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樊綱的建議 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vo06.html

    老婆一向不贊成做股票,剛才,她給我看了今天的一則財經報道“樊綱:建議個人投資者退出炒股”,然後語重心長地勸我別做股票了。這則報道說:

    “樊綱建議,個人應該退出炒股。‘炒股是有風險的,而且是專業的,沒有4個電腦屏放在那兒你都沒資格炒股,你得看這個指數、那個指數。’樊綱說,‘為什麽要讓機構來做?因為機構除了專業,還是一個資金池,可以做資產組合規避風險。’”

    著名經濟學家樊綱是規勸個體散戶不要參與股票投機吧?如果是這樣,我認為無疑是對的,並贊同他的建議,“退出炒股”。但樊綱並沒反對個人進行股票投資吧?說到這,我不禁想起自己2012年8月13日寫的小文:

 

但總的告誡

    剛才,在搜狐財經上看到一則報道(http://business.sohu.com/20120813/n350492086.shtml),其中說道:

    “即便認為大底近在咫尺,但斌依舊不主張散戶加入股票市場:‘任何市場都不適合散戶參與。’但斌認為,散戶不論從信息,還是從絕對規模上,都是處於弱勢地位。信息不對稱,技術不專業,炒股憑感覺,虧損是遲早的事情。散戶要想在投資市場享受投資的利潤,必須依靠專業投資機構的力量,資金交給有實力的專業投資機構打理。”

    對此,我不免有點納悶!

    一、全世界的任何股票市場哪個不是由散戶參與而發展起來的?

    二、中國私募精英(包括但總自己)和許多公募領袖哪個不是散戶出身的?

    三、倘若只有機構從事股票投資活動,那麽任何有誌往機構方向發展的散戶都將沒有機會了,而這也就意味著,現在各個機構的掌門人也就可永坐江山。這符合優勝劣汰的市場經濟規律嗎?

    四、倘若市場中全是機構投資者,那誰輸呢?莫非所有機構都是贏家,於是股市也就永遠只有牛市而沒有熊市啦?

    五、曾記否,2007年下半年和2008年初,不知有多少基民把辛辛苦苦節省下來的血汗錢交給了實力強大無比的公基,可結果呢?啊?!

    六、即使世界頂級投資大師們,也從未看到過他們否定散戶(業余投資者)。請看——

    彼得·林奇說:“不管在什麽情況下,我始終認為,業余投資者比專業投資者具有更大的優勢。因此,你完全不必理會那些投資專家的理財建議。業余投資者只要能用3%的智慧,就可以超過專業投資者的水平,至少不會輸於專業投資者的平均水平。”

    德國投資大師安德烈·科斯托蘭尼說道:“多數的基金經理的表現,比手中握住同一種股票長達30年之久的家庭婦女還要糟糕得多。”

    巴菲特也曾說過類似的話:“我從來沒發現高等數學在投資中有什麽作用,只要懂小學算術就足夠了。”“要想成功地進行投資,你不需要懂得什麽專業投資理論。事實上大家最好對這些東西一無所知。”“投資並非智力競賽,智商高的人未必能擊敗智商低的人。”“通過定期投資指數基金,一個什麽都不懂的業余投資者往往能夠戰勝大部分投資專家。”

    等等。

    然而,現在“中國的巴菲特”卻說“任何市場都不適合散戶參與”,這算什麽話?但總們應該如何教導散戶和幫助他們做好投資,這才是正道吧?

    ……

    呵呵!

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行長易綱的國際首秀:中國支持多邊主義,倡導合作與對話

“當前貿易爭端為金融市場和資本流動帶來了巨大不確定性。各方應堅持多邊主義,維護以規則為基礎的多邊貿易體系。中國將進一步推動改革,擴大開放,應對未來挑戰。”中國人民銀行行長易綱近日在出席二十國集團(G20)財長和央行行長會議上的發言中表示。

4月19日至21日,金磚國家財長和央行行長會議、國際貨幣基金組織與世界銀行春季例會、G20財長和央行行長會議、第37屆國際貨幣與金融委員會(IMFC)會議先後在美國華盛頓舉行。這是易綱當選中國央行行長以來第一次首次出席國際會議。他在會議發言中,首先通報了中國經濟穩中向好,風險可控的形勢;其次,表達了中國將進一步推動改革、擴大開放的決心;最後,還傳遞出中國願意和其他國家加強財經合作的態度。

在會議期間,易綱密集會見了包括美聯儲主席在內的多國央行行長,其重點討論的話題集中在經濟形勢、加強雙邊金融合作、加密貨幣等。

中國支持多邊貿易體系

易綱在G20財長和央行行長會議上表示,中國經濟繼續向好,主要指標優於預期。2018年第一季度GDP增長6.8%,消費增長強勁,企業利潤改善。就業形勢良好,物價水平穩定,人民幣匯率升值。與此同時,經濟增長的結構和質量繼續改善。

