http://blog.sina.com.cn/s/blog_538414290102dwdy.html
資產份額法的右邊資產部分單獨來看就是一張利潤表。其主要內容無非是一個普通的財務公式:收入-成本=利潤。無論一個公司的業務如何複雜,盈利模式都無法逃開這些經典公式。所謂的萬變不離其宗,既是需要投資者深入行業,然後將該公司的最基本的財務特徵從紛繁複雜的行業規則中剝離出來。
列1
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年度
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1
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3
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鴻豐躉交
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銀行手續費
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2.5%
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總計
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2.5%
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美滿一生3年
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直傭
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10%
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4%
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附傭
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5%
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3%
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1%
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總計
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15%
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7%
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3%
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福祿雙喜10年
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直傭
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25%
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9%
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8%
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2%
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1%
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1%
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1%
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1%
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1%
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1%
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附傭
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10%
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6%
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7%
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2%
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3%
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1%
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1%
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1%
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1%
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1%
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總計
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35%
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15%
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15%
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4%
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4%
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2%
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2%
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2%
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2%
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2%
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這世上有沒有旱澇保收的生意?肯定是沒有的!但是基金投資者會告訴你:有!就是基金公司!不管你的基金賺了還是虧了,基金公司都會收取你一筆管理費。 浮動費率模式躍躍欲試 一般來講,如果一隻基金的業績長期糟糕,投資者用腳投票,基金的規模變得很小,那收取的微薄的管理費不足以抵消管理成本的話,基金公司還是虧的,這時就會出現基金清盤的情況。當然,由於各種原因,國內迄今還沒有基金清盤的情況發生。但伴隨著近年來股市的低迷,基金整體業績無法差強人意。持續業績虧損加劇了投資者對基金公司“旱澇保收”的固定管理費收取模式的口誅筆伐。 這時基金會覺得很委屈:我收的是管理費,相當于服務勞動所得,如果投資者不希望有旱澇保收的事情,那可以買私募基金啊,人家是業績提成模式。當然,這個理由雖然不錯,但是無法被實現,因為私募基金的門檻往往在百萬元以上,不是所有的普通老百姓可以買得起的。 但無論如何,國內公募基金按浮動費率模式收費的那一天遲早會來到,各家基金公司可能已經躍躍欲試,箭在弦上。一旦開打,基金的費率大戰或許就此展開。 所謂浮動費率,就是指費率參考基金業績,當基金業績優于設定值,則管理費向上浮動;反之則向下浮動,旨在激勵基金管理人,增強基金經理和投資者的利益一致性。 初試浮動費率要考慮的問題 作為國內快要破殼而出的浮動費率基金,其實有很多問題要考慮。 首先是動機問題。浮動費率肯定是基金公司讓利投資者,自己承擔市場不好時無法收回成本的風險了,等於動自己的奶酪,商業上來說如果能不做則不做,可國內投資者對旱澇保收模式頗有怨言,所以浮動費率設計應不可採用相對收益型。 其次,費率設計要公平合理,業績好時適當獎勵管理人,業績差時有懲罰條款,同時不能讓投資者在業績較好時被收取過高的費用,結果發現還不如業績中等時被收取普通費用合算。 再次,費率設計要避免制度缺陷,比如若沒有封頂費率設計,管理人就會傾向于承擔極高風險去追求高收益,反正博對了就有更多收入,博錯了大不了不收費用。 最後,須考慮業績考察期是全體投資人同時被設定在同一時段,還是按不同投資者入場成本和收益來個別考察並施行不同的費率,尤其是後者在技術上能否實現。 總體來看,浮動費率的主旨是通過對管理人和持有人的利益綑綁實現業績激勵,最終實現持有人利益最大化。 |
