|
||||||
人氣部落客阿斯匹靈，最初以五十萬元進場，累積至目前固定以一百萬元操作，年賺五％以上。 他提醒散戶應戒掉豪賭「翻倍」心態，可以存零股方式，分批買進長期穩定配發現金股利的個股，讓這些股票在你退休後，還能自動創造財富。 撰文‧葉揚甲 人們常以為，成功的交易者必然是孤獨的，但這在阿斯匹靈的觀念裡，完全不適用。 現為專業投資人的阿斯匹靈，兩年前離開法人圈時才三十三歲，當時他希望藉由分享自己的投資心得，能夠和更多人一起航向富裕之海，遂以「邁向理財的航路」為部落格命名。短短兩年，已累積近三百萬人次瀏覽。 說起話來慢條斯理，被網友暱稱為「藥大」的阿斯匹靈，其實早在就讀清大數學系二年級時，就開始接觸股市。或許是本身對數字的興趣使然，阿斯匹靈回憶，當初只是想一窺股價數字變動的規則，不料就此一頭栽進了股票世界。 十幾年前，看盤軟體尚未普及的年代，阿斯匹靈為了拿到技術線圖，還常常去買一份四十元的《財訊快報》；由於花很多心思在股票操作上，他在大學時期即小有斬獲。對此，他認為有很大的原因在於「正確地」使用技術分析。 看報買股套在高點 從此不隨市場起舞每個人都對技術分析略有接觸，但何謂「正確」呢？阿斯匹靈不假思索地回答，正確的涵義，就是至少不讓部位發生災難性的虧損。他補充：投資 會慘賠，很有可能是執著於公司的基本面無虞，但千萬別忘記，基本面的資訊來自於財報，財報又是過去的歷史，「很多個股股價先跌個二、三○％，最後才發現公 司接不到訂單。」他認為，這很明顯就是技術面與基本面的差別，也就是對股價反映的快慢之分。雖然技術操作對二到三年的長波段來說幫助較小，但對短線的風險 控制，確實有很大的效用。 「如果等到營收下滑，才認賠出場，很有可能股價已經先腰斬。當初博達科技掏空案甚至公司最後直接下市，想跑都跑不掉。」因此，僅單靠基本面，除非對公司長期競爭力有十足把握，否則風險難以掌控。 此外，隨市場起舞的投資方法，同樣容易受到重傷，二○○○年二月十八日的投資教訓，就深烙在阿斯匹靈腦海裡。這一天，媒體大肆報導台泥旗下的和信超媒體，以每股二十七美元在美國掛牌的消息，創下台灣企業在美掛牌最高價，台泥也因而大漲。 那是阿斯匹靈第一次，也是最後一次看報紙買股票。他還記得一進場就剛好買在台泥最高點五十五元，因為是看消息進場，沒有預設何時退場，盲從買進的結果，導致虧損超過兩成，讓他大嘆，消息面難操作。 然而，慘痛的經驗無法澆熄他對交易的熱愛。即使遠在外島當兵，仍不放過休假空檔到網咖研究股票，「周遭三十幾台電腦都是遊戲畫面，只有我這台在看線圖；甚 至軍隊集合前，我還會打電話下單。」這種對交易幾近著魔的程度，連阿斯匹靈都笑稱自己患了「股癌」，只要不下單，就會感到渾身不對勁。 直到○五年進入期貨自營部門，每天面對大量的交易，終於讓阿斯匹靈覺得夠了。「在那種高頻交易的環境下，一年後我的股癌終於被治好」，從此戒掉「為交易而交易」的習性，並開始思索「如何穩健獲利」。 戒掉「股癌」習性 追求穩健獲利為了累積投資資金，阿斯匹靈開始每月挪出部分薪資，定期定額投入當時非常冷門的大陸基金，因為他相當看好中國內需的長期成長。 「當初理專還曾勸我，『現在都沒人要買這類基金，你確定嗎？』」這樣反而讓鑽研過行為財務學的阿斯匹靈，買得特別安心。 隨後基金一如預期漲到○七年，「市場熱到不得了，理專三不五時就提醒基金額度不夠用」，熟知「擦鞋童理論」的阿斯匹靈驚覺市場過熱，毅然出清所有部位。這一戰，阿斯匹靈獲利六成，也讓他在兩年內，很快就累積到人生第一桶金五十萬元。 經過法人圈的操盤歷練後，阿斯匹靈認為，投資人常將「賺錢好難」掛在嘴邊，但事實上賺錢不難，是「翻倍」才難。因此，他建議散戶不要豪賭，先用小額資金進場試單，將獲利目標設定在銀行定存利率三到五倍，大概就是五％到七％的合理水準。 但偏偏小額散戶的目標動輒五成、一倍，總幻想著「五十萬變千萬」這類一夕致富的夢，殊不知「千里之行始於足下」的道理。阿斯匹靈提醒，巴菲特每年賺逾二 ○％，就已被世人奉為股神，那麼「覺得賺錢好難」的小散戶們，為何總是將眼光放在定存利率的五十倍，甚至百倍呢？「達不成的目標，只會不斷累積挫敗感而 已。」操作只看月均線 用零股分批買績優股「其實每年賺五％，就能輕鬆擠進贏家圈。」阿斯匹靈強調，一旦心態調整正確，小額資金也能成長茁壯。目前，阿斯匹靈配置在股市的短期投 資僅一百萬元，而買賣操作的依據，則只參考月均線。 阿斯匹靈認為，技術指標學得多不如學得精，「最怕參考過多指標，等到萬事俱備時，行情往往正好開始反轉。」若要學好技術分析，首先一定要了解，根本不可能 存在面面俱到的交易系統；其次，要選擇適合自己的指標，遵守買賣訊號好好使用一年，如果沒用，再嘗試另一個。「要記住，在沒有獲利之前，所有的假設都是錯 誤的。」短線投資如果獲利，阿斯匹靈會將獲利部分，用零股分批買進長期穩健的個股；像是大台北瓦斯、虹牌油漆的永記造漆、達新牌雨衣的達新工業、中華豆腐 的恆義食品，或是做罐子的大華金屬，這些都是他鎖定的績優股。他相信：「好的公司，生活周遭一定看得到。」阿斯匹靈分析，長期投資的重點是隨著時間累積， 甚至退休後，這些股票還會自動創造財富；好的公司，就是擁有長期穩定配發現金股利的能力，而那些常常需要增資的公司，就不適合長期投資。 因此，資金不多的小額散戶，可用「存」零股的方式累積財富。阿斯匹靈點出零股投資的最大好處在於，每筆投入的資金小，不易牽動買賣情緒，相較於用五十萬元 單壓一檔股票，一天的波幅上下七％（三．五萬元）；如果不幸，一天賠掉相當一個月薪水，一般人肯定無法忍受。投資會不會成功，還要看這筆錢對精神上的影響 有多深。 「剛進股市的小散戶，最好別在錢上面打轉，」阿斯匹靈說，投資若要成功，其實與各行各業相同，如果一開始即急功近利，反倒最終會因此而更難達到目的。 舉例來說，一家咖啡店從進貨就選擇廉價咖啡豆，用各種行銷手段吸引顧客上門，雖然短期可能會有不錯的進帳，但長此以往，顧客終究會因為咖啡品質不佳而不再 上門光顧。反過來說，老闆本身非常熱愛咖啡，努力的方向並非賺錢之道，而是如何泡出一杯顧客喜愛的咖啡，「錢，即會在這努力的過程中，自然而然地產生。」 