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PE出海蔚然成風 產業整合成新趨勢

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4696513.html

PE出海蔚然成風 產業整合成新趨勢

一財網 周宏達 2015-10-13 20:04:00

國內資產管理規模最大的私募機構之一的中科招商與美國股權眾籌平臺AngelList達成戰略合作，將提供4億美元投向後者平臺上的矽谷初創企業。這是中國資本從早期介入矽谷創業項目的一次新的突破，也是國內PE機構出海布局的最新案例

近日，國內資產管理規模最大的私募機構之一的中科招商與美國股權眾籌平臺AngelList達成戰略合作，將提供4億美元投向後者平臺上的矽谷初創企業。這是中國資本從早期介入矽谷創業項目的一次新的突破，也是國內PE機構出海布局的最新案例。

矽谷風投行業有“有錢也買不到的行規”，盡管過去十年來有越來越多的國內投資公司在矽谷盤旋，但矽谷項目資源往往壟斷在紅杉資本、安德森·霍洛維茨等老牌風投基金手中，對華人資本有較高的投資門檻和投資成本。中科招商與美國本土主要中介平臺合作能夠幫助國內機構投資者直達美國的電子工業王國。

咨詢公司波士頓合夥人兼董事總經理羅英對《第一財經日報》表示，私募基金在並購中雖然有交易上經驗，但對國外不太熟悉，他們可以在國外專業機構的幫助下了解當地特殊的情況。羅英認為，私募基金海外收購已經成為中企海外投資的新趨勢。中國PE收購外國公司，既可以和國內公司重組創造協同價值，也可以幫助國外公司做大中國業務，提高退出收益。

直通矽谷掃貨科技企業

周二，中科招商宣布成立4億美元的種子基金用於投入AngelList平臺上需要融資的初創企業。中科招商已經投入了自有5000萬美元，將再募集1億美元作為第一支美元基金，投向天使階段的高科技公司。

AngelList將向中科招商開放平臺上所有的融資項目和每個項目的數據，包括盡調情況、融資歷史和投資人信息等，幫助中科招商篩選和評估項目質量。中科招商聯席總裁吳碧瑄對《第一財經日報》表示，由於本地傳統VC會搶占成熟期的項目，投資矽谷企業必須要掌握源頭，從早期介入，未來也能獲得更多的資源。

AngelList於2010年由矽谷創業明星Ravikant創辦，最早是為初創企業與天使投資人配對的博客，並很快就有10萬家註冊企業和2萬名合格投資者入駐。在大獲成功後，AngelList開始探索股權眾籌模式，允許個人投資者跟隨知名天使投資人，抱團投資初創企業，這成為後來國內股權眾籌平臺學習的模板。

從2014年股權眾籌正式上線至今，AngelList已經幫助655家種子期企業完成融資2億美元，今天估值500億美元的打車軟件Uber也出自AngelList平臺。

Ravikant表示，創業正在變得越來越全球化，將中國資本和美國創業企業結合可以改變傳統創投生態環境，不僅能給天使投資人帶來更多資金，也改變機構投資者與天使投資人之間的合作關系，還能為初創企業帶來更多資源。

在美國，高新科技主要掌握在小公司手中。盡管美國中小高科技企業呈現井噴式發展，但普遍面臨批量生產能力不足、融資能力有限、市場拓展能力不夠等瓶頸。中國在全球領先的批量制造水平和龐大的市場需求能夠促使美國中小高科技企業突破瓶頸期，中美資源優勢互補也能幫助中國提升在全球產業鏈上的地位。

目前，中科招商是AngelList在全球最大的合作夥伴，AngelList還在歐洲和南美尋找戰略合作者。AngelList表示，將在今年投放中科招商基金中首批的2000萬美元，此後提高到每年5000萬美元，主要投向天使階段的高科技和互聯網公司。未來中科招商還將成立人民幣基金，專註成熟階段的企業。

PE全球產業整合成風

隨著中國對外投資的總量將超過吸引外資的總和，私募股權投資基金出海也蔚然成風。2014年，海外投資老兵信中利與歐洲私募股權基金ACapital共同發起了一支中歐投資基金。2015年8月，九鼎投資出資107億港幣收購香港富通保險。近日，華軟資本與以色列私募創投集團Viola發起聯合基金投資於以色列高科技初創企業。

波士頓資深合夥人衛一夫對《第一財經日報》表示，海外並購中，PE主導的並購更強調前端，主要目的在於盡快將被收購企業扭虧為盈然後退出，但是近來，PE和企業之間、短期財務投資和長期戰略投資之間的界限正在模糊，國內外私募股權基金都有專業化的趨勢，越來越多中國PE也試圖建立內部管理能力和積累具體的行業經驗，參與到企業整合中。