本年度至今,金融危機後崩潰的波羅的海乾散貨指數(Baltic Dry Index,BDI)波羅的海乾散貨指數上漲了200%,進入9月依然高歌猛進,一路上漲,但近幾日急跌,27日下降3.2%,過去兩天降幅4%,為三個月來最高。
BDI反映全球主要航線即期運費。其中主運貨物為鐵礦石的海岬型船舶運價26-27日下跌6.8%,由兩天前的高位每日4.2211萬美元跌至3.8023萬美元。
曾任對沖基金經理的CNBC股評節目主持人Jim Cramer認為,2009年以來最大規模的這輪貨運成本上漲只是曇花一現,因為船運過剩現象還很嚴重。
巴西的鐵礦石生產商7月和8月加快了出口的速度,使6月創兩年新低的船運量有所回升,但貨運規模不可能繼續以這種速度增加。
彭博報導引用分析師Svenning的評論如下:
我沒有發現可以維持這種大批船隊的基本需求,2009年是出現過巨量交付新船的行情。市場會再次表現不佳。
Svenning預計今年第四季度平均海運運價為每日1.9萬美元,比運費掉期體現的投資者遠期估價低34%。
以下彭博圖表顯示,運費掉期已經體現了遠期運價下降的趨勢,zerohedge由此預計,即期運價也將迅速跌至這樣的水平。
不過,主流媒體仍然著重於BDI高漲的好消息。
本週,全球最大集裝箱承運商馬士基的首席財務官表示,貿易量下滑已經見底。馬士基預期,2014和2015年全球集裝箱需求增幅為4%-6%,高於今年早先2%-3%的預測值。
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進入4G時代,除了影音將全面取代圖文成為主流,生活各層面將迎來應用革新,有關手機資費是否調漲、手機吃到飽是否取消等與消費者息息相關的問題,讓《今周刊》搶先為您解答。 Q1.羊毛出在羊身上,4G標金創下新天價,未來4G資費恐怕會非常高? 答:威寶前副董曹萬鈞分析,業者會鼓勵既有消費者從3G升級到4G,也因此4G必須端出具有吸引力方案,才能拉動消費者往4G移動。在沒有殺手級應用服務出現之前,4G資費勢必受到3G的牽動。 另外,一開台就會搶先申辦4G的消費者,勢必是行動上網的重度客群。為了一舉囊括這些中高用量的優質客戶,可望第一家推出4G服務的中華電信,勢必會有優惠方案,「當初台灣大、遠傳還沒有開台時,中華電信就先降了一半費率。」曹萬鈞認為這個手法也應用在4G上。 Yahoo!奇摩知識家行動通訊知識長、長年研究電信資費的部落客小丰子也認為,4G資費不至於太高。目前全球4G都還在起步階段,至少五至十年才會逐漸取代上一代行動規格,就像iPhone出現才加速3G取代2G,4G若要快速取代3G,也須出現殺手級服務,才有把價格拉高的可能。 更何況,4G資費方案都還需要送進NCC審查,目前可望第一家送審的將是中華電,中華電定價後,4G資費的上限也會出現;換句話說,中華電的4G資費將會是其他家業者的定價天花板。 3G、4G速度比一比 線上觀賞高解析度影片 在網路上看Youtube 上傳一張2MB照片3G速度(10Mbps) 1~5分緩衝 低於20秒緩衝有時會LAG 低於25秒4G速度(100Mbps) 低於30秒緩衝 無緩衝不LAG 低於1秒 整理:楊政諭 Q2.4G還會有「吃到飽」的資費方案嗎? 答:日前,行政院政務委員張善政曾公開表示,「吃到飽」的資費方案,讓一四%的重度使用者,霸占六七%的網路頻寬,造成網路塞車,其實並不公平。 因此,4G資費方案的訂定,走向分級付費,已是必然的趨勢。 一位宏達電高層便分析,台灣電信業者應會仿效國外分級付費的定價策略。例如日本電信業者軟體銀行(Softbank)推出每月五四六○日圓(約一六四二新台幣)的4G上網吃到飽,但限制高速傳輸量最多只有七GB,若當月傳輸量超出七GB,傳輸速度便會被限縮,僅剩一二八Kbps,如仍想用高速傳輸,就得多付錢。 目前國際上4G資費多以傳輸量做分級,但也有業者推出以速度做分級,譬如高速吃到飽方案、中速吃到飽方案等,總而言之,在「吃到飽」方案成業者普遍共識下,未來4G資費定價也將導向分級付費,用得多就付得多、用得少就付得少。 Q3.4G時代,講電話、傳簡訊都不用錢? 答:有可能。目前最先喊出4G服務將提供語音通話、簡訊都免費的,是鴻海董事長郭台銘,其實這樣的優惠在國外相當常見。 