換句話說，投資為的是圓夢，而不是為了賺錢。 最後，阿斯匹靈提醒，「投資前，先確認自己愛不愛錢」，如果答案是肯定的，那以後請別再對虧損視而不見，從現在起，開始勇敢停損，邁向習慣獲利的人生吧！ 阿斯匹靈 出生：1977年 現職：專業投資人 經歷：國票期貨、亞東證券期貨自營部學歷：清華大學數學系、中央大學財務金融所 投資資歷：15年 近期操作績效：去年報酬率３成，今年為止報酬率12％；目前2成資金以電子股為主。 給小額投資人的建議 1.以技術面為主，當大盤在月線以上時，再開始作多，挑股價站穩月線的股票。 2.將不超過全部資金三成的第一筆資金，分散在4到5檔股票。 3.獲利超過20％加碼，代表看對趨勢；虧損10％則停損出場。 4.持股水位最多2/3，留有部分現金，決策上才會維持理性。 阿斯匹靈小額致富4步驟 step1每月挪出部分薪資做定期定額，累積第一桶金。 step2投資股票不要重押，先用小額資金進場試水溫。 step3參考指標多不如精，選擇適合自己的指標從一而終。 step4短線操作獲利超過本金的部分，用零股分批存進績優股。 何謂零股？ 買賣同種股票並非以1張（1000股），而是以1股為交易單位，最多可下單999股。交易時間為每日盤後13:40至14:30，適合金額不大，又想參與股市的投資人。 | ||||||
|
||||||
據券商公會去年集中市場成交值資料顯示，每年成交值逾5千萬元的中實戶及大戶約10.9萬人， 占投資人數3%； 剩下的97％小散戶，占台股成交值僅21.2％，約328萬人。 這意味著，台股結構中，散戶螞蟻雄兵眾多，人人都想藉由股市，改善財富條件。 可惜，能從市場上長期穩定獲利的人不多。 要終結小散戶不賺錢命運，不妨從小額入市，10萬、30萬、100萬元各有操作勝經，進場前，有些事你一定要知道。 製作人‧張弘昌 撰文‧歐陽善玲六十年前，一位在夜總會登台表演的舞者，遇上了件怪事，夜總會老闆提議，用一家加拿大礦業公司的股票作為他演出的酬勞。 當時，那家公司的股價是○．五美元，但老闆向他保證，半年內要是跌破這個價位，虧掉的部分會補差額給他。後來，舞者因故沒有赴約登台表演，為了展現誠意，他自掏腰包三千美元向夜總會老闆買下那些股票，隨後卻忘了此事。 兩個月過去了，某天當這名舞者翻閱報紙時，赫然發現，被遺忘的那支股票價格已有一．九美元，他興高采烈地立刻賣掉股票，八千美元獲利落入口袋，並下定決心從此投入股市，闖入變化莫測的奇異叢林。 用三千美元跨出美好的第一步，然而，幸運之神卻沒有持續眷顧他。這位名為尼可拉斯．達華斯（Nicolas Darvas）的舞者，從逢人便問「明牌」開始，到認真回歸基本面研究、技術面操作，皆以慘痛失敗收場。 聚沙成塔 達華斯的啟示 從「小錢」也能變股神後來他透過自我分析，結合基本面與技術面方法，才成功找到自己的獲利模式，以小額資金進場，十八個月內賺了二百萬美元（一九六○年代 的金額），在華爾街寫下一頁散戶傳奇，並出版了投資界必讀的暢銷經典書籍《一生做對一次投資：散戶也能賺大錢》。 在台灣，以散戶為主的台股結構，小額投資人數眾多，人人都想藉由參與股市，扭轉財富命運；可惜的是，能從股市長期穩定獲利的人並不多，而能締造達華斯般暴富奇蹟的市場英雄，更是寥寥可數。 絕大多數的人不是因為錯誤的投資讓自己痛苦不堪，就是重複賠錢的循環，卻渾然不覺。 小額投資人可能是股市新手、可能是一般想靠股票幫自己加薪的上班族，也可能是退休族或菜籃族；他們的共同特色是能投入的資金不多，從十萬、數十萬到一、二百萬元，進出股市的單筆交易金額也有限。 這些「小錢」配置在股市，儘管壓力不會太大，但也因為受傷不大，往往令人在不痛不癢的「小賠」中，不斷流失財富。 更關鍵的致命傷是，由於小額投資者容易養成「玩票型」的投資心態，因此很難痛定思痛，下定決心建立自己的獲利模式。 三階段、關鍵十八招 系統性操作 擺脫重覆賠錢宿命達華斯的故事，改寫了小額投資人重複賠錢的宿命，成為散戶終結持續虧損的標竿。「千里之行，始於足下」，小額投資人要在股市獲利，可以循三階段，學習正確的十八個觀念及方法，有系統地操作，並屏棄幾個常犯的毛病。 與大部分上班族一樣，投資經驗超過二十年的張國立（化名），原本只是一位郵差，但他利用下班時間，報名參加各種投資、財務分析課程，先投資自己，再投資股票。 靠著勤奮認真的研究精神，他總是比別人早一步發現好股，長期獲利累積下來，成功地從小額投資人晉升億元大戶。 張國立認為，一般人對投資有兩個根本的錯誤觀念：一是以為股市很好賺；另一是不敢買在低點，老是認為還會有更低的價位。他提醒小額投資人，投資最終目的在獲利，每筆交易的輸贏都很重要，但長期來看，如果沒有一套適合自己的操作方式，股票投資報酬率最後會比定存還差。 「早期銀行定存還有七、八％，這是沒有風險的報酬；然而股市起伏不定，台股萬點一去不回頭，有很長一段時間，指數都在低檔整理，就算還原權值也未能突破新 高，要賺錢真的很難！」張國立強調，小額投資人要打敗專業法人、大股東甚至中實戶，實實在在賺到錢，就要具備基本分析能力。 所謂「基本分析能力」，知名財經部落格作家、「獵豹財務長」郭恭克簡單解釋，就是看懂財報的能力。如何看懂公司有沒有賺錢、營運體質是否健全，就要透過損益表、現金流量表及資產負債表。 階段一：具基本功 財報必看六件事 掌握公司營運狀況在檢視財報時，有六件事小額投資人一定要注意：一、追蹤每月營運現況；二、公司負債比應較同業低，且利息收入大於支出；三、檢視自由現金 流量，選擇配發現金股利的公司；四、觀察盈餘品質好壞；五、公司轉投資內容要以本業為主，或投資具趨勢性的產業；六、獲利數字參考應以「年」為單位。 由於小額投資人屬性多半較穩健，不喜好集中重壓，因此郭恭克建議，最好回歸基本面操作，專注公司營運成果及獲利情況，便是小額投資人首要努力的目標。 「掌握營運現況第一步，是追蹤每月營收，透過營收趨勢就能知道公司產業目前所處位置，而買股最佳時機，就是在營運趨勢往上時進場。」另外，檢視公司財務結構及盈餘品質好壞，才能找到值得長期布局的標的。 