中科招商董事長單祥雙告訴《第一財經日報》記者，此次與AngelList的合作不只是為了進行財務投資，更大意義在於產業重組。從國外直接獲取技術能夠在短期內提高上市公司的創新水平，實現產業轉型升級。他表示，“(中科招商)在全球的布局主要是為了服務我們上市公司的產業基本面的改善，產業整合和並購。”

今年7月以來，中科招商開始了一系列並購，目標直取上市公司控股權。到目前，中科招商已經舉牌16家上市公司，專盯股權分散、業績平平但是具有產業和資產整合機會的標的。將在未來5年控股50家A股上市公司，以此作為資本平臺，打造中科招商系的產業集群。

不過，國內機構投資美國高科技企業仍面臨諸多挑戰。知識產權保護是希望進入中國市場的國外科技企業普遍焦慮的重要話題。吳碧瑄表示，上市公司並購或者直接購買知識產權和專利都將是中科招商矽谷項目的主要退出方式之一，這將有利於矽谷初創企業的知識產權保護。

吳碧瑄還表示，中科招商矽谷基金將不進入涉及美國安全領域，投資於初創企業也能夠避開安全問題的審查。

編輯：王樂

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行業劇蔚然成風：空有其表行不通，觀眾想看更專業的

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-03-15/1199500.html

一般說來，行業劇指的是聚焦某一行業，以該行業的特定生活狀態以及從業者的相關故事等為主要內容，劇情主線脫離行業背景、作品就無法成立的電視劇、網劇。行業劇在歐美影視市場是一個重要類型，在我國香港地區也相當發達，出現過《刑事偵緝檔案》《沖上雲霄》等優秀作品。

▲《刑事偵緝檔案》系列備受好評（豆瓣/圖）

近年來，中國內地行業劇也蔚然成風，包括近期播出的《談判官》及早些時候的《獵場》《產科醫生》《親愛的翻譯官》《法醫秦明》等，題材類型豐富，且都擁有可觀的收視率和點擊量。

然而，這些作品的口碑總體上卻不如收視率、點擊量那樣樂觀，甚至一度飽受詬病。因此，提升行業劇創作水平，成為業界和觀眾的共同關註。

題材呈現多元化趨勢

從觀眾的審美心理出發，一般而言，陌生新鮮的題材、扣人心弦的劇情、賞心悅目的形象更容易吸引眼球，對行業劇來說同樣如此。編劇陳陽表示，那些可能觸及強烈矛盾沖突的、帶有較大戲劇性的行業，更容易拍得引人入勝。因此，醫生、警察、律師等一直是行業劇的寵兒，教師、行政等則較少進入鏡頭。

每一個大的行業再細分下去，又存在著不同層面、不同類型的分工。比如，刑偵、情報、法醫屬於警察類，外科、產科屬於醫生類。對於每個具體工種及其從業者，工作內容、心理狀態等大不相同，作品聚焦行業內不同分工，就產生了行業劇的諸多子類型。從內地行業劇創作情況來看，上述各個子類型幾乎都有代表作出現。

不過，任何一個題材被反複挖掘、拍攝，都難免會讓觀眾感到厭倦，行業劇創作者也在努力尋求突破。比如，電視劇《獵場》關註獵頭行業，電視劇《親愛的翻譯官》呈現翻譯人員的生活、情感，電視劇《特勤精英》講述消防特勤隊的故事，電視劇《談判官》則把鏡頭對準談判官這個不為大眾所熟悉的行業。總的來說，近年來內地行業劇的題材呈現出多元化發展的趨勢。

行業劇的專業性尚待加強

盡管發展趨勢可喜，但內地行業劇的創作質量總體上並不太樂觀。比如，劇中高級翻譯人員的工作狀態與行業真實情況嚴重不符，資深醫生所說、所做竟違背醫學常識等。這些關鍵的場景、細節不專業，影響了全劇的品質，給不少觀眾造成了這樣的印象：所謂的行業劇只不過是披著“行業”的外衣談情說愛，跟普通的都市情感劇、青春偶像劇沒什麽不同。

要想擺脫這樣的印象，行業劇除了要在拍攝、制作上滿足一般電視劇、網劇的要求，還必須尊重相關行業的專業知識和職業道德。“尊重專業性是第一要務。行業劇的主要情節發展都應保持在專業領域內，劇情沖突，矛盾的起因、推動等都應有特定行業的必然性、合理性。劇中主要人物的塑造應帶有鮮明的職業特征，比如其個性、習慣、說話方式等，需要有所屬行業的特定痕跡。否則，行業劇的‘行業’二字，就無從談起。”影評人金小照表示，“在這個基礎上，如果能通過行業故事深挖生活、人性內涵，那就更上一層樓了。”