根據雲端平台供應商Akamai統計,語音通話量,從二○○七年到一二年,約成長了一倍,但數據傳輸的使用量,卻在同期成長了近一六○○倍,凸顯出現代人對於數據傳輸的巨量需求。 對電信商而言,抓住使用行動網路上網的消費者,獲利潛力更多。因此,語音通話、傳簡訊反倒成為附加服務,利用講電話、傳簡訊不用錢的誘因,吸引消費者上門絕對是划得來的生意。 Q4.最快何時可以使用4G的服務? 答:預估明年第四季,中華電信用戶將可以享受4G的超高速飆網。 依照目前各家得標狀況看來,中華電信將是最快推出4G服務的電信商,由於中華電信超過一半基站為新型基地台,只要更換4G設備卡便可完成升級,因此,中華電信內部也計畫,最快明年第四季就可開台。 至於遠傳,除了新標到的七○○兆赫頻段外,在系統、技術最為成熟的一八○○兆赫頻段,也成功拿到既有的頻譜;也就是說,遠傳可以把既有的頻段「就地都更」,直接將2G設備升級為4G,預估將會緊追中華電信之後,成為第二家4G開台業者。 而台灣大,則因在4G釋照上,相對落於下風,開台速度相對其他兩大電信商可能慢一些。尤其台灣大在一八○○兆赫拿到的頻譜,目前由遠傳使用,使用年限到一七年六月,倘若台灣大無法與遠傳達成協議,在4G服務恐將落後其他電信商一大截。 4G費率 香港最便宜 —— 各國費率比較 電信商 月費 (元/新台幣) 通話費 / 簡訊費 數據 用量 上限 備註 香港電訊盈科 1100 免費 10G 額外數據用量收費150/200MB 或340/1GB或 720/10GB(只適用於10GB或以上計畫)日本 NTT DOCOMO 1800 免費 7G 韓國 SK電訊 2000 免費 8G 美國 T-Mobile 2000 免費 無限 熱點服務2.5GB為上限資料來源:各電信商 整理:楊政諭Q5.有人說,擁有七百萬用戶的台灣大哥大,由於所標頻段較差,可能會比中華電與遠傳還晚上路,台灣大用戶該如何因應? 答:的確,台灣大4G開台可能落後,想轉用4G的台灣大用戶需要密切注意後續情勢。 目前中華電信與遠傳,應可順利在明年下半年開始4G營運,台灣大因標到的兩個頻段C1與A4不佳,可能延遲開台,不過想即時同步上路,也不是沒有辦法。 以租房子比喻,C1這間房目前住著遠傳2G用戶,且租約簽到一七年才到期,須看台灣大與遠傳協商的結果,是否能成功交換房間(頻段),若解決,則可及早上路;而A4這間房,雖然目前沒有住人,但是在台灣目前沒有適用的手機型號,屆時台灣大用戶,可能要另換新機,才能從3G轉4G。台灣大表示,將在不損及2G用戶權益的前提下,與遠傳進行協商。 Q6我需要換新手機,才能使用4G的服務嗎? 答:目前台灣市面販售的智慧型手機,僅有一成機種可支援4G功能,且多為高階機種,像蘋果推出的iPhone 5S、5C、三星最新機種Note 3與S4、宏達電One max、諾基亞的Lumia系列手機、華碩PadFone系列等,都可支援4G上網功能。 但是,如果你的手機支援4G功能,也不代表一定就能使用4G的服務。原因在於:4G頻段共有三種,分成一八○○兆赫、九○○兆赫與七○○兆赫,要注意你選擇的服務商提供的究竟是何種頻段。以蘋果新推出的iPhone 5S為例,目前只與一八○○兆赫與九○○兆赫的頻段相符,換句話說,如果你的電信商只能提供七○○兆赫的頻段,如亞太電信,未來可能就無法與iPhone 5S相容,須審慎選用電信商。 不過消費者也無須過度擔心,業者分析,目前鴻海旗下的國碁,拿下七○○兆赫的頻段,鴻海有可能會去說服蘋果,在下一代iPhone設計增加七○○兆赫的頻段相容性,以讓iPhone適用於4G的所有頻譜。 Q7.未來一年手機合約將到期的人,是否要馬上續約? 答:想在第一時間享受4G服務的消費者,如果手邊電信合約即將到期,先別急著續約,建議等到明年底4G業者相繼開台後,再參酌本身需求,向上升級成4G。 屆時,業者勢必會推出各項綁約資費方案,支援4G的機種也會更多,可以享受更好的服務。 Q8.4G與3G生活有什麼不同嗎? 答:對消費者來說,4G的最大意義就在於行動上網速度將比3G更快。 在上網速度大幅提升下,能夠提供的服務就增加許多,尤其在消費者最常使用的娛樂影音服務,將會有長足的改變。 以下載一部五○○MB的影片為例,過去用3G下載,最快也要約十六分鐘,但若用4G下載,只需六分鐘便可下載完畢。 如果消費者想用PPS、YouTube、土豆網等軟體收看線上串流影片,過去在3G時代,你可能得要等上一到五分鐘不等時間作為緩衝,準備爆米花再回到螢幕前,可能時間都還綽綽有餘。但4G的高速網路,讓你看線上串流影片時,不用再「等等等等」,幾乎點下連結那刻,影片就會開始播放。 4G網路速度變快後,影像通話也將成為新應用,目前台灣消費者普遍沒有影像通話的習慣,原因是台灣網路速度無法負擔,4G服務開台後,可能會有越來越多人使用影像通話。 Q9.除了速度快,4G還會有其他3G做不到的新服務體驗嗎? 