張國立指出，健全的財務結構，公司負債比相較同業要愈低愈好，而銀行利息收入要超過支出。 至於盈餘品質部分，則要檢視存貨及應收帳款。郭恭克舉例，某公司營收雖然很高，但應收帳款增加率也高於營收增加率，就不算是好標的。 「長期穩定配發現金的公司，代表財務體質不錯，營運上軌道；投資這樣的標的，虧損機率就低。」張國立認為，只有專注本業、願意將獲利分享給小股東的公司，才值得小額投資人持有。 而若以長期投資角度檢視財報，則至少要掌握近八年公司獲利狀況，投資勝算才會大幅提升。 階段二：實地進場 牢記六原則 打通投資任督二脈熟悉公司財報及營運基本面後，進入選股、實際操作階段，有六大原則要特別留意；包括：一、先釐清總經趨勢再進場；二、短期資金面因素必須 考量外資動向；三、從盈餘成長力判斷股價合理性；四、以股價淨值比（Ｐ╱Ｂ）一為標準；五、鎖定股價在五十元以下的標的；六、大股東持股至少五成，且愈多 愈好。 「要打通投資任督二脈，必定得將總經局勢宏觀角度，以及個股基本面微觀角度融會貫通，獨立思考，長期下來，小額投資人才可能成為股市贏家。」郭恭克認為， 投資人在決定是否進場前，應先釐清總經趨勢樣貌，當前整體經濟環境是往上、往下，還是狀況不明，選在總經及公司營運趨勢向上時進場，便能大幅降低套牢或虧 損風險。 其次，由於台股屬於淺碟型市場，短期資金面會受外資買賣超影響。像前幾年歐美經濟疲弱，外資將新興市場當作提款機，資金大舉撤離，台股受傷慘重。 郭恭克建議，投資人一周至少應看一次外資買賣超總計；若外資連續調節三個月，代表短期投機性資金偏空，此時進場要賺錢就不容易。 再來，選定個股後是否應立即介入，則與股價評價有關。「盈餘成長力高低與本益比（Ｐ╱Ｅ）正相關，一般而言，獲利成長性愈高的公司，可享有較高本益比；但幾倍的本益比才叫合理，卻沒有一定標準。 若從資金規畫角度，投資人可用自己的年齡加上本益比，衡量這樣回收本金的年限是否能接受。」郭恭克說，五十歲的投資人若買進本益比二十倍的股票，本金回收年限即為二十年，意味這筆投資要規畫到七十歲，就不適宜。 張國立則建議，小額投資人可以從股價在五十元以下，股價淨值比低於一的標的著手。他認為，股價太高，就算獲利再強都很難賺到超額利潤，況且當公司獲利不如 預期時，股價修正速度也快，投資者容易精神壓力過大，並不符合「小錢理財策略」。因此，最好還是從股價相對便宜的優質標的挑起，另外，若大股東持股比率高 於五成，代表持股信心強烈，更可當作首選。 階段三：自我修練 重複大賺小賠六心法 戒貪、嗔、癡除了基本面分析外，技術分析技巧也是小額投資人應該培養的能力。 技術派投資達人呂佳霖，就是靠著自我學習及不斷修練，找到長期穩健獲利模式，從五十萬元小額資金進場，滾出千萬獲利，三十二歲就告別苦勞上班族行列。 呂佳霖分享，小額投資人要真正享受股市樂趣並從中獲利，最重要是掌握「大賺小賠」，且能持續良性循環的六心法：一、只持有賺錢的部位，當持股不正確時立即 出場；二、當部位賺錢時，要增加籌碼擴大利潤；三、不要懷疑或心存雜念，不間斷落實第一點及第二點；四、找到一套適合自己的方法，深入鑽研、長期薰修； 五、養成紀律，不因盤中股價跳動而反覆無常；六、做好資金控管。 如同修行佛法要戒「貪、嗔、癡」一樣，呂佳霖強調，股票操作最終仍與人性有關，要勝出就要管理情緒，克服人性弱點。 小額投資人常犯的錯誤，就是當股價下跌虧損時，卻捨不得賣；或股價突破時不敢追高、擴大持股部位，買進強勢股。這些人性弱點，都需要靠長期薰修、培養，時間一久，自然具備贏家想法。 市場永遠是對的，它不會刻意跟你作對，說到底，投資輸贏關鍵，其實並非市場因素，而是自身條件所造成的結果。 小額投資人想要擺脫不斷賠錢的宿命，就要先激發投資熱情，重新建構自己的操作方法，並且調整好心態，才能穩穩邁向獲利之路。 小額入市3錦囊 總經面錦囊 3指標判斷大環境多空方向1 總經景氣循環相對位置，如美國產能利用率、ISM製造業指數、國內景氣對策信號等。 2 利率走勢，如央行升息，表示對景氣樂觀。 3 經濟成長率（GDP），若預期數字較高，股市反應較好。 基本面錦囊 5關鍵挑到長線好股1 先看經營者風評。 2 再看產業未來發展性，寧可長時間研究，鎖定少數優質標的投資就好。 3 注意股價位置、股價淨值比及本益比、長期每股獲利。 4 觀察公司財務結構，例如負債比較同業低、利息收入大於支出等。 5 大股東持股至少5成。 技術面錦囊 4步驟簡單抓到股價發動點step1：尋找5日、20日、60日均線糾結的標的。 step2：日KD突破50。 step3：K棒表態（漲幅3.5％以上）。 step4：K值大於80時未必要賣，若股價漲停或K線收紅，仍要繼續持有。 小額資金控管必看 1.將總資金分成三等分，最多買進三檔股票；每檔個股配置1/3。 2.每檔個股配置的資金應分為「試單」、「加碼」、「備用」三部分。 3.一檔個股用總資金的1/9試單，若試單虧損達10％即停損，將每次的虧損成本控制在總資金的1.1％（1/9X10％）。 4.依指標向上突破判斷，動用「加碼」資金，獲利超過30％才考慮出場。 郭恭克 知名財經部落格作家1. 透過研讀財務分析相關書籍，理清自己的腦袋後再來理財。 2. 看懂公司到底有沒有賺錢（透過損益表、現金流量表、資產負債表）。 3. 判斷股價高低的合理性。 張國立 素人投資高手 1. 當系統風險發生、台股大跌時，買進台灣50（如跌破10年均線）。 2. 練就基本財報分析能力，才能獲得超額報酬。 3. 將投資眼光拉長，以年為單位，掌握公司訊息及波動。 呂佳霖 技術派投資達人 1. 勤寫交易日誌，技術分析要多看圖才熟練。 2. 對盤勢或股價不要預設立場。 3. 找到自己可信賴、依循的操作系統。 戒掉十大呆投資， 擺脫十次買股九次套 小額玩股輸家10大致命傷 小額玩股贏家都這麼做01.雖然投入資金不多，但就是不甘心認賠出場。 01.設定好停損價位並嚴格執行，股價跌破就砍出。 02.賺到了錢卻不敢放大投資部位。 02.當投資部位賺錢時，會適時增加籌碼擴大利潤。 03.只要聽到明牌就買個一、二張放著，持股太多太雜。 03.持股最多不超過五檔，專注在自己熟悉、長期追蹤的標的。 04.反正金額不大，看準股票就一次買完。 04.將進場買股的資金分成三等分，用第一等分先試單，股價上漲後再加碼買進。 05.以為錢少就不用一套進出股市的準則或策略。 05.有一套適合自己且可信賴、依循的操作系統。 06.借超過自己能力的資金進場投資。 06.不會將自己暴露在過高風險中，重視資金控管及資產配置。 07.容易受風吹草動影響，投資情緒起伏不定。 07.認清人性弱點，冷靜判斷股市訊息。 08.往往在情勢大好、股市快接近頂部時，才大舉進場。 08.系統風險發生，或股市重挫造成股票超跌時，進場買進優質大型權值股。 09.以為向下攤平成本可以提早解套。 09.買錯股票時立刻出場。 10.急著實現短線獲利，無法賺取較大的波段利潤。 10.看好的個股願意長期持有，不受短期利空而動搖。 | ||||||
