大池塘就會比較好嗎？ 以色列自二○○九年獲調升至「已開發市場」以來，該國指數累計漲幅，較MSCI明晟世界指數少了約十一個百分點。畢竟從規模來看，韓股一兆三千億美元的市值，台股卻連一兆美元都不到，對比美國約二十三兆美元，規模實在相差懸殊，當然也都比日本、英國、瑞士等股市規模小。 MSCI明晟從二○○九年六月起向國際投資人諮詢：是否將韓國與台灣調整至「已開發市場」，這兩個市場目前已四度闖關失敗，問題同樣圍繞在「缺乏活躍的境外外匯交易市場」等議題上。從以上的分析看來，就算台韓再次落選，也許是塞翁失馬，焉知非福。 | ||||||