答:傳輸速度快,勢必就有更多新的生活應用產生。 舉例來說,蘋果獨有的Siri功能,已發展出車用版本,只要輕按方向盤旁的一個鍵,就可與Siri進行對話,享受其智慧語音服務。傳輸速度越快,這項服務就更方便。 另外,網路金融服務如網購的便利性會大幅提升,皇后資訊莊店長形容,3G網路速度慢,用手機開網頁都需要等,對於需要層層關卡選擇與線上刷卡連線的網路購物,一點也不方便。但4G時代後,手機上網購物的速度,可能比家中的寬頻固網還快,大大提升消費者用手機購物的需求。 醫療方面,也預期會有極大突破,未來透過4G網路,遠端醫療照護不再是夢想,醫師可以透過網路幫病人看病,及時掌握病人的日常病情,慢性病者可以把血壓計、血糖計等檢測數據,經由4G網路上傳到雲端健康管理平台;甚至是意外事故發生後,救護車上的病人,可以透過視訊即時會診,加強醫療的效率。 就連交通設施,也都有機會進一步升級,像是交通號誌管控雲端化,警察在路口控制號誌的畫面,有可能成絕響。企業雲端應用也會越來越多元,正式將台灣帶往「海量資料(Big Data)」新時代。 4G新時代來臨 醫療 透過遠端醫療,病患可得到更即時完善的照護,例如慢性病者透過檢測工具(血壓計、血糖計)得到的數據,經4G網路上傳至雲端健康管理平台,讓醫護人員精確控管患者病情。 金融 未來,手機行動購物將更方便,可以透過健全的系統平台及高速網路,迅速完成交易,企業也能進一步對消費者進行分析,提供客製化的服務。 交通 從車輛油電查詢、雲端影音播放、行車紀錄上傳雲端、即時路況取得到視訊會議等功能;政府部門可透過雲端控制交通號誌,省去現有人力的手動控制;客運業者也可即時監控司機駕駛狀況,做有效率管理。 智慧家庭 遠端監控,每一個家庭都可使用App,讀取家中的安全資訊,即時偵測家電的開關次數、用電量等,還有門禁控制、漏水偵測、關閉水源等多種應用。 娛樂 有了4G高速網路加持,手機遊戲可以玩高解析度、大型的遊戲;觀看網路串流影片像PPS或YouTube都能擺脫等待的陰影;下載音樂和上傳照片,也將在幾秒內完成。 整理:楊政諭、賴若函、辛曉昀 撰文‧賴若函 |
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吃到飽掰掰!4G開台,電信三雄不像過去3G主打上網吃到飽,而是傾向設使用上限,推各種資費方案,從傳輸量、通話費到簡訊則數,優惠各不同,到底哪家最好康? 《商業週刊》找來3C資訊社群網站比價王主編許嘉偉,以及手機王網站總編輯張利安兩位達人,為學生、粉領族、商務人士與重度3C使用者等四大族群,挑選最適合的4G方案,讓你盡情飆網時,也能看緊荷包。 在此之前,請先評估自己的上網需求,你真的需要4G嗎?「不太care(在意)上網速度的話,其實3G就夠用了。」許嘉偉說。接下來,如果你還是想體驗4G的上網快感,面對三大業者眼花撩亂的費率方案與廣告攻勢,請先用五步驟自我釐清,再來才挑選最適合自己的方案。 學生:千元以下就夠用 生活形態:以學校、家庭為主,重視同儕互動與社交,喜歡新鮮事物。 行動上網需求:通勤、課餘時上網,最常使用臉書、Line與朋友聯絡感情,看YouTube短片或聽音樂。 達人解析:根據台灣大去年底統計,平均每位用戶每月行動上網傳輸量約二.四Gb,以此判斷,申辦4G時,若非經常下載影音內容,月租費千元以下方案便很夠用。 許嘉偉認為,學生可支配所得不多,如果只在閒暇時間上網,滑臉書、傳Line,偶爾看短片、聽音樂,而非每天大量收看影音內容,學校、家中也有固網或Wi-Fi可用,其實每個月不會使用太多傳輸量,一到兩Gb差不多。 因此,建議此族群可以挑選三家電信業者中最低價的方案,例如,同樣以新辦手機門號、綁約兩年為例,台灣大、遠傳月租費五百九十九元,每月可使用一.五Gb,中華電則貴了三十七元,用戶花六百三十六元享有約一.六Gb傳輸量。 此外,如果是3G用戶升級4G,還可考慮中華電「學生方案」,每月付不到六百元,卻可以使用五Gb傳輸量,堪稱最划算。 除了上網需求,如果常打網外語音電話,台灣大也提供前三十分鐘免費服務,比中華電多十分鐘;網內互打部分,則是遠傳加贈二百五十分鐘最大方。 粉領族:千元+通話優惠 生活形態:以職場、家庭為主,工作之餘重視休閒娛樂,尤其常看電視劇或電影。 行動上網需求:主要在通勤時上網,有些人喜歡追韓劇或影集,休假則愛下載電影,偶爾會用購物App買美妝品。不只上網,還常打電話和姊妹淘聊天。 達人解析:「如果每天都會用手機看影音,選中偏高資費比較保險。」張利安建議,最能感受到4G差異的,還是看電影、電視劇,不只上網速度快五倍以上,未來,若業者推出高畫質節目,視覺效果也比3G好。 因此,如果是有重度影音需求的粉領族,可以考慮月租費一千元以上的方案。例如,同樣是新辦手機門號、綁約兩年,中華電月租費一千一百三十六元,享有七Gb傳輸量,比遠傳便宜六十三元,又多了○.