| ||||||
一個要養育四名孩子的寡婦，經營瓦斯行並替人修補衣服為生。她憑什麼條件，竟能在退休後達到年領百萬元以上股息，並從事公益，過著幸福又富足的人生。請看阿嬤的存股傳奇。 撰文‧謝富旭 研究員‧楊寶楨編按：︽今周刊︾第七九五期〈小資養錢術〉封面故事主人翁陳重銘，經本刊力邀，親自寫一篇自己母親二十幾年前，以二百萬元買進台積電未上市股二十張，到如今已累積至三百張，每年坐領百萬元現金股息的存股故事。 一九六六年底，我出生在台北市附近的鄉下地區，家裡在菜市場租了一間店面，賣米與瓦斯。有幾年我爸爸生病，媽媽要去店裡幫忙，她順便把縫紉機帶過去，一邊顧店一邊幫人家改衣服來賺些小錢，才可以應付四個小孩的生活開銷。 擇善固執 抱緊好股耐心等待小時候，家裡的經濟大權全掌握在阿公手上，連媽媽的買菜錢都錙銖必較，要盡量挑便宜的買。時到今日，我媽媽還是會趁菜市場要休息前，去買便宜但稍有瑕疵的水果，然後削掉碰爛的部位來給孫子吃。而每天陪她買菜的那輛腳踏車，已經破爛到連送給小偷都不要，一樣騎得很快樂。 由於媽媽勤儉的個性，儘管我結婚後有了三個小孩，她也一直要我乖乖地「開」那輛二十幾年的「ＢＭＷ」（Bus、Mrt、Walk公車、捷運、步行），她認為車子只是負債並非資產，還要繳一堆的稅金、保險、油錢與停車費。幸虧省下了買車與養車的開銷，我可以逐漸地累積資產。去年我四十六歲才買進了人生的第一輛國產車，而且是用那一年領到的百萬元股息買的，沒有再額外花我一毛錢；現在靠股息來養車，也滿爽的。 一切都始於一個觀念的改變，三十幾年前，我們的三合院老家被收購，媽媽拿到六百萬元的現金。她思索著要怎樣把這些錢做最有效的運用，後來決定拿一半去買股票。當時有親戚在剛成立的台積電上班，在「聽說那家公司不錯」的情況下，以一股九十二元的價位買了二十張未上市的台積電股票，開始改變了我們一家子的未來。 那個時代的資訊不發達，買股票靠「道聽途說」的比率極高。媽媽靠著鄰居的仲介，也買進了台晶、鑫成、飛虹、世界先進等未上市股票。其實我媽媽當時根本不懂股票，她只是知道在現金貶值情況下，「不買股票不行」。 我常說我媽媽很幸運，就剛好買到了一檔台積電，一檔股票的獲利，足以抵掉其他四檔不賺錢股票。這或許可以稱作「分散投資」吧？畢竟沒有人買股票不賠錢的。 但是能夠「擇善固執」，把未上市的台積電股票，抱緊到現在總計高達三百張以上（不計已贈與子女的股票），也不得不佩服她的功力。我要給一個良心的建議，在「道聽途說」的情況下買進不熟悉的未上市股票（特別是科技股），風險非常的高。我曾經幫媽媽以四十八萬元，去參加鑫成這一家未上市公司的增資，後來變成一堆的壁紙。至於台晶與飛虹，抱了二十幾年後終於回本殺出，不然現在也成了壁紙。世界先進也早在十幾年前減資後，統統賣掉轉進台積電。 我媽媽投資股票，我觀察到一個特點，就是她很堅持，有賺錢的股票她死也不賣；至於沒賺到錢的股票，她可以等上十年、二十年都不賣，但是一旦耐心等到回本，一定馬上賣光，絕不戀棧。 每年股息相當兩位公務員月退俸年總和我的外公在日本時代是警察，但是從我有記憶開始，外公、外婆就住在巴西。我媽媽排行老三，她與大阿姨、二阿姨年輕時，要負責工作及照顧六個弟妹，讓他們讀大學。後來我這些阿姨、舅舅，也無後顧之憂地跟著外公到巴西工作，最後因為巴西幣貶值而移民美國，現在也都有了很大的成就。我想我媽媽家族的血統中，早就存在著精明、冒險的商業基因。在二○○九年全球金融海嘯時，我看當時機不可失，與媽媽討論後抵押房子，借得五百萬元資金投入股市，現也得到不錯的報酬。 我的岳父、岳母當了一輩子的公務員，岳父年輕時還得過十大傑出青年，算是認真工作的最佳代表；兩位老人家兢兢業業，努力工作三十幾年後，也領到不錯的月退俸。我媽媽一輩子就是在家帶小孩、處理家務，幫別人改衣服賺小錢。但是她現在每年領到的股息，卻不輸給我岳父、岳母月退俸的總和，因為她在二十幾年前就開始投資股票。 記得我剛結婚時，岳母驕傲地跟我說：「你要學你岳父一樣，好好工作，將來在台北市買下兩間房子。」以前公務員待遇不高，岳父又要養三個小孩，還能夠買下兩間台北市的房子，確實不簡單。只是我看著媽媽輕鬆領股息，似乎更技高一籌。 我決定學我岳父般認真工作，我白天在學校教書，別人輕鬆下班回家，我晚上在夜間部兼課，利用星期六、日寫教科書賺版稅。我盡力減少不必要的開銷，為了少繳一點電信費用，至今還沒有智慧型手機。看著同事開車上下班，我只能乖乖地擠公車。我認真賺錢，盡量節省，努力當個不敗（buy）教主，持續了將近二十年，也終於可以年領百萬元的股息。 我開始禁止自己繼續寫教科書賺版稅，不想再讓自己依賴勞力賺錢。靠勞力賺錢，好比拿鏟子挖土，兩隻手可以挖多少？可以挖到幾歲？如果用挖土機來挖，不是可以挖一大片？投資理財的知識以及資金，就是幫你挖掘金礦的挖土機。 媽媽對於稅的觀念很清楚，在我爸爸過世時，土地資產就一次分配給我們。至於她的台積電股票，也在早期股價還很低的時候，分批贈與給子女，節省了很多的稅金。見賢思齊下，我也是逐年贈與股票與土地給我的小孩。稅法有規定，每年以合法贈與的額度，就是要給老百姓節稅用的，一定要善用；而且贈與土地、股票的效益，比現金還要大很多。 