跌市只是茶杯裹的風波巴黎的價值投資

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來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/07/blog-post_96.html

巴黎：

今天筆者休息，撞啱大跌市，市場恐懼之際又胡言亂語滿天飛，決定寫多一篇文，陪人一起發嗡風，但筆者保証，我不會攪到閣下恐慌。

有看今期Imoney 訪問筆者的讀者或會留意到，筆者組合其中四支股，除了互太上升，建行小跌，其餘的彩星和川河都大跌，為何筆者仍何以不驚恐？

又既然筆者五月底出文＂上證不會大跌、會狂跌＂為何不反手沽空？至少也清空持倉才對。

其實這些都是一般人的見解。

筆者確實曾經嘗試沽空A股，但最後也自知並沒有投機素質，決定做回價值長牛。

我也沒有清空股票，因為自己的組合5、6、7月至今天只輕微下跌2％，而所持的股票的內在價值仍然大幅度高於價格，每年為我提拱大筆現金流，固此真係無乜好驚。

因為組合中最重共佔61％的三支都是超級價值股，每支年初至今都有差不多20％回報，互太和工商A更在此間跌市中逆市大升，所以就夠冚5、6、7月不利的股票有餘。

很多人說現在市場波動非常大和風險高，其實風險的正確意思是不肯定的東西，如果買股票前做足工夫，知道自己做什麼，咁集中幾支熟悉的股票，又有什麼風險呢？

同樣地，筆者完全唔懂分析外圍希臘的事，也不會像一些專欄作家拿1998年外資入侵事件大做文章，寫一堆廢話，制造市場更恐慌的情緒。若投資人認真理會這些就會驚慌，而驚恐是做正確決定的最大敵人，我的建議是不理也罷。

熊市是上天送的禮物，這話是絕對不假，因為在大市正常之時，如果你看中一支價值股下跌，要考証對手是否發神經亂沽、愚蠢過自己是較為困難，但大跌市時就較為容易從對手的胡言亂語知道佢是儍瓜一名。

See the bigger picture ＂是筆者常常強調，不過唔係叫去睇關人鬼事的希臘圖畫，又或睇D制造外敵漢奸情緒混亂的老作文章，而是想一想所買的股票一年後、兩年後⋯⋯以後所產生源源不絕、不斷澎漲的股息現金流，如果可以朝這方向，那麼在這個過程中的一些風浪，其實都只是茶杯裏的風波。