五Gb可用。 不過,當超過使用上限,業者會自動降低上網速度,中華電、遠傳降到比3G還慢,只剩下瀏覽網頁、傳文字訊息功能,下載一首歌需要約五分鐘;而從千元以上方案開始,台灣大雖然也降速,卻比另外兩家業者稍快一些,網內互打也全面免費,適合常講電話的粉領族。 商務人士:千元+漫遊優惠 生活形態:以職場為主,常到海外出差,較少休閒娛樂。 行動上網需求:收發e-mail、看新聞,訂閱電子書,出差時須使用漫遊,或開視訊會議。 達人解析:許嘉偉表示,如果只是每天收發e-mail、上網看新聞,一個月傳輸量頂多十到二十Mb,因此,若是沒有影音等娛樂需求的商務人士,平時網路用量並不高。對此族群來說,比較重要的是出差時使用國際漫遊,與視訊會議需求。 目前三家業者中,僅遠傳與國際電信業者伏德風(Vodafone)合作,主打漫遊優惠,可考慮申辦遠傳月租費一千一百九十九元方案,不只傳輸上限達六.五Gb;出差時,也有日付三百九十九元上網吃到飽方案。 重3C族:兩千元+高傳輸量 生活形態:工作、娛樂都離不開網路,除了臉書和Line,也收看影音節目、玩遊戲,各種新科技工具都會搶先使用。 行動上網需求:幾乎全天候掛網,回家也把4G當固網用。 達人解析:不同於一般使用者只在通勤、空閒時滑手機,此族群把行動上網當成基本人權,生活離不開網路,不管走到哪,經常打開Google搜尋各類資訊,甚至協助工作進行。 此外,張利安也舉自己為例,他的住家並未申請固網,而是使用3G熱點分享,提供筆電、平板上網,目前也是用吃到飽方案,不用計較每月傳輸量。 因此,升級4G時,最好選擇最高用量上限。而在兩千元以上的方案中,屬中華電的月租費二千六百三十六元方案最划算,雖比台灣大貴了三十七元,卻多四Gb可用,也比遠傳的二千六百九十九元方案便宜,還多了一.五Gb,可說是網路重度使用者的首選。 【延伸閱讀】你真的需要4G嗎?——5步驟自我釐清 第1步:評估自身需求經常下載影音內容,或把3G當固網使用,才適合升級4G 第2步:把握7天試用期4G覆蓋範圍還不普及,最好向電信業者申請試用服務,確保住家、工作所在地收得到訊號 第3步:挑選業者與手機現在只有中華電信推出的1800MHz頻段,幾乎所有4G手機都能用,台灣大、遠傳的700MHz頻段搭配手機較少,如果你是iPhone5、5S使用者,想升級4G,只好先攜碼轉到中華電信 第4步:注意優惠期限三家業者都提供9月30日前申辦,可享一定期間上網吃到飽、不降速;但過了之後,速度則會降到比3G還慢,過去無條件上網吃到飽的好康已不存在 第5步:目前只開放新辦門號NCC剛修正相關辦法,讓2G、3G用戶攜碼升級4G,但業者尚未開放,還是只能辦新門號 整理:康育萍 | ||||||
盡管承銷費率只有可憐的1%,但由於阿里IPO的龐大規模,以高盛、瑞信為首的六大投行們可以瓜分超過2.5億美元的承銷費。不過由於強勢阿里不設牽頭行並且不需護盤,預計本年度投行排名不會因此出現大幅變動。
昨日,華爾街見聞網站提及,阿里巴巴在紐交所成功IPO,開盤價為92.7美元,較IPO定價68美元大漲36.3%。 IPO募資總額超過250億美元。
英國《金融時報》報道稱,主要的承銷資金池將為募資總額的1%,即2.5億美元左右。通常,較小規模IPO的承銷費率高於5%,而Facebook這樣大規模的IPO承銷費率為1.1%。Twitter IPO規模小得多,費率為3.25%。
一般來說,多數承銷費將流向牽頭行,但阿里巴巴卻並沒有設立牽頭行,而是指定五家投行為主要簿記行——瑞士信貸、德意誌銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利。巴克萊為指定IPO做市商。花旗集團也參與了承銷工作,但並非主要薄記行。
上述五家主要簿記行將各自獲得承銷資金池的15%,約為3750萬美元。其他參與承銷的角色較小的投行將相應得到相對小的份額,比如,花旗的份額為7.5%,約為1900萬美元。
阿里巴巴與眾不同的承銷投行角色安排就意味著其投行在科技類IPO中的排位幾無變動。Dealogic數據顯示,在阿里IPO之前,高盛位居2014年科技類IPO承銷費冠軍寶座,瓜分了該領域13%的份額。摩根士丹利緊隨其後,賺取承銷費份額12.5%。兩者在2013年的排位也是如此。但2012年時,摩根士丹利因主導Facebook IPO而曾位居高盛之上。
此外,還有一項額外的“激勵費用”資金池,總額相當於250億美元的0.2%,約為5000萬美元。一位知情人表示,實際數額將取決於阿里巴巴。
正如華爾街見聞網站此前提及,高盛為阿里巴巴IPO穩定市場代理人,其主要任務是托盤,確保IPO股價不會破發。因此,這一角色應當令高盛獲得更多交易傭金,從而使其在此次阿里IPO中賺的更多。不過,《金融時報》報道稱,知情人表示,由於阿里上市首日如此順利,不需要投行托盤,這就使得高盛獲得更高報酬的概率減少。