持續投入公益 能捨才有得現在媽媽年紀大了（七十四歲），股票資產也比以前增加了；所以投資的方向，不再以「高收益（高風險）」為考量，而是轉移成「穩定配息」股票為主。持有最多的台積電，最輝煌的成長期已經過去，儘管每年還是賺很多錢，但是資本支出也很驚人，現在每年三塊錢的現金股息，殖利率實在是不高。所以我幫她把部分的台積電，轉移到亞泥、台泥、富邦金、中信金、聯詠、新普等現金殖利率較高的公司，穩定的股息可以確保生活無虞。 我當兵時，爸爸過世了，媽媽信了阿彌陀佛，閒暇時就去聽師父講經，跟著師父拿錢去幫助別人。或許是善有善報，她的股票投資都很穩定地在成長。 媽媽都說是阿彌陀佛在幫她，我是覺得「善有善報」的成分比較大。見賢思齊，我現在也每個月固定捐款給七家慈善機構。其實看看世界上的有錢人，像是巴菲特、比爾蓋茲等人，都是把大多數財產捐獻出來幫助別人。因為他們能「捨」，所以得到的就比別人來得多。 我很慶幸投胎對地方，站在一些長輩的肩膀上，可以看得更遠，也從中吸收到了認真工作、冒險犯難、投資股票的知識。儘管我的人生已不缺錢（收入大於支出等於不缺錢）；但是我還是會努力把資產再增加一、兩個零，如此一來，我看世界的角度就會不一樣，這樣我教導給下一代的知識也會不一樣。與其給下一代很多錢，還不如讓他們站在上一代的肩膀上，看見更寬廣的未來。 如同瓦斯行阿嬤投資台積電一樣，存股，是一條漫長又寂寥的投資之路。然而，在《用心於不交易》一書作者林茂昌眼中，對資金有限的散戶而言，卻是一條最正確的道路。 林茂昌指出，企圖在股市中發財的投資人，往往忽略了一個亙古不變的事實：即股市中一直存在著「馬太效應」。意即，勝利的果實，通常不是平均分配給所有的參賽者，往往是贏者全拿。如同︽聖經．馬太福音︾所說的：「凡有的，還要加給他、叫他多餘；沒有的，連他所有的，也要奪過來。」林茂昌在書中舉大富翁的遊戲為例進一步解釋：如果同時有好幾個人玩大富翁，一開始就給某個人一大筆錢的話，遊戲到最後，剛開始擁有最多錢的人，往往是最後大贏家，其他參賽者則皆落至破產境地。 存股長期收益 遠勝定存與儲蓄險保單這就是股票市場最殘酷，但卻被大多數投資人忽略的一面。散戶因為在資金、消息，甚至在交易成本上處於劣勢，短線操作的結果，通常落得空歡喜一場，導致大多數人以被痛宰痛賠下出場。 因此，股神巴菲特的最重要事業夥伴，同時也是波克夏海威瑟（Berkshire Hathaway Inc.）副董事長查理．蒙格（Charlie Almanack）如是說：「你必須弄清楚自己有什麼本領。如果玩那些別人玩得很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你注定一敗塗地！」小資散戶的「優勢」，或許跟資金雄厚的中實戶沒得比，但是，較之投資法人機構，卻擁有可對「好股」專注，且長期持有的「存股」優勢。迫於短期績效壓力，專業經理人管理的共同基金，往往每季就會轉換一次持股，頂多持有半年至一年，交易頻繁，投資組合又過於分散，以五年期而言，一五○幾檔台股基金中，績效超過三○％以上的僅有十檔（第一名基金五年期報酬率僅四○％）。 然而，同一期間，以「普通常識」判斷的「好股」如台積電、中華電與統一，還原權息後卻分別締造出八七％、一四七％與一九○％的報酬率。更值得注意的是，僅有四十一檔基金，占國內股票基金檔數的二六％，擊敗台灣五○指數型基金（過去五年還原權息報酬率僅一二％）的報酬率。 挑選好股進行存股，過程就如同鑿隧道般，過程苦悶又艱辛。因為，看到別人一天內賺到一根漲停板，存股投資人常常面對自己手上股票不動如山的處境。不過，一旦鑿開岩壁，微光透射進來，隧道工程就將以飛快的速度完成。 專精企管顧問公司精算師葉崇琦就算出，鑿隧道般的存股工程，以一般台灣小資階級進行存股而言，「微光」起碼要五年才看得到。如果你能找到股息殖利率五％以上，獲利穩定的好股，並把股息再投入；假使每年拿二十萬元（每月一萬元加每年八萬元年終獎金），五年後，你不僅將擁有人生第一桶金，而且所領的股息，每月等於自動幫你加薪近五千元。 如果你在三十歲開始存股，持續了二十年，等到五十歲時，即使你存的股票價格不動如山（沒漲也沒跌），但每年卻可領回三十四．七萬元股息，等於每個月約二．九萬元。每月二．九萬元的被動收入，約可維持一個人的基本生活開銷；換句話說，五十歲後，一個有紀律的存股者，基本上已經不必為錢太過煩惱了。 相對的，如果你不是存股，存的是定存或儲蓄險保單，時間一拉長，它們的財富累積效果遠遜於存股。以目前儲蓄險保單利率僅有二％出頭的狀況下，你起碼要存四十五年，也就是約七十五歲，才能達到月領三萬元的被動收入效果。 中年存股兩個帳戶 分存績優股與收租股今年四十六歲，本身也是保險經紀人的羅守至，不管是建議客戶還是自己，均把存股作為未來退休規畫的主要工具。「我很怕風險，小孩也才上小學而已，還有父母親要奉養。即使如此，我自己的退休理財規畫，還是以存股及存基金（投資等級公司債基金）作為兩大主軸，保險主要買健康與意外險。」羅守至把個人存股分兩個部分、兩個帳戶同時進行。第一個帳戶：存高殖利率績優股，進可攻退可守；第二個帳戶：存收租股，退休後領股息。 保守的羅守至對「收租股」的定義非常的嚴格，「因為這是退休後要靠領它的股息過生活用的。」目前他心目中理想的收租股僅有中華電信、大統益，以及統一等三檔，並且中華電信、大統益的成本僅六十幾元與四十元以下。 「我理想中的收租股，一定要是民生必需品股，其需求難以被取代；且公司具該產業的領導地位、每年穩定配息的公司。台積電、亞泥、中興保??被視為是標準收租股，我都還有一點疑慮，因為如果很不景氣的話，人們可以不買３Ｃ產品、不蓋房子、不裝保全系統，但總是要打電話、要吃飯吧！」羅守至說。 至於第一個帳戶高殖利率績優股的選股標準，羅守至就放寬許多，並分享了他個人一個選股心法：「市面上每一本財經雜誌我都看，我會把專家推薦股票、雜誌報導的投資達人持股全部蒐集起來，交叉比對後，出現頻率最高的就列入候選名單。」接著，羅守至再從候選名單中挑出股價淨值比一．五倍以下，長期負債極少，最好是零的公司。「選中標的後，我通常會在殖利率六．