如果說對行業專業知識的尊重保證了行業劇在劇情、人物設置方面的水準，那麽對特定行業道德操守的尊重，則關系到一部作品的價值取向。“創作行業劇要把握住特定行業的情懷和精神，並選準落腳點，即通過張揚行業的價值觀而歌頌真善美，而不是借以渲染惡與黑暗。”編劇陳陽表示，創作者首先應守住價值底線。

深入生活是成功的關鍵

行業劇創作對編劇、導演的要求，比其他題材更高。在國外，很多優秀行業劇的編劇，本身就是或曾經是某個行業的從業者，他們的創作中沈澱著豐富的個人經驗。盡管不能要求所有行業劇的創作者都是相關行業的從業者，但深入生活，認真了解、體驗，則是必須要做的功課。

電視劇《獵場》的編劇、導演姜偉為了了解真實的獵頭行業，曾在創作前專門走訪多家跨國獵頭公司、中小獵頭公司以及職業介紹所，感受獵頭的工作環境、狀態並從中獲得了大量鮮活的素材。電視劇《急診科醫生》的主演王珞丹、張博宇等，曾到醫院體驗生活，創作過程中還有來自北京協和醫院的專業醫生、護士團隊提供技術指導和專業支持，一定程度上保證了作品的專業性。

▲《急診科》評分情況（豆瓣/圖）

此外，任何題材的作品要想拍得好，充足的創作時間、成熟的生產流程都至關重要，行業劇也不例外。有青年編劇向記者透露，很多時候，投資方留給編劇、導演的創作時間非常有限，使得編劇無法從容地體驗生活，導演不得不趕工、加快拍攝進度。同時，投資方、演員等許多環節都可能對劇作進行修改，甚至邊拍邊改，加入他們想象中觀眾喜歡的情節、橋段（大多是感情戲），這也在一定程度上稀釋了行業劇中的“行業”含量。對此，金小照提醒：“有很多廣受認可的行業劇，感情線很弱甚至根本沒有感情線。創作者無需貪多，把關鍵問題解決好，一部行業劇自然就會成功。”

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蔚然3900萬「賣殼」沽 實蝕670萬

1 : GS(14)@2016-09-24 22:47:23

【明報專訊】西半山蔚然罕有錄得二手成交，一伙3房實蝕逾670萬元售出，成屋苑最大宗蝕讓金額成交。市場消息指，蔚然高層C室，實用1301方呎（建築1679方呎），以3900萬元易手，實呎29,977元（建呎23,228元）。原業主於2011年以公司名義斥4349.8萬元購入，連同使費料實蝕逾670萬元或15%。

叫價曾高見6200萬

事實上，屋苑自2012年入伙以來錄得的二手成交不逾5宗，早前亦曾錄得蝕讓個案。

據悉，原業主於2011年購入後，已將單位於二手市場放售，叫價一度高見6200萬元，及後一直調低放售價至去年5月的5450萬元，近日最終以3900萬元「賣殼」形式（公司轉讓）售予一名內地買家。由於單位一直出租，故不可睇樓。以月租10萬元計，新買家可享3厘回報。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4231&issue=20160924
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80後沽蔚然　料至少蝕700萬

1 : GS(14)@2016-12-30 08:12:22

【本報訊】豪宅再錄明賺勁蝕個案。土地註冊處資料顯示，西半山蔚然52至53樓A室複式，實用面積2,451方呎，本月20日登記以1.45億元易手，呎價59,159元。原業主姓吳，報住港島南區大潭道20號RoseCliff洋房。而該港島南區洋房2008年由一間海外註冊公司以近9,200萬元買入，據知業主亦是姓吳，兩人不排除是家人關係。吳持有香港身份證，身份證號碼首個英文字母為Z，料為80後，於去年4月以1.406億元連三個車位買入該蔚然豪宅物業，當時完成交易後，獲發展商提供樓價8.5%現金回贈，涉及樓價約1,195萬元；扣除回贈後，折實價約1.29億元。現持貨短短一年後沽貨，賬面賺約1,635萬元。但只是表面賺錢，因持貨僅一年多，須支付10%額外印花稅（SSD），單是辣稅已涉1,450萬元，另要支付基本4.25%印花稅或597萬元（假設該80後屬首置人士），加上市傳今次賣樓向代理提供高佣2%，淨畀佣都近300萬元，計盡所有使費後，料倒蝕最少逾700萬元。若屬非首置客，更要勁蝕逾1,100萬元。另外，世紀21奇豐李嘉文表示，沙田第一城31座中層C室，實用面積327平方呎，以468萬元沽出，呎價14,312元，創屋苑兩房戶造價今年次高。原業主2013年12月以340.9萬元購入物業，持貨剛滿三年SSD期後轉售，賬面獲利127.1萬元，升值約37%。受公屋政策影響，居屋第二市場價格癲升，部份市民覺得買私樓好過。祥益地產林家倫表示，天水圍嘉湖山莊麗湖居7座高層A室，實用面積645方呎，三房間隔，剛以535萬元易手，呎價8,425元，創加辣後同類單位新高。買家為綠表客，因居二市場太貴，又只擁有60%至70%業權（因未補價），又不能出租，索性轉戰私樓。據知，該綠表客本身打算買天盛苑，但有質素而又有樓睇的放盤，最少要420萬元。天盛苑仍有叫價低於400萬元的居二放盤，但低層不合買家要求。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161230/19881108
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何猷啟6880萬購蔚然4房戶

