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去年虧損的營建股大華建設，在六月股東會改選前夕，爆出萬安生命前董事長吳珅篁個人的投資公司入股消息，讓股價大翻身。吳珅篁為何看好華建？他的目的又是什麼？

撰文‧梁任瑋

即將在六月中旬股東會改選董監事的大華建設（以下簡稱華建），在四月底突然傳出，大型殯葬服務業者萬安生命今年以來已陸續加碼持有華建股票，部位已逾二○％，可望取得一席董事與一席監察人。消息一出，成為殯葬業熱門的討論話題。

據瞭解，這次大買華建股票的長昇國際與泰有投資兩家公司，是萬安生命前任董事長吳珅篁個人的投資公司；雖然他與妻子還持有萬安生命逾四○％股權，但因個人健康因素，四年前已卸下萬安生命董事長職位，目前公司由弟弟吳賜輝掌管。本刊向萬安生命副總經理吳寶兒查證，她也指出，萬安沒有投資華建股票，這是前任董事長吳珅篁個人投資行為。

不過，董監改選題材卻早已炒熱華建股價。據悉，早在四月中旬，證券業內即已傳出華建股價近日飆漲，並非建案「大華湖閱」銷售率佳，而是有殯葬業者即將入主；因此自四月中旬開始股價在半個月內從十四元飆至近二十元，站上十五年來新高。

帶領華建這波股價飆漲的幕後人物吳珅篁，五月六日接受本刊獨家專訪時證實，「目前持有華建股票七、八萬張，已掌握逾二○％股權，看好華建的長期發展，未來會持續加碼！」吳珅篁解釋，華建股東結構單純，未來共同經營比較和諧，今年董監改選至少會拿下一董一監，他也與華建董事長林文亮商量過，不會搶公司經營權，但會實際參與公司營運。

事實上，吳珅篁對事業強烈的企圖心，早在他二十年前開始經營萬安生命即已展露無疑，因為目前萬安生命掌握國內四十五家醫院太平間外包業務(協助醫院將往生者遺體火化、殮葬)，是台灣最大的醫療院所往生室經營服務公司，可以想見其實力不容小覷。

把冰冷太平間變溫馨空間

雖然公司登記的設立時間是二○○三年，但早在一九四五年台灣光復之初，萬安生命的前身「萬字號」葬儀社即已成立，創辦者是吳珅篁的父親吳伙丁。萬安生命至今已有逾六十年歷史，是台北市老字號葬儀社；而真正打響萬安品牌知名度的關鍵，是在一九九八年進駐長庚醫院的往生室。

當時，吳珅篁才三十六歲，年輕有衝勁的他，看準卡位醫院通路有助於提高萬安生命在殯葬服務的市佔率，在同業一片看衰之際，大膽投標醫院委外發包太平間業務，不僅砸下千萬元將冰冷的太平間重新裝潢成溫馨空間，也吸引其他醫院跟進。

吳珅篁積極改造醫院太平間的原因，也有另外一說。吳珅篁二十五歲時母親過世，雖然自家堪稱「殯葬世家」，但當母親還在太平間時，大體卻只能躺在冰冷的鋼板上，讓他十分不捨，也對醫院太平間令人難忍的悲涼氣氛印象深刻，改造的念頭自此萌生。

根據統計，台灣每年在醫院往生的人數約有兩萬人，同業估算，即使萬安生命只拿到其中十分之一的喪禮承辦權，以平均每人三十七萬元的喪禮費用計算，也有七億四千萬元的營業收入；再加上來自其他業務來源與該公司銷售的生前契約履約件，萬安生命每年服務的喪禮近一萬件，換算營收有三十餘億元。

但根據《殯葬管理條例》規定，業者銷售生前契約的金額有七五％必須交付銀行信託，因此，國內幾家殯葬業者龍巖、國寶與金寶山紛紛主打一件銷售金額動輒百萬元的納骨塔或墓地；萬安則是台灣大型殯葬服務品牌中唯一沒有經營殯葬設施的公司，營業額的運用靈活度相對受限。

區隔市場 找橙果設計靈堂雖然萬安幾年前曾經打算投資殯葬設施，但找地興建墓園的門檻極高，因此吳珅篁決定以衝高業務量解決困境，更加積極爭取各大醫院往生室業務，把餅做大。據瞭解，萬安生命在旺季每月服務的喪禮高達一千餘件，是龍巖、國寶的三倍以上，數量相當可觀。