五％以上進場，買進如果股價上漲，殖利率掉至四％以下，就獲利了結，把賺來的錢轉進收租股帳戶；等中華電、大統益或統一跌到我滿意的價位再進場。」目前羅守至第一個帳戶存股名單計有Ｆ-茂聯與耕興。「股價如果沒漲，光領股息的報酬率也不錯，達到攻守兼備的效果。」光在這兩檔股票的帳面獲利，過去一年來就高達近四十萬元。羅守至計畫俟大統益今年除息後，用這筆獲利買進，加速收租股帳戶累積的速度。 羅守至認為，中年人資產較豐，剛開始存股時，一聽到有「好股」，就急著把資金一古腦兒投入，輕忽股票跌價風險。往往落得賺股息，賠價差，情緒受影響結果，反而會對日後存股的耐心與意志造成負面影響。 青年存股戒之在急 先搞定第一桶金三十五歲的高中國文老師小樂（「小樂的生存之道」部落格板主）深諳存股戒之在急的道理。小樂與妻子皆在學校當老師，收入雖然穩定，但公教人員退休年金即將出現大改革的新聞，讓夫妻倆決定靠存股準備購屋頭期款，以及將來的退休所需。 育有兩個孩子的小樂，扣除生活開銷以及保險費（小樂夫妻買了不少儲蓄險），目前每月僅能拿九千元進行存股。存股進行不到一年後，小樂決定把每月存股金額降至六千元，另外，三千元作為將來危機入市的預備金。 「我的存股資齡才一年多，就遇上了這波高殖利率股上漲的盤勢，看好的存股標的如中華電信、統一超、正新、中租迪和??，已經貴得令人買不下手。」小樂認為，「存股要成功，選對好股很重要，但買在夠便宜的價位也很重要，兩個條件缺一不可，尤其是對我這種想在短期內買房子的人而言！」小樂目前存股的兩大核心是興農與高股息指數型基金（兩檔即占存股資金的六○％），同時輔以胡連、亞泥、恆義、台汽電作為衛星持股。小樂很慶幸，一出社會時，就把大部分的儲蓄以保險的方式存起來，這張儲蓄險保單報酬率雖極為有限，卻扮演了儲存他人生第一桶金的重要角色。「經過這幾年在股市的摸索，現在總算有些心得，還好錢先放在保單上，沒有在股市摸索期揮霍光，再過二年保單到期後，就有一筆可觀的資金進行存股。」存股要成功，需要具備獨具慧眼的眼光、過於常人的耐心，以及嚴謹的紀律。人生在任何一方面要成功，也都要如此不是嗎？懂得存股之道，你不僅可以克服「馬太效應」的散戶輸家命運，甚至可能成為年領百萬股息的下一個「台積電阿嬤」。 存股成功的 3大條件 條件1懂得從定量與定性 兩面向挑好股票 定量條件 定性條件 1. 過去５年股東權益報酬率（ROE）年平均高於10％。 2. 配股率介於50％～80％之間，殖利率高於５％以上。 3. 自由現金流量（營運現金－投資現金）大於零。 4. 營收與獲利趨勢平穩或向上。 5. 不景氣時，獲利衰退幅度低於20％。 1. 經營者的社會觀感與誠信。 2. 企業的社會責任與形象。 3. 產業龍頭股、產品具利基性（高毛利）或民生必需品類股。 4. 開股東會時，經營者是否認真回答小股東（非職業鬧場股東）的問題。 條件2股利再投入，創造複利效果股息不再投入（萬元） 股息再投入 （萬元） 差額 （萬元） ５年後總值 100 116 16 10年後總值 200 264 64 20年後總值 400 694 294 註：假設選股息殖利率５％的標的，每年拿出20萬元進行存股（股價持平）條件3在以下兩種情況下，懂得適時調整 情況一：存股後股價大跌 a. 如果大跌是屬外在因素（如景氣、政策或政治利空、天災人禍），反而應該逢低買進。 b. 如果大跌乃是公司內在因素使然，應再研判是否屬一次性利空，還是結構性利空。前者情況應持有，甚至逢低買進，後者應斷然賣出。 情況二：存股後股價大漲 a. 如果股票大漲是外在因素，與公司基本面無關，那殖利率將隨大漲節節走低。如果殖利率跌至４％以下，應考慮換股。 b. 如果股票大漲是內部因素，公司獲利也同步提升。殖利率仍在你可接受的水準，如４％以上，應繼續持有。 存股遠勝存錢、保險 每年存20萬元效果比較存股（元） 存保險（元） 存定存（元）殖利率 5％ 2.20％ 1.20％５年後值多少錢1,160,383 1,067,968 1,036,581 每年可領多少錢 58,019 23,495 12,439 10年後值多少錢2,641,357 2,258,697 2,136,868 每年可領多少錢 132,068 49,691 25,642 15年後值多少錢4,531,498 3,586,297 3,304,776 每年可領多少錢 226,575 78,899 39,657 20年後值多少錢6,943,850 5,066,502 4,544,460 每年可領多少錢 347,193 111,463 54,534 優點複利效果最佳、有機會賺到可觀資本利得，但也有股價下跌風險。 風險低，且不用花腦筋。 風險最低，不用花腦筋。 缺點 須花精力挑股及換股有知識門檻。 中途解約，將損失可觀利息。 複利效果最差，對退休生活杯水車薪。 資料來源：專精企管精算師葉崇琦人生 3階段 需求大不同 存房屋頭期款以及 子女教育金（25～45歲）選股原則 產業前景看好，具有成長性，低價資金配置 70％成長股、30％收租股建議標的勤誠、華立、興農、新產、台產、興勤、智邦存退休金（46～60歲）選股原則 進（具成長性）可攻、退（股息不錯）可守的標的資金配置50％成長股、50％收租股建議標的 耕興、詩肯、好樂迪、松翰、百略退休後的生活及實現夢想的花費（61歲之後）選股原則配息穩定，較不受景氣良窳影響資金配置 20％成長股、80％收租股建議標的 大台北、大統益、中信金、華南金、兆豐金、生達、中興保、新保 | ||||||
| ||||||