往返亞洲與北歐的全球最忙碌海運航線費率連跌四周,截至昨日,本周已大跌10.2%。繼波羅的海幹散貨指數(BDI)同比下跌50%後,這是全球經濟低迷的又一縮影。
路透報道稱,消息人士由上海出口集裝箱運價指數(SCFI)的數據得知,上述全球最忙碌航線的費率跌至每20英尺集裝箱738美元,為2013年10月25日以來最低水平。今年費率有11周上漲,29周下跌。
體現全球貿易不景氣的還有今年一跌再跌的BDI,目前該指數重回1000點下方,接近金融危機以來最低點。如下圖所示,BDI同比降幅高達約50%。
在全球經濟複蘇乏力的環境下,BDI和航運費率大跌不算意外。本周IMF再次下調全球經濟預期,認為全球經濟“複蘇仍在繼續,但疲軟且不平衡”。如下圖所示,兩年來共識增長預期仍未持續回升。
但如果看一看今年美股和美債的表現——它們價格雙雙走高,和BDI的低迷相比簡直天壤之別,就會覺得此前市場似乎根本沒有考慮全球的基本面。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
繼3月1日降低失業保險費率之後,人社部、財政部近日又聯合發出通知,自10月1日起降低工傷保險和生育保險的費率,初步測算每年將為企業減負270億元。
至此,今年初國務院制定的降低社保費率的目標全部實現,而受收支壓力逐年增大的印象,占到社保繳費三分之二強的養老保險和醫療保險費率短期內很難下降。
現行工傷保險費率政策是2003年制定的,是依據當時國民經濟行業數量和分類,按照工傷風險程度的高低,將各行業劃分為三類:一類為風險較小行業,二類為中等風險行業,三類為風險較大行業,並分別執行0.5%、1%、2%左右的行業差別基準費率。
此次工傷保險費率調整之後,最低行業基準費率由0.5%降至0.2%,最高行業基準費率由2%降至1.9%;政策平均費率由1%左右降至0.75%左右,降低0.25個百分點,實際平均費率從目前的0.9%左右降至0.7%左右,降低0.2個百分點。
“總體降低、細化分類、健全機制”是此次工傷保險費率調整的基本原則。據兩部委初步測算,工傷費率降低之後,全國一年可減輕企業負擔150億元。
具體到不同的行業,由於行業標準采用了新的標準,與原費率政策的基準費率相比,在可比的86個行業中,有74個行業的基準費率標準降低,占到了86%。
自中國建立工傷保險制度建立以來,工傷保險基金的結存規模不斷擴大,近幾年每年都以上百億的速度遞增。截至2014年底,累計結存(含儲備金)規模已達1129億元,平均可支付月數已超過了24個月。
人社部工傷保險司負責人明確表示,累計結存資金過高在一定程度上與工傷保險基金“以支定收,收支平衡”的籌資原則不符。
下一步人社部會嚴格控制工傷保險基金的累計結存規模,將基金累計結存(含儲備金)正常規模分別控制在12個月和9個月左右平均支付水平;超過18個月、12個月左右平均支付水平的,應通過適時調整行業基準費率具體標準或下浮費率等措施壓減過多結存,促進基金結存回歸正常水平。
29日人社部還在其官網上公布了《關於適當降低生育保險費率的通知》(以下簡稱《通知》),要求生育保險基金結余超過合理存量的地區,下調費率。
由於全國生育保險基金結余存量不均衡,有的地區生育保險基金當期收不抵支,也有的地區基金存量可支付一年半以上,因此,此次調整不搞一刀切。《通知》要求降費率工作在生育保險基金累計結余超過合理區間的統籌地區進行。
《通知》規定,生育保險基金合理結存量相當於6至9個月待遇支付額。凡是統籌地區基金累計結余超過9個月支付額的,都應下調生育保險基金費率,調整到用人單位職工工資總額的0.5%以內。
據兩部委初步估算,這次調整之後,部分地區籌資比例可下調0.5個百分點,估計一年可減輕單位負擔120億元左右。
“降費率”是今年社保改革的關鍵詞之一,企業社保負擔過重備受社會詬病,尤其是經濟進入新常態之後,企業效益普遍下降,社會降低費率的呼聲日漸強烈。人社部新聞發言人李忠也坦承,綜合五個險種的主要情況來看,目前我國各項社會保險的總費率超過了40%,用人單位占大頭是30%,總體是偏高的。
失業、工傷、生育三項社會保險下降之後,中國社保平均費率下降了約有2個百分點,其中,失業保險下降了1個百分點,工傷保險下降了0.25個百分點,生育保險下降0.5個百分點。
對於企業最盼望下降的養老保險費率,人社部部長尹蔚民明確表示,養老費率今年不會降低。
李忠稱,我國社會保險的總費率偏高與基金支付壓力日益加大的矛盾是並存的,社會保險的擴面征繳空間在日益縮小,而各項社會保險待遇水平持續剛性增長,這些年已經出現了社會保險基金特別是養老保險基金和醫療保險基金支出增幅高於收入增幅的現象,收支平衡面臨越來越大的壓力。