由於得標各大醫院太平間的權利金每年高達一千多萬元，具備一定的進入門檻，萬安市佔率之所以能衝高，靠的是吳家上、中、下游一條龍服務的競爭優勢。

已故的萬安創辦人吳伙丁娶有三位老婆，一共生了十六名子女，除了吳珅篁接掌家族本業葬儀社以外，吳伙丁的長女吳麗芬也成立蕃薯藤殯葬花藝，專門承攬萬安生命靈堂花卉佈置生意；二女兒則經營國樂隊；另外兩個兒子一位專門銷售棺木，另一位專賣喪葬用品。全家有五名子女從事殯葬服務業，吳家透過垂直整合大幅節省進貨成本，也擴大了萬安的市場規模與價格影響力。

除了明確聚焦醫院通路，吳珅篁為了扭轉過去殯葬業者給人的負面、不專業的企業形象，他也逆勢操作以月薪四萬至六萬元的高薪，招募年輕大學畢業生或單親媽媽擔任禮儀專員，藉此注入葬儀從業人員的新血。

甚至為了區隔市場，二○○九年，吳珅篁還大手筆找橙果設計創辦人蔣友柏替萬安生命設計靈堂，並且每年拍攝電視廣告，讓萬安生命從一家原本只侷限在台北市的葬儀社，轉型成為全國知名殯葬品牌。

標榜品質的萬安，近年來的確也經手不少名人的喪禮事宜，包括台塑集團創辦人王永慶、廣達集團副董事長梁次震夫人梁秀卿、知名棒球教練徐生明、藝能界大老楊登魁及藝人高凌風等，告別式均委由萬安處理。

將殯葬業導入企業化管理

認識吳珅篁多年的國寶服務經理鍾偉正說，「吳珅篁原本是世華銀行行員，因為母親過世，讓一度排斥接下家族事業的他，轉而回家協助父親經營葬儀社。由於待過外面的大企業，讓他上任後非常有抱負，也導入企業化管理，很認真管理萬安業務，投入全部的心力在工作上。」今年五十二歲的吳珅篁，由於健康因素退居幕後，目前未參與萬安生命營運，只擔任榮譽董事長，主要重心都放在股票投資，尤其對資產、營建股頗有心得。除了持有華建逾二○％股權，也買進不少全坤建設股票，住在信義計畫區豪宅「信義之星」的他，過去也投資過基泰、皇翔建設；但他強調，投資營建股都是價值型投資，無意搶公司經營權。

吳珅篁坦言，殯葬業者現金流量多，會選擇價值被低估的標的投資，他認為華建雖然這兩年呈現虧損，但有數塊早期持有的土地尚未推案，例如台北市忠孝東路ＳＯＧＯ百貨旁，華建擁有一二一坪土地，與鄰近地主談妥另一百坪土地進行都更協議，未來幾年爆發性會很強。此外，預計一五年完工交屋的「大華湖閱」，在全部完銷下可賺一個股本，一六年現金殖利率將兩位數起跳，都是吸引他持續加碼的主因。

對於自己最熟悉的殯葬業，吳珅篁也未完全放棄，他透露，自己也投資國統開發的基隆大水窟「擁恆文創園區」，《服貿協議》通過之後，也不排除進軍中國。

提起華建，近十年趁著房地產景氣復甦，陸續處分過去套牢的郊區土地、市區辦公大樓還清負債後，加上大幅減資，每股淨值已回覆到十一．三九元；雖然近五年在台北市區推出數件豪宅案，但由於公司始終沒有辦法大量增加可推案土地庫存量，導致每年可入帳營收落差極大。

雖然去年推出的內湖豪宅「大華湖閱」銷售率佳，但該案高達七、八十億元的總銷金額，必須在一五年建案完工後才能入帳，使得今年大華面臨入帳空窗期，在扣除管銷費用後，將連續第二年虧損；沒想到，一個董監改選題材卻意外讓股價狂飆。

吳珅篁能否複製帶領萬安生命成功轉型的經驗進入華建，他語帶玄機地說，今年六月股東會改選後結果就會揭曉。

吳珅篁

出生：1962年

現職：萬安生命榮譽董事長

經歷：世華銀行行員

學歷：高中商科

家庭：已婚，育有一女

萬安生命

成立：1945年

負責人：吳賜輝

資本額：1.68億元

主要業務：殯葬禮儀服務

主要客戶：全台醫院太平間共45個據點 (市佔率70%)