他在IMFC會議發言中繼續指出,中國經濟增長勢頭穩中向好。經濟增長更加追求質量,更趨平衡。金融部門整體穩健,風險可控。2017年非金融部門杠桿率僅略有上升,公司部門杠桿率有所下降,金融部門內部控杠桿取得階段性成效。

對於當前貿易爭端為金融市場和資本流動帶來了巨大不確定性,易綱表示,“各方應堅持多邊主義,維護以規則為基礎的多邊貿易體系。中國將進一步推動改革,擴大開放,應對未來挑戰。”

易綱稱,今年是中國實施改革開放四十周年,改革開放惠及中國經濟和中國人民。中國進一步推進改革開放的決心是堅定不移的。日前中國宣布了一系列加大金融業對外開放的措施,有明確的時間表和路線圖,將於今年年底前實施到位。中國將繼續堅持多邊主義,支持開放的、以規則為基礎的多邊貿易體系,倡導合作與對話。此外,中方呼籲各方展現合作精神確保按時完成第15次份額總檢查,並願繼續加強同基金組織在能力建設領域的合作。

對於加強非洲合作的議題,易綱認為,鼓勵私人部門以市場化方式在非洲國家開展投融資至關重要。考慮到在非投資項目普遍期限較長,風險較高,建議充分發揮開發性金融作用,同時保證投融資的可持續性。人民銀行與非洲開發銀行在2014年成立了20億美元的非洲共同增長基金,至今運作順利。國家開發銀行成立的中非發展基金也為非洲國家提供了有力的資金支持。上述基金充分動員當地力量,較好保障了投融資的可持續性。

值得註意的是,時值中美貿易爭端的緊要關頭,中美兩國央行行長的會面顯得尤為關註。4月20日,易綱在參加國際貨幣基金組織與世界銀行春季例會系列會議期間,會見了美聯儲主席Jerome H. Powell,就中美經濟金融形勢、貨幣政策等交換了意見。

此外,他還先後會見了英格蘭銀行行長卡尼、瑞士財長Ueli Maurer和瑞士央行行長ThomasJordan、蘇里南央行行長Glenn H. Gersie、尼日利亞央行行長GodwinEmefiele、克蘭央行行長Yakiv Smolii、阿根廷央行行長Federico Sturzenegger等人。

不僅如此,易綱還與新加坡副總理尚達曼、泛美開發銀行行長Luis Moreno、歐洲複興開發銀行行長Suma Chakrabarti會面,並就加強雙方合作等事宜交換意見。

各國關註貿易保護主義的風險

此次華盛頓舉行的一系列國際會議中,全球經濟形勢與風險、加強合作是各方關註的焦點。尤其是貿易保護主義和主要經濟體快於預期的貨幣政策正常化進程所帶來的風險引起了最多的關註。

4月19日舉行的金磚國家財長和央行行長會議議圍繞金磚國家務實財金合作議題,包括金磚國家應急儲備安排(CRA)、金磚本幣債券基金(BBF)、新開發銀行和G20框架下的合作等議題進行了討論。

4月19日至20日舉行的G20財長和央行行長會議主要討論了當前全球經濟形勢、未來的工作(Future of Work)和加強與非洲合作(Compact with Africa)等議題。

關於當前全球經濟形勢,各方普遍認為,全球經濟形勢繼續複蘇,但下行風險猶存。貿易保護主義和主要經濟體快於預期的貨幣政策正常化進程是當前全球經濟面臨的主要風險。

關於未來的工作,各方一致認為要充分利用技術進步帶來的機遇,共同應對技術進步帶來的挑戰,並就此分享了各自國家的經驗。會議同意圍繞稅收、公共支出和支付轉移、市場競爭、數據收集和統計四大政策領域,形成“政策建議清單”,遞交7月G20財長和央行行長會議。

關於加強與非洲合作,該倡議由2017年德國任主席國期間提出,旨在推動非洲國家完善政策框架,改善營商環境,撬動私人部門對非投資。各方普遍歡迎該倡議至今已經取得的進展,期待在投融資領域取得更多成果。

4月20~21日召開的第37屆IMFC會議主要討論了全球經濟金融形勢與風險、全球政策議程和基金組織改革等議題。

會議指出,全球複蘇勢頭進一步增強,增長基礎廣泛,投資和貿易強勁回升是主要驅動因素,但經濟下行風險不容忽視。金融脆弱性上升、貿易和地緣政治緊張局勢加劇、全球債務處於歷史高位等對全球經濟增長前景構成威脅。

會議呼籲各方應抓住當前經濟增長的有利時機,從貨幣、財政和結構改革三方面著力保持經濟複蘇勢頭,提高經濟增長潛力和韌性。若通脹疲弱,則貨幣政策應繼續保持寬松,待通脹升至目標區間再漸進退出。財政政策應保持靈活性以促進增長,必要時重建緩沖,避免順周期性,確保公共債務占GDP之比處於可持續水平。結構改革應旨在提高生產率、增長潛能和促進就業,從而使增長更加包容。

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