藝人侯昌明近期出版新書，公開他近二十年來的投資理財絕活，這次《今周刊》邀請曾經是他八大電視台同門師妹，且也是理財高手的佩甄，一起暢談各自專精的投資心法！ 撰文‧楊寶楨 侯昌明、佩甄，兩位都是精通投資理財的藝人，前者在股市投資上頗有心得，正邁向億元富豪之路；後者則是勤於看房，目前手上有五戶房子，身價直直漲。 過去他們同為八大電視台旗下藝人，私底下經常交流投資心得。在《今周刊》邀約下，兩人特別同台大談理財「勝」經。以下為侯昌明以及佩甄分享的內容。 問：在股票投資方面，請兩位分享各自的操作策略，有無最成功的例子？ 侯昌明答(以下簡稱昌)：在兩個小孩大概半個月大時，我就幫他們開一般銀行戶頭及股票證券戶，我幫孩子買的是高殖利率、相對穩定的股票，希望累積未來的教育金，其實很多龍頭股票都有此特質，例如中鋼、中華電信等，每年穩定配息，另外，ＥＴＦ如台灣五十也很穩定。這種股票買進後，一方面可享受股價上漲的資本利得，另一方面還有股息股利，比較穩當。 至於我個人，因為可承受比較大的風險，所以會配置部分高風險的股票在其中，但這類股票也絕對不會超過整體的三成。尤其我喜歡穩健中帶成長的股票，比如說崑鼎、可寧衛，都是環保概念股，且在台灣的市占率極高，又有穩定配息。 另外，觀察未來趨勢，例如汽車類股，二○一三年下半年到一四年一片看好，如果又可以連結到中國大陸的市場，那就是首選。 過去在股票投資上，我一直以為賺一倍已是相當好的成績了，但最近抱了一檔股票：汽車類股裕日車，我已經持有三年半、快四年的時間，是目前持有最久的一檔股票，當時買是七、八十元，今天(十二月二十六日)收盤價四三五元，還不包含每年的配息，不只中間都沒有賣，還繼續加碼。 為什麼可以持有一檔股票如此之久？因為就我的觀察，台灣開車人口數，大約兩個人有一個人，大陸一線城市很多車，但是二、三線城市正在起步，人口數很龐大，整個中國統計下來，大概十個人才有一輛車，如果要到台灣這個程度，你可以想像它的商機有多大。 那什麼時候該賣？那就要去追蹤裕日車每季公布的財報，如果超過兩季與去年同期相比都在衰退，或是季季衰退，就表示成長動能出了問題，這時候就要出場、不要眷戀。但如果是非經濟因素所造成的下滑，比如一二年年底釣魚台事件所造成的抗日潮，讓業績受影響，就無須擔心。而我個人認為，大陸車市的動能不會在兩、三年內結束的。 股票賺別全賣出 保留一半佩甄答(以下簡稱甄)：我的個性沒辦法像昌明哥那樣，所以如果有賺錢，我習慣先賣一半，至少先落袋；但因為看好，心態上不怕加碼。 舉例來說，我九十元買一檔股票，漲到一三○元全部賣掉，後來漲到一五○元，我一定不敢再買，或者說，不甘願在這個價位買進。要克服這樣的心理，我的作法就是先賣一半；賣了一半，一方面能讓自己落袋為安，就算接下來股價跌了也不會怨嘆，另一方面，因為還持有一半，若股價繼續上漲，我也可以繼續加碼，不怕整體的持股成本太高，所以我滿建議大家可以用這種方式來操作。 問：房地產部分，有無較成功的例子可以分享？ 甄：現在有空我就會去看房子，比如說錄影中間有一個小時的空檔，就去看房子。如果是要投資，我會以預售屋為主，但因為最近大家看衰房市，所以相對保守些。但不管怎樣，就是要買在「蛋黃區」，即使是桃園，我們也買在中正特區；台北市的話，蛋黃區已經貴到買不起了，就得看蛋白的區塊，當然要精挑細選好地段的房子，房價起伏才不會太大。因為買的是預售屋，所以我們會找比較大的建案，比較有信用的建商。 買預售屋的另一個原因，是因為剛開始只要五％簽約金，頂多短期內需要再付一○％的金額，比較容易做財務上的安排，對我們來講負擔較低。之後如果房價上漲，或是有人有需求，就可以拿出來賣。最近我們才剛拿第一個預售屋出來賣，是桃園剛蓋好的一個建案，從原本一坪二十八萬元，到現在可賣到三十五萬元，順利的話，應該可以賺三成吧！ 昌：以前從來沒有從投資的角度去買房子，大概是在○八年金融海嘯時，剛好我們也有需求，孩子要念書，為了學區買了套房，當時一坪四十萬元左右，雖然並不便宜，但那個價位已是這幾年來的最低點。回頭去看，當時連車位加起來差不多七百萬元，現在都是上千萬元的開價了，但我比較膽小，大概賺一百萬元就脫手。 很多年輕人都說存不了錢，但我覺得買房子是強迫儲蓄的好方法，當你有房貸時，一定是竭盡所能先繳房貸，剩下的才拿去過生活，差別在於你有沒有辦法存到第一筆頭期款。其實三十歲前設立階段性目標，努力工作，兼差也好、日子過得苦一點也好，就是想辦法存下一筆頭期款。 可能有人會說頭期款要兩百萬元、五百萬元，很難！但沒有人規定要大房子啊！你可以買套房；台北市買不起怎麼辦？你可以往桃園、台中走。 問：在家中，兩位在財務上扮演的角色為何？夫妻理財之道為何？ 甄：我跟先生的財務是分開來管理，我的錢以保本為主，買房產居多；他的錢是衝刺拓展事業或投資。所有的生活開銷、教育經費、小孩的儲蓄險由他支付，因為他是一家之主嘛！我這邊存到一大筆錢的時候，會去做房地產投資。我跟他說，我的田宅宮很飽滿，一定要給我買，我買的都會賺！ 先生的診所去大陸拓展已經四年，在北京、上海、杭州、成都等地都有合作的診所，不過他的終極目標是做管理職，所以積極培養新血，不吝傳授技術，希望讓醫美更普遍。 昌：我們家的投資一定是我管，家庭支出一定是太太雅蘭負責，但我也與她取得協議，不能把家裡活存的錢，全部挖光拿去投資，所以協議出一個數字，這個數字是底線，不能動的，萬一有突發狀況需要用錢，才可以調動；如果超出這個數字以上，我是可以拿去投資，但也會基於尊重，讓她知道我買什麼。 問：兩位怎麼幫自己的小孩建立金錢觀念？ 昌：小朋友現在一個八歲、一個十歲，這次聖誕節，是第一次讓他們知道沒有聖誕老公公這件事，他們很失望，但我們仍會帶他們去買聖誕禮物，他們也很懂事，以前他們希望聖誕老公公可以送會發射子彈的槍或娃娃，那些玩具一買可能就一千元。今年他們知道聖誕老公公就是我的時候，他們到玩具店反而下不了手，看了一下價錢，八百元、九百元，他們跟我說真的很貴，再看看，結果最後只買了巧克力。 甄：我一定不會讓他們覺得一切得來容易，給他們一個觀念，「你一定要有付出才有收穫」，不能隨便他們要什麼就有什麼。 像他們今年就沒有聖誕禮物，因為已經有很多活動都拿到禮物，例如學校有聖誕老公公拿小禮物給他們，所以我們家就沒有再給他們聖誕禮物，沒道理聖誕禮物一拿再拿！ 昌：第一步是讓他們認識錢，因為他們剛開始只知道要什麼，但是要什麼是需要錢的，那錢是什麼？就要讓他們認識；再來第二步是讓他們認識儲蓄這件事，真的就是要從他們一出生就一點一滴累積觀念，像他們念幼稚園時，我如果去錄影，有機會就會帶他們去，讓他們知道爸爸媽媽在做什麼，賺錢是辛苦的，而不是伸手就有。讓他們接觸大人的世界，慢慢就會懂了。 夫妻可各自管理財務 也可建立「共同帳戶」「夫妻最難談的就是錢。」