1 : GS(14)@2017-11-21 09:21:27

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6082&issue=20171121
【明報專訊】除一手超級豪宅備受追捧外，二手豪宅交投亦活躍，其中賭王三太陳婉珍兒子何猷啟，上月以6880萬元購入西半山蔚然一個中高層單位。另外，中半山The Albany一個中低層單位，則以實呎逾4.9萬元售出，創物業新高紀錄。

料以首置客身分入市

賭王何鴻燊家族成員向來鍾情買磚頭，土地註冊處資料顯示，其中三太陳婉珍兒子何猷啟（HO ORLANDO YAUKAI），上月以6880萬元購入西半山蔚然一個中高層B室，單位屬實用面積1589方呎四房戶（建築面積2078方呎），實呎43,298元（建呎33,109元），據悉何猷啟是次以首置客身分入市。至於該單位原業主，於2011年以5253萬元購入，帳面獲利1627萬元或逾三成。

另代理消息指，The Albany中低層C室，以約9580萬元易手；單位實用面積1948方呎（建築面積2546方呎），實呎49,178元（建呎37,628元），創屋苑新高呎價紀錄；原業主早於2004年以2830萬元購入單位，帳面賺6750萬元，期內物業升值近2.4倍。

此外，中半山地利根德閣1座低層A室，實用面積2559方呎（建築面積3336方呎），亦以6150萬元沽出，實呎24,032元（建呎18,435元）；原業主2010年以3998萬元購入單位，帳面賺2152萬元或54%。

宇晴軒三房零議價1050萬沽

大型屋苑方面，長沙灣臨海地王誕生後， 西九四小龍之一的宇晴軒新錄破頂成交。利嘉閣分行經理梁錦豪指，上述宇晴軒6座高層A室，實用面積554方呎（建築面積759方呎），屬海景三房戶，原業主4月起放盤，最初開價1050萬元，終獲同屋苑換樓客零議價承接，實呎18,953元（建呎13,834元），成交價創屋苑同類單位新高；原業主2009年以480萬元買入，持貨8年，帳面賺570萬元或近1.2倍。

南里壹號呎租94元 西區迷你戶新高

租務方面，中原高級資深營業董事李巍表示，華置（0127）發展的西環南里壹號，一個實用面積244方呎高層02室、採一房間隔，以月租2.3萬元租出，實呎租金高見94元，料創西區細單位新高呎租水平。資料顯示，業主2014年以606萬元購入單位，享租金回報率約4.6厘。
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蔚然首現銀主盤　叫價5,200萬

1 : GS(14)@2018-01-22 05:42:00

【本報訊】西半山豪宅新貴蔚然首現銀主盤。消息指中層B室，實用1,589方呎，銀主開價5,200萬元放售，呎價32,725元。單位由公司持有，公司董事包括胡漢明及馬淑卿，2011年向太古地產以4,595萬元一手買入。胡馬二人於2011年亦以3,336萬元購入跑馬地紀雲峰一個豪宅，去年11月亦已淪為銀主盤，開價4,000萬元放售。

天璽銀主盤反價成交

消息指，九龍站天璽星鑽璽高層B銀主盤，屬屋苑逾一年來首間銀主盤，底價2,150萬元，剛反價至2,245萬元成交。原業主為內地客，2010年以1,460萬元經二手市場入市，曾向私人財務公司借二按。太古地產趁近期豪宅火熱拆售山頂加列山道Eredine共7伙，消息指出，本月已經連續沽出兩伙，最新成交4樓C室，實用2,836方呎，成交價1.1億元，呎價38,787元。太古地產2010年以7,800萬元購入此單位，賺3,200萬元。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180119/20279368
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