周融﹕對壹傳媒勁蝕近10億的感慨
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GS(14)@2013-06-18 00:05:38http://news.sina.com.hk/news/20130614/-6-2992807/1.html
【明報專訊】星期一看到壹傳媒去年勁蝕近10億元的新聞，想起和《蘋果日報》出版時的一些淵源，由《蘋果》盛極到今非昔比，及對報紙出版業的前景，不禁有些感慨！
80年代還可說是香港報業出版的黃金期。報紙收入有兩大來源，廣告收入高，相比銷紙收入低。在分類廣告執牛耳的報紙如《南華早報》（招聘）及《星島日報》（地產），相差可以是7比1之別。廣告費收7億，賣報紙則得1億元左右。
其他報紙的收入比率較低，賠本的當然不算，但總有3對1之比。比率愈低代表該報經濟前景愈差。唯一相反是馬經報，出紙1張（4版）單靠賣紙已生存有道，因此「發達」的報人亦大有人在。
談談往事淵源
稍後才和大家分析今天報紙的狀况，首先談談往事淵源。
黎智英1995年創刊《蘋果》前找印刷商，我並不認識黎，但剛好我創立了出版之友印刷集團，用來支撐自己刊物《Recruit》，正在廠房裝置印刷機，馬上毛遂自薦，cold call後在長沙灣會面。
肥佬黎氣燄十足說《蘋果》在他計劃中是相近《信報》，以文章取勝，黑白印刷已可，出紙也不用多，三四張紙（12至16版）已足，我的全彩色高速印刷對他全無作用。當時年雖不少但氣尚盛，竟然告訴他肯定會失敗收場。把自己對報紙出版意見說出後，放下一份建議書後離去。
記得肥佬黎面色愈聽愈陰沉，但沒發一言。旁邊一同開會的《蘋果》要員和黎的左右手見狀甚為不安。
想不到數天後，收到《蘋果》電話說黎智英決定接納我的建議，和我簽了約，跟着《蘋果》的成功故事不需重複了。
說起來《蘋果》在我的創業生涯也是個貴人。出版之友股東一共出資4000多萬，短短3年間買了近4億元的印刷機，用的是OPM（Other People's Money，銀行的錢），創業融資槓桿率差不多股本的9倍，靠的是一張印刷合約，可算是奇蹟。
到後來，黎智英決定自建印刷廠，因為他預計一天會日銷70萬份《蘋果》，而我們肯定沒有力量支持他。好來好去，大家也是再簽一份長約，待他建好廠後才分手。差不多兩三年後印完《蘋果》的最後一天，我特別從文華酒店訂了88個大蘋果派送去將軍澳作為臨別秋波。
當然最大的蘋果派是我和印刷廠吃了。那幾年，公司單一年的盈利已差不多達到總投資額，現金流進帳更驚人，因盈利始終受近4億元設備投資折舊影響。到了《蘋果》印刷合約完結，幾億元貸款的機器已差不多全供滿。
大家都賺了錢
跟着我們成為了《星島日報》的承印商，後來更把廠賣了給他們。投資者，包括我，大家都賺了錢，更高興的是創造了好幾百個職位，支撐了幾百個家庭。
看今天的《蘋果》，也很大程度代表了解收費報紙的未來，會怎樣？
肥佬黎台灣的問題不說了，只談香港報紙。10年前（根據壹傳媒的年報），《蘋果》2002/03上半年收入是6.5億（廣告加賣紙），銷量是35萬份（ABC核數）。10年後2012/13上半年單廣告收入（年報沒提總收入）是2.9億，銷量（非ABC核數）是25萬份，少了三分一。
收費報紙的未來
估計中2002/03上半年《蘋果》廣告收入是4億元左右，10年的通脹物價高了不計，《蘋果》廣告收入還跌了1.1億，大約27%。
未來又如何？
廣告不算了。壹傳媒年報說去年（2012）1至6月《蘋果》平均銷量是25.1萬多份。當然今年4月報紙加了價，由6元升至7元。我看《蘋果》在星期一自己刊出的印數是20.1萬份，少了5萬份。
今天香港便利店和報販賣不掉的報紙全可退回，平日看看剩下多少報紙大家心中有數。一般賣出八成半九成印量已算不差，當然星期四五會多印一些。加價後的《蘋果》是否日銷已跌破20萬大關，只剩十多萬份？假若如是，那《蘋果日報》的銷量已比1995年出版時更低，套上股市術語來說，已是跌破底價，潛了水。
銷量跌是肯定，至於多少，公道一點，還是等看過壹傳媒全年周年報告才作定論。但為何跌及是否跌得過急？是否加價影響或內容問題，還是因為愈來愈多香港人厭倦了一面倒的政治立場？不知道，不願說。
上文曾提及廣告和銷紙收入比率，最好時近7對1。10年前，我估計《蘋果》6.5億中，4億是廣告，2億多是銷紙收入，比率尚可算是2對1。到今天，一算之下，廣告收2.9億，銷紙大約1.7億，比率更跌至不到1.7對1。
（計算銷量收入一點也不難，用年報公布的平均銷量乘以半年日數再乘以報紙售價的六成三，報販賺三成，發行商賺7%。估計的數目報館只會少收，哪會多收，因促銷只會加折扣給零售。）
是否《蘋果》做得特別差？作為香港第二銷量大的收費報紙，交出這樣成績，只代表時移世易，報紙市場難上加難。在壹傳媒所有產品中，《蘋果》已經是最賺錢的生意了。相比其他香港收費報紙，相信比它好的少，比它差的多。
收費報紙的市場再過10年會是怎樣的光景？作為一個報紙出身的傳媒人，感觸說出來了。你們呢？