曾經協助數百個家庭，化解疑難雜症的宏觀財務顧問平台總經理邱正弘說，婚前談戀愛時，雙方就要了解對方的消費習慣與價值觀，並對「富足」有相同認知，否則日後離婚機率高。 在邱正弘的實務經驗裡，十對夫妻中，只有一對願意開誠布公，把自己的錢當成對方的錢，在多數夫妻希望「掌控資源」的前提下，雙方不妨建立「共同帳戶」，其他各自管理。他以自己為例，透過共同帳戶支付的費用包括房貸、基金、保險等，每月再撥固定費用作為家庭生活開銷，這部分完全由太太掌控，自己則不過問細節。 邱正弘觀察，藝人因收入不穩定，經常犯了「今朝有酒今朝醉」的毛病，事實上，藝人的收入有變化大的特性，更須「存穀積糧」。他建議，藝人收入豐厚時要多儲蓄，把收入分成四等分：投資錢、保命錢、投機錢與賭博錢。 「投資錢」需要持續、長期累積，要有策略地管理這筆資金，約占資產二分之一；「保命錢」是因應不時之需，至少要準備二年生活開銷的費用，約占資產的一成至一成五；「投機錢」與投資錢的差異是：投機錢沒有持續性，它可能是副業投資或買包包、手錶等，占二至三成；最後是「賭博錢」，就算這筆錢全賠光了，也不會感到難過，因此，不得超過總資產的一成。 （劉育菁） 佩甄 出生：1976年 現職：主持人、演員 經歷：旅遊節目外景主持人、三立電視台幕後工作人員學歷：美國中央華盛頓州立大學家庭：已婚，育有一子一女 侯昌明 出生：1969年 現職：電視、電台主持人 經歷：演員、廣播電台主持人學歷：實踐家專(現為實踐大學)家庭：已婚， 育有一子一女
| ||||||
| ||||||
台灣投信業，開始「瘋中國」！ 去年第四季以來，投信業新募集的基金中，過半都以買進中國A股為號召；人民幣計價基金的規模，更在同期間大增一四％。中國，無疑成了近來基金市場上最夯的題材。 兩主因推動熱潮A股大反彈、法規更開放 根據投信投顧公會、證期局資料顯示，國內投信一改過去四年主推高收益債券的做法，改以中國、人民幣題材為號召。今年以來新募集的九檔、以及即將開募的四檔中國基金，合計規模高達三千五百五十億元。相較之下，去年底所有投信基金規模為一兆九千多億元，一整年只小幅成長七十六億元，就知道今年中國基金吸金能力有多麼驚人！ 去年第四季開始的中國A股大反彈，是吸引投資人熱情擁抱中國基金的主因。同時，美元獨強，各國貨幣競貶，緊盯美元的人民幣跌幅最小，也讓許多投資人將陸續到期的優惠利率人民幣定存，轉而投入固定收益型基金的懷抱。 其實，這股熱潮也與法規放寬，更多新型基金問世密切相關。第一金投信投資長高子敬分析，兩年多前金管會開放基金可百分之百投資A股，讓A股基金成了布局中國成長題材的主流。去年開放期貨型ETF指數基金，也讓追蹤陸股指數的ETF可以槓桿（例如槓桿兩倍代表基金走勢將隨漲跌幅的兩倍起伏）、反向（可做空），投資人的選擇頓時多了起來。 固定收益型基金也冒出新花樣。保德信投信中國產品首席石永平分析，過去只能透過香港點心債布局中國債市，但是，現在投信可直接投資中國境內債券、定存等短期收益工具，少轉了趟香港，收益率更高。目前點心債已明顯退燒，人民幣債券型基金、貨幣型基金正當道。 不過，基金大熱賣通常代表市場極熱、往往也是高點現身時，像二○○八年的中國基金曾是當紅炸子雞，卻燙傷投資人。這次，會重蹈覆轍嗎？ 二○○七年十月，有了金磚四國題材助攻，中國A股一路攀升到六千點，投信大舉推出中國題材基金。然而A股卻開始從高點滑落，期間無視於美、日股大反彈，眾人皆漲我獨跌，最深曾跌破二千點，一直到去年十一月才反彈。「算一算，到去年第四季以前，中國股市長達七年沒起色。」台新投信中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真觀察，賠了錢的投資人一度將中國列為拒絕往來戶。 但這次情況大不同。眾多專家異口同聲指出：A股長期走勢可望持續上揚。 從總經面來看，高子敬分析，中國推行「一帶一路」、亞洲投資銀行等計畫，除了擴展國家實力，也鼓勵外資進入中國協助產業升級，有了這等決心與布局，經濟發展不至於硬著陸。雖然外界估計大陸經濟成長率將保七（七％），但中國依然是高速成長的新興經濟體，足夠支撐股市續強。 資金面也不乏動能。統計資料顯示，A股的交易餘額（存在銀行股票帳戶尚未買股的活儲餘額）從去年底的近人民幣一兆一千億元，成長到三月中旬的人民幣一兆七千七百億元，增幅相當驚人。 技術面同樣顯示：A股還沒漲夠。目前滬深三百指數落在三千九百點左右，據高盛證券分析師劉陳杰推估，本益比距離十年平均值十五倍仍有段距離，短期內雖可能漲多震盪，預計明年底將有機會達四千六百點。 精挑持股成分純A股最強，H股可望補漲 不過，A股長期雖看好，挑選基金時可要留意，同樣是中國題材基金，持股內容到底是A股、香港H股、台灣中概股，結果可能大不同。「目前可說是純A股最強、有補漲力道的H股次之，中概股則與這波A股多頭較不相關。」高子敬說，目前國內基金大多是A股、H股綜合持股，想享受A股漲幅，可留意挑選A股比重較高基金。 留意產業別金融股停滯，資訊股機會大 同時，持股產業別也須留意。葉宇真指出，去年第四季中國由金融權值股領軍大漲，一般皆認為占權值五成以上的金融股再上探的機會不大，接下來一、兩年，頂多再漲五％。未來成長動能反而落在消費服務、資訊軟體等類股，除了官方強力發展的做多，更有內需基本面撐腰。 換句話說，金融股占比過半的大型指數基金，如滬深三百、A五十相關ETF，雖仍有上漲空間，但漲勢將無法再像去年那麼凶猛。追蹤消費、內需等小型指數的基金，以及由經理人主動式操盤的基金，今年反而較有表現機會。 固定收益概念基金也有挑選訣竅。「不同公司與銀行針對利率、匯率的議價能力不同，管理上仍會出現些微差異，」石永平說，人民幣相關基金是新型商品，雖無過去績效可查，但可參考各投信其他固定收益型基金績效。 他分析，值得留意的是，貨幣型基金投資標的為存單、商業本票等短期投資工具，不會出現本金波動，收益率約莫落在三％；債券型基金收益較高，可達五％，但波動時卻可能侵蝕到本金。所以，保守、重視隨時可變現的，以貨幣型基金為主；稍微積極一些、能長期投資者可選擇債券型。
| ||||||