股票研究中的五個常見誤區(之五) Michael8808001
http://xueqiu.com/5770793773/29689963---僅僅是個人一些思考總結，未必正確，歡迎指正！
前言：
入市剛好一年，所以這段時間對這過去一年的失誤進行了總結。這幾篇總結中所說的誤區，其實基本上都是我自己在思想上和行為上犯的錯。由於職業的關係，過去近十五年中，我一直從事製造業的管理諮詢工作，每天的工作就是企業調研，與從老闆到付總到部門經理到工程師到文員進行溝通，協助企業優化管理流程，協助企業建立考核體系。這樣幾百家企業調研下來，再加上自己運營公司的管理經驗，幾百次與競爭對手勾心鬥角爾虞我詐+勾肩搭臂，幾百次與客戶進行心理戰式談判，應該說對企業的認識還是相對比較充分的。就這種背景情況下，在過去入巿的一年中，說實話我還是吃足了苦頭。如果說過去這一年有什麼認識的話，我的唯一認識就是：企業和股票不是同一個東西。
但吃的這些苦頭也不是沒有回報，通過向各位投資夥伴的學習，我基本上完成了對投資方法論的初步總結。過去一年中，我每一天都在思考的問題就是：＂企業＂與＂股票＂的差別究竟是什麼。呵呵，市場先生在過去一年讓我吃足了苦頭，但從最近這段時間開始，市場先生再想讓我吃苦頭，呵呵，對不起，市場先生，你現在很難了：)
特別感謝
@白雲之鄉 前輩，我對股票這個東西的認識，是從向白雲先生的大量學習開始的。另外也特別感謝
@雪球 @不明真像的群眾。對熱愛投資的投資者來說，雪球是一個幾乎完美的平台。沒有雪球平台的幫助，我覺得自己可能要多花五六倍的金錢與五六倍的時間，也許都還沒辦法初步完成自己投資方法論的建立。一年前，我剛入市時的投資水平大約就是試圖用江恩理論來推測上證指數那個級別。呵呵，我基本上保留了自己全部的主帖。有時翻回去看自己一年前的發言，真的會被一年前的自己雷倒。所以，真心感謝雪球團隊的各位夥伴！作為一個雪球用戶，真誠的感謝雪球團隊各位夥伴非常專業與非常出色的工作！
最後補充一點，這幾份總結，是自我總結性質，所談誤區，基本上是自己思想上和行為上所犯的錯誤。所以對基本面分析總結少，對市場情緒面分析總結多，主要是自己過去一年一直在思考市場面，但絕非基本面不重要。
誤區五： 期待牛市
經常看到一些投資夥伴斬釘截鐵的說＂牛市會來的！＂ 殷殷之情，真不忍心多說。但是，作為價值投資者，我們需要牛市嗎?
價值投資，說白了是賺三種錢：(1)市場先生出錯的錢：標的被大幅錯誤低估，我們買入，市場先生認錯後我們再按照合理估值賣回給市場 (2)企業經營與成長的錢，也就是一般常說的＂好公司+好行業+好價格＂(3)牛市逃頂的錢
先說第一種(1)市場先生出錯的錢。有一定經驗的投資者喜歡賺這種錢。但市場先生只有在熊市才會出錯。牛市一來，雞犬升天，垃圾股股價都上天了，這時去哪裡找大幅低估的標的? 所以這種錢，熊市才有。
再說第二種(2)企業經營與成長的錢。這種錢，也只有熊市好賺，因為熊市才能有我們需要的低估與安全邊際。牛市有什麼好呢?60pe買入招行?
再說第三種(3)牛市逃頂的錢。這種錢，難賺。至少對於目前的我來說，我沒有這方面經歷，也沒有明白這種逃頂錢的必然性和邏輯性。而且，即使逃頂成功，逃頂之後長時間不能入市，也意味著很高的時間成本。
所以，我自己的總結：擁抱熊市吧！熊市是我們價值投資者的國度。牛市來不來由它去，不來更好;萬一牛巿來了，那我們就再來想想如何去賺牛市的錢。還有，逃頂時各位投資夥伴別忘了喊一聲，帶上我:)